無期限先物 | 先物取引におけるインデックス価格とは？

1. インデックス価格とは？

インデックス価格は、原資産の現物市場価格を表します。複数の主要な現物取引所の価格を使用し、設定されたウェイトに基づいて加重することで算出されます。

インデックス価格はマーク価格の重要な構成要素です。複数の現物市場の価格を集計することで、単一の取引所における価格変動や異常な市場状況の影響を軽減し、先物取引のためのより安定した信頼性の高い基準価格を提供します。

現物価格は取引所によって異なる場合があるため、インデックス価格は個々の取引所に表示される現物価格と異なる場合があります。

 

2. インデックス価格は何で構成されていますか？

Toobitのインデックス価格は、主に以下の要素によって決定されます：

• 現物価格： 複数の主要な暗号資産取引所から収集した、原資産のリアルタイム現物価格。

• USDT相当価格： USDT以外の通貨で建てられた現物取引ペアについて、Toobitはリアルタイムの為替レートを使用して価格をUSDT相当額に換算します。

• 取引所のウェイト： 各価格ソースには、その市場活動に基づいてウェイトが割り当てられ、そのウェイトを使用して最終的なインデックス価格が算出されます。

Toobitのインデックス構成要素は、Toobit、Binance、OKX、Bybit、Bitget、Coinbase、KuCoin、MEXCを含む複数の主要な暗号資産取引所から取得されますが、これらに限定されません。各取引ペアの市場状況に応じて、ToobitはUSDT建て、USDC建て、USD建てのペアを含む、異なる価格ソースおよび取引ペアを選択する場合があります。

「 インデックス情報 」ページにアクセスすると、各取引ペアのインデックス価格および価格ソースを確認できます。

Toobitは、市場状況に基づいてインデックスの構成要素およびそのウェイトを調整する場合があります。このような変更は、事前の通知なく行われることがあります。

 

3. インデックス価格はどのように算出されますか？

3.1 取引所価格の収集

Toobitは、正確で信頼性の高い市場データを提供するため、複数の主要な暗号資産取引所からリアルタイムの現物価格を取得します。

3.2 取引所ウェイトの算出

Toobitは、市場状況に基づいて各取引ペアに適した価格ソースを選択し、各ソースに対応するウェイトを割り当てます。

すべての価格ソースの合計ウェイトは100%です。

3.3 インデックス価格の算出

基本的な計算式は次のとおりです：

インデックス価格 =（取引所Aの現物価格 × 取引所Aのウェイト）+（取引所Bの現物価格 × 取引所Bのウェイト）+ ... +（取引所Xの現物価格 × 取引所Xのウェイト）

3.4 例

例：

BTCUSDTを例に、ある時点でのその指数構成銘柄、構成価格、ウェイトが以下のとおりであるとします：

 

 

この例では、BTCUSDT Index Priceは80,052.95ドルであり、次のように計算されます：

Index Price = ($80,046 × 20%) + ($80,048 × 15%) + ($80,056 × 20%) + ($80,058 × 15%) + ($80,060 × 15%) + ($80,051 × 15%)

= $80,052.95

 

4. 価格保護メカニズム

異常な価格、データの遅延、取引所との接続問題がIndex Priceに与える影響を軽減するため、Toobitは価格ソースを監視し、必要に応じて価格保護措置を適用する場合があります。

4.1 異常価格のフィルタリング

• いずれかの取引所の現物価格が、すべての価格ソースの中央値から5%を超えて乖離した場合、その価格はIndex Priceの計算から除外されます。乖離が中央値の5%以内に戻ると、再び計算に含まれます。

• 中央値の計算時には、Index Priceの計算から一時的に除外されているかどうかにかかわらず、ウェイトがゼロではないすべての取引所が含まれます。極端な場合、すべての取引所の現物価格が中央値から5%を超えて乖離すると、除外された取引所のウェイトは、残りの対象取引所に1つの取引所だけが残るまで段階的に再配分されます。中央値からの乖離が大きい取引所から先に除外されます。

4.2 データ更新の問題

Toobitが価格ソースからデータを取得できない場合、またはそのソースが10分を超えてデータを更新していない場合、そのウェイトは一時的にゼロに設定されます。

あるソースの価格が中央値から5%を超えて乖離した場合、そのソースもIndex Priceの計算から一時的に除外されることがあります。

4.3 極端な市場状況

極端な市場状況、異常な市場流動性、または価格ソースに影響を及ぼす重大な障害が発生した場合、ToobitはIndex Priceの安定性と信頼性を維持するため、計算に使用する価格ソース、ウェイト、その他の関連パラメータを調整することがあります。

 

5. 「Last Price protection」メカニズム

Index PriceおよびMark Priceについて安定した信頼できる参照値を取得できない場合、Toobitは正常な状態が回復するまで「Last Price protection」メカニズムを有効にすることがあります。

この仕組みでは、指定された範囲内で、先物契約の最新取引価格に基づいてインデックス価格が一時的に更新されます。その後、調整後のインデックス価格は、マーク価格、未実現損益、清算通知レベルを計算するための基準として使用されます。

この仕組みにより、異常な市場状況における不必要な清算のリスクを軽減できます。

 

FAQ

1. インデックス価格と最終価格の違いは何ですか？

最終価格はToobit先物市場で実際に約定した価格を示します。一方、インデックス価格は、複数の主要な暗号資産取引所の現物価格に基づいて算出される基準価格です。そのため、両者の価格は異なる場合があります。

2. インデックス価格は清算に影響しますか？

はい、間接的に影響します。インデックス価格はマーク価格の計算における重要な構成要素です。マーク価格は未実現損益の計算やポジションを清算すべきかどうかの判断に使用されるため、インデックス価格は間接的にポジションのリスク評価に影響を与える可能性があります。

3. インデックス価格は常に現物市場価格と一致しますか？

必ずしも一致するとは限りません。インデックス価格は複数の現物市場の価格に重み付けして算出されるため、個々の取引所に表示される現物価格とは異なる場合があります。

4. Toobitのインデックス価格が他の取引所と異なることがあるのはなぜですか？

取引所ごとに、使用する価格ソース、インデックス構成銘柄、ウェイト、計算方法が異なる場合があります。その結果、インデックス価格はプラットフォームによって異なる可能性があります。

Toobitプラットフォームに表示されるインデックス価格をご参照ください。

 

免責事項およびリスク警告

Toobitが提供する取引チュートリアル、情報、例は、教育および情報提供のみを目的としており、金融、投資、または取引に関する助言を構成するものではありません。暗号資産取引には重大なリスクが伴い、資金を失う可能性があります。提供される情報および例は参考情報にすぎず、いかなる収益も保証するものではありません。ご自身で調査を行い、関連する商品とそれに伴うリスクを十分に理解したうえで、ご自身のリスク許容度に基づいて取引を判断してください。Toobitは、本情報に基づいて行われた取引判断、またはそのような判断によって生じた損失について責任を負いません。