Saham AS menguat tajam pada sesi pertama setelah pemilihan paruh waktu, dengan Dow Jones Industrial Average naik lebih dari 1.500 poin seiring pedagang memposisikan diri untuk Kongres yang dikuasai Demokrat bersama Gedung Putih dari Partai Republik yang dipimpin Presiden Donald Trump.
Dow naik 3,03% ke 53.356,12 pada 4 November, bertambah 1.569,40 poin. S&P 500 menguat 1,58% ke 7.688,62, sedangkan Nasdaq Composite naik 1,44% ke 25.736,51. Perusahaan yang lebih kecil juga ikut dalam pemulihan, dengan Russell 2000 naik sekitar 1,6%.
Kenaikan luas itu terjadi meskipun ada perbedaan besar antarsektor. Penyedia layanan kesehatan dan perusahaan energi terbarukan memimpin kenaikan, sementara produsen minyak, kontraktor pertahanan, dan perusahaan yang terhubung secara politik turun tajam. Sesi itu tampak seperti penetapan ulang harga atas risiko kebijakan masing-masing, bukan taruhan seragam pada pertumbuhan ekonomi yang lebih kuat.
Kongres yang dikuasai Demokrat akan mampu membentuk agenda komite, investigasi pengawasan, dan negosiasi belanja, sementara presiden dari Partai Republik akan tetap memegang hak veto atas undang-undang. Pengaturan itu akan membuat paket kebijakan besar lebih sulit diberlakukan tanpa kesepakatan lintas partai, sehingga lebih menekankan tenggat anggaran, tindakan eksekutif, dan implementasi regulasi.
Layanan kesehatan dan energi bersih memimpin kenaikan
Layanan kesehatan termasuk area pasar yang paling kuat. HCA Healthcare naik 10,3%, menjadikannya salah satu saham berkapitalisasi besar dengan kenaikan terbesar pada sesi itu. Pergerakan tersebut menunjukkan pedagang melihat risiko langsung yang lebih kecil dari undang-undang yang mengganggu operator rumah sakit di bawah pemerintahan federal yang terbelah.
Saham energi bersih juga bergerak lebih tinggi. First Solar naik 4,6% dan Enphase Energy bertambah 3,7%. Perusahaan-perusahaan itu telah menghadapi lingkungan perdagangan yang sulit setiap kali kredit pajak federal, insentif manufaktur, dan kebijakan energi tampak rentan terhadap perubahan politik.
Kongres yang dikuasai Demokrat dapat memberikan perlawanan lebih besar terhadap upaya mencabut atau mengubah secara substansial program dukungan energi bersih yang ada, meskipun Gedung Putih akan tetap memiliki pengaruh berarti atas implementasi, kebijakan perdagangan, dan prioritas eksekutif. Kenaikan saham terkait tenaga surya mencerminkan kelegaan atas ketahanan insentif yang ada, bukan kepastian tentang undang-undang baru.
Reaksi pasar juga menunjukkan bahwa trader membedakan antara bisnis yang didukung hukum saat ini dan perusahaan yang prospeknya bergantung pada alokasi anggaran masa depan atau kontrak pemerintah baru yang besar. Perbedaan itu mungkin tetap relevan saat Kongres mulai menggarap rancangan belanja tahunan dan negosiasi kebijakan pajak apa pun.
Saham minyak dan pertahanan turun
Saham energi bergerak berlawanan arah saat harga minyak mentah turun. Brent turun sekitar 8,7% menjadi $94,62 per barel, sementara Exxon Mobil melemah 4,6% dan ConocoPhillips turun 5,2%.
Penurunan harga minyak kemungkinan lebih langsung membebani perusahaan-perusahaan itu daripada politik pemilu. Harga minyak yang lebih rendah dapat mengurangi ekspektasi pendapatan dan arus kas produsen, terutama bila penurunannya cukup besar untuk mengubah asumsi jangka pendek tentang aktivitas pengeboran, margin penyulingan, atau imbal hasil pemegang saham.
Imbal hasil Treasury AS 10 tahun juga turun, sekitar 6,6 basis poin menjadi 4,88%. Imbal hasil yang lebih rendah umumnya menurunkan biaya pinjaman di pasar keuangan dan dapat menopang valuasi saham, terutama bagi perusahaan yang ekspektasi labanya lebih jauh di masa depan. Kenaikan Nasdaq sebesar 1,44% terjadi bersamaan dengan pergerakan suku bunga itu, meskipun kinerja saham chip lebih beragam.
Kontraktor pertahanan juga mengalami aksi jual. Lockheed Martin turun 6,9%, Northrop Grumman melemah 4,5%, dan General Dynamics turun 2,6%. Pergerakan itu menunjukkan trader menilai ulang prospek anggaran pertahanan dan pengadaan di bawah Kongres yang kemungkinan lebih agresif mengkritisi belanja Pentagon.
Alokasi anggaran pertahanan jarang ditentukan satu pihak saja, terutama ketika belanja keamanan nasional mendapat dukungan bipartisan. Namun, perubahan kepemimpinan di Kongres dapat memengaruhi dengar pendapat, pengawasan kontrak, dan selera politik terhadap anggaran yang lebih tinggi. Saham kontraktor besar sering bereaksi cepat terhadap perubahan itu, bahkan ketika proses belanja yang mendasarinya butuh berbulan-bulan untuk berjalan.
Perusahaan yang terkait politik menghadapi kerugian tajam
Beberapa perusahaan yang erat terkait dengan Trump dan tokoh-tokoh terkemuka di lingkaran politiknya mencatat penurunan lebih tajam daripada pasar secara luas. Trump Media turun 24,5%, Tesla melemah 3,3%, dan SpaceX turun 3,8%, menurut data pasar yang disediakan.
Trump Media secara historis diperdagangkan dengan sensitivitas yang luar biasa tinggi terhadap perkembangan politik dan sentimen perdagangan ritel, sehingga penurunannya jauh lebih besar daripada penurunan di sebagian besar sektor utama. Tesla dan SpaceX menghadapi kondisi bisnis yang berbeda, mulai dari permintaan kendaraan listrik dan persaingan manufaktur hingga kontrak pemerintah dan kebijakan antariksa, sehingga pergerakan mereka tidak boleh dipandang sebagai satu referendum atas hasil pemilu.
Di antara nama-nama semikonduktor yang terkait kecerdasan buatan, Advanced Micro Devices naik sekitar 1% setelah mengeluarkan prospek pertumbuhan yang lebih kuat. Kenaikannya menunjukkan bahwa ekspektasi laba spesifik perusahaan tetap penting bahkan selama sesi yang didominasi politik dan pergerakan makroekonomi. Kenaikan Nasdaq secara lebih luas menunjukkan pedagang tetap bersedia mendukung saham teknologi saat imbal hasil melandai.
Kebuntuan politik dapat mengalihkan perhatian ke kebijakan yang sudah ada
Hasil pemilu mengarah pada periode ketika ambisi legislatif dapat menghadapi batasan yang lebih ketat. Kendali Demokrat atas kedua kamar akan memberi partai itu wewenang lebih besar atas prioritas kongres, tetapi seorang presiden dari Partai Republik dapat memblokir rancangan undang-undang yang tidak memperoleh dukungan bipartisan yang memadai.
Dinamika itu dapat membatasi prospek perubahan pajak yang menyeluruh atau aturan industri baru yang besar, meskipun tidak akan menghentikan perubahan kebijakan melalui keputusan lembaga, langkah perdagangan, tindakan penegakan, atau negosiasi anggaran. Perusahaan yang terpapar pengadaan federal, izin energi, penggantian biaya layanan kesehatan, dan kredit pajak mungkin karena itu tetap sangat sensitif terhadap perkembangan di Washington.
Bagi pasar mata uang kripto, sesi ini menawarkan sinyal makroekonomi alih-alih vonis regulasi langsung. Imbal hasil Treasury yang menurun dapat meningkatkan selera terhadap aset yang sensitif terhadap risiko, tetapi reli ekuitas saja tidak membentuk sinyal perdagangan yang andal untuk Bitcoin, Ethereum, atau aset digital lainnya. Regulasi kripto juga akan tetap tunduk pada tawar-menawar kongres, penegakan oleh lembaga, dan keputusan pengadilan, yang tidak satu pun terselesaikan hanya oleh pemerintahan terbelah.
Sesi pertama pascapemilu menyampaikan pesan jelas dari ekuitas: pedagang menyambut imbal hasil yang lebih rendah dan berkurangnya kekhawatiran akan perubahan legislatif mendadak, sambil dengan cepat menurunkan penilaian sektor-sektor yang harga komoditas, belanja federal, atau koneksi politiknya menciptakan risiko yang lebih mendesak.
Untuk informasi lebih lanjut tentang pergerakan pasar terkait pemilu dan kripto, jelajahi prospek terbaru kami di analisis terperinci ini.
Penafian: Konten di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak mewakili pandangan atau nasihat keuangan Toobit. Kami tidak menjamin keakuratan atau kelengkapan informasi ini dan tidak bertanggung jawab atas kesalahan, kelalaian, atau akibat apa pun yang timbul dari penggunaannya. Berinvestasi dalam aset digital melibatkan risiko; pengguna harus secara mandiri mengevaluasi situasi keuangan dan risiko yang terlibat. Untuk detail lebih lanjut, silakan konsultasikan Ketentuan Layanan dan Pengungkapan Risiko.
