Obliczanie finansowania

Swapy oparte na USDT nie mają daty wygaśnięcia ani dostawy i kotwiczą cenę kontraktu do ceny spot, używając "Mechanizmu Finansowania".

Swapy oparte na USDT są rozliczane co 8 godzin na koniec każdego okresu. Istnieją trzy okresy w sumie, które to 00:00-8:00, 8:00-16:00, 16:00-00:00 (+1). Czas rozliczenia to 8:00 dla pierwszego okresu, 16:00 dla drugiego okresu; 00:00 dla trzeciego okresu. Powyższe czasy są w UTC+8.

Tylko użytkownicy, którzy posiadają pozycje w momencie rozliczenia, muszą płacić lub otrzymywać finansowanie; Użytkownicy, których pozycje zostały zamknięte przed rozliczeniem, nie muszą płacić ani otrzymywać finansowania.

Podczas rozliczenia, czy użytkownik powinien otrzymać czy zapłacić finansowanie, zależy od stawki finansowania w bieżącym okresie i pozycji użytkownika. Jeśli stawka finansowania jest dodatnia, użytkownicy z długimi pozycjami powinni zapłacić finansowanie użytkownikom z krótkimi pozycjami; jeśli stawka finansowania jest ujemna, użytkownicy z krótkimi pozycjami powinni zapłacić finansowanie użytkownikom z długimi pozycjami.

Finansowanie jest płatnością między użytkownikami. Toobit nie pobiera żadnego finansowania od użytkowników.

Obliczanie Finansowania

Finansowanie, które użytkownicy powinni zapłacić lub otrzymać, jest obliczane w następujący sposób:

Finansowanie = Pozycja Netto * Cena Rozliczenia * Stawka Finansowania

Wśród nich, Pozycja Netto = Ilość długich pozycji – Ilość krótkich pozycji

Kiedy stawka finansowania jest większa niż 0, użytkownicy z pozycją netto większą niż 0 muszą zapłacić finansowanie, a użytkownicy z pozycją netto mniejszą niż 0 otrzymają finansowanie; kiedy stawka finansowania jest mniejsza niż 0, użytkownicy z pozycją netto większą niż 0 otrzymają finansowanie, a użytkownicy z pozycją netto mniejszą niż 0 muszą zapłacić finansowanie.

Uwaga: Dla swapów, które obsługują zarówno tryby marginesu krzyżowego, jak i izolowanego, finansowanie dla konta marginesu krzyżowego i konta marginesu izolowanego będzie obliczane osobno.

 

Obliczanie Stawki Finansowania

Stawka finansowania zapewnia, że cena transakcji swapów wieczystych zbliża się do ceny aktywa bazowego. Stawka finansowania każdego okresu jest obliczana na podstawie danych z poprzedniego okresu i jest ustalana na początku bieżącego okresu. Nie zmienia się w trakcie okresu i będzie stosowana w obliczeniach finansowania na koniec bieżącego okresu. Tymczasem w tym okresie, szacowana stawka finansowania na następny okres jest obliczana co minutę, a ostatnia obliczona szacowana stawka finansowania będzie używana jako stawka na następny okres.

Na przykład, stawka finansowania dla 8:00-16:00 jest obliczana na podstawie danych z poprzedniego okresu 00:00-8:00, a stawka została ustalona o 8:00 i będzie używana do rozliczenia o 16:00. Podczas 8:00-16:00, szacowana stawka finansowania będzie obliczana co minutę na następny okres 16:00-00:00 (+1), a ostatnia obliczona szacowana stawka finansowania będzie używana jako stawka finansowania następnego okresu.

Stawka finansowania składa się z kompleksowej stopy procentowej i premii.

1. Kompleksowa stopa procentowa：

Każdy kontrakt handlowany na Toobit składa się z dwóch walut: waluty bazowej i waluty denominowanej. Na przykład: dla kontraktów swapowych BTC-USDT, walutą bazową jest BTC, a walutą denominowaną jest USDT.

Stopa procentowa waluty bazowej: Dzienna stopa pożyczkowa waluty bazowej na rynku. Na przykład, ponieważ walutą bazową swapów BTC-USDT jest BTC, stopa procentowa waluty bazowej to dzienna stopa pożyczkowa BTC.

Stopa procentowa waluty denominowanej: Dzienna stopa pożyczkowa waluty denominowanej na rynku. Na przykład, ponieważ walutą denominowaną kontraktu wieczystego BTC jest USDT, stopa procentowa waluty denominowanej to dzienna stopa pożyczkowa USDT.

Kompleksowa stopa procentowa = (stopa procentowa waluty denominowanej – stopa procentowa waluty bazowej) / Częstotliwość rozliczeń finansowania

Obecnie stopa procentowa waluty denominowanej wynosi 0,06%, a stopa procentowa waluty bazowej wynosi 0,03% dla wszystkich swapów, a częstotliwość rozliczeń wynosi 8 godzin (3 razy dziennie). Dlatego obecna kompleksowa stopa procentowa wszystkich swapów wieczystych wynosi 0,01%.

2. Premia：

Swap wieczysty może mieć premię lub dyskonto w porównaniu do swojej ceny godziwej. Toobit używa indeksu premii do mierzenia poziomu premii kontraktu i dodaje go do obliczeń stawki finansowania. Im wyższy poziom premii, tym większa stawka finansowania, a tym większa motywacja dla krótkich pozycji do otwierania krótkich pozycji; im niższy poziom premii, tym mniejsza stawka finansowania, a tym większa motywacja dla długich pozycji do otwierania długich pozycji. Poprzez podnoszenie lub obniżanie stawki finansowania, cena kontraktu wróci do stosunkowo rozsądnego poziomu.

a. Stawka bazowa stawki finansowania
Stawka bazowa stawki finansowania odzwierciedla różnicę bazową generowaną przez finansowanie w bieżącym okresie.
Stawka bazowa stawki finansowania = Bieżąca stawka finansowania * (Przedział czasowy od bieżącego czasu do czasu rozliczenia bieżącego okresu / Cykl rozliczeniowy)
Jeśli bieżąca stawka finansowania swapów BTC-USDT wynosi 0,01%, bieżący czas to 12:00, a czas rozliczenia bieżącego okresu to 16:00, co oznacza, że do rozliczenia pozostały 4 godziny, a cykl rozliczeniowy wynosi 8 godzin (rozliczany co 8 godzin), to bieżąca stawka bazowa stawki finansowania = 0,01% * ( 4 / 8 ) = 0,005%.

b. Cena godziwa
Cena godziwa to stosunkowo rozsądna cena referencyjna dla swapu wieczystego oparta na bieżącej cenie indeksu spot i bieżącej stawce bazowej stawki finansowania.
Cena godziwa = Cena indeksu * (1 + stawka bazowa stawki finansowania)
Na przykład, jeśli bieżąca cena indeksu BTC wynosi 10 000 USDT, a stawka bazowa stawki finansowania swapów BTC-USDT wynosi 0,005%, to bieżąca cena godziwa swapu wieczystego BTC-USDT = 10000 * ( 1 + 0,005% ) = 10000,5 USDT.

c. Ceny ofert kupna/sprzedaży ważone głębokością

Cena ofert kupna ważona głębokością: średnia cena ofert kupna, gdy skumulowana ilość otwartych zleceń od bid_one osiąga N USDT na podstawie otwartych zleceń w bieżącej księdze zleceń.

Cena ofert sprzedaży ważona głębokością: średnia cena ofert sprzedaży, gdy skumulowana ilość otwartych zleceń od ask_one osiąga N USDT na podstawie otwartych zleceń w bieżącej księdze zleceń.

Zakres wartości N: 8000 USDT. To znaczy, Sum (cena zlecenia * ilość zlecenia) = 8000 USDT

d. Indeks premii
Indeks premii odzwierciedla bieżącą sytuację premii spowodowaną kombinacją stawki bazowej stawki finansowania i odchylenia ceny kupna/sprzedaży od ceny godziwej.
Indeks premii = [Max (0, cena ofert kupna ważona głębokością – cena godziwa)-Max (0, cena godziwa – cena ofert sprzedaży ważona głębokością)] / cena indeksu + stawka bazowa stawki finansowania；
Z formuły wynika, że:
a). Kiedy cena ofert sprzedaży ważona głębokością ≥ cena godziwa ≥ cena ofert kupna ważona głębokością, indeks premii = stawka bazowa stawki finansowania;
b). Kiedy cena ofert sprzedaży ważona głębokością > cena ofert kupna ważona głębokością > cena godziwa, indeks premii = (cena ofert kupna ważona głębokością – cena godziwa) / cena indeksu + stawka bazowa stawki finansowania;
c). Kiedy cena godziwa > cena ofert sprzedaży ważona głębokością > cena ofert kupna ważona głębokością, indeks premii = (cena ofert sprzedaży ważona głębokością – cena godziwa) / cena indeksu + stawka bazowa stawki finansowania;
Indeks premii jest obliczany co minutę.

e. Średni indeks premii
Bieżący średni indeks premii to średnia arytmetyczna wszystkich indeksów premii w bieżącym okresie w ciągu ostatnich 8 godzin.
Na przykład, w okresie 8:00-16:00, średni indeks premii o 8:30 to średnia arytmetyczna wszystkich indeksów premii w okresie 8:00-8:30; średni indeks premii o 15:00 to średnia arytmetyczna wszystkich indeksów premii w okresie 8:00-15:00.
Średni indeks premii jest obliczany co minutę.

 

Szacowana Stawka Finansowania Następnego Okresu, która jest określana przez kompleksową stopę procentową i średni indeks premii, jest następująca:
Szacowana Stawka Finansowania Następnego Okresu = clamp (średni indeks premii + clamp (kompleksowa stopa procentowa – średni indeks premii, premia odchylająca się od górnego limitu, premia odchylająca się od dolnego limitu), górny limit stawki finansowania, dolny limit stawki finansowania)
Wśród nich, clamp to funkcja ograniczająca przedział. Kiedy wartość docelowa przekracza górne i dolne limity, przyjmowana jest tylko wartość graniczna. Na przykład, clamp (a, max, min), wynik to max, gdy a > max; wynik to a, gdy a < min.
kompleksowa stopa procentowa – średni indeks premii jest ograniczona przez odchylenie premii od górnego limitu i odchylenie premii od dolnego limitu, które są pomiędzy; ostateczna prognoza stawki finansowania następnego okresu jest ograniczona przez górny limit stawki kapitałowej i dolny limit stawki funduszu, które są pomiędzy. 

Inne Przypadki Finansowania

Finansowanie jest pobierane podczas rozliczeń. Dla użytkowników z niskimi stawkami marginesu, będą pobierane mniej (lub wcale). Tylko maksymalne płatne finansowanie użytkownika będzie pobierane, a nadmiar nie będzie pobierany. Maksymalne płatne finansowanie jest obliczane w następujący sposób:

Maksymalne płatne finansowanie = max (0, kapitał statyczny - współczynnik korekty * abs (pozycja netto) * wartość nominalna kontraktu * cena rozliczenia / dźwignia)