Mastercardは、ステーブルコイン送金向けの新たなスクリーニングツールを銀行や決済企業に販売する準備を進めており、パブリックブロックチェーン上で行われる決済に、取引前の不正・金融犯罪チェックを導入しようとしている。この「Stablecoin Security」と呼ばれるサービスは、決済データとブロックチェーン上の活動を組み合わせ、アプリケーション・プログラミング・インターフェース（API）を通じて結果を提供することで、個々の送金にリスクスコアを付与する。
同社はMoney20/20 USAでこの製品を発表し、まず北米で導入すると述べた。Mastercardは、商用提供を2027年に世界へ拡大する見込みだ。ステーブルコイン決済ネットワークのBorderless.xyzと、貿易決済企業のKeyrailsが最初のパートナーとなる。
Stablecoin Securityは、資金をオンチェーンで送る前に、決済を承認するか、調査するか、停止するかを判断する必要がある金融機関向けに設計されている。Mastercardによると、このサービスは、決済のライフサイクル全体にわたり資金源と取引の背景を調査し、不正、詐欺、制裁対象との関係、その他の金融犯罪リスクを評価する。
このアプローチにより、銀行は従来の決済レールで既に利用している不正監視・コンプライアンスシステムに、ブロックチェーン固有のシグナルを追加できるようになる。金融機関が別個のブロックチェーン分析業務を構築する必要はなく、Mastercardは既存の内部統制に組み込めるAPIを通じて評価結果を提供する計画だ。
複雑化するステーブルコイン送金への対応
Mastercardは、単純なアドレス単位のチェックでは多くのステーブルコイン決済に不十分となる可能性を示す国際決済銀行（BIS）の調査を引用した。BISの調査は、2025年中に1億4,100万件のEthereum取引に含まれていた5億9,300万件のステーブルコイン送金イベントを分析した。
BISによると、これらのステーブルコイン送金イベントの約60％は、あるウォレットから別のウォレットへ直接送る単純な取引ではなく、複雑な複数段階の取引の中で発生した。1件のオンチェーン取引には、複数のトークン移動やスマートコントラクトとのやり取りが含まれる場合があるため、最初の送信アドレスと最終的な受信アドレスだけを見て、決済の実際の目的や行き先をコンプライアンス担当チームが把握することは難しくなる。
この複雑さは、国境を越えた決済、財務業務、商取引の支払いにステーブルコインの利用を検討する機関にとって、特に重要です。こうした場面では、企業はブロックチェーン決済に伴うスピードを維持しながら、送金相手、取引履歴、制限対象の事業体に対する潜在的なエクスポージャーを評価する必要があります。
Mastercardが提案するシステムでは、取引完了前にこの評価を行います。同社は、リスクスコアの料金や技術的な基準値を明らかにしておらず、支払いが高リスクと判定された場合に機関がどのように対応することを求められるのかも示していません。銀行や決済企業は最終的に、フラグが付いた取引を承認、保留、またはエスカレーションするための独自の方針を設定することになります。
Borderless.xyzとKeyrailsが初期の決済ユースケースを提供
最初の2社は、ステーブルコインが取引資産としてだけでなく、決済手段としてもますます検討されている分野で事業を展開しています。
Mastercardは、Borderless.xyzについて、113か国以上、72通貨にわたり金融機関と認可済みステーブルコイン提供者をつなぐネットワークだと説明しました。同社の参加により、Stablecoin Securityは国際的な決済回廊への早期の参入経路を得ます。そこでは、当事者が複数の法域にまたがる異なる規制基準、通貨管理、取引相手に直面する可能性があります。
Mastercardによると、Keyrailsは特に新興市場における高額な国境間貿易決済に注力しています。貿易決済では、通常の消費者向け送金よりも多くの書類や仲介業者が関わる可能性があり、機関はブロックチェーン決済を、既存の制裁措置、マネーロンダリング対策、不正対策のプロセスと照合する必要があります。
両社はこれまでにも、MastercardのStart Path Blockchain and Digital Assetsプログラムに参加しています。Borderless.xyzは8月に、Infinia、Walapay、KoyweとともにMastercardのCrypto Credentialパイロットにも参加しました。以前のプロジェクトは、検証済みのエイリアスや認証情報を使ってブロックチェーン送金をより簡単にルーティングすることに重点を置いていました。一方、新製品は送金自体を取り巻くリスクの評価を目的としています。
これらのプロジェクトを合わせると、Mastercardがステーブルコイン利用における決済レイヤーを中心にサービスを構築していることが分かります。参加者の特定、決済事業者の接続、通貨をまたぐ資金移動、決済前の取引審査などです。
BVNKの買収でMastercardのステーブルコイン基盤が拡大
Stablecoin Securityの展開は、Mastercardによるステーブルコイン・インフラプロバイダーBVNKの買収にも続くものだ。Mastercardは8月に買収を完了したと発表しており、3月には買収額が最大18億ドルに達する可能性のある合意を発表していた。
先週、MastercardはGlobal Money Platformを導入した。これは法定通貨とステーブルコインの口座、リアルタイムの通貨換算、カード決済、国内銀行口座への払い出しを統合する単一のAPIだ。同社は、このプラットフォームをBVNKとの初の大規模な統合と説明した。
Mastercardは来年、BVNKをStablecoin Security戦略に組み込む計画だ。これにより、同社のリスク審査計画が、ステーブルコインと従来型通貨の保有、換算、移動を支えるインフラと結び付くことになる。
この順序は商業的に実用的だ。規制対象の金融機関にステーブルコイン決済の清算ツールを提供する決済ネットワークには、その金融機関のリスク管理業務に統合できる制御機能も必要になる。リスクスコアリングによって金融機関の規制上の責任がなくなるわけではないが、決済指図とは別にブロックチェーン上の活動を審査する際の業務上の摩擦を減らせる可能性がある。
コンプライアンスを決済の時点に近づける
ステーブルコインの送金はこれまで、資金がブロックチェーンに到達した後、取引監視ツールを使って資産を追跡し、不審なパターンを特定する形で評価されることが多かった。Mastercardの提案は、この審査の一部を認証段階に移し、銀行が電信送金を実行したりカード決済を承認したりする前に用いる管理体制に近づけるものだ。
このモデルは、決済にスマートコントラクト、トークンスワップ、または複数の関連送金が関わる場合に特に有用となる可能性がある。Mastercardが引用したBISの調査結果は、こうした複数段階の取引が、個々のウォレットアドレスに対する基本的な審査プロセス以上の対応を金融機関が必要とするほど一般的であることを示唆している。
この製品が普及するかどうかは、金融機関がMastercardのスコアリングを十分に正確で説明可能なものとみなし、自社のコンプライアンス規則と両立できると判断するかにかかっている。また、サービスが商用提供される時点で、対象となるステーブルコイン、ブロックチェーン、決済フローの範囲にも左右される。
MastercardにとってStablecoin Securityは、ステーブルコイン決済を他の規制対象決済業務と同じ運用枠組みの中に位置付けようとする取り組みを拡張するものだ。同時に、オンチェーン送金が、従来のシステムが解釈するようには設計されていなかった取引パターンを生み出すことも認めている。
ステーブルコインと規制について、さらに詳しく知りたいですか？こちらをご覧ください ステーブルコイン規制の詳細ガイド 。
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