Dolar amerykański ustabilizował się w czwartek po szerokiej wyprzedaży, gdy handlowcy oceniali trwałość zawieszenia broni między Waszyngtonem a Teheranem i oczekiwali na kluczowe dane o inflacji w USA, które mogą zmienić oczekiwania dotyczące polityki Rezerwy Federalnej.
Ostatnie notowanie Indeksu Dolara Amerykańskiego wynosiło 99,07. Euro spadło o 0,01% do 1,1661 USD, podczas gdy funt wzrósł o 0,01% do 1,3393 USD. Jen japoński osłabił się o 0,15% do 158,81 za dolara, oddając część wcześniejszych zysków.
Ropa w górę, ponieważ ruch przez Hormuz pozostaje ograniczony
Zawieszenie broni niewiele zrobiło, aby uspokoić napięcia regionalne. Walki trwały w Libanie między Izraelem a wspieranym przez Iran Hezbollahem, podczas gdy Teheran oskarżył zarówno Izrael, jak i Stany Zjednoczone o naruszenie warunków zawieszenia broni.
Transport przez Cieśninę Ormuz pozostał ograniczony do statków z specjalnymi pozwoleniami, co stworzyło wąskie gardła logistyczne i podniosło ceny ropy o 3,45%. Stany Zjednoczone, będące teraz eksporterem netto energii, są postrzegane jako mniej narażone na wyższe ceny ropy niż główni importerzy w Europie i Azji, ale zakłócenia już wstrząsnęły globalnymi rynkami energii.
Handlowcy ostrzegają, że każde załamanie zawieszenia broni może zdecydowanie podnieść ceny ropy powyżej ostatniego szczytu 91 USD za baryłkę, intensyfikując globalne presje inflacyjne i komplikując politykę monetarną, szczególnie dla gospodarek importujących energię.
Ścieżka Fed w centrum uwagi przed danymi o inflacji PCE
Uwaga skupia się na danych dotyczących wydatków osobistych w USA i deflatora PCE, które mają zostać opublikowane później w czwartek, przy czym oczekuje się, że bazowy indeks cen PCE pokaże roczną inflację na poziomie 2,8%. Taki odczyt podkreśliłby uporczywe podstawowe presje cenowe i mógłby ograniczyć pole manewru Fed do obniżki stóp.
Przewodniczący Fed Jerome Powell wielokrotnie podkreślał stanowisko zależne od danych. Silniejszy niż oczekiwano odczyt inflacji mógłby opóźnić planowane obniżki stóp i wspierać dolara, utrzymując amerykańskie rentowności na stosunkowo atrakcyjnym poziomie. Według narzędzia CME FedWatch, rynki obecnie wyceniają 62% szans na obniżkę stóp do czerwcowego spotkania, a prawdopodobieństwo to może szybko się zmienić po publikacji danych.
Ostatnie dane krajowe wzmacniają argumenty za cierpliwością. ISM PMI dla przemysłu wzrósł do 50,3, sygnalizując pierwszą ekspansję w amerykańskim sektorze fabrycznym od 16 miesięcy i dając Fed dodatkowe uzasadnienie do utrzymania restrykcyjnego stanowiska, dopóki inflacja nie zostanie bardziej zdecydowanie opanowana.
Oczekiwania polityki Japonii i ruchy jena
W Japonii cofnięcie się jena nastąpiło, gdy oczekiwania dotyczące stóp procentowych nadal się rozwijały. Dane z Tokyo Tanshi wskazują na 55% prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Bank Japonii jeszcze w tym miesiącu, a nastroje zmieniły się po ogłoszeniu zawieszenia broni.
Analitycy z Matsui Securities ostrzegli, że perspektywy polityki Japonii mogą szybko się zmienić, jeśli zawieszenie broni się załamie, potencjalnie przekształcając oczekiwania dotyczące kwietniowego spotkania BOJ. Gubernator BOJ Kazuo Ueda powiedział parlamentarzystom, że realne stopy procentowe pozostają poniżej zera i opisał warunki finansowe jako sprzyjające.
Indeks zaufania konsumentów w Japonii spadł w marcu po raz pierwszy od trzech miesięcy, sygnalizując zmniejszony optymizm gospodarstw domowych w obliczu niepewności geopolitycznej.
Potencjalna zmiana polityki BOJ ma globalne implikacje. Japońscy handlowcy łącznie posiadają ponad 1 bilion USD w amerykańskim długu rządowym. Podwyżka stóp w kraju mogłaby zachęcić do repatriacji kapitału, co skłoniłoby do sprzedaży amerykańskich obligacji skarbowych, podnosząc amerykańskie rentowności i wpływając na globalne klasy aktywów.
Realokacja ryzyka pod presją geopolityczną
Prezydent Trump powiedział, że amerykańskie siły morskie, powietrzne i lądowe pozostaną rozmieszczone wokół Iranu, dopóki zawieszenie broni nie zostanie w pełni przestrzegane, podkreślając kruchą naturę wstrzymania działań wojennych.
Pięciotygodniowy konflikt zakłócił przepływy morskie i pozostawił Iran z dźwignią nad kluczowymi szlakami energetycznymi. Uczestnicy rynku uważnie obserwują oznaki pogorszenia zawieszenia broni, postrzegając każdą eskalację jako sygnał do zmniejszenia ekspozycji na bardziej spekulacyjne aktywa i rotacji w kierunku zabezpieczeń przynoszących dochód lub geopolitycznych.
Te przeciwne prądy napędzają szerszą realokację kapitału z aktywów zależnych od niskich stóp procentowych w kierunku tych postrzeganych jako bardziej odporne w warunkach wyższych stóp i większej zmienności.
Ruchy na rynku towarów i walut cyfrowych
Na szerszym rynku walutowym dolar australijski spadł o 0,06% do 0,7039 USD, podczas gdy dolar nowozelandzki zyskał 0,17% do 0,5832 USD.
W aktywach cyfrowych bitcoin handlował się o 0,49% niżej na poziomie 71 030,07 USD, a ethereum spadło o 1,06% do 2 186,50 USD, gdy handlowcy oceniali ryzyko wyższych stóp i geopolityczne tło w kontekście ciągłego popytu na alternatywne aktywa.
Zastanawiasz się, jak makroekonomiczne zmiany wpływają na kryptowaluty? Dowiedz się, jak polityka fiskalna wpływa na rynki i twoje decyzje handlowe.
