ステーブルコイン規制とUSDTへの影響

ステーブルコイン規制が厳格化しているからといって、USDTが単純に消滅する可能性は低い。より現実的な結果は、アクセスの分断だ。トークンは主要なグローバルデジタルドルであり続ける一方、規制対象のプラットフォームが特定の法域での取り扱いを制限したり、現地で認可された代替通貨を優先したりする可能性がある。こうした制限によってオンチェーン上のUSDTが停止することはないが、現地の流動性が低下し、交換コストが上昇し、ユーザーが利用できるサービスが限定される可能性がある。

テザーによるTronおよびEthereum上のUSDT純流通量（2026年10月14日、協定世界時23時30分時点）。

USDTの 1,839億6,000万ドル の純流通量があった。Tronは931億2,000万ドル、Ethereumは863億4,000万ドルを占めた。両ネットワークを合わせると1,794億6,000万ドルとなり、全体の約 97.6%を占めた。この規模により、取引所、ウォレット、決済サービス、マーケットメーカーはすでに最大の決済ネットワークを中心に運営しているため、USDTは置き換えが難しい。また、いずれかのネットワークに影響を及ぼす重大な制限が、流通供給量の大半に波及する可能性があるため、集中リスクも生じる。

ESMAによる、MiCA非準拠のステーブルコインを扱うサービスに対する監督上の期待（2026年10月8日時点）。

規模は規制上の認可を意味しない。ESMAは、暗号資産市場規制（MiCA）に基づき認可された暗号資産サービスプロバイダーに対し、非準拠のステーブルコインに関わる対象サービスを停止するよう指示している。制限には、取引、交換、送金、カストディ、その他の規制対象サービスが含まれる。既存のエクスポージャーは3か月以内に是正しなければならず、継続が認められる活動も、清算、交換、出金、送金、保管などの機能に限られる。

したがって、USDTにとっての中心的な問題は、オンチェーン上で移動を続けられるかどうかではなく、認可された仲介業者を通じて、ユーザーがどこで取得、取引、送金、または保有できるかという点にある。欧州連合、米国、アジアの金融センターは異なる結論に達する可能性があり、その結果、USDTは世界で広く利用され続ける一方、現地の規則とプラットフォームの認可にますます左右されることになる。

ステーブルコイン規制が実際に変えていること

「ステーブルコイン規制」という言葉は、しばしば複数の異なる問題を一つにまとめてしまう。USDTについては、それらを分けて考える必要がある。

• 発行者規則： これらは、誰が決済用ステーブルコインを発行できるか、どの資産を裏付けにできるか、準備資産をどのように保有すべきか、どのような報告が必要か、償還をどのように行うべきかを定める。

• 流通規則： これは、認可を受けた取引所、ブローカー、カストディアン、その他のサービス提供者が、そのトークンを上場、販売、移転、助言、保管できるかどうかを規定します。

• 保有者のアクセス： これにより、制限後もユーザーができること、つまり売却、交換、出金、移転、既存残高の保有などが決まります。

• ネットワーク上の実態： 規制対象のプラットフォームがアクセスを制限した場合でも、トークンはパブリックブロックチェーン上や、オフショアまたは分散型の取引市場を通じて移動し続ける可能性があります。これは法的義務や取引相手のリスク、現地流動性が低下する可能性をなくすものではありません。

ここには重要な非対称性があります。規制は、監督下にある市場内でのUSDTの役割を弱めることはできても、オンチェーン上に広く存在する供給量を消し去ることはできません。したがって、規制に関する見出しは方向性として重要であっても、世界全体でトークンに何が起きたかを実際以上に大きく見せている可能性があります。

現在の規制状況を見ても、各法域がまったく同じモデルに収束しているわけではないことが分かります。

有益な結論は、規制がTetherにとって「良い」か「悪い」かということではありません。規制が変えるのは、 USDTをどこで、誰を通じて、どのような保護の下で流通させられるかという点ですこの3つの問いが、トークンの実用的な普及範囲をますます左右することになる。

MiCAがUSDTへのアクセスを制限し得る理由

欧州の規制は、USDTが世界的には利用され続ける一方で、地域内ではアクセスしにくくなる可能性を示している。欧州証券市場監督局（ESMA）は、暗号資産市場規則（MiCA）に基づき認可された暗号資産サービスプロバイダー（CASP）に対し、その要件を満たさないステーブルコインに関わるサービスを停止するよう求めている。

MiCA非準拠のステーブルコインに関わる対象サービス（ESMA、2026年10月8日時点）。

制限対象には、取引、交換、注文執行、送金、カストディ、助言、ポートフォリオ管理が含まれる。USDTが非準拠と扱われる場合、規制対象のサービス提供者は、欧州の顧客がUSDTを取得したり、保有比率を高めたりすることを阻止する必要が生じる可能性がある。USDTはオンチェーンで流通を続けられても、重要な地域内ゲートウェイへのアクセスを失う可能性がある。

MiCA非準拠のステーブルコインに対する残存サービスおよび是正期間（ESMA）、2026年10月8日時点。

既存の保有者には、清算、換金、引き出し、送金、または保管サービスへの限定的なアクセスが認められる場合がある。残存する従来型のエクスポージャーは 3か月以内に是正する必要があり、認められるサービスは新規取得や積極的な取引を支援できない。

これはUSDTに対する世界的な禁止ではない。規制対象の流通に対する制限である。結果として、USDTは国際的には広く利用され続ける一方、特定の法域では認可サービスを通じてアクセスしにくくなる、より分断された市場になる可能性が高い。

米国はTetherの製品戦略を分断する可能性がある

米国の規制をめぐる状況は、まだルールブックとして完成していない。通貨監督庁（OCC）は2月、GENIUS法を実施するための主要な提案を発表し、その後、報告書式案と個別のマネーロンダリング対策に関する作業を続けた。OCCの公的記録では、基本的な枠組みは依然として規則案とされている一方、通貨監督官のJonathan Gould氏は8月、最終規則が11月までに示される見通しだと述べた。

この違いがあるため、USDTについて簡単に結論を出すことはできない。提案は、認可を受けた決済ステーブルコイン発行者と、米国での登録を求める外国発行者に対する要件を定めている。準備資産、報告、監督、カストディ、そして外国の決済ステーブルコインが連邦制度の下で運営できる条件を扱っている。最終規則が公表されるまで、これらの詳細は変更される可能性がある。

Tetherはすでに第二のルートを構築している。USA₮は1月に、Tether OperationsではなくAnchorage Digital Bankが発行する、ドルを裏付けとした別個のトークンとしてローンチされた。Tetherはこの商品をサポートし、Cantor Fitzgeraldは準備資産のカストディアンおよび優先プライマリーディーラーを務める。発行体はまた、USA₮が法定通貨ではなく、米国政府による保険や保証の対象でもないことを明確にしている。

これは、USDTが単にどこでも規制に準拠するようになるという約束よりも、はるかに示唆的だ。米国向けの別個のトークンにより、TetherはUSDTのグローバルネットワークを維持しながら、米国の発行体および銀行要件に合わせた商品を構築できる。また、次のようなトレードオフも生じる。

• 規制への適合： 全米銀行免許を持つ発行体により、米国向けの仕組みを機関投資家や監督下にあるプラットフォームに説明しやすくなる。

• 流動性の分散： 第二のトークンは、USDTのあらゆる機能を自動的に引き継ぐのではなく、独自の統合、残高、マーケットの厚み、ユーザー習慣を構築しなければならない。

• ブランドの継続性： Tetherは両市場に参加できるが、顧客はUSA₮とUSDTが異なる法人によって発行された、別々の権利であることを理解しなければならない。

この戦略により、1つの規制判断によってTetherが米国市場から完全に締め出されるリスクは低下する。ただし、USA₮がUSDTと同等の流動性を持つことや、USDT自体が同じ扱いを受けることを保証するものではない。決定的な証拠となるのは、最終規則の施行後における実際のプラットフォーム対応、流通供給量、償還、そして機関投資家による利用だろう。

アジアは、世界共通の単一解が難しい理由を示している

香港とシンガポールは異なる道筋を示している。香港金融管理局の認可発行体登録簿には、2026年4月10日付で発効するAnchorpoint FinancialとHSBCが掲載されている。Tetherはこの登録簿に載っていない。これは、USDTが香港で存在しなくなったことを意味するわけではないが、規制対象のステーブルコインを現地で発行することが、限られた承認済み事業者だけに認められた認可制の活動であることを示している。

シンガポールは次の段階をなお形作っている。シンガポール金融管理局（MAS）は10月9日、単一通貨ステーブルコインの枠組みに関する法改正案について意見募集を行ったと発表した。この枠組みは、準備資産による裏付け、資本、額面での償還、情報開示を軸に設計されている。また意見募集では、複数法域での発行や、同等の制度の下で運営される外国ステーブルコインの認定についても検討されている。

共通する特徴は 現地での適格性どちらの金融センターも、あらゆる規制上の疑問への答えを世界の時価総額が示すのを待っているわけではない。発行者の所在地、準備資産の管理、償還権、情報開示、規制上の同等性は、トークンが他の地域でどれだけ広く取引されているかより重要になり得る。

エルサルバドルは、地図上では反対側の立場を示している。同国のデジタル資産国家委員会はUSDTを取引対象として適格と記載しており、Tether Internationalは同国の公開されている発行者およびデジタル資産サービス提供者の記録にも登場する。ラテンアメリカ全域でステーブルコイン基盤のインフラを提供するEFY FinanceへのTetherによる10月13日の投資も、取引所の流動性だけに依存するのではなく、現地とつながりのある規制された経路を通じて事業を拡大する戦略を示している。

これらの例は中心的な主張を裏付けている。USDTが大規模であり続けるために、どこでも同一の扱いを受ける必要はない。流動性を有用に保つのに十分な数の法域、ネットワーク、プラットフォーム、交換経路が必要なのだ。規制によってその地図は狭められても、ゼロになるわけではない。

USDTが置き換えられにくい理由

USDTの最大の防衛線は、単一の法的地位ではない。それを取り巻く市場の習慣のネットワークである。10月15日、DefiLlamaのステーブルコインデータは、およそ 184.0 billion USDT が流通していることを示した。Tronが約$93.1 billion、Ethereumが約$73.3 billion、BNB Smart Chainが約$9.2 billion、Solanaが約$2.8 billionを占めた。TronとEthereumを合わせると、全体の約 90.4% を占めた。

DefiLlamaによるネットワーク別のUSDT流通供給量と分布、2026年10月15日時点。

ステーブルコインの有用性は、協調によって高まるため、規模が重要になる。取引所はUSDT建てで資産を提示し、マーケットメイカーはすでに取引量のある場所に残高を置き、ウォレットは顧客が利用するネットワークをサポートし、企業は取引相手が受け入れられる決済資産を選ぶ。競合するステーブルコインが現地の規制面でより強い信頼性を持っていても、こうした習慣をすべての市場で一度に置き換えるのは難しい。

4つの力が、この地位を持続させている。

• 取引流動性： 厚みがあり、使い慣れたUSDTペアは、資産や取引場所を移動するコストを抑える。

• 決済の習慣： 企業やユーザーはすでに、このトークンを中心に残高、請求書、送金を管理している。

• ネットワークの対応範囲： USDTは多くのブロックチェーン上で移動でき、TronとEthereumが主要な経路を提供している。

• ドルへのアクセス： 銀行を通じたドルの入手が高価または困難な市場では、譲渡可能なデジタルドルへの実用的な需要が、他地域における規制上の選好を上回る可能性がある。

同じ数字は脆弱性も明らかにしている。流通しているUSDTの10枚に9枚超が、2つのネットワークに集中している。いずれかのネットワークに影響を及ぼす大規模な技術障害、手数料ショック、コンプライアンス上の介入、またはサービス提供者による制限は、急速に影響を及ぼす可能性がある。マルチチェーンで利用できることは有用だが、分散は均等ではない。

したがって、規模はレジリエンスと時間をもたらす。ただし、すべての保有者が同等の償還権を持つこと、すべての法域で同じサービスが認められていること、またはストレス下ですべてのネットワークが同じ流動性を提供することを証明するものではない。

準備資産の説明はより説得力を増したが、日付は依然として重要である

Tetherの財務報告は8月に大きく変わった。KPMGは、2025年12月31日に終了した年度に関するTether Internationalの財務諸表に無限定適正意見を表明した。これは別の準備資産証明ではなく、完全な財務諸表監査である。監査では、同社の貸借対照表、損益計算書、キャッシュフロー、システム、記録、評価、取引相手、裏付け資料が検証された。Tetherによれば、監査済み財務諸表は、2025年末時点で準備資産が負債を68億1400万ドル上回っていたことを示した。

この監査により、Tetherは完全な独立監査を一度も完了していないという以前からの批判は解消された。ただし、その後のすべての準備資産の数値が、この2025年の監査意見の対象になるわけではない。直近で公表された四半期の準備資産構成は、2026年6月30日時点のBDOによる証明書であり、総資産が 1877億5000万ドル、総負債が 1836億4000万ドル、資産超過額が 41億1000万ドル.

Tetherの準備資産構成および総資産は、 2026年第2四半期財務数値・準備資産レポートによるもので、2026年6月30日時点。

約 Tetherが報告した資産の74.9% は、現金同等物およびその他の短期預金を含むカテゴリーに属していた。米国債だけで1149億6000万ドル、すなわち総資産の約 61.2%を占め、翌日物およびタームのリバースレポ契約は合計256億2000万ドル、すなわち 13.6%これにより、準備資産の基盤には相当規模の短期層が形成され、通常は融資、株式、貴金属、デジタル資産よりも現金化しやすいと考えられます。

カテゴリーのラベルは、なお慎重に読み取る必要があります。現金および銀行預金として報告されたのは、わずか4,030万ドルでした。1,406億4,000万ドルの小計の大部分は、銀行口座に置かれた現金ではなく、米国短期国債とリバースレポで構成されていました。この違いは、資産自体が本質的に脆弱であることを意味しませんが、準備資産の流動性が市場性のある証券、レポ取引の相手方、担保の取り決め、そして異常に大規模な償還が発生した際に迅速に現金を調達できる能力に依存することを意味します。

報告された資産の残り約4分の1は、異なるリスク特性を持っていました。貴金属は188億4,000万ドル、すなわち約 総資産の10.0%を占め、一方、担保付き融資はさらに134億5,000万ドル、すなわち 7.2%を占めました。ビットコイン、上場株式、その他の投資は合計148億1,000万ドルでした。これらの保有資産は分散化と収益を支える可能性がありますが、価格変動、取引相手方へのエクスポージャー、評価の不確実性、または短期国債よりも遅い換金性をもたらす可能性もあります。導かれる有用な結論は、テザーの準備資産が全面的に安全でも、異常にリスクが高いわけでもないということです。最大の層は比較的流動性が高いように見える一方、相当な少数部分については、評価、担保の質、償還への対応状況をより詳しく確認する必要があります。

テザーの総資産、総負債、超過資産： 2026年第2四半期 財務数値および準備資産報告書に基づく、2026年6月30日時点。 

総資産1,877億5,000万ドルは、総負債1,836億4,000万ドルを 41億1,000万ドル上回りました。この超過額は、約 報告負債の2.2%に相当しました。これは報告日時点で記録された債務を上回る、測定可能な緩衝余力を提供しましたが、市場価格、信用状況、または即時性の低い流動性にさらされる準備資産カテゴリーの合計価値と比べると、かなり小さいものでした。

したがって、この超過額は、すべての疑問に答えることなく、1つの重要な疑問に答えています。これは、6月30日時点で報告された資産が報告された負債を上回っていたことを示しています。しかし、突然の償還急増時にすべての資産がどのように機能するか、担保付き融資をどれだけ速やかに現金化できるか、またストレス下の市場環境で貴金属、Bitcoin、株式などの投資がどのように動くかを明らかにするものではありません。これらの疑問には、資産の満期、担保、取引相手、評価方法、実際の償還実績に関する証拠が必要です。

Tetherの報告が証明すること

Tetherの監査済み2025年財務諸表と2026年第2四半期の準備資産報告書は、それぞれ異なる目的を果たします。監査は完了した会計年度を対象とする一方、第2四半期報告書は資産、負債、準備資産の構成に関する、より新しいスナップショットを示します。どちらも、もう一方を継続的に検証するものとして扱うべきではありません。

この区別が重要なのは、Tetherがニューヨーク州司法長官および商品先物取引委員会と2021年に行った和解が、USDTの裏付けに関する過去の説明を対象としていたためです。現在の報告はより詳細になっていますが、読者は依然として、資産の質、評価、流動性、そして各期間に適用された保証の水準を考慮する必要があります。

より厳格な試験となるのは、大規模な償還時に準備資産がどのように機能するかです。Tetherは6月30日時点で資産が負債を上回っていたと報告しましたが、持続的な信頼は、ストレス下でも流動資産が利用可能な状態を保ち、開示内容が重要なポートフォリオの変化を反映することにかかっています。そのため規制当局は、準備資産によるカバーだけでなく、適格資産、償還へのアクセス、報告基準、そして認可されたプラットフォームがそのトークンを提供できるかどうかも検証しています。

償還へのアクセスが2種類のUSDT体験を生み出す

Tether独自の 手数料体系 では、直接取得または償還の最低額を $100,000と定めています。償還手数料は1,000ドルまたは0.1%のいずれか高い方で、顧客は発行者と直接取引する前に本人確認を完了しなければなりません。関連する情報文書には、Tetherが口座承認について裁量を保持していること、また手数料が変更される可能性があることも記載されています。

つまり、機関投資家規模の顧客と通常の取引所ユーザーは、1ドルに交換するための実際の経路が同じではありません。最低額を満たせる確認済みの顧客は、発行者に直接償還を求めることができます。小口保有者は通常、セカンダリーマーケットを通じてUSDTを売却、交換、または移転します。

裁定取引は、この2つの層をつなぎます。USDTが1ドルを下回って取引されると、適格な企業は、価格差が手数料、資金調達コスト、送金時間、コンプライアンス、運用リスクをカバーするのに十分な大きさであることを条件に、割安なトークンを購入して償還できます。1ドルを上回って取引される場合、適格な参加者は新しいトークンを取得し、市場で売却できます。この仕組みはペッグの回復に役立ちますが、機能する発行体、銀行、ブロックチェーン、マーケットメイカー、取引場所に依存します。

規制は、準備資産プールに損害を与える前に、その橋渡し機能を弱める可能性があります。認可されたプラットフォームが取引ペアを削除したり、カストディを制限したり、新規購入を停止したりすると、大口の本人確認済み顧客向けに直接償還が続いていても、個人向け流動性は分断される可能性があります。ステーブルコインは世界的には1ドル近辺を維持しながら、ある地域では利用が難しくなったり、コストが高くなったりすることがあります。

だからこそ 市場アクセスと準備資産による裏付けは、分けて評価すべきです。裏付けは、資産が発行済みトークン債務を支えているかどうかに関わります。アクセスは、特定の保有者が効率的に取引、送金、償還できるかどうかに関わります。USDTの将来は、その両方に左右されます。

USDTを普遍化せずにテザーが適応する方法

テザーには現在、すべてか無かの単一の判断ではなく、複数の戦略的な方向性があります。

• グローバルなUSDTを維持する： USDTがすでに強い流動性と認可された流通網を持つ市場やネットワークへのサービス提供を続ける。

• 現地の要件を満たす商品を拡大する： 国内の発行体規則によって従来のモデルが難しい地域では、USA₮やその他のコンプライアンスに適合した仕組みを利用する。

• 規制対象のインフラに投資する： 重点地域で、銀行、カストディアン、決済企業、認可されたオンランプおよびオフランプとの連携を構築する。

• 報告を強化する： 現在の準備資産証明に加えて、完全な財務監査を継続し、後続期間についても過去の保証にとどまらない情報を提供する。

トレードオフは分断です。現地向けに設計された商品は規制への適合性を高める可能性がありますが、その場合、ユーザーやマーケットメイカーは、どのトークン、発行体、チェーン、償還経路を信頼するかを判断しなければなりません。商品が同じブランドやドル目標を共有しているだけで、流動性が自動的に移動するわけではありません。

最も可能性の高い将来像はハイブリッド型です。USDTは引き続き主要なグローバル商品であり、規制された代替手段や現地パートナーが、直接的な同等性を利用できない市場を担います。その結果、Tetherの重要性は維持される一方、1つのトークンですべての顧客に同じように対応できるという考えは弱まるでしょう。

世界的な禁止措置なしにUSDTを弱体化させる要因

USDTは、その優位性の一部を失うために、あらゆる地域で禁止される必要はありません。複数の小さな圧力が相互に作用する可能性があります。

• 規制された流通の縮小: 上場廃止やサービス制限により、監督下にある機関や個人顧客が便利にアクセスできなくなる。

• 地域ごとの流動性の分断: トークンは世界的には十分な流動性を維持していても、特定の市場ではスプレッドが拡大し、交換経路が悪化する可能性がある。

• 限られた償還チャネル: 高い最低取引額やオンボーディング要件により、小口ユーザーは取引所やマーケットメイカーに依存することになる。

• 準備資産構成への懸念: 現金以外の資産における損失、流動性不足、または不確実性は、異常に大規模な償還が発生した際に影響を及ぼす可能性がある。

• ネットワークの集中: 他のチェーンが利用可能であっても、TronまたはEthereumで障害が発生すれば、流通するUSDTの大部分に影響が及ぶ。

• コンプライアンスに準拠したステーブルコインとの競争: 競合は世界的にUSDTを置き換える必要はない。規制対象の銀行、ファンド、決済企業、または地域の取引所にとってデフォルトのトークンになればよい。

反対の見方も同様に具体的です。USDTの供給量が現在の規模に近い水準を維持し、ペッグが安定し、直接償還が継続し、プラットフォームの流動性が厚く、Tetherがコンプライアンスに準拠した現地ルートを拡大すれば、地域的な規制は世界のリーダーを変えることなく利用を再配分する可能性があります。

今後1年間のUSDTの3つのシナリオ

A. 弱気シナリオ: 規制が相互に作用し始める

弱気シナリオは、単に別の取引所が上場廃止するというものではありません。複数の経路が同時に悪化する必要があります。欧州の規制によって、取引、カストディ、移転への意味のあるアクセスが失われ、米国の規則によってUSDTが重要な規制対象チャネルから外され、さらに競合するステーブルコインが失われた流動性を吸収する必要があります。

供給の持続的な縮小、主要な法域でのプラットフォームからの相次ぐ取り扱い停止、地域間スプレッドの拡大、主要ペアの厚みの低下、大口ユーザーが決済残高を規制対象の代替手段へ移している証拠などが確認されれば、この見方は裏付けられる。ドルとの持続的な乖離や、直接償還の中断が起きれば、単なる分配上の問題が、より深刻な信頼の問題へと変わるだろう。

規制が地域内にとどまり、ペッグが秩序を保ち、USDTの流動性が消失せず単に移転するだけであれば、このシナリオの可能性は低下する。

B. 基本シナリオ：USDTは均一性を失いながら存続する

基本シナリオが最もよく証拠に合致する。1840億トークン、確立された取引ペア、決済の慣行、マルチチェーンのインフラを短期間で再現するのは難しいため、USDTは世界的な主導的地位を維持する。同時に、MiCAの施行、米国のルール策定、アジアのライセンス制度により、その規模があらゆる地域で同等のアクセスにつながることはない。

この道筋では、ユーザーは同じ市場の異なるバージョンを体験する。ある法域では通常の取引所へのアクセスが認められ、別の法域では顧客が出金または換金に制限され、第三の法域では現地で認可されたトークンが優先される可能性がある。Tetherは、USDTを単一の法域だけを軸に再構築するのではなく、個別のプロダクト、現地登録、提携、そしてより強固な保証によって対応する。

最も明確な裏付けとなるのは、世界全体の供給量が安定または緩やかに増加する一方で、法域ごとの上場や商品構造が増えることだろう。規制対象の制限が、活動の移転ではなく、総流通量の持続的な減少と流動性の測定可能な悪化をもたらし始めれば、この見方は弱まる。

C. 強気シナリオ：流動性を損なわずにコンプライアンスを拡大する

強気シナリオでは、Tetherが規制圧力をより広いアクセスへと転換する必要がある。USA₮は米国で意味のある流通網を構築し、現地の提携先はステーブルコインを銀行や決済システムに接続し、Tetherは監査の進展をより最近の会計期間にも広げる必要がある。

それによって、Tetherが対応するすべてのトークンが相互交換可能になるわけではない。それは、同社が世界的なUSDT需要を維持しながら、機関投資家や規制対象プラットフォーム向けにコンプライアンスに適合した経路を構築できることを示す。直近期間の開示強化、ストレス局面での円滑な償還、認可を受けた流通の拡大、複数の商品にまたがる流動性が、この道筋を裏付けるだろう。

規制対象商品が小規模で分断されていたり、USDTを有用にしている流動性から運用上切り離されたままだったりする場合、うまくいきません。

USDTの見通し

USDTの将来は、消滅ではなく適応となる可能性が高いでしょう。その規模、ネットワーク効果、ドルへのアクセスが限られた市場での役割により、Tetherには対応する余地があります。また、2025年に実施された新たな監査によって、財務報告における重要な歴史的空白も1つ解消されました。

より難しい問題は、Tetherがその強みを持続的な規制対象市場へのアクセスに変えられるかどうかです。欧州の政策により、規制に準拠しないステーブルコインは、監督下にあるサービスへのアクセス経路の大半を閉ざされる可能性があります。米国では、USDTではなくUSA₮がTetherの最も明確な製品となる可能性がある国内枠組みが構築されています。香港とシンガポールは、他の主要ハブも独自の発行者基準や準備資産基準を設けることを示しています。

こうした別々の圧力が、世界的な流通量を減少させたり、償還を妨げたり、ドルペッグを弱めたり、USDTが最も広く利用されているネットワークから流動性を流出させたりし始めれば、判断は変わります。それまでは、証拠が示しているのは、無制限の世界的拡大でも突然の消滅でもなく、管轄区域への依存度が高まりつつある大規模なUSDTです。

この記事は情報提供のみを目的としており、金融、投資、または法的助言を構成するものではありません。ステーブルコイン、取引所、発行者、規制対象サービスへのアクセスには、管轄区域によって変化し得るリスクがあります。ご自身で調査を行い、ご自身の状況とリスク許容度に基づいて判断してください。

ToobitでUSDTを購入する方法

「 Toobit Buy Cryptoページ」を開き、USDTと利用可能な法定通貨を選択し、購入金額を入力して、お客様のアカウントと所在地に表示される決済方法を確認します。このページでは現在、本人確認、プロバイダーの承認、地域での利用可否を条件として、銀行カードおよび第三者経由の購入方法に対応しています。

すでに対応している別の暗号資産を保有している場合は、正しいネットワークを使用して入金し、その後 Toobit Convert または利用可能な現物市場を利用できます。確定する前に、提示レート、プロバイダー手数料または取引手数料、最小・最大限度額、受取額、アカウント要件、ネットワーク、出金条件、管轄区域での利用可否、USDTをプラットフォームに置いたままにする場合や別のウォレットへ移す場合のカストディ上の影響を確認してください。

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リスク警告

ステーブルコインはペッグを失ったり、償還、送金、取引が困難になったりする可能性があります。規制や商品の利用可否は管轄区域によって異なり、暗号資産取引には、一部または全額の資金を失う可能性を含むリスクがあります。