連邦陪審員は、48歳のジャフェス・ディルマンに対し、ワイヤーフラウド（電信詐欺）およびワイヤーフラウド共謀罪で有罪評決を下した。ディルマンは暗号資産取引ファンド「ブロック・ビッツ・キャピタル」に関与しており、検察によると、同ファンドは自動取引システムとその運用成績について虚偽の主張を用いて宣伝されていたという。
米国司法省によると、ディルマンと名前の明かされていない共犯者は、2017年6月から2018年8月にかけて20人以上の顧客から約100万ドルをだまし取った。検察は裁判所に対し、両名が「オートトレーダー」と呼ばれる自動暗号資産取引プログラムを使用するファンドとしてブロック・ビッツ・キャピタルをマーケティングしていたが、ディルマンはそのアルゴリズムが機能しないことを知っていたと述べた。
今回の有罪判決により、同ファンドの技術的主張が事件の核心となった。自動取引ソフトウェアに関する宣伝文句は、特に運用戦略が「独自開発（プロプライエタリー）」と説明されている場合、顧客が独自に検証することが難しい。今回、司法省は、ファンドの販売に使われた成果を実現できるようなツールはそもそも存在しなかったと述べている。
ディルマンは判決言い渡しまで保釈され、判決公判は12月8日に予定されている。司法省によると、各罪状の最高刑は懲役20年および25万ドルの罰金であり、最終的な量刑は裁判所が決定する。
検察は、顧客からの資金が損失の穴埋めや個人的な支払いに充てられたと述べた
司法省によると、ブロック・ビッツ・キャピタルは顧客に対して利益を生む暗号資産取引事業として提示されていた。しかし、裁判での証拠および裁判所提出書類によれば、ディルマンと共犯者は顧客から預かった資金を自分たちへの報酬支払いおよび他の暗号資産ベンチャーへのリスクの高い投資に使用していた。
検察によると、そうした外部への投機的賭けは多額の損失をもたらした上、顧客には一切開示されていなかった。このため、本件は単なる取引技術の誤った説明にとどまらず、特定の戦略のために集めた資金が個人報酬および開示されていない投機的ポジションへ流用されたとの疑惑を含んでいる。
ワイヤーフラウド事件では一般的に、被告人が電子通信手段を用いて重要な虚偽表示を通じて金銭を不正に得たかどうかが争点となる。今回の陪審員の評決は、ブロック・ビッツ・キャピタルの技術、取引手法、リターンに関する主張が詐欺的だったとする検察側の主張を認めたことを意味する。
司法省は、提出された事件概要において共謀者の身元を明らかにしていない。また、検察が約100万ドルの損失があったと述べたことについて、顧客がその一部でも回収できたかどうかの詳細も示していない。金銭的制裁および損害賠償の可能性は、通常、量刑手続きの中で取り扱われる。
「オートトレーダー」に関する主張がファンドの営業活動を形作った
自動化された暗号資産取引システムは長年にわたり詐欺疑惑の繰り返し登場する要素となっている。なぜなら、それらは感情や人為的ミスを変動の激しい市場から排除する高度なツールとして宣伝できるからだ。正当な自動取引戦略では、マネージャーが設定したルールをソフトウェアが実行する場合もあるが、そのようなシステムが存在すること自体が、その戦略が利益を生むものであるとかリスクが低いことを保証するわけではない。
連邦検察は、ブロックビッツ・キャピタルがより明確な一線を越えたと主張している。ディルマン被告は、同社の「オートトレーダー」アルゴリズムが機能していなかったことを認識していたとされる。この申し立てにより、陪審員はファンドのマーケティング上の主張を、単に取引成績が悪かったかどうかという判断ではなく、より具体的な観点から評価できた。
この違いは、損失そのものが不正行為を証明しない市場において重要だ。暗号資産取引ファンドは、詐欺行為を行わなくても急変する市場で資金を失うことがある。政府側の主張は、ブロックビッツ・キャピタルが顧客に伝えていたシステムやパフォーマンスに関する内容と、検察が実際に顧客の資金で起きていたこととの間に存在したギャップに焦点を当てていた。
今回の有罪判決はまた、ファンドマネージャーが独自技術を宣伝材料として用いてリターンを約束する際に、その主張が中心的な証拠となり得ることを示している。自動執行を提供する企業が製品を説明するのにすべてのコードを開示する必要はないが、システムが実際に稼働しているか、どのようなリスクを取っているか、資金がどのように使われているかといった基本的な事実の表明は、顧客の意思決定にとって重要になり得る。
ゲーム業界での経歴が暗号資産ファンド事件に先立つ
ディルマン氏のLinkedInプロフィールには、プロデューサー、ディレクター、ゲームおよびスタジオへのアドバイザーなど、30年以上にわたるゲーム業界でのキャリアが記されている。また、2010年にゲーム業界のアクセラレーターであるイエティゼン（YetiZen）を共同設立したとも記載されている。
このような職歴は陪審員が審理した行為とは別物だったが、暗号資産関連の事業がテクノロジー、ゲーム、スタートアップコミュニティからしばしばプロモーターを引き寄せていることを示している。ソフトウェアやデジタルビジネスに精通していることが、顧客資産の運用における専門性を証明するわけではない。また、ファンドのブランディングが創業者の過去のテクノロジー業界での経歴に大きく依存することもある。
Block Bits Capitalは、暗号資産市場が個人投資家からの多額の資金流入を引き寄せ、取引商品が高度なアルゴリズムや裁定取引システム、あるいは特殊なマーケット戦略へのアクセスを謳って頻繁に宣伝されていた時期に運営されていました。司法省による事件の説明によると、同ファンドはそうした環境を利用して、自らの取引オペレーションを実態以上に洗練され成功しているように見せかけていたとのことです。
暗号資産詐欺は依然として法執行機関にとって重大な懸念事項です
米連邦捜査局（FBI）は2026年4月の報告書で、前年1年間にデジタル資産詐欺による被害額が113億ドルに達したと発表しました。そのうち投資詐欺が72億ドルを占めていたとFBIは述べています。
これらの数値はさまざまな詐欺スキームを包括したものであり、すべての失敗した暗号資産ビジネスが不正行為を伴うというわけではありません。しかし、自動化されたリターンや独自開発のソフトウェア、低リスク取引といった主張がなぜ引き続き捜査当局の注目を集めているのかを示しています。
取引サービスを検討中の顧客にとって、Block Bits Capitalの事例は、パフォーマンスに関する主張とマーケティング用語を切り分けることの重要性を実践的に思い出させるものです。アルゴリズムやプラットフォーム、取引ボットについてのファンドマネージャーの説明は、資金の保管方法、報酬体系、リスク制限、過去の運用成績、および顧客資産が表明された戦略以外の投資に使用される可能性があるかどうかといった明確な情報と併せて提示される場合により有用になります。
ディルマン氏の量刑判決によってこの事件の即時の法的結果が確定しますが、陪審員の評決により、検察側が「広告通りに機能しなかった自動取引機能を中心に構築されたファンド」と説明していた一章が閉じられることになります。
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