米国の現物ビットコインETF、資金流入に回帰

SoSoValueによると、米国上場の現物ビットコインETFは月曜日に純流入へ戻り、2億1670万ドルを集めた。金曜日には2億180万ドルの流出により、9営業日連続の買い越しが途切れていた。今回の反発はほぼ全面的にBlackRockのiShares Bitcoin Trustに集中しており、このカテゴリーの日々の方向性が単一ファンドに大きく左右され得ることを浮き彫りにした。

Farside Investorsによると、ティッカーIBITで取引されるBlackRockのiShares Bitcoin Trustは2億590万ドルの純流入を記録し、これは当日の流入総額のおよそ95%に当たる。同ファンドの寄与により、前営業日にカテゴリー全体で発生した流出がほぼ完全に相殺され、規制されたビットコイン投資への機関投資家需要の中心にIBITが再び位置付けられた。

数値が報告された時点で、ビットコインは7万8700ドル付近で取引され、過去24時間で約1.5%上昇していた。この値上がりはETFへの資金流入と同時に起きたが、日々のファンドへの申込と短期的なビットコイン価格の動きが、必ずしも直接的な因果関係を示すわけではない。ETFの設定はそれ以前に出された注文を反映する可能性がある一方、ビットコインの現物市場は世界各地の取引所で継続的に取引されている。

BlackRockがビットコインETF需要のほぼすべてを占める

最新の資金フローデータは、幅広い需要と最大規模のファンドに集中した買いとの間に大きな違いがあることを示している。IBITを除けば、月曜日に小幅な純流入を集めた米国の現物ビットコインETFはわずか数本にとどまった。

Farside Investorsによると、FidelityのWise Origin Bitcoin Fundには690万ドルが流入し、Bitwise Bitcoin ETFは430万ドルを受け入れた。Morgan StanleyのBitcoin Trustは360万ドルの純流入を記録し、GrayscaleのBitcoin Mini Trustには940万ドルが流入した。

VanEckのBitcoin ETFは、グループ内で純解約を記録した唯一のファンドとなり、1340万ドルが同商品から流出した。残りの米国上場現物ビットコインETFでは、取引時間中に報告された純資金フローはなかった。

SoSoValueのデータによると、金曜日の2億180万ドルの流出により、合計で30億ドルを超えた9営業日連続の流入が終了した。月曜日の反転によって日次の資金フローは再びプラス基調となったが、需要の構成は、複数の発行体が大規模な資金配分を受けたセッションとは異なり、より集中している。

この集中はETF市場を読み解くうえで重要だ。見出しとなる強い資金流入は、規制対象のビットコイン商品が、エクスポージャーを求めるプロフェッショナル顧客やウェルスマネジメント顧客にとって依然として有力な経路であるとの見方を支える可能性がある。一方、IBIT主導のセッションだけでは、発行会社全体に同じように強い需要があることは示されない。ブラックロックのファンドは一貫して、最大かつ最も流動性の高い現物ビットコインETFの一つであり、大口資金の行き先となることが多い。

イーサファンド、直近で最長の連騰をさらに更新

Farside Investorsによると、米国上場の現物イーサETFも資金流入の連続記録を継続し、月曜日に$87.7 millionを追加した。プラスの資金フローは11取引セッション連続となった。

ブラックロックのiShares Ethereum Trustがカテゴリーをリードし、純資金流入は$59.9 millionとなった。グレースケールのEthereum Mini Trustが$13.5 millionで続き、フィデリティのEthereum Fundは$9.3 millionを追加した。

イーサファンドの数字は、最近の上昇局面において、上場投資商品を通じた暗号資産エクスポージャーへの需要がビットコインに限られていないことを示唆している。ブラックロックが月曜日の純流入のほぼすべてを供給したビットコイン部門とは異なり、イーサカテゴリーでは複数のファンドに意味のある資金流入が記録された。

この2種類の商品は、異なる市場エクスポージャーを提供する。現物ビットコインETFは株主に代わってビットコインを保有し、現物イーサETFはイーサを保有する。そのため、これらの資金フローは、トークンを直接購入するのではなく、米国の証券口座や登録投資プラットフォームを通じた各資産への需要の指標として注目されることが多い。

イーサ商品が11セッション連続でプラスとなったことは、1日だけの資金フロー反転よりも長い期間の動きを示す。持続的な資金流入があると、株式の設定に伴い、発行会社や指定参加者が裏付けとなる追加資産を取得する必要が生じる可能性があるが、購入のタイミングや仕組みは異なる場合がある。

XRPとSolana商品、プラスの資金流入連続記録を維持

SoSoValueによると、米国上場のXRP ETFは純資金流入が10セッション連続となり、月曜日に$5.64 millionを追加した。同データ提供会社によると、これらの商品は8月18日以降、米国のすべての取引セッションでプラスの純資金フローを記録している。

SoSoValueによると、米国上場のSolana ETFも10セッション連続の資金流入を達成した。ただし、月曜日の純流入は$925,010で、金曜日に記録した$18.1 millionから大幅に減速した。現在のプラス局面における1日当たりの流入額としては最小だった。

XRPとSolanaの数値は、BitcoinやEtherファンドへの資金流入に比べれば小さいものの、並行して続く連続増加は、最近の需要が2大暗号資産ETFカテゴリーを超えて広がっていることを示しています。規模には依然として大きな差があり、BlackRockのBitcoinファンド単体への流入額は、月曜日にSolana商品で報告された額の200倍を超えました。

Solanaへの資金流入の減速だけで、反転を示しているとは限りません。ファンドフローデータが測定するのは純購入額と解約額であり、取引センチメント、デリバティブのポジション、オンチェーン活動を完全に把握するものではありません。それでも、1,810万ドルから100万ドル未満への減少は、連続するプラスのセッションが、需要の日々の大きな変動を覆い隠す可能性を示しています。

月曜日のデータにより、米国の暗号資産ETFでは、Bitcoin、Ether、XRP、Solana商品全体で同時に資金流入の連続増加が続いており、最大カテゴリーではBlackRockのファンドが依然として主導的な存在となっています。直近の焦点は、買いが少数の主要商品を超えて広がるのか、それとも資産規模と取引活動で最大のシェアを占める既存ファンドに集中し続けるのかです。