米国再開：流動性がビットコイン（BTC）の上昇を後押しするか？

米国政府が長期の閉鎖から再開したことで、金融市場には新たな燃料が供給され、今後の課題はこの新たな流動性がビットコイン（BTC）や広範な暗号資産に火をつけるかどうかです。

 

メカニズムは簡単です。政府の運営が再開されると、データが流れ、給与が銀行口座に振り込まれ、契約が再開され、リスク市場が活気づく傾向があります。ビットコインにとっての大きな問題は、この流動性の波が短期的なラリーではなく、持続的な上昇に転じるかどうかです。

 

この再開の市場への影響はすでに株式市場で見られ、暗号も同じ道をたどる可能性があります。

 

なぜこれが暗号にとって重要なのか

政府の閉鎖中、インフレデータや雇用報告などの重要なリリースが遅れ、市場に不確実性を生み出しました。そのギャップはリスク志向を抑え、資本がどこに向かうかを判断するのを難しくしました。

 

機関が再び活動を開始することで、市場は再び明確さを得ました。そして暗号通貨にとって、それは一つのことを意味します：流動性が動き始める可能性があるということです。 

 

過去の閉鎖では、ゲートが再開されると、BTCが急騰しました。2019年の閉鎖が終了した後、ビットコインは約 $3,500から5か月で $14,000近くまで急騰しました。約300 %の動きです。 この急騰は、新たな流動性、投資家の信頼、リスク資産のセンチメントがポジティブに転じたことによるマクロ緊張の緩和によって促されました。

 

歴史が繰り返されるならば、新たな信頼と利用可能な流動性の市場への影響は大きいかもしれません。

 

新たな資金以上のもの

ここでの流動性は、漠然とした意味での「お金」ではなく、資本がリスク資産に移動することを可能にする条件に関するものです。財務省一般勘定（TGA）が引き下げを開始し、銀行準備金が緩和され、固定収入市場が緩和され、ドルが弱まると、これらすべてが資本を暗号に再ルーティングする可能性があります。 

 

一方、現物ビットコイン上場投資信託（ETF）への流入と取引所の注文書の深さの改善は、流動性が伝統的な市場に留まるのではなく、暗号に流れていることを示す兆候です。

 

なぜリスク志向が暗号を駆動するのか

リスク志向は重要です。株式が上昇し、債券が緩和されると、BTCやイーサリアム（ETH）のような資産がそれに続く傾向があります。最近のデータは、閉鎖が終了するにつれて暗号が株式と連動して動いていることを示しています。 

 

逆に、インフレが上昇したり、利回りが増加したりすると、資金はリスクの高い資産から安全な資産に移動する可能性があります。

 

市場のセンチメントは、数十億ドルを消し去った10月の「ブラックフライデー」イベントの後、依然として脆弱です。米国政府の再開は心理的なアンカーを提供し、危機管理から成長機会への焦点をシフトさせます。

 

短期的なラリーか、それとももっと大きな動きか？

これは短期的な反発か、それとももっと大きな動きか？歴史と流動性の増加は、短期的な上昇を示唆しています。インフレが緩和され、財務省の発行が安定している場合、BTCは以前の高値を超える可能性があります。

 

しかし、市場は今やより大きく、より成熟しています。2019年のような300 %の急騰は、ビットコインを $400,000を超えることになりますが、非常に積極的な流動性や大きな触媒がない限り、可能性は低いです。BTC価格は執筆時点で約$103,000を少し上回っています。

 

リスク資産を見守り、リスクを見守る

それでも、リスクなしでは暗号ではありません。利回りが再び上昇したり、再開が期待外れだった場合（たとえば財政刺激策が薄まる場合）、流動性は逆転する可能性があります。

 

その他のリスク：規制の進展、ETFの流出、マクロショック。実質金利の急上昇やドルの強化は、BTCから流動性を迅速に引き戻す可能性があります。

 

市場には確信があるのか？

鍵となる質問は、暗号市場が資金に従う確信を持っているかどうかです。再開前の大規模な190億ドルのクラッシュは、多くのレバレッジトレーダーの信頼を揺るがしました。

 

短期的なラリーは可能性がありますが、それを持続させるかどうかは、大規模で非レバレッジの機関投資家（いわゆる「スマートマネー」）が新たな流動性を安定した基盤と見るか、単なるボラティリティの機会と見るかにかかっています。

 

最終的な結果は人間の行動にかかっています。歴史は流動性によって駆動される短期的なラリーがあり得ることを示唆しています。しかし、ビットコインが決定的に抵抗を突破するまでは、最近のクラッシュの影と市場の確信に対する疑念がセンチメントに影響を与え続けるでしょう。