本日: 市場の深さが30%減少

市場は防御的な姿勢を維持しましたが、ポジショニングはより具体的になっています。

 

BTCのドミナンスは12月17日から18日にかけて59.96%に上昇し、Fear and Greedは17（16から上昇）を維持し、センチメントは極度の恐怖に固定されています。

 

 

ステーブルコインのフローはリスクオフに傾きました：12月18日に純流出が271.43Mドルに達し、USDCの流出が273.06Mドルで主導し、USDTは6.5Mドル減少しました。総ステーブルコイン供給量は約270.94Bドルです。

 

 

ETFは1日のカウンターウェイトを提供しました。12月17日、スポットBTC ETFは346.1Mドルの流入を記録し、ETH ETFは2.80Mドルの流出を見ました。

 

 

 

しかし、強調されたトレンドは依然としてトレンドです：10月10日以来、米国上場のスポットBTC ETFは-5.2Bドル以上の純減少を記録し、報告された市場の深さは年間最高値より約30%低く、日々のテープが改善してもラリーを狭く保つことができます。

ビットコイン取引の始め方

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伝統的な市場

伝統的なリスクは打撃を受けました：

• ダウは0.47%下落

• S&P 500は1.16%下落

• ナスダックは1.81%下落

さらに、Nvidiaも約2%下落し、3週間ぶりの安値に達しました。

 

マクロ政策の更新

米国の政治的リスクの見出しは依然として大きいです。

 

トランプ大統領はアラン・ダーショウィッツ弁護士と会談し、潜在的な3期目のシナリオに関する憲法上の角度についてホワイトハウスで議論しました。

 

AIの資金調達もマクロの枠組みに戻っています。

• OpenAIは数百億ドルの資金調達を検討しており、評価額は約750Bドルで、計算サイクルがどれほど急速に加速しているかを強調しています。
  
  

• 並行して、報告によればAmazonは10Bドル以上の投資を検討中で、OpenAIのインフラニーズとTrainiumチップの潜在的な使用に関連しています。

市場構造のシグナルはクリアリングと決済レールから来ました：Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)は、Canton Network上で一部のDTC保管米国債のトークン化を可能にする計画を発表し、2026年上半期のMVPを目指しています。

 

業界のハイライト

予測市場はエンターテインメントから資本ツールへの卒業を試みています。

 

スポーツが一部の会場で見出しのボリュームを支配するかもしれませんが、ブリーフィングでは政治、経済、選挙のテーマがオープンインタレストを支配していることが指摘されており、「見て賭ける」よりも「ヘッジして表現する」行動が多いことを示唆しています。 

 

精度の主張もより鋭くなっています：

• Duneのレポートは、数千の解決済み市場でBrierスコアが約0.09であることを指摘し、これらのプラットフォームが測定された中で最も正確な大規模予測システムの一つであることを示しています。
  
  

• 「先行指標」価値について、Keyrockの研究はKalshiのインフレーション市場をCleveland FedのNowcastと比較し、市場が示唆するパスがCPIの発表前により早く、よりスムーズに動いたと主張しています。

トークン化された株式も勢いを増しています。ある主要な取引所は、Backed Financeを買収することに合意し、xStocksの発行、取引、決済を一つの屋根の下に統合することを目指しています。

 

同じエコシステムは新しいレールを推進しており、トークン化された株式をクロスチェーンで移動するためのChainlink CCIPベースのブリッジ、より深い流動性統合、Telegramウォレット経由の広範な配信を含んでいます。

 

アルファウォッチ

ステーブルコインは、決済レールが実世界の決済に採用するにつれてインフラになりつつあります。

• Visaは米国でのUSDC決済を発表し、発行者および取得者のパートナーがVisaとCircleのUSDCを使用して決済できるようにするステーブルコイン決済プログラムの一環として提供します。
  
  

• Mastercardも中東でのパートナーシップを発表し、ステーブルコイン決済とトークン化された資産のユースケースを拡大することを目指しています。

インセンティブの面では、Asterはステージ5：クリスタルが12月22日に始まり、2026年2月1日まで6週間続き、総供給量の1.2%（約96M ASTER）を割り当てることを発表しました。この供給量の半分は即座に利用可能で（0.6%）、残りの半分（0.6%）は3ヶ月のロック後に解除され、選択されなかったロック報酬は焼却される予定です。

 

結論

今日のメッセージは摩擦と進歩です。

 

日々のBTC ETF流入は助けになりますが、10月10日以来の-5.20Bドルの純流出と30%の薄い深さの現実は、ラリーを選択的に保つことができることを強調しています。

 

同時に、AIの資金調達の見出しとトークン化された決済のイニシアチブは、リスクの物語を価格チャートを超えて押し進めており、そこが次の持続可能なトレンドが通常始まる場所です。

 

したがって、大きな疑問はシンプルです：2025年はまだ強く終わることができるか？