Preferensi Gubernur Federal Reserve Christopher Waller untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah kecuali data inflasi mengejutkan dengan kenaikan memicu reli luas di seluruh pasar AS pada 3 September, menekan imbal hasil Treasury, mengangkat indeks acuan saham utama, dan mendorong Bitcoin menembus $80.000. Reaksi tersebut menempatkan laporan Indeks Harga Konsumen bulan Agustus pekan depan sebagai fokus utama kalender pasar menjelang pertemuan Komite Pasar Terbuka Federal pada September.
Imbal hasil Treasury AS bertenor 10 tahun turun sekitar lima basis poin menjadi sekitar 4,75% setelah komentar Waller, mengurangi tekanan pada saham-saham pertumbuhan dan aset lain yang valuasinya sangat sensitif terhadap biaya pinjaman. Kontrak berjangka suku bunga juga bergeser tajam: penetapan harga yang terkait dengan CME Group menunjukkan probabilitas tersirat kenaikan suku bunga Fed dalam waktu dekat turun menjadi 50,4% dari 63,2% sehari sebelumnya.
Saham-saham AS ditutup menguat secara luas. Dow Jones Industrial Average bertambah sekitar 580 poin, atau 1,08%, menjadi 53.656. S&P 500 naik 1,04% menjadi 7.743, sementara Nasdaq Composite menguat sekitar 1,2% menjadi 26.572. Nasdaq 100 juga naik lebih dari 1%.
Sesi perdagangan tersebut mencerminkan peralihan yang jelas menuju aset-aset yang diuntungkan oleh imbal hasil lebih rendah, meskipun reli tersebut jauh dari seragam di sektor teknologi. Tesla dan sejumlah saham terkait SpaceX naik sekitar 6%, sementara Oracle, Dell Technologies, dan Meta Platforms menguat lebih dari 4%. Microsoft naik lebih dari 3%.
Penguatan perangkat lunak berbanding terbalik dengan pelemahan semikonduktor
Kenaikan sektor teknologi lebih banyak dipimpin oleh perusahaan perangkat lunak dan saham pertumbuhan berkapitalisasi besar daripada perusahaan chip AI yang mendominasi sebagian pasar dalam beberapa kuartal terakhir. Snowflake melonjak lebih dari 20% setelah melaporkan hasil di atas ekspektasi pasar, menjadi salah satu pergerakan saham tunggal terkuat pada hari itu.
Saham-saham semikonduktor relatif lesu. Philadelphia Semiconductor Index hanya sedikit berubah, sementara Broadcom turun 6% menjadi $346,49 meskipun melaporkan pertumbuhan pendapatan tahunan yang kuat.
Broadcom menyatakan pendapatan kuartal fiskal ketiganya mencapai $29,6 miliar, naik 86% dari tahun sebelumnya. Pendapatan AI meningkat 221% menjadi $16,7 miliar dan menyumbang 56% dari total pendapatan kuartalan perusahaan, menurut rilis laporan keuangan perusahaan. Namun, proyeksi pendapatan kuartal keempat sebesar $34,8 miliar berada di bawah estimasi konsensus $35,05 miliar yang dikutip dalam laporan pasar yang disediakan, menunjukkan bahwa pertumbuhan terkait AI yang pesat sekalipun mungkin belum cukup untuk memenuhi ekspektasi tinggi terhadap sektor tersebut.
Perbedaan antara perangkat lunak dan perangkat keras tersebut menunjukkan pasar yang masih bersedia memberikan penghargaan atas hasil pendapatan yang melampaui ekspektasi, tetapi menjadi lebih selektif terhadap perusahaan terkait AI yang mahal. Imbal hasil obligasi yang lebih rendah membantu mengangkat saham berdurasi panjang, tetapi panduan pendapatan terus menentukan saham mana yang ikut dalam kenaikan tersebut.
Bitcoin dan logam mulia naik saat dolar melemah
Bitcoin bergerak di atas $80.000 selama pemulihan pasar, sementara emas dan perak masing-masing naik sekitar 3%. Dolar AS melemah, kombinasi yang dapat mendukung komoditas berdenominasi dolar dan aset alternatif dengan mengurangi daya tarik relatif memegang uang tunai.
Pergerakan tersebut terjadi bersamaan dengan kenaikan kontrak berjangka ekuitas Asia. Kontrak berjangka indeks saham Hong Kong naik hampir 1% dalam perdagangan semalam, sementara kontrak berjangka FTSE China A50 bertambah sekitar 0,3%, menurut angka pasar yang diberikan.
Kenaikan Bitcoin terjadi dalam situasi yang sering mendukung aset dengan volatilitas lebih tinggi: imbal hasil Treasury menurun, dolar melemah, dan ekspektasi bahwa Fed perlu segera memperketat kebijakan berkurang. Kondisi tersebut dapat meningkatkan selera terhadap likuiditas, meskipun tidak menghilangkan risiko pembalikan tajam jika inflasi terbukti lebih persisten daripada yang diperkirakan para pedagang.
Laporan yang diberikan juga menyebutkan arus masuk satu hari sebesar $730,9 juta ke ETF Bitcoin spot AS, sehingga total aset dalam produk tersebut melampaui $102 miliar. Artikel tersebut tidak mengidentifikasi penyedia data arus dana yang mendasarinya, sehingga angka tersebut harus disikapi dengan hati-hati hingga dikonfirmasi oleh penerbit atau platform data independen yang diakui.
Data inflasi menghadapi tekanan baru
Laporan CPI Agustus akan dirilis ketika inflasi masih berada di atas sasaran 2% Federal Reserve. Biro Statistik Tenaga Kerja AS melaporkan bahwa CPI utama Juli naik 3,4% dibandingkan setahun sebelumnya, sementara CPI inti, yang tidak mencakup pangan dan energi, meningkat 2,5%.
Sikap Waller berarti laporan inflasi yang lebih rendah dapat memperkuat alasan untuk mempertahankan suku bunga tetap, sementara angka yang lebih tinggi akan menghidupkan kembali kekhawatiran bahwa kebijakan moneter harus tetap restriktif lebih lama. Pasar juga mengamati apakah tekanan harga muncul dari perdagangan dan energi, bukan hanya dari permintaan domestik.
Data perdagangan AS menunjukkan defisit barang pada Juli melebar karena impor tetap kuat, khususnya barang modal, sementara ekspor melemah. Laporan yang diberikan menyebutkan bahwa penurunan harga impor juga melambat dibandingkan pembacaan sebelumnya. Permintaan impor yang terus-menerus dapat memperumit gambaran inflasi jika pemasok kembali memiliki daya penetapan harga atau jika biaya perdagangan meningkat.
Energi telah menambah sumber ketidakpastian lainnya. Volatilitas baru di sekitar Selat Hormuz terjadi setelah runtuhnya gencatan senjata AS-Iran pada pertengahan Agustus, menurut laporan yang diberikan. Minyak mentah Brent sempat mendekati $97 per barel dan minyak mentah West Texas Intermediate tetap berada di atas $90, bahkan ketika pasar mempertimbangkan rencana OPEC+ untuk meningkatkan produksi pada September. Kenaikan harga minyak yang berkelanjutan akan dengan cepat mendorong inflasi utama dan dapat memengaruhi ekspektasi konsumen.
Tiga kemungkinan untuk rapat September
Angka CPI di atas ekspektasi kemungkinan akan mendorong naik probabilitas kenaikan suku bunga dan membebani aset-aset yang menguat setelah pernyataan Waller, termasuk saham pertumbuhan bervaluasi tinggi dan mata uang kripto. Hasil yang sesuai ekspektasi dapat membuat Fed tidak terlalu mendesak untuk mengubah kebijakan pada September, sehingga perhatian beralih ke data berikutnya dan rapat November.
Kejutan penurunan inflasi yang jelas akan memperkuat pandangan pasar yang mulai berkembang bahwa Fed dapat tetap menahan suku bunga tanpa segera melakukan pengetatan lebih lanjut. Hasil tersebut kemungkinan akan memperpanjang penurunan imbal hasil Treasury, meskipun para pejabat tetap memerlukan bukti bahwa inflasi yang lebih rendah dapat dipertahankan, bukan didorong oleh penurunan sementara pada kategori yang volatil.
Bagi Bitcoin dan aset digital lainnya, dua minggu ke depan membawa ujian makroekonomi yang sangat langsung. Kenaikan terbaru mereka mengikuti kondisi keuangan yang lebih longgar, tetapi rilis CPI Agustus akan menentukan apakah latar belakang tersebut menguat atau segera berbalik.
Ingin tahu bagaimana perubahan suku bunga Fed berdampak pada kripto? Jelajahi dampaknya terhadap pasar kripto secara mendetail.
Penafian: Konten di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak mewakili pandangan atau nasihat keuangan Toobit. Kami tidak memberikan jaminan atas keakuratan atau kelengkapan informasi ini dan tidak bertanggung jawab atas kesalahan, kelalaian, atau dampak apa pun yang timbul dari penggunaannya. Investasi dalam aset digital mengandung risiko; pengguna harus mengevaluasi secara mandiri situasi keuangan dan risiko yang terlibat. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Layanan dan Pengungkapan Risiko.
