オンライン上で「machibigbrother」として知られる暗号資産界の人物、Chen氏は、GMGNのブロックチェーン市場データによると、ミームトークンTAIWANが9月1日のローンチ直後に約170万ドルの時価総額まで急騰した後、約60万ドルまで下落するのを目の当たりにした。急反落は、Chen氏がXで同トークンのコントラクトアドレスを宣伝し、初期配分を保持せずに市場に参入する計画を説明した後に起きた。
TAIWANは、Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.を軸にしたトークンとして打ち出されたTSMと同時にローンチされた。GMGNがデータを記録した時点で、このプロジェクトの保有者アドレスは1,000件をわずかに超え、流動性は約20万ドルだった。この短命な値動きは、有名人に関連するトークンを取り巻く、集中度が高く高速な取引環境を示している。宣伝者による公開投稿は、出来高と時価総額を急速に生み出す一方、初期購入者が利益を確定したり需要が薄れたりすると、それらの数値は同じように急速に後退し得る。
Chen氏が後にTAIWANを宣伝したfomo.familyの公開記録によると、同氏は平均時価総額が約76万9,000ドルの時点で、合計7,636.24ドル相当の同トークンを購入した。報道時点で、記録上は売却はなかった。同プラットフォームにはTAIWANのクリエイター手数料収入として4,784.28ドルが表示されており、トークンのスポット市場価格とは別の収益源となっていた。
Chen氏の公開市場での購入主張、変動の激しい最初の試練に直面
ローンチに先立ち、Chen氏はTAIWANを「保有ゼロ」で発行し、公開市場でトークンを購入すると述べた。この方法は、公開取引の開始前にクリエイターや関連ウォレットが供給量の一部を受け取る、一般的なミームトークンのモデルとは異なる。
公開市場での購入は、特に取引が公開ダッシュボードを通じて関連付けられている場合、宣伝者の活動をより見えやすくする可能性がある。ただし、ソーシャルメディア上のキャンペーンがすでに注目と評価額を押し上げた後にトークンを買うトレーダーが負うリスクをなくすわけではない。TAIWANの場合、Chen氏の投稿後1時間以内に同トークンは170万ドルのピークに達し、高値近辺で参入した買い手はその後の下落にさらされた。
この種のローンチでは、流動性が特に重要となる。利用可能な資産プールが小規模でも、直近の取引を基に時価総額が急上昇する可能性がある。流動性が約20万ドルだったことから、特に初期の宣伝サイクル後に取引活動が鈍化すれば、規模の大きな売却がTAIWANの価格に大きな影響を及ぼす可能性があった。
170万ドルの最高値と、その後の60万ドルの評価額も、プロジェクトに投入された資金の固定的な指標ではなく、ある時点のスナップショットとして捉えるべきです。時価総額はトークン供給量と直近の価格から算出されるもので、同額の資本を必ずしも流動性プールから引き出せることを意味しません。
新たなローンチへの監視を強める実績
TAIWANはChenにとって初めてのトークン関連事業ではなく、過去のプロジェクトが今回のローンチへの反応を形作る可能性があります。提示された説明によると、Chenは2017年にMithrilのトークンセールで5,160万ドルを調達しました。セール当時、このプロジェクトにはおよそ6万ETHが関連していました。Mithrilのトークンはその後、2022年までに実質的に価値のほぼすべてを失いました。
Chenは、2020年に複数のセキュリティ侵害を受け、ユーザーに損失をもたらした融資プロトコル、Cream Financeにも関わっていました。これらの事案はミームトークンの取引ではなく、プロトコルのセキュリティ上の問題に関するものでしたが、新たなトークンローンチを評価するようトレーダーに求めている人物をめぐる公的な記録の一部として、現在も残っています。
2024年、ChenはSolana上でBoba Oppaをローンチし、提示された説明によると、24時間以内のプレセールで4,000万ドル相当を超えるSOLを調達しました。その後、同トークンは同じ日に70％超下落しました。この出来事は、トークンが安定した二次市場の支えを得る前でも、プレセール需要とソーシャルメディア上の勢いによって多額の資金を集められることの一例となりました。
さらに最近では、Chenは8月27日、Friend.techを100万ドルで買収する計画だと述べました。提示された数字によると、その投稿後、Friend.techの市場価値は30万ドル未満から600万ドル超へ上昇しました。この動きは、知名度のあるオンライン上の人物に関する発表が、提案された取引が完了する前であっても、流動性の低い暗号資産に影響を与え得ることを示しました。
競合するローンチプラットフォーム間でミームトークンのプロモーションが拡大
TAIWANのローンチはまた、複数の市場でオンチェーン上の人物が、トークン作成プラットフォームを取引やオーディエンス構築の手段として使い続けている中で行われました。中国語圏の暗号資産コミュニティでは、0xSun、Wang Xiaoe、Crypto Dなどの人物が、Pump.funを通じてローンチされたトークンをめぐって活発に活動しています。
Wang Xiaoeは8月31日、BONERを購入したと投稿しました。提示された説明によると、同トークンはその後、市場価値がおよそ9,000万ドルに達した後、約5,400万ドルまで下落しました。9月2日には、0xSunとCrypto DがJOHNDOGを宣伝し、同トークンは最高評価額250万ドルに達しました。
資料で引用されたPump.funのアカウントデータによると、0xSunはプラットフォーム参加後、約16,400ドルの累積純損失を出していた。この結果は、プロモーターの公開取引を信頼できるシグナルとして扱うことの難しさを浮き彫りにしている。目立つ経験豊富な参加者であっても、注目の急変、薄い流動性、迅速なトークン作成に左右される市場では損失を被る可能性がある。
同様のパターンは、Robinhood Chain上のトークンであるCOPPERINUを巡っても見られた。提供されたアカウントでは、Him Gajriaは2024年の人工知能ミームサイクルにおいて、Solanaに特化したミームプロモーターと説明されており、COPPERINUの供給量の40%を受け取っていた。報道時点で、このトークンの市場価値は3,000万ドルに達した後、約800万ドルまで下落していた。
したがって、TAIWANの初期取引はよくある構造に当てはまる。公開プロモーションによって即座に認知度が高まり、流動性を上回る速さで時価総額が上昇し、最初の売りの波に対してトークン価格が非常に敏感になる。Chenが購入を開示し、記録上売却していないことは、非公開の割り当てよりも多くの透明性をもたらすが、急騰後に参入するトレーダーが直面する根本的な仕組みを変えるものではない。
TAIWANのような話題先行の急騰を追いかける前に、重要な リスク管理と詐欺を見抜く戦略 を学び、資金を守りましょう。
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