米ドルは木曜日に安定し、広範な売りがあった後、ワシントンとテヘランの停戦の持続性を評価し、連邦準備制度の政策に対する期待を再形成する可能性のある重要な米国のインフレデータを待っているトレーダーたちによって支えられました。
最新のチェックでは、米ドル指数は99.07でした。ユーロは0.01%下落して1.1661ドル、ポンドは0.01%上昇して1.3393ドルとなりました。日本円は0.15%下落して1ドル158.81円となり、以前の上昇分の一部を返しました。
ホルムズ海峡の交通が制限されたままのため原油価格上昇
停戦は地域の緊張をほとんど和らげていません。レバノンではイスラエルとイラン支援のヒズボラとの戦闘が続き、テヘランはイスラエルとアメリカの両方が停戦条件を違反していると非難しました。
ホルムズ海峡を通る船舶は特別な許可を持つ船に限定され、物流のボトルネックを生み出し、原油価格を3.45%押し上げました。アメリカは現在、エネルギーの純輸出国であり、ヨーロッパやアジアの主要輸入国よりも高い石油価格に対する露出が少ないと見られていますが、この混乱はすでに世界のエネルギー市場を揺るがしています。
トレーダーは、停戦が崩壊すれば原油価格が最近の1バレル91ドルのピークを決定的に超える可能性があり、世界的なインフレ圧力を強め、特にエネルギー輸入国にとって金融政策を複雑にする可能性があると警告しています。
PCEインフレデータを前にしたFRBの進路に注目
注目は木曜日後半に発表される米国の個人消費支出とPCEデフレーターのデータに移っており、コアPCE価格指数は前年比で2.8%のインフレを維持することが予想されています。このような結果は、基礎的な価格圧力が粘り強いことを強調し、FRBの利下げの余地を狭める可能性があります。
FRB議長のジェローム・パウエルはデータ依存の姿勢を繰り返し述べています。予想を上回るインフレの結果は、計画された利下げを遅らせ、米国の利回りを相対的に魅力的に保つことでドルを支える可能性があります。CME FedWatch Toolによれば、市場は現在、6月の会合までに利下げの可能性を62%と見積もっており、データ後にこの確率が急速に変わる可能性があります。
最近の国内データは忍耐の理由を追加しています。ISM製造業PMIは50.3に上昇し、16か月ぶりに米国の工場部門が拡大を示し、インフレがより確実に制御されるまでFRBが制限的な姿勢を維持するための追加の正当性を与えています。
日本の政策期待と円の動き
日本では、円の後退は金利期待が進化し続ける中で起こりました。東京短資のデータによれば、今月後半の日本銀行の利上げの可能性は55%であり、停戦発表後にセンチメントが変化しました。
松井証券のアナリストは、停戦が崩壊すれば日本の政策見通しが急速に変わる可能性があり、BOJの4月会合の期待を再形成する可能性があると警告しました。BOJ総裁の植田和男は、実質金利が依然としてゼロ以下であり、金融状況が緩和的であると議員に述べました。
日本の消費者信頼感指数は3月に3か月ぶりに低下し、地政学的な不確実性の中で家計の楽観主義が減少していることを示しています。
BOJの潜在的なシフトは世界的な影響を持ちます。日本のトレーダーは1兆ドル以上の米国政府債務を集団で保有しています。国内での利上げは資本の本国送還を促し、米国債の売却を促し、米国の利回りを押し上げ、世界の資産クラスに波及する可能性があります。
地政学的緊張下でのリスク再配分
トランプ大統領は、停戦が完全に遵守されるまで、米国の海軍、空軍、地上部隊がイラン周辺に配備され続けると述べ、敵対行為の停止の脆弱な性質を強調しました。
5週間の紛争は海上輸送を混乱させ、イランに主要なエネルギールートに対する影響力を与えました。市場参加者は停戦の悪化の兆候を注意深く見守っており、エスカレーションを投機的な資産へのエクスポージャーを削減し、利回りを持つ資産や地政学的ヘッジへのローテーションのシグナルと見なしています。
これらの交錯する流れは、低金利に依存する資産から、より高い金利、より高いボラティリティ条件下でより回復力があると見なされる資産への資本の広範な再配分を促しています。
商品およびデジタル通貨の動き
広範な通貨市場では、オーストラリアドルは0.06%下落して0.7039ドル、ニュージーランドドルは0.17%上昇して0.5832ドルとなりました。
デジタル資産では、ビットコインは0.49%下落して71,030.07ドル、イーサリアムは1.06%下落して2,186.50ドルとなり、トレーダーは高金利リスクと地政学的背景を代替資産への継続的な需要と比較検討しています。
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