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O que é Liquidação?

Liquidação forçada é o processo no qual o sistema fecha automaticamente a posição de um trader para evitar que seu patrimônio líquido se torne negativo, acionado por flutuações de preço que resultam em perdas não realizadas e causam insuficiência de margem.

O que é o Preço Estimado de Liquidação?

O preço estimado de liquidação é apenas para referência e o preço real de liquidação forçada é aquele em que a taxa de margem é ≥ 100%.

No modo de Margem Cruzada

Todos os contratos com margem em USDT compartilham a mesma margem na conta de margem cruzada e todas as posições existentes desses contratos serão liquidadas simultaneamente uma vez que a taxa de margem atinja 100%, mesmo que o preço estimado de liquidação varie entre diferentes pares de negociação.

Razões para mudanças no preço estimado de liquidação

Mudanças nos ativos de colateral devido a variações no PnL não realizado de outras posições em margem cruzada afetadas por flutuações de preço.
Abertura de outras posições utiliza parte dos fundos da conta.
Transferência de fundos para a conta ou retirada de fundos da conta.
Deduções de taxas de negociação incorridas na abertura e no fechamento de posições.
A liquidação de taxas de financiamento (incluindo o pagamento ou recebimento de taxas de financiamento).

No modo de margem isolada

Cada contrato possui sua própria margem separada para a posição, e a margem de diferentes contratos não se afeta mutuamente. Assim que a razão de margem de uma posição atingir 100%, essa posição será liquidada, mas outras posições não serão afetadas.

Razões para alterações no preço estimado de liquidação

O usuário ajusta (aumenta ou reduz) a margem da posição aberta.
A liquidação de taxas de financiamento (incluindo o pagamento ou recebimento de taxas de financiamento).

Razão de margem (Isolada) = Margem de manutenção isolada / (Margem de posição isolada + PnL não realizado isolado)

Taxa de margem (Cross) = Σ Margem de manutenção Cross / (Saldo - Σ Margem de Posição Isolada + PnL Não Realizado Cross

Nota:

Para reduzir liquidações desnecessárias, contratos com margem em USDT utilizam o preço de marcação como outro preço de referência para liquidação. Ou seja, quando o sistema determina se deve acionar uma liquidação ou não, é necessário que as taxas de margem calculadas pelo preço de marcação sejam iguais ou superiores a 100%. Utilizar o preço de marcação para o cálculo pode reduzir o risco de liquidações causadas por vários preços finais anormais, que podem levar a liquidações em série.

Durante o processo de liquidação forçada, a Toobit não cobra uma taxa de liquidação.

O que é o Preço de Falência?

O preço de falência é o preço no qual a margem chega a zero. Quando a taxa de margem é maior ou igual a 100%, o sistema fará uma ordem no preço de falência para liquidar a posição. Como todo o processo não passa pelo sistema de correspondência, o preço de falência não será mostrado no gráfico K-line e o preço de falência não é igual ao preço de liquidação real.

O que é o Fundo de Garantia de Risco?

Quando a liquidação forçada for executada ao preço de falência, ocorrerá o seguinte:

Se a posição puder ser executada a um preço melhor do que o preço de falência no mercado, o excedente gerado pela liquidação será adicionado ao Fundo de Garantia de Risco.
Se a posição não puder ser executada a um preço melhor do que o preço de falência, o déficit resultante será coberto pelo Fundo de Garantia de Risco. Quando o Fundo de Garantia de Risco for insuficiente ou rapidamente esgotado, será acionado o desalavancagem automática (ADL).

Exemplos de Liquidação Forçada

1. Exemplo de liquidação no modo de Margem Isolada:

Suponha que Eva abriu uma posição longa de 10 unidades de ETH/USDT ao preço de 4.200 USDT. A alavancagem é de 50x, então a razão de margem de manutenção é de 1%. Sem considerar a taxa, o que acontecerá com a posição de Eva quando o preço de marcação do swap ETH/USDT atingir 4.157 USDT?

Fórmula：

Taxa de margem (Isolated) = Margem de manutenção isolada / (Margem de posição isolada + PnL não realizado isolado)

Margem de manutenção isolada = Preço de entrada * Quantidade * taxa de margem de manutenção
Margem de posição isolada = Preço de entrada * Quantidade / Alavancagem
PnL não realizado de posição long = (Preço de marcação - Preço de entrada) * Quantidade

Portanto,

Margem de manutenção isolada =4.200 * 10 * 1%= 420 USDT

Margem de posição isolada = 4.200 * 10 / 50 = 840 USDT

PnL não realizado de posição long = (4.157 - 4.200) * 10= -430 USDT

Taxa de margem (Isolated) = [420/(840-430)]*100%= 102,43%

Neste ponto, a taxa de margem é ≥100%, acionando a liquidação forçada. A posição long de ETH/USDT de Eve será liquidada quando o preço de marcação atingir 4.157 USDT.

2. Exemplo de liquidação no modo Cross Margin:

Suponha que Tom tenha 350 USDT em sua conta de Futuros e abriu uma posição long de 20 unidades de ETH/USDT ao preço de 1.600 USDT. A alavancagem é de 100x, portanto, a taxa de margem de manutenção é 0,50%. Sem considerar a taxa e sem posições isoladas, o que acontecerá com a posição de Tom quando o preço de marcação de ETH/USDT atingir 1.598 USDT?

Fórmula:

Taxa de margem (Cross) = Σ Margem de manutenção cross / (Saldo - Σ Margem de posição isolada + PnL não realizado cross)

Σ Margem de manutenção cross = Preço de entrada * Quantidade / Alavancagem
PnL não realizado de posição long = (Preço de marcação - Preço de entrada) * Quantidade

Portanto;

Σ Margem de manutenção cross = 1.600*20/100=320 USDT

PnL não realizado de posição long = (1.598 - 1.600)*20= -40 USDT

Taxa de margem (Cross) = [320/(350-40)]*100%=103,22%

Neste ponto, a taxa de margem é ≥100%, acionando a liquidação forçada. A posição long de ETH/USDT de Tom será liquidada quando o preço de marcação atingir 1.598 USDT. Se o sistema detectar que não há ordens pendentes e nenhuma posição long e short da mesma moeda para compensação mútua, as posições do usuário serão liquidadas na ordem do PnL não realizado (a posição com maior perda será liquidada primeiro).

(O conteúdo acima é apenas para fins de explicação, as configurações específicas ou alterações relacionadas estarão sujeitas ao anúncio mais recente)

A Toobit reserva-se o direito, a seu exclusivo critério, de alterar ou cancelar este anúncio a qualquer momento e por qualquer motivo, sem aviso prévio.

Aviso de Risco: Os preços dos ativos digitais podem ser voláteis. O valor do seu investimento pode cair ou subir e você pode não recuperar o valor investido. Você é o único responsável por suas decisões de investimento e a Toobit não se responsabiliza por quaisquer perdas que possam surgir do seu uso de Margem. Esta informação não deve ser considerada como aconselhamento financeiro ou de investimento. Para mais informações, consulte nossosTermos de Uso eAviso de Risco.

투빗

Introdução à Liquidação de Contrato Perpétuo

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