暗号資産市場デイリー・レビュー - 2026年9月9日

ブレント原油は99を付けた。ビットコインは77,666を付けた。9月を決める指標発表までは、まだ2日ある。

ニューヨークでは水曜朝、台北では水曜夜の時点での相場は、休場明け最初の取引日に、まず1バレル単位で値付けを修正され、その後ひっそりと自ら買い戻した市場だ。ビットコインは79,343近辺で取引されており、24時間で約1.3%上昇。24時間の値幅は約77,666～79,701だった。時価総額は約1.59兆ドル。暗号資産市場全体の時価総額は約2.70兆ドル。ドミナンスは約59.0%。イーサは2,501近辺で、約1.2%上昇。ソラナは104.29近辺。XRPは1.43近辺で、約2.6%上昇。BNBは750近辺で、横ばい。カルダノは0.220近辺。Zcashは1,265近辺で、約9.7%上昇しており、依然としてこのボードで最も目立つ銘柄だ。

7日間の値幅は約76,591～81,731。7日間の変化率は約3.3%上昇。14日間では約1.1%上昇。30日間では依然として約21.9%上昇。Fear and Greedは66で「強欲」。前日の69、71、73から低下している。価格がほぼ横ばいの中でこの低下パターンが示すものは、ボード上で最も明快なセンチメントの読みだ。群衆は、価格が下げるよりも速く確信を失っている。

実際に起きたのは火曜日のことだ。米国の現物市場はレーバーデー明けに、原油ショックの中で再開した。イランが支援するフーシ派がサウジアラビアのエネルギー施設を攻撃した。テヘランは米国に経済戦争を仕掛けると脅した。ブレントは99.46まで上昇し、7月24日以来の高値を付け、ロンドン時間午後には98.63近辺で推移した。ウェスト・テキサス・インターミディエートは94.73まで上昇して6月8日以来の高値を付け、約1.7%高の93.03近辺で引け、6営業日続伸となった。ダウは寄り付き直後に約511ポイント下落した。金の12月限は約0.8%安の4,439近辺で引けた。ビットコインは78,000を割り込み、77,666を付けた。

その後、暗号資産関連のニュースが一つもないまま、夜間取引で大半を取り戻した。これが手掛かりだ。これは暗号資産のティッカーをまとった金利とエネルギーの相場であり、方向を決める2つの指標、木曜日の生産者物価指数と金曜日の消費者物価指数は、まだ発表されていない。

再開後の最初の取引日が実際に修正したもの

米国債カーブはベア・フラット化し、短期ゾーンが主導した。これは財政要因ではなく、タカ派的な形だ。2年債利回りは4.3%を上回り、2025年1月以来の高水準にある。10年債は4.77%から4.81%のレンジで推移し、2023年11月以来の高水準となっている。ロイターは、イラン戦争をきっかけに始まった売りが利回りを5%に向かわせていると報じている。30年債はおよそ5.2%から5.3%で、8月19日に5.337%を付けた後の水準だ。これは2007年以来の高水準となる。8月13日の30年債入札は5.216%で決まり、2001年以来の高水準だった。国の債務は40兆ドルを超えた。

CME FedWatchでは、9月16日に25bp利上げが行われ、政策金利が3.75%から4.00%になる確率が59%から60.5%近辺、据え置きの確率が39.5%から41%近辺となっている。この数字は驚くほど安定している。ウォーシュ氏のジャクソンホールでの発言後も、金曜に16万2000人の雇用統計が発表される前も、原油が急騰した後も、おおむね同じ水準だった。ウォラー氏の発言で一日だけ五分五分に近づいたが、雇用統計で元に戻った。原油がその水準を維持させている。9月の投票に資金を投じている人々は、論調が2度揺れ動いたこの2週間、ほとんど動いていない。

二次的な材料として、押さえておく価値があるものが2つある。NFIB中小企業楽観指数は低下し、市場予想を下回った。回答者は燃料費、信用コスト、関税をめぐる不確実性を挙げている。これは、最終的に採用計画に影響する調査経路に、原油ショックが表れているということだ。もう1つは、円がドルに対して7カ月ぶりの高値を付けたことだ。これはドル安の話ではなく、キャリートレードの問題である。どちらも今日のビットコイン取引を左右するものではない。しかし、タカ派的な織り込みの修正が秩序立って進むかどうかを決めるのは、こうした材料だ。

いまや原油がインフレ取引の主役だ

ホルムズ海峡の船舶通航は、実体面の要因だ。9月7日に通過した商船は7隻で、前日の8隻から減少し、通常の1日平均である約13隻を下回った。これは見出しだけの話ではなく、数週間にわたる機能低下だ。あるアナリストは率直にこう述べた。価格には、実際の需給逼迫に加えて明確な地政学的リスクプレミアムが織り込まれており、現在はそのプレミアムが大半を動かしている。土曜日の米国によるイランのタンカー3隻への攻撃、イランが主張する6隻の船舶への報復、そして現在のフーシ派によるサウジアラビアの施設への攻撃は、4日間で起きた3つのエスカレーションだ。

8月の消費者物価指数は金曜日に発表され、コンセンサスは前年比3.4%近辺、前月比0.4%と見込まれている。コアは前月比0.2%で、2.5%から約2.4%へ鈍化すると予想されている。この組み合わせは注意深く読む必要がある。これが議論の全てだからだ。コアは減速している。しかし総合指数はそうではなく、原油価格を動かすのは総合指数である。あるデスクは率直に、ウェスト・テキサス・インターミディエートが近く90を下回らなければ、9月の総合指数は3%台後半になると述べた。つまり金曜日の指標は、コアに関するウォラーのディスインフレ論を裏付ける一方で、ウォーシュが無視できない総合指数を突きつける可能性がある。生産者物価指数は木曜日に発表され、総合は前月比0.0%に対して0.3%、コアは0.2%と見込まれているほか、失業保険申請件数は205,000件に対して209,000件近辺と予想されている。

金は、これが戦争プレミアム相場ではなく、実質利回り主導の相場であることを最も明確に確認させる存在だ。金地金は現在、原油価格の急騰局面で2セッション連続下落し、12月限は4,439近辺で引けた。本稿執筆時点でトークン化金は4,405近辺だ。戦争プレミアムは存在する。しかし、それを金利の道筋が上回っている。2年債利回りが20カ月ぶりの高水準にあるため、フーシ派の攻撃を受けても金が上昇できないとき、そのメカニズムは機会費用であり、ビットコインもより高いベータで同じメカニズムに乗っている。

資金フローは再開初日に赤字に転じた

米国の現物ビットコインETFは9月8日、約4,665万ドルの純流出を記録した。4セッション連続の純流入後で初めてのマイナスとなった。

• Grayscale GBTCは6,551万ドルの純流出で、この日の全てを物語っている

• Fidelity FBTCは1,705万ドルの純流出。Invesco BTCOは468万ドルの純流出

• Bitwise BITBは1,447万ドルの純流入。BlackRock IBITは1,066万ドルの純流入。ARK ARKBは806万ドルの純流入。Morgan Stanley MSBTは741万ドルの純流入

• その他の追跡対象商品は全て横ばい

より広範な複合市場では、火曜日の純流出は約5,870万ドルだった。内訳はビットコインが4,665万ドルの純流出、Hyperliquid関連商品が約1,296万ドルの純流出、Solanaが約67万ドルの純流出、イーサは設定も解約もなく完全な横ばい、そして唯一プラスだったカテゴリーはXRPで約155万ドルの純流入だった。金曜日には、同じ5カテゴリー合計で約2億580万ドルの純流入となっていた。

その数字を、その前の週と比較してみよう。8月31日から9月4日までのビットコイン商品への流入は約9億8,700万ドルで、3週連続の大規模な資金流入となった。これは3週間で約38億ドルに達する流れの一部で、2026年で最も強い動きだ。9月3日だけで約7億3,090万ドルに達し、1月14日以来最大の単日流入となった。その時点でカテゴリーの純資産は約1,033億4,000万ドルに達し、9月5日の取引終了時点では約1,013億ドルだった。ローンチ以来の累計は約556億ドル。年初来では、ビットコイン関連商品全体は依然としておよそ10億ドルのマイナスだ。

重要なのは符号よりも構成だ。同日に4つの新しい商品がプラスだった一方で、ほぼ全面的に旧来のトラストが主因となった4,600万ドルの流出は、規制対象商品の買い需要が退出していることを意味しない。IBITはプラスだった。ARKもプラスだった。Bitwiseもプラスだった。これは資金のローテーションと、単一ファンドの償還メカニズムであって、分配ではない。ただし、9月3日のIBITの4億5,400万ドルの日とは違う。率直に言えば、カレンダーに各種の数値が並んだ瞬間、設定は静かになった。あるデスクは全体の流れを正しく表現した。ETFは構造的な支えであり、日々の急激な変動は、持続的な一方向の賭けではなく、マクロ経済データを前にしたポジション調整だ。

イーサ商品は、取引が完了したセッションベースで9月の流入が約1億2,800万ドルとなっている。内訳は、1日はプラス860万ドル、2日はマイナス4,820万ドル、3日はプラス1億4,100万ドル、4日はプラス2,590万ドル、8日は横ばいだった。8月17日から27日までの期間は、約14億2,000万ドルに達する9日連続のプラスで、そのうち約10億2,000万ドルをBlackRockのイーサファンドが供給した。重要なのは週次比較だ。先週は2億1,840万ドルで、その前の週の8億2,440万ドルから約74%減少した。XRPは約83%減の約1,900万ドルとなったが、それでも累計約16億8,000万ドルに達する8週連続の流入を維持している。Solanaは約618万ドルで10週連続のプラスを延長した後、火曜日には小規模な償還を記録した。

レバレッジは解消された。現物需要は入ってきていない

これは相場動向の中で最も前向きな部分であり、最も誤読されやすい部分でもある。先物とパーペチュアルの未決済建玉は、9月3日の約577億ドルから9月7日までに約534.4億ドルへ、約7.5%減少した。同じ期間にファンディングはおよそ0.0035%から約0.0008%へ低下し、一部の取引所ではマイナスに転じた。より限定的な指標では、9月4日から5日にかけてビットコインの未決済建玉が約275億ドルから257億ドルへ減少した。暗号資産市場全体の24時間清算額は約1億7,800万ドルで、異常なイベントではなく通常の水準だった。イーサの先物未決済建玉は約336.7億ドル、24時間の先物売買高は約391.4億ドルとなっている。

レバレッジが低下すれば、強いCPIが連鎖的な清算を引き起こす可能性は低くなる。ただし、それは買い需要を意味しない。同じデータでは、Binanceのビットコイン未決済建玉が100億ドルを上回り、6カ月ぶりの高水準となっているため、全体のレバレッジが低下する一方で、先物取引は依然として活発だ。取引所の準備金は約8,073枚減少して約270万3,752枚となり、6月下旬のハードウェアウォレット問題以前の水準を下回った。一方、Binanceの準備金は約68万5,000枚から69万枚近辺の高水準を維持し、取引所への純流入額の7日平均は約593枚のプラスに転じた。売り手側の供給と新たな購買力が、同時に増加している。

警戒すべきなのはオンチェーンのポジショニングだ。現在、供給量の71%超が含み益の状態にあり、同程度の価格だった5月の約67%から上昇している。つまり、同じ価格水準でも、4カ月前より潜在的な利益確定売りが生じやすい。Glassnodeの総合的な蓄積トレンドスコアは0.37近辺で、0.5未満の数値は蓄積よりも分配に傾いている。大口保有者は現在の水準付近に明確な買いの壁を置いており、これは実際に存在する。しかし、回復は依然として現物主導ではない。これが率直な構造だ。デリバティブ市場のポジションはより健全になり、ETFの基盤は支えとなり、取引所の供給は引き締まっているが、レンジ相場をトレンドへ変えるような幅広い現物需要の拡大を示す証拠は、まだない。

買い戻しは今日始まった。重要な規模は明日明らかになる。

拡大された長期債プログラムは本日から11月4日まで実施され、10～20年物および20～30年物の名目クーポンの上限が、1回当たり20億ドルから少なくとも40億ドルへ引き上げられる。今週の総額は約145億ドルで、内訳は本日の1カ月～2年物セクターで最大125億ドルのキャッシュ・マネジメント・オペレーションと、明日の10～20年物セクターでの流動性支援オペレーションとなる。

明日の数字が注目すべきものとなり、推計レンジこそが焦点だ。ある調査会社は50億〜60億ドルを見込んでいる。大手銀行は100億ドル近くを見込む。この発表のタイミングが10年債と30年債の入札前なのは、まさにそこがポイントだからだ。財務長官は、目標は利回り水準そのものではなく、ファンダメンタルズとの価格の整合性を高め、30年債の極めて低い流動性に対処することだと述べている。予想を上回る規模のオペレーションは、長期債の純供給を減らし、長期ゾーンの利回りを押し下げる可能性がある。

そこには8月の教訓も重ねておこう。プログラムが初めて倍増された月に、ビットコインは6万ドル台前半から8万ドル超まで上昇した。そして8月28日に機能したトレードは利上げ観測ではなく、タカ派的な発言にも動かなかった30年債だった。もし明日の規模が上振れサプライズとなり、金曜のCPIを前に長期ゾーンが実際に割安化するなら、それはこのコインがすでに取引材料にしてきた流動性要因となる。ジャクソンホールを無視したときのように、規模の大きなオペレーションを長期ゾーンが無視するなら、これは引き続きフロントエンドと原油の値動きの相場だ。あるマクロストラテジストは、オペレーションが月100億〜300億ドル規模に拡大し、最終的にビットコインが18万ドルに向かうと予測している。これはポジション規模を決めるための予測ではなく、チャネルについての主張として扱うべきだ。

サイドチェーンは85％を取り戻した。それは全体と同じではない

インシデント報告書が公開され、週末の見出しよりも具体的な内容が明らかになった。9月6日15:53 UTC、サイドチェーンの基盤となるオープンソースソフトウェアで、ノードがレンジプルーフの検証結果をキャッシュする方法の欠陥が悪用され、裏付け準備金のないラップドコイン約4,000枚が発行された。攻撃者はそれらを、ペグアウト認証キーを保有するフェデレーションメンバー経由で送った。ペグアウトが始まる前のトランザクションレベルで検証の不備が発生したため、そのメンバーのノードと、世界中に分散したファンクショナリーノードの双方がトークンを有効なものとして受け入れ、実際のコインを放出した。準備金は約4,205枚から、少ない場合には197枚まで減少した。

ファンクショナリーノードや秘密鍵は侵害されていない。チェーン上で発行されたその他の資産（テザーを含む）も影響を受けなかった。ブリッジノードには9月7日01:09 UTCまでにパッチが適用された。9月7日16:09 UTC、攻撃者は3,400コインをフェデレーションのペグウォレットに返還した。合計の約15％に当たる約598.5コイン（約4,700万ドル相当）は、攻撃者が管理するアドレスに送られ、未回収のままとなっている。基盤ソフトウェアの緊急リリース23.3.4は現在レビュー中で、無効なペグアウトの拒否を含め、約48時間以内の展開を目標としている。ネットワークは依然として停止中だ。

2点は率直に述べておくべきだ。第一に、バグ報奨金の合意は存在しなかった。公開オンチェーン取引には交渉済みの留保額は含まれておらず、運営者は598.5コインを支払われた報奨金ではなく、回収待ちの資産として扱い続けている。「ホワイトハット」というのは攻撃者自身による自己 descriptionであり、和解ではない。第二に、この障害の類型は記録に値する。有効な鍵、誠実な署名者、正しい認可フロー、そのすべての下にあるコンセンサスレベルの検証バグだ。保護基金はこの種の事態を補償せず、マルチシグも同様だ。これはビットコインのコンセンサス障害ではなく、79,000を売る理由にすべきでもない。また、解決済みでもない。

 

企業による買い入れ、1つの法制化期限

米国のあるビットコイン・トレジャリー企業は9月8日、8月31日から9月4日にかけて約1億900万ドルで1,375コインを購入し、平均取得価格は約79,281だったと公表した。保有量は23,156から24,531に増加した。これは5％超の買い増しが3週連続となり、3週間前の20,245から約21％増加したことになる。また、この期間の終了時点で、開始時より多くの現金を保有しており、保有現金は1億8350万ドルから2億260万ドルに増えた。資金調達に使われた優先商品は、週次の資本の約70％を供給し、現在の発行残高は約9億9950万ドルとなっている。

より大規模な保有者は逆の動きをした。先週はコインを一切購入せず、保有量は845,050のままだった一方、自社の優先株の買い戻しに約1億7600万ドルを費やし、その買い戻し承認枠を10億ドルから20億ドルへ倍増した。あるトレジャリー企業は証券を発行してコインを購入している。最大手は現金を使って自社の証券を買い戻している。この乖離は、単一の購入ニュースよりも、株式による資金調達チャネルの実態を読み取るうえで有用だ。別途、イーサのトレジャリー企業は約28,000コインを追加し、保有量を約593万コイン、供給量の約4.9％まで増やした。

立法上の焦点は、東部時間9月15日火曜日午後2時15分の、マーケット構造法案を審議する動議の採決を進めるためのクロージャー動議で、可決には60票が必要です。共和党議員は53人のため、およそ7人の民主党議員の賛成が必要となり、9月8日時点で共和党上院議員らは否決を予想していると報じられました。行き詰まりの原因は、両党が概ね受け入れているマーケット構造の枠組みではありません。行政部門の倫理規定、分散型金融の開発者保護、ステーブルコイン報酬の扱いが問題です。上院民主党議員7人は7月、法案の文言は不十分だと述べました。業界は最終週に7桁規模のテレビ広告キャンペーンを開始しています。2026年の成立に対する予測市場のオッズは低下し、下院は今月後半の採決週を取り消しました。これにより、最終的な措置は中間選挙後にずれ込むことになります。クロージャー動議が否決されれば、ルール策定は証券・デリバティブ規制当局にさらに委ねられます。同当局の委員長は、現行のアプローチを持続可能なものにするには法制化が必要だとすでに述べています。この採決はFOMCが開催される日に行われます。

2つのプリントに向けた水準

• 現在の現物価格：約79,343。これは、ここ2週間相場が維持してきた77,200〜82,100のレンジ内です。火曜日の安値77,666は維持され、買いが入りました

• 目先の上値抵抗は80,000、次に81,200〜81,500、その後が82,000〜83,000の確認帯です。あるデスクは82,850付近に売り壁があると指摘しており、82,800は90,000に向かう信頼できる道筋へのトリガーとされる水準です。現在、価格が攻防しているのは79,718付近の50週移動平均線であり、そのため今週の週足終値は異例なほど重要です

• 依然として確認できていないのは、まず週足、次に月足で82,000〜83,000を上回って引けることです。これは365日移動平均線と、8月に失敗したトレンド転換ラインでもあります。長期保有者が保有する約105万枚のコインは、依然として83,000〜86,000に取得原価があります

• 目先のサポートは78,000、次に火曜日の安値77,666、その後が77,000〜77,200の下値支持帯です。あるトレーディングデスクは、77,000〜78,000にサポートがあり、75,000〜76,000に第2ゾーンがあるとしています。あるマーケットメーカーは、FOMCを前に重要な2つの水準として75,000と82,000を挙げています

• その下は、週足安値の76,591、次に75,500〜75,968、その後が72,000〜73,000付近の移動平均線集積帯、さらに70,300です

• シナリオレンジ：コアCPIが軟調で総合指数が抑制され、雇用創出が続き、長期債の大規模なオペが行われる場合、82,800、続いて83,000〜86,000の供給ゾーンを試す展開が示唆される。予想を上回る結果となり、ウエスト・テキサス・インターミディエートが93を上回って推移する場合は、77,000、続いて76,000が示唆され、ある分析では予想を上回る結果のターゲットを76,000〜77,000と指摘している

今週残りの予定：本日は買い戻し、木曜日は生産者物価指数と長期債オペ、金曜日は消費者物価指数、日曜日は週間終値、火曜日はクロージャー投票とFOMC開始、水曜日は決定。6%の値幅のレンジに対し、8日間で6つの材料が控えている。

アルファ・ウォッチ

 

センチメントは価格より速く悪化している

Fear and Greedは73、71、69、66へ低下した一方、現物価格はほぼ動かなかった。これは投げ売りでもなければ、過度な安心感でもない。市場が自らの強欲シグナルを信じなくなったということだ。歴史的に、この組み合わせは次のマクロ指標が示す方向へ決着する。誰も確信を持ってポジションを取っていないからだ。レンジではなく、指標発表に合わせてポジションサイズを決めるべきだと示唆している。

レバレッジの低下は下落の裾野を抑える。上昇を生み出すわけではない

建玉が7.5%減少し、ファンディングがほぼゼロとなっているため、8月よりも本当に健全なポジション状況だ。つまり、予想を上回るCPIが出ても、72,000までの連鎖的な下落ではなく、77,000までの下落にとどまる可能性が高い。82,000で誰が買うかについては何も示していない。欠けている要素は現物だ。取引所の準備高は減少しているが、Binanceの準備高は高止まりし、取引所への純流入はプラスに転じ、供給量の71%以上が含み益となっている。これは、5月に同じ価格だった時の67%を上回る。より健全なデリバティブ市場と、より多くの潜在的な含み益を抱える市場は、下落しにくい一方で、上昇にはより大きな材料を必要とする。

火曜日の流出は、1つのファンドによるものであって、1つのメッセージではない

マイナス4,665万ドル、旧来のトラストがマイナス6,551万ドルで、4つの新しい商品がプラスだったことは、機械的な数値であり、規制対象商品からの撤退ではない。これを資金分配のシグナルに格上げしてはならない。一方で、9億8,700万ドルの週間流入を過小評価してもならない。本当のシグナルは、データ発表を前に設定が静かになったことだ。これはまさにポジション調整の動きであり、だからこそ金曜日のフロー数値は火曜日のものより重要になる。

金は、どの変数が主導権を握っているかを教えてくれている

フーシ派の攻撃があり、ブレント原油が99ドルに達する中で、金が2営業日続けて下落しているのは、戦争プレミアムの市場ではない。戦争を内包した実質金利市場だ。2年債利回りが20か月ぶりの高水準にある限り、金とビットコインは同じ機会費用を負担し、ビットコインはより大きなベータでそれを負担する。タンカー関連のヘッドラインではなく、2年債利回りを注視すべきだ。

コアと総合は金曜日に食い違い、総合はウォーシュが握る

コンセンサスでは、コアは約2.4%まで鈍化し、総合は3.4%近辺で横ばいとなる見通しだ。同じ発表の中に、これはウォーラーの見方であり、ウォーシュの見方でもある。予想どおり乖離すれば、よりタカ派的な読みを支える数字は総合のほうになる。原油が6営業日連続で上昇しているため、1バレルが90を割らない限り、9月と10月の総合指標は改善する前にさらに悪化する。コアの数字だけで取引してはいけない。

60%は2週間動いていない。それが情報だ

利上げ確率はジャクソンホール後に58%から60%近辺にあり、ウォーラー発言で1日低下し、162,000人の雇用統計を受けて戻り、原油急騰後は59%から60.5%近辺にある。解説は極端にタカ派になったり、ハト派になったり、またタカ派になったりしている。だが、織り込みは動いていない。金曜日にこの安定がどちらに崩れるかが実際の取引になる。8月以降初めての本格的な再価格付けになるからだ。

依拠する前に、準備金チェックが何をカバーするのか把握しておく

100%を超える比率とMerkleツリーは、残高が保有されているかどうかには答える。だが、その下にあるソフトウェアが正しいかどうかには答えない。サイドチェーンでは、有効な鍵、誠実な署名者、正しい承認フローがあったにもかかわらず4,000コインが失われた。これは、1つ目の問いには問題がないように見える一方で、2つ目の問いが失敗したということだ。毎月、取引所を確認しよう。合格した比率をあらゆる障害モードへの補償と解釈してはいけないし、1件のエクスプロイトを検証が見せかけだという証拠と解釈してもいけない。

598.5コインは依然として未返還だ

85%が返還されたのは良い結果だが、まだ完了ではない。報奨金の合意はなく、ネットワークは依然として停止中で、緊急リリースも完全には展開されていない。連合型サイドチェーンとブリッジは、ベースレイヤーのビットコインとは異なるリスクカテゴリーに属する。今回の事案は、鍵と承認が正しくても、検証が下位レイヤーで失敗すれば、誤った出金処理が実装され得ることを思い出させる。

要点

本稿執筆時点で、ビットコインは77,666ドルを付けた後、79,343ドル付近、イーサは2,501ドル付近、ソラナは104ドル付近、XRPは1.43ドル付近、Zcashは1,265ドル付近、金は4,405～4,439ドル付近、ブレント原油は98～99ドル付近、ウエスト・テキサス・インターミディエートは93ドル付近、暗号資産市場全体は2.70兆ドル付近にある。火曜日の相場は、原油ショック、ダウ平均511ポイント安、そしてベア・フラット化したイールドカーブの中で再開した。現物ETFは5セッションぶりに資金流出となり、流出額は4,665万ドルで、1つの老舗ファンドが主因だった。レバレッジは解消された。Fear and Greed指数は66まで低下した。利上げ確率は、3回連続の再評価局面でも59%～60.5%にとどまった。あるサイドチェーンは流出分の85%を返還したが、なお598.5コインを返還すべき状態にあり、Toobitは同じ2日間の期間について、ビットコイン、イーサ、テザー、USD Coinの準備率がすべて100%を上回る9月の準備金比率を公表した。

8月31日から続く未決着の議論は、構図に変わりはなく、時間軸だけが大幅に短くなっている。例外的な月で、確認の終値はなく、77,200～82,100ドルのレンジは、雇用統計の上振れ、原油価格の急騰、サイドチェーンのエクスプロイトを吸収しながら、いずれの方向にもブレイクしていない。生産者物価と消費者物価を通過して77,666ドルを維持できれば、吸収のシナリオはFOMCまで生き残り、8月よりも整理されたポジションとなる。原油が93ドルを上回る中、強いヘッドラインを受けて76,591ドルを失えば、これは赤い9月に向けたもう一つの切り下げられた高値となる。金曜日以降に実際の設定で82,800ドルを明確に上抜ければ、雇用統計、祝日、そして原油価格によってことごとく否定されてきた8月下旬の見方が、ついに検証を受けることになる。その間は、8日間に6つの材料が重なる6%のレンジだ。

Toobitが準備金証明を更新

Toobitは 準備金証明を 9月8日に公表した。9月1日UTC時点の比率は、ビットコイン104%、イーサ102%、テザー106%、USD Coin 105%。100%を上回る比率は、その取引所が、ユーザー残高として計上されている当該資産よりも多くの資産を保有していることを意味する。このスナップショットにはMerkleツリーのデータが付属しており、個々のアカウントは、見出しの数字をそのまま信じるのではなく、自分の残高がツリー内に含まれていることを確認できる。

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