Rynki otworzyły dzień stabilnie, gdy dominacja rynku BTC wzrosła o 0,1% do 58,56%, sygnalizując łagodną rotację z powrotem do głównych walut, mimo że sentyment pozostał głęboko w ekstremalnym strachu.
Indeks Strachu i Chciwości utrzymał się na poziomie 15, bez zmian w porównaniu do wczoraj, podczas gdy Indeks Sezonu Altcoinów przesunął się nieznacznie do 25, pokazując wczesne oznaki rotacji zaczynającej się budować pod powierzchnią.
Przepływy stablecoinów wzmocniły się po raz drugi z rzędu. Całkowite wpływy 26 listopada osiągnęły 602,64 mln USD, z czego 133,29 mln USD do USDT i 417,89 mln USD do USDC, co zwiększyło podaż w obiegu do 267,13 mld USD.
Przepływy ETF ponownie się rozeszły. Na podstawie danych z 24 listopada, BTC ETF odnotowały 151 mln USD netto odpływów, podczas gdy ETH ETF zyskały 96,6 mln USD netto wpływów. Popyt na SOL ETF pozostał skoncentrowany w Bitwise's BSOL, zamiast u innych emitentów.
Notowane w USA spot ETF BTC odnotowały teraz 3,7 mld USD odpływów w listopadzie, przekraczając poprzedni miesięczny rekord 3,6 mld USD ustanowiony w lutym.
Tradycyjne rynki
Wall Street odnotował szerokie zyski, gdy apetyt na ryzyko się poprawił.
Amerykańskie akcje:
-
Dow Jones wzrósł o 1,43%
-
Nasdaq zyskał 0,67%
-
S&P 500 dodał 0,91%.
Obligacje i dolar: Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych spadła o 0,52% do 4,01%, podczas gdy Indeks Dolara Amerykańskiego spadł o 0,36% do 99,82.
Złoto: Złoto spot wzrosło o 0,35% do 4145,60 USD.
Znaczącym ruchem była Nvidia, która spadła o 2,59% po spadku o ponad 6% w ciągu dnia, co oznacza jej największy jednodniowy spadek od ponad siedmiu miesięcy.
Aktualizacje polityki makro
Rozwój geopolityczny i polityczny kształtował szersze tło ryzyka.
-
Rosja i Ukraina: Prezydent Zełenski zauważył, że rozmowy ze Stanami Zjednoczonymi na temat ram pokoju trwają, nawet po pojawieniu się doniesień o warunkach prowizorycznego porozumienia.
-
Rezerwa Federalna: Sekretarz Skarbu USA Bessent potwierdził, że wybór przewodniczącego Rezerwy Federalnej przeszedł do drugiej i ostatniej rundy rozmów kwalifikacyjnych, z pięcioma silnymi kandydatami pod uwagę.
-
Amerykański krajobraz polityczny: Prezydent Trump, mimo że nie pojawił się na karcie do głosowania w wyborach śródokresowych, przejął bezprecedensową, wczesną kontrolę nad strategią Republikanów na wybory w 2026 roku. Jego duże zaangażowanie obejmuje dokonanie niezwykle dużej liczby wczesnych poparć i osobiste zachęcanie kandydatów do startu lub pozostania w określonych wyścigach, aby zminimalizować walki w prawyborach. Kampania koncentruje się na gospodarce, skupiając się na promowaniu niedawnych cięć podatkowych i adresowaniu utrzymującej się frustracji wyborców z powodu inflacji i wysokich kosztów życia.
Inwestycje i rozwój AI:
-
Alibaba ogłosiła, że zwiększy inwestycje w AI poza wcześniej zobowiązane 380 mld RMB, powołując się na ogromne zapotrzebowanie i zaostrzającą się podaż. Firma nie spodziewa się bańki AI w ciągu najbliższych trzech lat.
-
Tymczasem xAI ujawniło szczegóły Grok 5, modelu multimodalnego o 60 bilionach parametrów, którego premiera planowana jest na 2026 rok, który ma konkurować z najlepszymi ludzkimi drużynami League of Legends, używając ograniczeń reakcji na poziomie ludzkim.
Najważniejsze wydarzenia w branży
Katalizatory specyficzne dla sektora kształtowały narrację dnia.
MON wzrósł powyżej 0,047 USD na głównej giełdzie, wywołując debatę na temat tego, czy duże projekty mogą coraz częściej wybierać alternatywne miejsca uruchomienia zamiast tradycyjnych ścieżek notowań. Rozwój ten ożywił dwa obawy wśród:
-
Czy projekty o wysokim profilu mogą ominąć konwencjonalne notowania giełdowe.
-
Czy słabe projektowanie airdropów może skłonić przyszłe zespoły do porzucenia interaktywnych airdropów społecznościowych na rzecz przydziałów dla kluczowych liderów opinii.
Znaczący wieloryb wycofał 25,99 mln WLFI o wartości 4,18 mln USD, zwiększając swoje całkowite zasoby do 73,16 mln WLFI o wartości około 11,70 mln USD.
Nowe notowania instrumentów pochodnych kontynuowane, gdy inna giełda potwierdziła, że ASTER perpetuals zostaną uruchomione 26 listopada 2025.
MegaETH ponownie odnotował silny popyt, gdy jego 500 mln USD USDM przydział depozytowy został szybko wyprzedany po naprawie kontraktu. Po ponownym otwarciu, runda zakończyła się w mniej niż trzy minuty, co potwierdza obecną obfitość płynności ścigającej nowe możliwości ekosystemu.
Obserwacja Alpha
Spekulacyjne przepływy i pojawiające się trendy przyspieszyły w ekosystemach.
Renaiss Protocol wypuścił swoją paczkę kart Da Vinci 3.0 Pokémon podczas zamkniętej bety, zawierającą karty TCG oceniane przez PSA. Paczka została wyprzedana w mniej niż 90 minut, w tym PSA 10 M2 Mega Charizard o wartości prawie 1000 USD.
Rynki predykcyjne odnotowały 2,45 mld USD tygodniowego wolumenu nominalnego, podzielonego na:
-
Polymarket: 986,58 mln USD
-
Opinion Labs: 818,30 mln USD
-
Kalshi: 607,97 mln USD
-
Inne: 35,83 mln USD
Opinion Labs jest teraz drugim co do wielkości rynkiem predykcyjnym pod względem wolumenu.
Na marginesie, Galaxy Digital prowadzi rozmowy z głównymi platformami rynków predykcyjnych, aby zapewnić płynność w miarę rozszerzania się udziału detalicznego i rosnącego zainteresowania instytucjonalnego.
WLFI kupuje SPSC: WLFI ogłosiło zakup tokena memowego ekosystemu Solana SPSC, który wzrósł o 43% w ciągu dnia i 139,80% w ciągu 24 godzin, podnosząc jego kapitalizację rynkową do 7,71 mln USD.
Polymarket uzyskał zgodę od Amerykańskiej Komisji ds. Handlu Kontraktami Terminowymi na Towary (CFTC) na oferowanie regulowanych usług użytkownikom detalicznym w USA.
Końcowa uwaga
Pomimo utrzymującego się odczytu strachu, podstawowe przepływy pokazują stabilne pozycjonowanie.
Wpływy stablecoinów nadal wspierają płynność, różnice w ETF ujawniają, gdzie kapitał się rotuje, a katalizatory specyficzne dla ekosystemu pozostają silne w rynkach predykcyjnych, segmentach memowych i nowych uruchomieniach infrastruktury. W miarę jak makro i polityka AI stają się głośniejsze, rynki wydają się przygotowywać do kolejnej decydującej zmiany kierunku.
