ドルはイラン停戦リスクと石油供給ショックを市場が評価する中でほぼ横ばいを維持
米ドルは木曜日に広く安定して取引され、投資家は米国とイランの脆弱な2週間の停戦の安定性を評価しました。一方、ホルムズ海峡を通じた輸送の部分的な混乱が石油価格を高止まりさせ、インフレ懸念を煽りました。
停戦の緊張とホルムズのボトルネックがエネルギー価格を支える
テヘランがワシントンとイスラエルの両方が合意の条件を破ったと非難した後、停戦は緊張状態に陥り、その持続性と再度のエスカレーションのリスクに疑問が生じました。
ホルムズ海峡を通じた海上輸送は部分的に制限されており、船舶は依然として特別な許可を必要としています。船会社は、完全な運航を再開する前に明確な指針を待っていると述べました。
米国エネルギー情報局によれば、世界の石油液体消費量の約21%を処理するこの海峡のボトルネックは、少なくとも5週間で最大の世界的な石油とガスの流れの混乱を引き起こしました。輸送が依然として制約されているため、アナリストはエネルギー価格が高止まりし、中央銀行が注意深く監視している広範なインフレ圧力を助長すると予測しています。
主要通貨はほとんど変わらず、円は上田発言を前に軟化
ドル指数は0.01%下落して99.05となりました。ユーロは0.01%上昇して1.1663ドル、ポンドは0.01%上昇して1.3393ドルとなりました。
円は0.13%下落して1ドル158.8円となり、停戦発表後の初期の上昇を削りました。アナリストは、地域の緊張が続く中で日本の財政政策がより緩和的になる可能性があるとの期待を指摘しました。
東京短資のデータによれば、翌日物インデックススワップは今月後半に日本銀行が利上げを行う確率を約55%と見込んでいます。しかし、停戦が悪化し地政学的リスクが高まれば、市場は4月の動きへの賭けを縮小し、円にさらなる下押し圧力をかける可能性があります。
日本銀行の上田和夫総裁は、0415 GMTに国会で演説する予定で、投資家は流動性を引き上げ、借入コストを押し上げることで世界的な金融状況を引き締める可能性のあるタカ派のシフトの兆候を注意深く見守っています。
インフレの焦点は米国のPCEデータに
セッション後半には、米国の2月の個人消費と連邦準備制度理事会の好むインフレ指標であるPCEデフレーターに注目が集まります。この発表は、エネルギーコストの上昇が消費者価格にどのように影響しているかについての最初の公式な読み取りを提供します。
ロイターのエコノミスト調査では、PCE指数が月間で0.4%上昇すると予測されています。予想を上回る結果が出れば、連邦準備制度理事会が金利を長期間高止まりさせる圧力が強まり、投資家がリスク感応資産から撤退し、ドルの支持を強化する可能性があります。
CME FedWatchツールによると、フェッドファンド先物は、次回の会合で連邦準備制度理事会が金利を据え置く確率を68%と示しており、1週間前の50%から上昇しており、米国のインフレと成長見通しに対する不確実性が高まっていることを示しています。
アナリストは、データと上田氏の発言を前にドル円ペアがレンジ内にとどまる可能性があると述べていますが、米国のインフレが堅調であれば、円に対するドルの再反発を引き起こす可能性があります。
安全資産のダイナミクスと広範な市場のポジショニング
通貨の動きは、地政学的リスクと変動する金利期待の相互作用によって枠組みが形成されています。紛争の初期段階では、米国がエネルギーの純輸出国であるという立場からドルが支持を受け、多くの同業他社よりも供給の混乱に対して脆弱性が低いです。
歴史的に、インフレの上昇と地政学的な不安定性が続く時期には、投資家は有限供給の資産や伝統的な金融システム外で価値の保存手段と見なされる資産を再評価する傾向があります。特に法定通貨の購買力に対する信頼が弱まるときに、その背景が従来の安全資産とデジタル資産の一部への流れを形成しています。
商品連動型通貨とデジタル通貨は混合
商品連動型通貨の中では、オーストラリアドルは0.13%下落して0.7033ドル、ニュージーランドドルは0.07%上昇して0.5826ドルとなり、エネルギー価格が高止まりしているにもかかわらず慎重なリスクトーンを反映しています。
暗号通貨では、ビットコインは0.61%下落して70,944.20ドル、イーサリアムは1.35%下落して2,180.21ドルとなり、投資家は停戦の不確実な動向と中央銀行の意思決定によるボラティリティに警戒を続けています。
地政学的および政策の物語が収束する中でボラティリティリスクが上昇
市場参加者は、今後数週間で通貨、商品、リスク資産全体でより鋭く突然の価格変動が起こる可能性が高まっていると見ています。中東の不安定な平和と、粘り強いインフレに対する中央銀行の予測不可能な対応が相まって、感情が急速に変わり、資本が短期間で資産クラス間を移動する可能性のある背景を作り出しています。
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