Strive Asset Management menambahkan 1.375 Bitcoin ke kas perusahaannya minggu lalu dengan nilai sekitar $109 juta, sehingga kepemilikannya menjadi 24.531 BTC sekaligus memperluas penggunaan pembiayaan saham preferen untuk mendanai pembelian. Perusahaan membeli koin tersebut dengan harga rata-rata $79.281 antara 31 Agustus dan 4 September, menurut Formulir 8-K yang diajukan pada Selasa kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS.
Akuisisi ini menempatkan Strive di antara perusahaan publik yang paling agresif mengakumulasi Bitcoin, dengan laju pembelian mingguan terbarunya mendekati tingkat yang diperlukan untuk menantang Twenty One Capital sebagai pemilik kas Bitcoin perusahaan terbesar kedua yang telah diumumkan kepada publik. Berdasarkan selisih kepemilikan saat ini dan dengan asumsi Twenty One Capital tidak melakukan pembelian lebih lanjut, Strive perlu mengakuisisi sekitar 1.200 BTC per minggu selama 16 minggu tersisa pada 2026 untuk menyalipnya.
Pembelian Strive terjadi di tengah periode yang bergejolak bagi Bitcoin, yang turun hingga sekitar $73.700 pada Selasa pagi setelah diperdagangkan di atas $82.300 Kamis lalu. Oleh karena itu, harga pembelian rata-rata perusahaan sebesar $79.281 berada di atas level pasar terbaru, yang menunjukkan eksposur yang diterima perusahaan kas ketika membiayai program akumulasi berkelanjutan melalui sekuritas terkait ekuitas dan saham preferen, alih-alih menunggu harga spot yang lebih rendah.
saham preferen SATA mendanai sebagian besar program pembelian
Sekitar 70% modal yang dihimpun Strive selama minggu tersebut berasal dari penjualan saham preferen perpetual SATA, kata perusahaan itu dalam pengajuan SEC-nya. Nilai nosional SATA yang beredar mencapai hampir $999 juta, sementara jumlah saham beredar meningkat 921.511 menjadi hampir 10 juta.
Saham preferen perpetual umumnya membayar dividen yang telah ditetapkan, tetapi tidak memiliki tanggal jatuh tempo tetap. Bagi perusahaan kas Bitcoin, instrumen ini menawarkan cara untuk menghimpun modal tanpa segera menerbitkan lebih banyak saham biasa, meskipun biaya dividen dan besarnya kewajiban saham preferen dapat menjadi semakin relevan seiring pertumbuhan program.
SATA diperdagangkan di sekitar nilai pari yang ditargetkan sebesar $100, menurut pembaruan perusahaan. Mempertahankan level tersebut akan membantu Strive terus menggunakan instrumen ini sebagai saluran pendanaan yang relatif stabil. Sebaliknya, diskon berkelanjutan terhadap nilai pari dapat membuat penerbitan lebih lanjut menjadi kurang menarik atau mengharuskan persyaratan yang lebih menguntungkan bagi pembeli.
Strive juga melaporkan bahwa kas dan setara kasnya meningkat menjadi $202,6 juta dari $183,5 juta selama sepekan. Kenaikan tersebut, bersamaan dengan pembelian Bitcoin, menunjukkan bahwa perusahaan menghimpun lebih banyak modal daripada yang langsung dialokasikan ke aset digital.
Perusahaan terus memegang 505.000 saham preferen STRC milik Strategy, posisi yang tidak berubah selama periode pelaporan. Kepemilikan tersebut memberi Strive eksposur terhadap penerbit perbendaharaan Bitcoin terkemuka lainnya melalui sekuritas preferen, bukan melalui kepemilikan Bitcoin langsung tambahan.
waran menawarkan sumber potensial lain untuk modal pembelian Bitcoin
Strive melaporkan bahwa waran yang beredar bernilai lebih dari $700 juta dan memperkirakan hasil potensialnya dapat mencapai $1,4 miliar. Jika dieksekusi, waran tersebut dapat menyediakan modal tambahan yang substansial untuk pembelian Bitcoin, meskipun jumlah akhirnya bergantung pada kondisi pasar dan apakah para pemegang memilih untuk mengeksekusinya.
Saham biasa Strive sempat diperdagangkan di atas harga pelaksanaan waran sebesar $27 pada Jumat, mencapai $27,27. Saham tersebut kemudian turun sekitar 3,5% menjadi sekitar $26,20 tak lama setelah pembukaan pasar pada Selasa, kembali jatuh di bawah ambang tersebut.
Pergerakan di sekitar harga pelaksanaan penting karena waran menjadi lebih menarik secara ekonomi bagi para pemegangnya ketika saham yang mendasarinya diperdagangkan di atas level konversinya. Harga saham yang konsisten di atas $27 dapat menjadikan waran sebagai sumber pendanaan yang lebih praktis, sementara harga di bawah level tersebut mengurangi insentif langsung untuk mengeksekusinya.
Oleh karena itu, struktur modal perusahaan menjadi semakin penting bagi strategi Bitcoinnya. Pembelian langsung menggunakan kas tetap menjadi hasil yang terlihat, tetapi penerbitan saham preferen, eksekusi waran, cadangan kas, dan kepemilikan sekuritas menentukan seberapa cepat Strive dapat terus menambah Bitcoin tanpa sepenuhnya bergantung pada penjualan saham biasa.
strategi tetap stabil saat Strive mempercepat langkahnya
Strategy, pemegang Bitcoin korporat terbesar yang diungkapkan kepada publik, melaporkan tidak melakukan pembelian atau penjualan pada minggu lalu dan menyatakan bahwa mereka terus memegang 845.050 BTC. Keputusan untuk menghentikan sementara pembelian membuat aktivitas akuisisi Strive semakin menjadi sorotan di antara perusahaan-perusahaan yang rutin memperbarui pasar mengenai posisi perbendaharaan Bitcoin mereka.
Michael Saylor, ketua eksekutif Strategy, mengatakan bahwa perusahaan tersebut membeli kembali saham preferen STRC senilai $176 juta dan meningkatkan Program Pembelian Kembali Sekuritas Kredit Digital menjadi $2 miliar dari sebelumnya $1 miliar. Ia juga melaporkan bahwa Strategy memiliki aset dolar AS senilai $6,5 miliar per 7 September.
Pengungkapan tersebut menunjukkan bagaimana perusahaan yang berfokus pada treasury mengelola dua tugas secara bersamaan: mengakumulasi Bitcoin dan mempertahankan likuiditas yang cukup untuk memenuhi kewajiban, mendukung harga sekuritas, atau membiayai pembelian di masa mendatang. Saldo kas Strive sebesar $202,6 juta jauh lebih kecil daripada aset dolar yang dilaporkan Strategy, tetapi aktivitas pembiayaan terbarunya menunjukkan bahwa perusahaan tersebut berupaya membangun struktur akuisisi yang dapat diulang, bukan bergantung pada pembelian yang dilakukan secara terpisah.
Perusahaan terbuka lainnya juga terus melaporkan kepemilikan Bitcoin yang besar. Metaplanet memiliki 43.000 BTC, sementara Capital B menyatakan telah menghabiskan sekitar €25,3 juta untuk membeli 376 BTC selama sepekan tersebut. Meningkatnya jumlah pengungkapan treasury perusahaan membuat keputusan pembiayaan perusahaan semakin relevan bagi pelaku pasar Bitcoin, terutama ketika penerbit menggunakan modal yang baru dihimpun untuk membeli koin dalam periode yang terkonsentrasi.
Pengajuan terbaru Strive menunjukkan bahwa kemampuannya untuk memperkecil kesenjangan dengan pemegang treasury yang lebih besar akan lebih bergantung pada apakah penerbitan SATA dan potensi hasil warrant tetap tersedia dengan ketentuan yang layak, bukan pada satu pembelian Bitcoin.
Seiring institusi mengakumulasi BTC meski terjadi volatilitas, pelajari waktu dan strategi dalam kapan waktu terbaik untuk membeli bitcoin.
Penafian: Konten di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak mewakili pandangan atau nasihat keuangan dari Toobit. Kami tidak memberikan jaminan atas keakuratan atau kelengkapan informasi ini dan tidak bertanggung jawab atas kesalahan, kelalaian, atau dampak apa pun yang timbul dari penggunaannya. Investasi dalam aset digital melibatkan risiko; pengguna harus mengevaluasi secara mandiri situasi keuangan serta risiko yang terlibat. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Layanan dan Pengungkapan Risiko.
