清算メカニズム

2025-10-20 03:16

1. 清算とは何か

Toobitの先物取引において、清算はアカウントが過剰なリスクを負うことを防ぐ自動リスク管理メカニズムです。ポジションの証拠金比率が100%に達すると、システムは清算をトリガーし、ユーザーをさらなる損失から保護するためにポジションを削減または閉鎖します。

2. 推定清算価格（Est. Liq. Price）

推定清算価格とは、証拠金比率が100%に等しくなる価格を指し、参考のために提供されます。実際の清算は、証拠金比率が100%以上になったときに発生します。低い証拠金比率は、比較的低いポジションリスクを示します。

証拠金比率について:

証拠金比率は、ポジションのリスクレベルを評価するための重要な指標です。高い証拠金比率は担保が不十分でリスクが高いことを意味します。低い証拠金比率は安全なポジションを示します。ユーザーは証拠金比率の変化を注意深く監視し、予期しない清算を避けるためにメール、アプリ内メッセージ、またはSMSを通じて通知を確認することを強くお勧めします。

計算式:

分離証拠金比率 = （分離ポジションの維持証拠金） / （分離ポジションの証拠金 + 分離ポジションの未実現損益）
クロス証拠金比率 = （すべてのクロスポジションの総維持証拠金） / （アカウント残高 − 総分離証拠金 + すべてのクロスポジションの未実現損益）

注意事項:

クロスモードの総維持証拠金は、ポジションサイズとオープンオーダーに基づいて計算されます。
維持証拠金は、レバレッジポジションを維持するために必要な最小証拠金を表します。ポジションサイズに比例して増加します。
清算プロセス中に取引手数料は発生しません。

3. 清算プロセス

Toobitの清算は、分離証拠金モードとクロス証拠金モードで若干異なります:

(1) 分離証拠金モード

分離ポジションの証拠金比率が100%に達すると（つまり、証拠金が必要な維持証拠金をカバーできなくなる）、システムはその特定のポジションの清算をトリガーします。プロセスは次の通りです:

ポジションは凍結され、ユーザーはポジションを調整したり、新しい注文を出したり、他の操作を行うことができなくなります。
システムは計算された破産価格に基づいて分離ポジションを清算します。

(2) クロス証拠金モード

クロス証拠金モードで証拠金比率が100%に達すると（つまり、担保がすべてのポジションの必要な証拠金を維持するのに十分でなくなる）、システムは清算をトリガーします。プロセスは次の通りです:

対応する証拠金アカウントが凍結されます。ユーザーは入金、出金、転送、注文の出し入れを行うことができません。
すべてのオープンオーダーがキャンセルされます。証拠金比率が100%未満に下がると、清算は停止します。
アカウント内の同じ契約のロングポジションとショートポジションが現在の市場価格で内部的にマッチングされます。証拠金比率が100%未満に下がると、清算は停止します。
上記の操作後も証拠金比率が100%以上に留まる場合、システムは未実現損益が最も小さいものから順に破産価格に基づいてポジションを一つずつ清算し、証拠金比率が100%未満になるか、すべてのポジションが清算されるまで続けます。

推定清算価格が変動する理由:

市場価格の変動が未実現損益と証拠金残高に影響を与えます。
新しいポジションを開いたり、既存のポジションを調整したりすると、アカウント残高の一部が使用されます。
アカウントへの入金または出金が総資産に影響を与えます。
ポジションを開いたり閉じたりする際に発生する取引手数料。
資金調達手数料の決済、資金調達の支払いを含む。

注意事項:

クロス証拠金モード: すべてのUSDT証拠金契約は同じ証拠金残高を共有します。証拠金比率が100%に達すると、推定清算価格が異なっていてもすべてのポジションが清算されます。
分離証拠金モード: 各ポジションの証拠金は独立して計算されます。証拠金比率が100%に達したポジションのみが清算され、他のポジションには影響しません。
不必要な清算を減らすために、USDT証拠金契約は追加の参考としてマーク価格を使用します。システムが清算をトリガーするかどうかを評価する際、維持証拠金比率は100%以上でなければなりません。マーク価格を使用することで、異常な取引価格による清算の連鎖リスクを最小限に抑えることができます。

4. 破産価格

破産価格は、ポジションの証拠金が完全に消耗する価格です。清算がトリガーされると、システムは破産価格で清算注文を実行します。

このプロセスは公開注文簿の外で行われるため、破産価格はローソク足チャートに表示されず、実際の清算価格を表しません。

5. 保険基金

Toobitは清算から生じる潜在的な損失をカバーするために保険基金を維持しています:

清算が破産価格よりも良い価格で実行された場合、残りの証拠金は保険基金に追加されます。
市場価格が破産価格を下回るか、ポジションが清算できない場合、保険基金が結果として生じる損失をカバーします。保険基金が不十分または迅速に枯渇した場合、自動デレバレッジ（ADL）メカニズムがトリガーされ、損失を相殺するために順次反対の利益ポジションを削減します。

例:

ユーザーAは、清算価格が10,100 USDT、破産価格が10,000 USDTのロングポジションを保有しています。マーク価格が10,100 USDTに下がると、清算がトリガーされます。

市場が反発し、ポジションが10,010 USDTで閉じられた場合、赤字は発生せず、残りの10 USDTは保険基金に移されます。
市場がさらに下落し、ポジションが9,000 USDTで閉じられた場合、1,000 USDTの不足が発生します。保険基金が赤字をカバーします。

保険基金が損失を完全にカバーできない場合、ADL（自動デレバレッジ）メカニズムが作動します。利益の高い順に利益のあるショートポジションが削減され、ユーザーAの赤字を相殺し、市場のバランスを回復します。

6. 清算計算の例

6.1 分離証拠金モード

分離証拠金モードでは、各ポジションは独自の証拠金を持ちます。清算価格は、平均エントリー価格、維持証拠金、未実現損益、および現在の証拠金によって決定されます。

計算式:

分離証拠金比率 = 維持証拠金 ÷ (ポジション証拠金 + 未実現損益)
維持証拠金 = エントリー価格 × 数量 × 維持証拠金率
ポジション証拠金 = エントリー価格 × 数量 ÷ レバレッジ
未実現損益（ロング） = (マーク価格 − エントリー価格) × 数量

6.2 例:

ユーザーがアカウントに1,100 USDTを持ち、50倍のレバレッジを使用して4,000 USDTで10 ETHのロングポジションを分離モードで開いたとします。

維持証拠金率は1%で、取引手数料は無視します。

ETHが3,962 USDTに下がった場合:

維持証拠金 = 4000 × 10 × 1% = 400 USDT
ポジション証拠金 = 4,000 × 10 ÷ 50 = 800 USDT
未実現損益 = (3,962 - 4,000) × 10 = -380 USDT

分離証拠金比率 = 400 ÷ (800 - 380) × 100% = 95.24%

証拠金比率が100%未満であるため、ポジションは安全です。

ETHがさらに3,955 USDTに下がった場合:

未実現損益 = (3,955 - 4000) × 10 = -450 USDT
分離証拠金比率 = 400 ÷ (800 - 450) × 100% = 114.29%

トリガー条件:

証拠金比率が100%に達するか超えると、システムは清算をトリガーします。

この例では、10 ETHのロングは約3,957 USDTのマーク価格で清算されます。

6.3 クロス証拠金モード

クロス証拠金モードでは、すべてのポジションが同じ証拠金プールを共有します。清算リスクは、アカウントの総証拠金と未実現損益に基づいて計算されます。アカウントの証拠金比率が100%に達すると、すべてのクロスポジションが清算されます。

計算式:

クロス証拠金比率 = Σ 維持証拠金 ÷ (アカウント残高 − Σ 分離証拠金 + Σ 未実現損益)
Σ 維持証拠金 = Σ (エントリー価格 × 数量 × 維持証拠金率)
未実現損益（ロング） = (マーク価格 − エントリー価格) × 数量

証拠金比率が100%以上になると清算がトリガーされます。

6.4 単一ポジションの例

アカウント残高が1,100 USDTで、ユーザーが4,000 USDTで10 ETHのロングを100倍のレバレッジで開いたとします。維持証拠金率 = 1%。

ETHが3,950 USDTに下がった場合:

維持証拠金 = 4,000 × 10 × 1% = 400 USDT
未実現損益 = (3,950 - 4,000) × 10 = -500 USDT
証拠金比率 = 400 ÷ (1,100 - 500) × 100% = 66.67%

証拠金比率が100%未満であるため、ポジションは安全です。

ETHが3,930 USDTに下がった場合:

未実現損益 = (3,930 - 4,000) × 10 = -700 USDT
証拠金比率 = 400 ÷ (1100 - 700) × 100% = 100%

証拠金比率が100%に達すると清算がトリガーされます。ETH/USDTのロングポジションは約3,930 USDTで清算されます。

6.5 複数ポジションの例

アカウント残高が1,100 USDTで、次のポジションを持っているとします:

ETH/USDT: エントリー4,000 USDT、5 ETH、100倍のレバレッジ、1%の維持証拠金
BTC/USDT: エントリー113,000 USDT、0.02 BTC、50倍のレバレッジ、1%の維持証拠金

維持証拠金の計算:

ETH: 4,000 × 5 × 1% = 200 USDT
BTC: 11,3000 × 0.02 × 1% = 22.6 USDT
Σ 維持証拠金 = 222.6 USDT

クロス証拠金比率:

証拠金比率 = Σ 維持証拠金 ÷ (アカウント残高 − Σ 分離証拠金 + Σ 未実現損益)

清算価格のシナリオ:

BTC価格が113,000 USDTのままの場合、ETHは約3,825 USDTで清算をトリガーします
ETH価格が4,000 USDTのままの場合、BTCは約69,130 USDTで清算をトリガーします
両方が同時に下落した場合、総未実現損益が証拠金比率を100%以上に押し上げると清算が発生します

注意事項:

リスク証拠金の詳細は契約情報で確認できます。
クロスモードの推定清算価格は未実現損益に応じて動的に変化する可能性があります。
四捨五入による小さな計算誤差が発生する可能性があります。
表示される値はバックエンドの計算と若干異なる場合があります。
Toobitはこの製品の最終的な解釈権を有します。

ご質問がある場合は、カスタマーサポートまでお気軽にお問い合わせください。

この文書は参考用であり、投資、税務、または法的アドバイスではなく、デジタル資産の取引を提案するものでもありません。暗号資産（ステーブルコインを含む）は非常に変動が激しく、資本の全損失を招く可能性があります。レバレッジは利益と損失の両方を増幅する可能性があり、過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。常に慎重に取引し、自身の財務状況に基づいて決定を行ってください。取引は完全に自己責任で行い、Toobitは損失に対して責任を負いません。一部の製品またはプロモーションはすべての地域で利用できない場合があります。詳細については、Toobitの利用規約およびリスク開示をご覧ください。

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