A Bitcoin iniciou a última semana de outubro com dificuldades para se manter nos 80 000 $, enquanto um calendário económico norte-americano carregado pressionava os ativos de risco e mantinha os traders concentrados na decisão da Reserva Federal de quarta-feira, nos resultados do setor tecnológico e nos dados de inflação previstos para o final da semana.
A criptomoeda caiu brevemente para 79 145 $ durante o fim de semana, desencadeando a liquidação de quase 150 milhões de dólares em posições longas no espaço de duas horas, segundo a CoinGlass. Recuperou para perto dos 80 000 $ na segunda-feira, mas os dados do livro de ordens acompanhados pela CoinGlass mostraram um grupo concentrado de ordens de venda perto dos 81 000 $, deixando pouco espaço para uma recuperação fácil antes de vários eventos suscetíveis de movimentar os mercados.
Se a Bitcoin terminar o mês perto dos níveis atuais, registará uma queda de aproximadamente 4% em outubro. Isso prolongaria um afastamento difícil do padrão sazonal habitual do ativo: os dados da CoinGlass desde 2010 colocam a valorização média da Bitcoin em outubro nos 26,1%.
A decisão da Fed ganha destaque
Espera-se que o Comité Federal do Mercado Aberto mantenha o intervalo-alvo da taxa dos fundos federais entre 3,75% e 4% quando concluir a sua reunião na quarta-feira. O FedWatch da CME indicava uma probabilidade superior a 90% de manutenção das taxas antes da decisão, enquanto as expectativas para dezembro apontavam para um aumento de um quarto de ponto percentual.
Os mercados também irão analisar os comentários do presidente da Reserva Federal, Kevin Warsh, na conferência de imprensa após a reunião. Robin Brooks, economista e antigo economista-chefe do Institute of International Finance, afirmou que os mercados tinham atribuído uma probabilidade de 12% a um aumento das taxas na reunião de outubro.
A capacidade da Bitcoin para se manter nos 80 000 $ poderá depender, em parte, de saber se os comentários de Warsh reforçam as expectativas de que os custos de financiamento permanecerão restritivos até dezembro. Taxas mais elevadas podem reduzir o apetite por ativos voláteis ao aumentar os retornos disponíveis através de dinheiro e dívida pública, ao mesmo tempo que apertam as condições financeiras para as ações orientadas para o crescimento, que negoceiam frequentemente em conjunto com a Bitcoin.
Os mercados energéticos acrescentam outra complicação ao quadro da inflação. O petróleo Brent subiu para 117 $ por barril na sexta-feira, o nível mais elevado desde 19 de março, antes de recuar para cerca de 110 $ na segunda-feira. Brooks afirmou que uma subida para 125 $ por barril não obrigaria, por si só, a Reserva Federal a alterar a sua trajetória projetada das taxas, embora uma força sustentada dos preços do petróleo pudesse complicar as perspetivas para os preços no consumidor.
Inflação, PIB e resultados das grandes empresas tecnológicas seguem-se
O relatório de quinta-feira sobre as despesas de consumo pessoal fornecerá a próxima leitura importante sobre a inflação nos EUA. O índice PCE é o indicador de inflação preferido da Reserva Federal, e a sua leitura anual anterior foi de 3,4%. Os analistas associaram parte da descida nessa divulgação a alterações na forma como os componentes do índice foram calculados.
O mesmo dia deverá trazer os dados do PIB dos EUA no terceiro trimestre, proporcionando aos mercados uma nova perspetiva sobre o crescimento económico. Uma leitura abaixo do esperado poderá reacender as preocupações de que as taxas elevadas e os custos energéticos elevados estejam a abrandar a economia de forma mais acentuada do que os responsáveis políticos preveem. Entretanto, um valor mais forte poderá apoiar o argumento a favor da manutenção das taxas em níveis mais elevados durante mais tempo.
Os mercados acionistas iniciaram a semana com um tom mais fraco. O Nasdaq Composite fechou sexta-feira nos 25.955 pontos, o seu fecho diário mais baixo desde 3 de agosto, enquanto os investidores se preparavam para os resultados trimestrais de algumas das maiores empresas tecnológicas do mercado.
A Microsoft e a Alphabet estão agendadas para divulgar resultados após o fecho do mercado na quarta-feira, seguidas pela Amazon e pela Intel na quinta-feira. Cerca de 20% das empresas do S&P 500 deverão divulgar resultados trimestrais durante a semana. Os seus resultados e previsões ajudarão a determinar se a recente fraqueza das ações tecnológicas se transforma numa correção mais ampla ou se permanece limitada a uma retração anterior à divulgação dos resultados.
As ações asiáticas refletiram uma cautela semelhante. O KOSPI Composite da Coreia do Sul caiu 1,5% na segunda-feira, fechando nos 5.469 pontos, depois de ter atingido 5.308 na sexta-feira, um nível não observado desde o final de julho.
Bitcoin enfrenta um intervalo de negociação estreito
A liquidação de Bitcoin durante o fim de semana expôs um intervalo estreito e altamente disputado em torno dos 80.000 dólares. Os dados do livro de ordens da CoinGlass mostraram cerca de 73 milhões de dólares em ordens de compra perto dos 79.300 dólares, um nível próximo do mínimo de sábado. Essas ordens poderão oferecer suporte a curto prazo, mas a pressão vendedora próxima dos 81.000 dólares limitou as tentativas de recuperar níveis mais elevados.
Benjamin Cowen, fundador da Into The Cryptoverse, descreveu a subida da Bitcoin no final de setembro e início de outubro em direção aos 87.000 dólares como um “falso rompimento”, numa publicação de segunda-feira. Essa zona continua a ser tecnicamente importante. A abertura anual de 2026 situa-se nos 87.490 dólares, enquanto a média móvel de 20 meses está perto dos 87.165 dólares, criando um conjunto de níveis que a Bitcoin teria de recuperar para inverter o recente impulso descendente.
A estrutura de curto prazo do mercado deixa, portanto, a Bitcoin entre uma zona de suporte bem testada abaixo dos 80 000 $ e uma série de níveis de resistência que se estendem dos 81 000 $ até cerca de 87 500 $. Um fecho abaixo do mínimo do fim de semana colocaria a zona de procura nos 79 300 $ sob maior pressão, enquanto um movimento sustentado acima da parede de venda imediata desviaria a atenção para a abertura anual e a média móvel de longo prazo.
O padrão sazonal oferece pouco conforto
O desempenho da Bitcoin em outubro também pôs em causa uma suposição sazonal popular entre os investidores de criptomoedas. As médias históricas podem descrever tendências passadas, mas ofereceram pouca proteção durante um mês dominado por mudanças nas expectativas em relação às taxas, preços do petróleo mais elevados e ações tecnológicas mais fracas.
Os registos da CoinGlass mostram que a Bitcoin caiu 3,9% em outubro de 2025, antes de cair mais 17,5% em novembro, apesar de a sua amostra histórica apresentar um retorno médio de 35% em novembro. A comparação realça como os registos sazonais podem ser suplantados pelas condições macroeconómicas e pelo posicionamento do mercado.
Com a decisão da Fed, os dados de inflação do PCE, os números do PIB e os resultados de empresas de grande peso a serem divulgados no espaço de dois dias, a defesa dos 80 000 $ tornou-se um teste para saber se a Bitcoin consegue absorver outra vaga de aversão ao risco sem reabrir o caminho para o mínimo do fim de semana.
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