Dana yang diperdagangkan di bursa bitcoin spot AS mencatat arus keluar bersih sebesar $635 juta pada Kamis, menghapus arus masuk $528 juta pada hari sebelumnya dan kembali membawa kelompok tersebut ke wilayah negatif untuk Oktober, menurut SoSoValue. Pembalikan ini menandai penarikan harian terbesar dari dana-dana tersebut sejak 25 Juni, ketika mereka mencatat penebusan bersih sebesar $696 juta.
Penarikan tersebut mengakhiri periode tiga hari yang telah membawa $1,08 miliar ke ETF bitcoin spot AS. Pemulihan singkat itu cukup untuk memperbaiki total bulan tersebut, tetapi aksi jual pada Kamis membuat Oktober mencatat arus keluar bersih kumulatif sebesar $175 juta, menurut data SoSoValue.
Skala dan kecepatan pembalikan ini kembali menyoroti peran pasar ETF terhadap likuiditas jangka pendek bitcoin. Angka arus dana harian mencerminkan pembuatan atau penebusan unit melalui peserta resmi, bukan catatan langsung atas aktivitas perdagangan bitcoin setiap institusi. Meski demikian, penebusan bersih dalam jumlah besar dapat bertepatan dengan berkurangnya permintaan terhadap bitcoin yang dimiliki dana-dana tersebut dan pergerakan yang lebih tajam di pasar aset dasarnya.
Bitcoin mundur setelah gagal bertahan di $84.000
Bitcoin diperdagangkan antara $80.996 dan $82.551 pada Kamis setelah mencapai level tertinggi intraday $84.777 pada hari sebelumnya, menurut CoinGecko. Mata uang kripto tersebut terakhir berpindah tangan di sekitar $81.783, turun sekitar 1% dalam 24 jam.
Penurunan harga terjadi ketika permintaan ETF melemah setelah arus masuk kuat pada Rabu. Bitcoin tetap berada di atas level $80.000, ambang angka bulat yang banyak dipantau, tetapi gagal mempertahankan momentum yang membawanya mendekati $85.000 pada awal pekan.
Meski demikian, kelompok ETF tersebut tetap mencatat arus masuk bersih sebesar $443 juta untuk pekan hingga Kamis. Hasil mingguan itu mengikuti dua pekan berturut-turut dengan arus keluar bersih, menunjukkan bahwa aksi jual terbaru belum sepenuhnya menghapus pemulihan sebelumnya. Namun, hal itu menegaskan betapa cepat arah arus dana dapat berubah selama periode perdagangan yang volatil.
Satu data sebelumnya menggambarkan sifat bulan ini yang tidak merata. SoSoValue mencatat arus masuk sebesar $665,16 juta ke trust bitcoin milik BlackRock pada tanggal 19. Angka satu hari seperti ini dapat mengubah secara material persepsi pasar terhadap permintaan, terutama ketika diikuti oleh penarikan besar-besaran di seluruh kategori ETF.
Dana Ether dan Solana juga mengalami penarikan
Penjualan meluas melampaui produk bitcoin pada Kamis. ETF ether spot AS mencatat arus keluar bersih sekitar $111 juta, menurut SoSoValue. ETF Solana mencatat penarikan bersih sekitar $9 juta, sementara ETF HYPE yang terkait Hyperliquid mengalami arus keluar sekitar $8 juta dari produk mereka.
ETF XRP menjadi pengecualian di antara kelompok ETF non-bitcoin utama yang dipantau dalam sesi tersebut, dengan mencatat arus masuk bersih sekitar $3,6 juta. Kenaikan kecil ini berlawanan dengan penarikan yang lebih luas dari dana terkait mata uang kripto, meskipun nilainya jauh lebih kecil dibandingkan penarikan yang dilaporkan dari produk bitcoin dan ether.
Arus keluar yang terjadi secara serentak menunjukkan bahwa aksi jual pada Kamis tidak terbatas pada satu penerbit ETF bitcoin atau satu aset digital. Penebusan menyebar ke beberapa kategori dana mata uang kripto yang terdaftar, sementara harga bitcoin melemah setelah upayanya melanjutkan reli hari sebelumnya.
Arus ETF tidak boleh diperlakukan sebagai satu-satunya ukuran sentimen. Arus tersebut dapat mencerminkan penyeimbangan kembali portofolio institusional, aktivitas lindung nilai, perubahan jumlah saham beredar, serta perubahan permintaan dari penasihat keuangan dan pelaku pasar lainnya. Arus keluar selama satu hari juga tidak membuktikan bahwa para pemegang telah meninggalkan eksposur jangka panjang terhadap bitcoin.
Namun, angka-angka tersebut memiliki dampak praktis karena ETF bitcoin spot memegang bitcoin secara langsung atau menggunakan proses penciptaan dan penebusan yang terkait dengan aset tersebut. Arus masuk yang berkelanjutan berpotensi mendukung permintaan terhadap bitcoin yang dimiliki dana, sementara arus keluar yang terus-menerus dapat menghilangkan salah satu sumber tekanan beli. Oleh karena itu, data harian telah menjadi indikator yang dipantau ketat, bersama harga, posisi derivatif, dan perkembangan ekonomi makro.
Hasil bulanan tetap sensitif terhadap arus harian
Total negatif sebesar $175 juta pada Oktober terjadi dengan selisih tipis dibandingkan besarnya pergerakan harian baru-baru ini. Arus masuk sebesar $528 juta pada Rabu sempat menempatkan bulan tersebut pada posisi yang lebih kuat, tetapi arus keluar sebesar $635 juta pada Kamis membalikkan kemajuan itu dalam satu sesi.
Volatilitas tersebut membuat kesimpulan luas berdasarkan satu hari perdagangan menjadi sulit. ETF tersebut telah menarik $1,08 miliar selama tiga hari sebelumnya dan tetap positif sebesar $443 juta untuk pekan hingga Kamis. Gambaran yang muncul adalah permintaan yang tidak stabil, bukan kemunduran yang seragam sepanjang periode tersebut.
Pergerakan Bitcoin di kisaran sekitar $81.000 hingga $85.000 menjadi latar pasar bagi arus dana yang berubah tersebut. Kembalinya arus masuk ETF yang berkelanjutan akan memberikan aset ini sumber dukungan pasar spot yang lebih jelas, sementara penebusan besar lebih lanjut akan membuat bitcoin lebih rentan terhadap tekanan jual di sekitar level yang diuji pada hari Kamis.
Khawatir dengan gejolak akibat ETF? Gunakan panduan ETF ini untuk memahami arus dana yang membentuk harga Bitcoin.
Penafian: Konten di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak mewakili pandangan atau nasihat keuangan dari Toobit. Kami tidak menjamin keakuratan atau kelengkapan informasi ini dan tidak bertanggung jawab atas kesalahan, kelalaian, atau dampak apa pun yang timbul dari penggunaannya. Investasi dalam aset digital mengandung risiko; pengguna harus mengevaluasi situasi keuangan mereka dan risiko yang terlibat secara mandiri. Untuk informasi lebih lanjut, silakan baca Ketentuan Layanan dan Pengungkapan Risiko.
