Dolar pozostaje niemal płaski, gdy rynki oceniają ryzyko zawieszenia broni z Iranem i szok podażowy ropy
Dolar amerykański handlował się w czwartek stabilnie, gdy inwestorzy oceniali stabilność kruchego dwutygodniowego zawieszenia broni między Stanami Zjednoczonymi a Iranem, podczas gdy częściowe zakłócenia w żegludze przez Cieśninę Ormuz utrzymywały ceny ropy na wysokim poziomie i podsycały obawy o inflację.
Napięcia związane z zawieszeniem broni i wąskie gardło w Ormuzie wspierają ceny energii
Rozejm znalazł się pod presją po tym, jak Teheran oskarżył zarówno Waszyngton, jak i Izrael o naruszenie warunków porozumienia, co wzbudziło wątpliwości co do jego trwałości i ryzyka ponownej eskalacji.
Operacje morskie przez Cieśninę Ormuz pozostały częściowo ograniczone, a statki nadal wymagały specjalnych zezwoleń na tranzyt. Firmy żeglugowe stwierdziły, że czekają na bardziej klarowne wytyczne przed przywróceniem pełnych operacji.
Wąskie gardło w cieśninie — korytarz, który obsługuje niemal 21% globalnej konsumpcji płynnych produktów naftowych, według amerykańskiej Administracji Informacji Energetycznej — spowodowało największe zakłócenie globalnych przepływów ropy i gazu od co najmniej pięciu tygodni. Z ograniczonym tranzytem, analitycy oczekują, że ceny energii pozostaną wysokie, co będzie napędzać szersze presje inflacyjne, które banki centralne uważnie monitorują.
Główne waluty niewiele się zmieniły; jen osłabia się przed wystąpieniem Uedy
Indeks dolara spadł o 0,01% do 99,05. Euro wzrosło o 0,01% do 1,1663 USD, a funt zyskał 0,01% do 1,3393 USD.
Jen osłabił się o 0,13% do 158,8 za dolara, redukując wcześniejsze zyski po ogłoszeniu zawieszenia broni. Analitycy wskazali na oczekiwania, że polityka fiskalna Japonii może stać się bardziej akomodacyjna, gdy napięcia regionalne się utrzymują.
Dane z Tokyo Tanshi pokazały, że overnight indexed swaps wyceniają około 55% szans na podwyżkę stóp przez Bank Japonii jeszcze w tym miesiącu. Jednak jeśli zawieszenie broni się pogorszy i ryzyko geopolityczne wzrośnie, rynki mogą zmniejszyć zakłady na ruch w kwietniu, co potencjalnie może wywrzeć dalszą presję na osłabienie jena.
Gubernator Banku Japonii Kazuo Ueda ma przemawiać w parlamencie o 0415 GMT, a inwestorzy uważnie obserwują wszelkie oznaki jastrzębiego zwrotu, który mógłby zaostrzyć warunki finansowe na całym świecie poprzez wycofanie płynności i podniesienie kosztów pożyczek.
Skupienie na inflacji przenosi się na dane PCE z USA
Uwaga w późniejszej części sesji skupi się na danych dotyczących wydatków osobistych w USA za luty i preferowanym przez Rezerwę Federalną wskaźniku inflacji, deflatorze PCE. Publikacja ta dostarczy pierwszego oficjalnego odczytu, jak wyższe koszty energii wpływają na ceny konsumpcyjne.
Ankieta Reutersa wśród ekonomistów prognozuje wzrost indeksu PCE o 0,4% miesiąc do miesiąca. Silniejszy niż oczekiwano odczyt może zwiększyć presję na Rezerwę Federalną, aby utrzymać stopy procentowe na wyższym poziomie przez dłuższy czas, co potencjalnie skłoni inwestorów do wycofania się z aktywów wrażliwych na ryzyko i wzmocni wsparcie dla dolara.
Futures na fundusze Fed, jak odzwierciedla narzędzie CME FedWatch, obecnie wskazują na 68% prawdopodobieństwo, że Fed pozostawi stopy procentowe bez zmian na następnym posiedzeniu, w porównaniu do 50% tydzień wcześniej, co podkreśla rosnącą niepewność co do perspektyw inflacji i wzrostu w USA.
Analitycy stwierdzili, że para dolar-jen może pozostać w przedziale przed danymi i wystąpieniem Uedy, choć solidny odczyt inflacji w USA może wywołać odnowiony wzrost dolara w stosunku do japońskiej waluty.
Dynamika bezpiecznych przystani i szersze pozycjonowanie rynkowe
Ruchy walutowe pozostają uwarunkowane interakcją ryzyka geopolitycznego i zmieniających się oczekiwań dotyczących stóp procentowych. W wcześniejszych fazach konfliktu dolar zyskał wsparcie dzięki pozycji Stanów Zjednoczonych jako eksportera netto energii, co czyni go mniej podatnym niż wielu rówieśników na zakłócenia w dostawach.
Historycznie, okresy charakteryzujące się rosnącą inflacją i niestabilnością geopolityczną skłaniały inwestorów do ponownej oceny aktywów o ograniczonej podaży lub tych uważanych za przechowalnie wartości poza tradycyjnym systemem finansowym, zwłaszcza gdy zaufanie do siły nabywczej walut fiducjarnych słabnie. To tło informuje przepływy zarówno w konwencjonalnych aktywach bezpiecznych przystani, jak i w części przestrzeni aktywów cyfrowych.
Waluty powiązane z towarami i cyfrowe mieszane
Wśród walut powiązanych z towarami, dolar australijski spadł o 0,13% do 0,7033 USD, podczas gdy dolar nowozelandzki wzrósł o 0,07% do 0,5826 USD, odzwierciedlając ostrożny ton ryzyka pomimo wysokich cen energii.
W kryptowalutach bitcoin spadł o 0,61% do 70 944,20 USD, a ethereum spadło o 1,35% do 2 180,21 USD, gdy inwestorzy pozostawali ostrożni wobec potencjalnych niespodzianek politycznych i zmienności napędzanej przez podwójne siły niepewnych dynamik zawieszenia broni i decyzji banków centralnych.
Ryzyko zmienności rośnie, gdy narracje geopolityczne i polityczne się zbieżają
Uczestnicy rynku widzą rosnące prawdopodobieństwo ostrzejszych, nagłych wahań cen w walutach, towarach i aktywach ryzykownych w nadchodzących tygodniach. Niespokojny pokój na Bliskim Wschodzie, w połączeniu z nieprzewidywalnymi reakcjami banków centralnych na uporczywą inflację, stworzył tło, w którym sentyment może szybko się zmienić, a kapitał może przemieszczać się między klasami aktywów w krótkim czasie.
Martwisz się wpływem inflacji na bitcoina? Zobacz, jak trendy makro kształtują kryptowaluty w tym przewodniku po rynku.
