ホルムズ海峡の緊張、供給の逼迫、インフレ懸念が重なり、WTI原油が上昇
供給懸念で原油価格が反発
木曜日のアジア早朝時間に、ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は1バレルあたり約91.90ドルで取引され、ホルムズ海峡を通じた持続的な供給リスクと米国とイラン間の地政学的緊張の高まりを価格に織り込んで、2日間の損失を逆転しました。
主要な海運の要所は、レバノンでのイスラエルの攻撃後にタンカーの動きが停止されたため、一部が封鎖されたままで、原油の流れを妨げ、石油市場における地政学的リスクプレミアムを強化しています。
イランが交渉を中断、停戦違反を指摘
イランの当局者は、最近の停戦枠組みの条件に違反していると述べ、ワシントンとの交渉に新たな不確実性を注入しました。
議会議長のモハンマド・バーゲル・ガリバフは、米国がイランの10点提案の3つの要素を破ったと主張し、テヘランが恒久的な合意を目指す交渉を中断することを促しました。
米国代表団が部分的な再開を模索
米国副大統領のJDバンスは、海峡が数日以内に再開し始める可能性があると述べました。彼は週末にイランの代表者との協議のためにイスラマバードに米国代表団を率い、海上航行プロトコルとエネルギー貨物の安全性に焦点を当てました。
これらの協議は、海運規則に関する確固たる合意なしに終了しましたが、両者は湾岸でのさらなるエスカレーションを防ぐために10日以内に再会することに同意しました。
ホルムズ海峡は依然として重要な要所
アナリストは、これらの交渉の結果が不確実なままである限り、トレーダーが原油価格の地政学的プレミアムを割り引くことに消極的であると指摘しました。
ホルムズ海峡は、世界の石油とガス輸出の約20%を処理しており、イラク、サウジアラビア、クウェート、カタールの主要な輸出ルートです。そこでの持続的な混乱は、世界の供給チェーンに対する直接的な脅威と見なされています。
スタンダードチャータードは少なくとも2週間の緊張を予測
スタンダードチャータードの調査によると、潜在的な混乱、保険料の上昇、運用上のボトルネックを理由に、海運量は少なくとも2週間は制約され続ける可能性があると示唆しています。
イランのメディアは、革命防衛隊と協力している海軍当局が、疑わしい地雷区域を迂回するための航路を策定したと報じており、地域輸送に複雑さとコストを追加しています。
米国の原油在庫減少が供給懸念を深める
供給懸念は、米国エネルギー情報局の最新の週次報告書によって強化されました。この報告書は、国内の原油在庫が420万バレル減少し、予想された減少のほぼ2倍であることを示しました。
予想を上回る減少は、需要が利用可能な供給を以前よりも上回っていることを示しており、広範な金融状況が引き締まる中でも価格を支えています。
エネルギーコストの上昇がインフレに影響
エネルギーコストの最新の急騰は、マクロデータにますます顕著に現れています。昨日発表された3月の消費者物価指数の数字は、年間インフレが3.8%に加速し、輸送と燃料が上昇の最大の要因となっていることを示しました。
連邦準備制度理事会のアドリアナ・クグラー総裁は、商品市場からの新たなインフレ圧力を無視することはできないと述べ、金融政策がより長く制約的である必要があるとの期待を強化しました。
安全資産への逃避がドルと利回りを押し上げる
地政学的およびインフレリスクの高まりに応じて、トレーダーは安全資産と見なされるものに移行しました。米ドル指数（DXY）は、前四半期以来初めて106.50を超え、10年物国債利回りは4.55%に上昇しました。
デリバティブの価格設定とボラティリティ指標は、トレーダーが今月の残りの期間にわたって主要資産クラス全体での大きな価格変動に備えていることを示しています。市場は次の連邦公開市場委員会の会合を前に、より防御的な姿勢を取っています。
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