A Bitcoin iniciou a terceira semana de outubro perto dos 82 000 $, depois de fechar a semana anterior abaixo de uma zona de suporte atentamente observada, deixando o mercado exposto a um novo teste dos 80 000 $ caso a recuperação das ações globais perca força. O movimento ocorre enquanto os traders avaliam uma forte queda nas ações tecnológicas, a inflação persistente nos EUA e uma semana intensa de resultados empresariais liderada pela Tesla e pela Meta.
A criptomoeda terminou a semana nos cerca de 82 000 $, abaixo de um intervalo de suporte entre 82 500 $ e 82 800 $ identificado pelo analista Rekt Capital. Numa atualização de mercado, a Rekt Capital afirmou que o fecho semanal abaixo dessa zona aumentou a possibilidade de a Bitcoin voltar a testar a área dos 80 000 $ nas semanas seguintes.
A Bitcoin tinha negociado abaixo dos 58 000 $ ainda em 1 de julho, antes de recuperar ao longo do verão. Essa recuperação enfrenta agora uma barreira técnica perto dos 87 000 $, aproximadamente o máximo local de setembro. A Rekt Capital identificou o preço de abertura anual de 2026 e a média móvel simples de 20 meses como níveis de resistência sobrepostos nessa área, criando um intervalo estreito mas importante entre aproximadamente 80 000 $ e 87 000 $.
As ações tentam estabilizar após a liquidação no setor tecnológico
Os futuros das ações asiáticas e norte-americanas abriram em alta na segunda-feira, após a forte queda da semana anterior. O índice composto KOSPI da Coreia do Sul subiu quase 1,8%, enquanto os futuros do S&P 500 ganharam 0,7%, segundo os dados de mercado citados no material de origem.
A recuperação surgiu após um período difícil para as ações tecnológicas sul-coreanas. O KOSPI caiu 2,8% em 12 de outubro, antes de atingir um mínimo semanal de 5 455 na quinta-feira, o que elevou temporariamente as perdas da semana para 17%. As vendas propagaram-se então por outros mercados asiáticos antes de chegarem às ações norte-americanas, onde o S&P 500 terminou a sexta-feira com uma queda semanal de 2%.
As preocupações com o custo da infraestrutura de inteligência artificial estiveram no centro da queda do setor tecnológico. Os mercados têm-se concentrado cada vez mais na questão de saber se os grandes compromissos de investimento em centros de dados, chips e capacidade energética podem traduzir-se em receitas e fluxos de caixa duradouros. A concorrência dos semicondutores chineses também aumentou a pressão sobre os fabricantes sul-coreanos, segundo o material de origem.
Circularam nas redes sociais, durante o fim de semana, avisos sobre uma possível “segunda-feira negra”, coincidindo com o 39.º aniversário do crash bolsista de 1987. Os ganhos iniciais de segunda-feira atenuaram esses receios imediatos, mas o episódio mostrou como uma liquidação concentrada nas ações tecnológicas pode afetar rapidamente o sentimento em todos os ativos de risco, incluindo a Bitcoin.
As criptomoedas têm sido frequentemente negociadas em paralelo com as ações tecnológicas durante períodos em que as expectativas sobre as taxas de juro e o apetite por ativos de maior risco orientam o posicionamento do mercado. Uma recuperação sustentada das ações eliminaria uma fonte de pressão sobre a Bitcoin, enquanto uma nova vaga de vendas de títulos tecnológicos muito valorizados poderia manter o token abaixo dos seus níveis de resistência próximos.
Os resultados testarão as expectativas relativas à despesa em IA
A atenção está a deslocar-se para os resultados empresariais, à medida que o calendário económico dos EUA se torna menos preenchido. Cerca de 15% das empresas do S&P 500 têm resultados do terceiro trimestre agendados para esta semana, de acordo com o material de origem, estando a Tesla e a Meta previstas para divulgar os seus resultados na quarta-feira.
Os seus relatórios serão acompanhados de perto em busca de evidências de que a despesa em IA está a gerar retornos comerciais, em vez de simplesmente aumentar as despesas de capital. As empresas tecnológicas preparam-se para gastar cerca de 760 mil milhões de dólares este ano na construção de centros de dados, enquanto a despesa global em IA poderá atingir 2,7 biliões de dólares até ao final de 2026, de acordo com os dados de investigação citados no material de origem.
Estas estimativas enquadram a preocupação do mercado: as empresas que estão a criar capacidade de IA têm de demonstrar que o aumento dos custos de infraestrutura é acompanhado pelo crescimento das receitas, pelo poder de fixação de preços ou por custos operacionais mais baixos noutras áreas. As chamadas de resultados poderão, por isso, influenciar mais do que apenas os preços das ações individuais. Poderão ajudar a determinar se os investidores encaram a recente queda tecnológica como uma reavaliação temporária ou como o início de uma reavaliação mais profunda das avaliações relacionadas com a IA.
A inflação complica as perspetivas da Reserva Federal
Os dados da inflação dos EUA continuam a ser outro fator limitativo para os mercados de risco. O Bureau of Labor Statistics afirmou que o Índice de Preços no Produtor subiu 1,7% em setembro face ao mês anterior, o maior aumento mensal desde março de 2022. A agência afirmou que metade do aumento dos preços dos bens de procura final teve origem na gasolina, que subiu 20,3%.
O Índice de Preços no Consumidor também excedeu as previsões em 0,1 pontos percentuais e subiu 3,7% em termos homólogos, de acordo com o material de origem. Os combustíveis representaram mais de metade do aumento do IPC em setembro, na sequência de subidas anteriores dos preços do petróleo associadas à crise no Médio Oriente.
A inflação impulsionada pela energia pode ser particularmente complicada para os banqueiros centrais, porque reduz o poder de compra das famílias ao mesmo tempo que limita a margem para uma política monetária mais flexível. Preços mais elevados dos combustíveis não apontam necessariamente para uma inflação subjacente persistente, mas podem manter os valores homólogos elevados durante tempo suficiente para levar os decisores de política a serem cautelosos quanto a cortes nas taxas.
A FedWatch Tool do CME Group indicava uma probabilidade de 85% de a Reserva Federal manter as taxas no intervalo entre 3,75% e 4,00% na reunião de 28 de outubro, segundo os dados do material de origem. Para dezembro, a ferramenta indicava uma probabilidade de 11% de uma nova pausa, uma probabilidade de 75% de um aumento de 25 pontos-base e uma probabilidade de 13% de um aumento de 50 pontos-base.
O presidente da Reserva Federal, Kevin Warsh, não deu quaisquer indicações sobre decisões futuras durante uma conversa na semana passada com Kristalina Georgieva, diretora-geral do Fundo Monetário Internacional. «Não antecipo o resultado das reuniões», afirmou Warsh. «Não acredito em dizer agora o que poderei fazer nas reuniões que ainda teremos até ao final deste ano.»
A procura no mercado à vista dos EUA enfraquece
A posição técnica da Bitcoin também foi acompanhada por sinais de uma procura mais fraca na Coinbase, a maior plataforma de negociação de criptomoedas dos EUA. A CryptoQuant informou que o seu Coinbase Premium Index caiu para menos 0,141 em 18 de outubro, o valor mais baixo desde 30 de junho.
O índice compara o preço da Bitcoin na Coinbase com os preços noutras grandes plataformas. Um valor negativo pode indicar um interesse de compra comparativamente mais fraco por parte dos investidores dos EUA ou uma maior pressão vendedora na Coinbase. A CryptoQuant afirmou que um prémio persistentemente negativo poderia deixar a procura insuficiente para absorver vendas adicionais.
Esse valor, por si só, não determina o próximo movimento da Bitcoin, especialmente durante uma semana marcada pelos resultados das empresas cotadas e pelas expectativas em relação à Reserva Federal. Sugere, contudo, que um regresso aos $87,000 exigiria uma procura no mercado à vista mais forte do que a observada no final da semana passada. Até lá, a Bitcoin continua presa entre um nível de suporte enfraquecido nos $82,500 e um conjunto de resistências próximo do máximo de setembro.
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