ビットコインが24％上昇し、いくつかのオンチェーンおよび需要指標が強気ゾーンに入ったが、CryptoQuantによると、この動きが新たなブルマーケット局面への確実な転換と見なされるには、週足で365日移動平均（約8万3,000ドル）を上回って終値をつける必要があるという。
ビットコインは8万ドルを上回った後、7万9,000ドル前後で取引されており、CryptoQuantが確認の閾値として特定したテクニカルレベルを下回っている。パーセンテージベースではそのギャップは小さいものの、最新のラリーは敏感な局面にある。買い戻しが市場環境を改善させるほど戻ってきた一方で、利食いの動きも急激に増加している。
CryptoQuantの「ブルスコア」は過去1週間で30から80に上昇し、2025年10月以来の最高水準となった。同社によると、この指数を構成する10の指標のうち8つが強気を示しており、スポット市場での需要の強化とオンチェーン指標全般の改善を反映しているという。
この数値は、ラリー前の弱気なセンチメントとは明らかに異なる状況を示している。「ブルスコア」が80であることは、CryptoQuantの複合指標が広範にわたってポジティブな方向に揃っていることを意味するが、同社が長期移動平均線を上回る終値を重視していることから、まだテクニカルなブレイクアウトが完了したとは見ていないようだ。
ラリーと大規模なブレイクアウトの間には82,820ドルが立ちはだかっている
LMAXグループのマーケットストラテジスト、ジョエル・クルーガー氏は、82,820ドル（2026年5月のビットコイン高値）を次の重要なチャートレベルとして挙げた。同氏によれば、この価格を持続的に上抜ければ、10万ドルや2025年のビットコイン過去最高値が再び焦点となるという。
このレベルはまた、CryptoQuantが特定した365日移動平均ラインともほぼ一致している。この一致により、8万ドル台前半のレンジは単なる通常のレジスタンスゾーン以上の意味を持つ。ここは、回復中の長期トレンドが、過去の高値付近で購入した保有者からの売り圧力を吸収できるかどうかが試されるポイントなのだ。
CryptoQuantによると、ビットコインの上昇はスポット需要の加速によって支えられている。同社はまた、スポットと先物の需要が2025年10月初旬以来初めて同時に高まっていると報告している。
スポット需要とは即時決済を伴うビットコインの購入を指し、先物需要は資産価格に連動するデリバティブ取引を反映するものだ。両方が同時に高まると、レバレッジをかけた先物ポジションだけによる上昇よりも、より強い市場参加を示す可能性がある。しかし、デリバティブ取引が過熱し、トレーダーが調整局面でポジションを手仕舞いし始めると、リスクも高まる。
利益の拡大が再び売り圧力をもたらす
CryptoQuantのデータは、強気な需要トレンドの下で短期的な圧力が高まっていることを示している。同社によると、トレーダーの未実現利益率は20.5％に達し、2025年6月以来の最高水準となった。
未実現利益とは、保有者が現在の市場価格でビットコインを売却した場合に得られる利益を指す。評価益が大きくなるほど、特に8万ドルといった注目度の高い節目を急速に突破した後には、利益確定の動機が高まる傾向がある。
CryptoQuantはこれを5月初旬と比較している。当時、未実現利益率は19％まで上昇し、ビットコイン価格は8万2000ドル近辺にあった。同社によれば、その後約30％の下落が続いたという。この比較は現在の上昇が同じパターンを繰り返すとは限らないが、8万ドル台前半の価格帯が過去に多額の売りを引き寄せたことを示している。
短期保有の大口投資家はすでに利益を確定させ始めている。CryptoQuantによると、短期保有ホエール（比較的短期間で大量のビットコインを保有するアドレス）は8月20日から22日の間に約12億ドルの利益を確定させた。そのうち8月20日単日だけで6億1400万ドルの利益が確定され、その日ビットコインは7万8000ドル～7万9000ドルで取引されていた。
これらの売却データは、一部の参加者が次のレジスタンスレベルを突破するのを待つよりも、今回の反発をポジションを減らすチャンスと見なしていることを示唆している。このような行動は、根本的な需要が健全であっても上昇を鈍化させる可能性があり、特に価格が以前の買い手が損益分岐点付近で利食いを狙うゾーンに近づいている場合には顕著となる。
取引所への入金増加が慎重姿勢を強める兆候に
CryptoQuantによると、ビットコインの取引所への入金量は約5万3000 BTCに達し、6月以来の高水準となった。取引所への送金が必ずしも売却を意味するわけではないが、保有者が取引可能な状態にコインを移動させている可能性を示している。
未実現利益の増加やホエールによる売却という文脈において、この増加は横ばい相場時よりも重みを持つ。ビットコインが8万3000ドル近辺のレジスタンスを突破しようとするまさにそのタイミングで、市場により多くの即時供給が加わることになる。
ただし、CryptoQuantのデータにある建設的な要素が消えるわけではない。同社の「ブルスコア」によると、需要およびオンチェーン状況は前週から有意に改善しており、スポット市場と先物市場の需要が同時に増加していることから、単一の市場セグメントにとどまらない幅広い参加が見られている。
より即座の問題は、流入する需要が取引所に移動しているコインや大口保有者が実現しようとしている利益を吸収できるかどうかです。365日移動平均線を週間終値で上回れば、買い手がその供給を掌握しているという見方が強まります。このゾーンを突破できなければ、ビットコインはレンジ内での取引が続き、短期的な利益が繰り返し売られる可能性があります。
したがって、ビットコインの市場構造には二つの拮抗する力が存在します。広範な指標を押し上げてきた需要の改善と、24％の上昇後に保有者が利益確定する動機が高まっていることです。次の試金石は82,820ドル～83,000ドル付近にあり、ここではテクニカルな確認シグナルと顕著な売り圧力の集中が交差しています。
BTCが83,000ドルを狙う中でエントリーのタイミングを計るには、重要な ビットコインの買いシグナルと戦略を 次のブレイクアウト前に学びましょう。
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