Dziś: Waszyngton zwraca się ku reformie blockchain

Aktywność stablecoinów była konstruktywna, z całkowitymi wpływami na poziomie 466,72 mln USD, napędzanymi przez 98,29 mln USD USDT i 281,37 mln USD USDC, co zwiększyło łączną podaż do 271,40 mld USD.

Udział ETF ponownie osłabł. 11 grudnia, z wyłączeniem danych od jednego z największych emitentów, ETF-y ETH odnotowały odpływy na poziomie 42,3 mln USD, a podobnie ETF-y BTC odnotowały odpływy na poziomie 154,2 mln USD.

Tradycyjne rynki

Wall Street dostarczyło mieszane wyniki:

• Dow wzrósł o 1,34%

• Nasdaq spadł o 0,25%

• S&P 500 dodał 0,21%

Stopy procentowe nieznacznie wzrosły:

• Rentowność 10-letnich obligacji USA wzrosła do 4,16%, o 0,05%, podczas gdy Indeks Dolara wzrósł o 0,06% do 98,39.

• Złoto spadło o 0,11% do 4 274,22 USD

Aktualizacje polityki makro

Senatorowie USA będą kontynuować negocjacje w sprawie Ustawy o Strukturze Rynku dzisiaj, po czym odbędzie się popołudniowe spotkanie w Białym Domu z przedstawicielami kilku dużych firm. Później, starsi menedżerowie z głównych banków spotkają się z senatorami, aby omówić, czy emitenci stablecoinów powinni być ograniczeni w płaceniu odsetek powiązanym podmiotom, wraz z innymi nierozwiązanymi kwestiami politycznymi.

Kluczowy rozwój regulacyjny nastąpił, gdy amerykańscy regulatorzy przyznali list bez działań dla Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), umożliwiając instytucji przechowywanie i potwierdzanie tokenizowanych akcji i instrumentów dłużnych na łańcuchu w ramach trzyletniego pilotażu. To zatwierdzenie oznacza jeden z najbardziej bezpośrednich kroków w kierunku przejścia części tradycyjnej infrastruktury zabezpieczeń na tory oparte na blockchainie.

Najważniejsze wydarzenia w branży

Duża amerykańska platforma przygotowuje się do wprowadzenia rynków predykcyjnych i produktów tokenizowanych akcji 17 grudnia. Komponent akcyjny jest budowany wewnętrznie, co sygnalizuje dążenie do głębszej integracji pionowej w ramach regulowanych granic USA.

Tymczasem duża globalna platforma uruchomiła segment handlowy USD1, wprowadzając pary USD1 dla kluczowych aktywów wraz z zachętami bez opłat dla wybranych poziomów uczestników. USD1 jest również przyjmowany jako zunifikowany aktyw zabezpieczający w całych instrumentach pochodnych, gdy starsze aktywa powiązane przechodzą konwersję w stosunku 1:1.

Adopcja stablecoinów nadal nabiera tempa:

• Ostatni roczny przegląd a16z pokazuje 46 bilionów USD w wolumenie transakcji stablecoinów na 2024 rok, przewyższając przepustowość PayPal 20 razy i zbliżając się do 3 razy tej wartości Visa.
  
  

• Raport podkreśla tokenizowane skarby, akcje i towary jako następny główny etap wzrostu, z oczekiwanym szerokim zastosowaniem zdecentralizowanych systemów płatności do 2026 roku.

Pilotaże instytucjonalne przyspieszają:

• JPMorgan niedawno wyemitował komercyjny papier na Solanie, co stanowi jedno z pierwszych wdrożeń krótkoterminowego długu na publicznym blockchainie.
  
  

• Bitwise podkreślił, że ulepszenia wydajności Solany umożliwiają aplikacjom wykorzystanie ostatecznej warstwy pojemności sieci, odblokowując marginalną płynność i skalę, której rywalizujące sieci jeszcze nie osiągnęły.

Poza rynkami, SpaceX ponownie przyciąga uwagę. Raporty wskazują, że firma celuje w IPO od czerwca do lipca 2026 roku przy wycenie bliskiej 1,50 biliona USD, z planowanym pozyskaniem 250 do 300 miliardów USD. Przy wycenie około 100x ceny do sprzedaży, notowanie to kształtuje się jako jedna z najbliżej obserwowanych debat w tradycyjnych i nowo powstających finansach.

Obserwacja Alpha

Morpho umożliwiło pożyczanie przeciwko pozycjom Polymarket, pozwalając uczestnikom rynku na przekształcenie ekspozycji predykcyjnej w zabezpieczenie dla dodatkowych strategii.

Tymczasem Sei Network ogłosiła oficjalną współpracę z Xiaomi. Przyszłe urządzenia Xiaomi będą wyposażone w aplikację do płatności kryptowalutowych opracowaną przez zespół Sei, umieszczając infrastrukturę blockchain bezpośrednio na warstwie systemu operacyjnego mobilnego po raz pierwszy w tym ekosystemie.

Duża zagraniczna platforma przyciągnęła szeroką uwagę, oferując 10% APR na elastyczne produkty USDT w ramach uproszczonej linii oszczędnościowej, mimo zaostrzających się rentowności USD w innych miejscach.

Końcowa uwaga

Płynność nadal się odbudowuje poprzez stablecoiny, podczas gdy przepływy ETF pozostają ostrożne, pozostawiając rynki w stanie oczekiwania, gdy sygnały regulacyjne się wyostrzają.

Z formalnym zatwierdzeniem tokenizacji i przyspieszającymi partnerstwami ekosystemowymi, warunki wskazują na rynek, który stopniowo przygotowuje się do kolejnego cyklu rozwoju. Krótkoterminowa zmienność niewiele zmienia w szerszym układzie, gdy kanały innowacji się wzmacniają, a jasność polityki stopniowo się zwiększa.