Pendapatan Robinhood pada kuartal ketiga naik menjadi $1,424 miliar, namun sedikit di bawah perkiraan analis yang sekitar $1,43 miliar, membuat sahamnya turun sekitar 7% dalam perdagangan pasca-jam kerja. Pendapatan mata uang kripto pialang tersebut yang lebih lemah sebagian besar diimbangi oleh lonjakan dalam kontrak peristiwa (event contracts), sebuah bisnis yang menghasilkan $173 juta selama kuartal tersebut dan tumbuh menjadi salah satu kontributor pendapatan perdagangan terbesar Robinhood.
Laba bersih mencapai $476 juta, turun 14% dari tahun sebelumnya, sementara laba per saham GAAP turun 16% menjadi $0,51. Hasil ini mencakup kerugian yang belum direalisasi sebesar $67 juta, yang terutama terkait dengan perubahan valuasi pada Robinhood Ventures Fund I, yang mengurangi laba per saham yang dilaporkan sekitar $0,07.
Robinhood juga memperkenalkan ukuran EPS disesuaikan non-GAAP sebesar $0,60, turun 3% dari tahun ke tahun tetapi naik 20% dari $0,50 pada kuartal kedua. Menghapus kerugian valuasi dana ventura dari pendapatan GAAP akan menyiratkan EPS sekitar $0,58, dibandingkan dengan $0,61 pada tahun sebelumnya.
Pengeluaran meningkat lebih cepat daripada pendapatan
Beban operasional naik 16% dari tahun sebelumnya menjadi $739 juta, melampaui tingkat pertumbuhan pendapatan perusahaan yang sebesar 11,8%. Peningkatan ini mencakup kenaikan tajam dalam pencadangan kerugian kredit, yang membengkak dari $26 juta menjadi $71 juta seiring langkah Robinhood yang terus membangun bisnis pinjaman kartu kreditnya.
Beban pajak penghasilan hampir berlipat ganda menjadi $149 juta dari $78 juta pada kuartal tahun sebelumnya, meskipun laba sebelum pajak turun sekitar 1%. Biaya-biaya tersebut membantu menjelaskan mengapa laba turun meskipun pendapatannya lebih tinggi.
EBITDA yang disesuaikan naik 9% menjadi $808 juta, menghasilkan margin 57%, sedikit di bawah margin 58% yang dilaporkan pada tahun sebelumnya. Pendapatan bunga bersih, yang pernah menjadi pendorong utama pertumbuhan Robinhood, turun 9% menjadi $415 juta. Namun, saldo margin meningkat 59% dari tahun ke tahun menjadi $22,1 miliar, menunjukkan bahwa pelanggan terus meminjam dari akun mereka meskipun bauran pendapatan bunga perusahaan melemah.
Robinhood mempersempit prospek setahun penuhnya untuk beban operasional yang disesuaikan dan kompensasi berbasis saham ke kisaran $2,675 miliar hingga $2,75 miliar, menurunkan batas atasnya sebesar $25 juta. Perkiraan beban kuartal keempatnya adalah sebesar $765 juta hingga $840 juta, dibandingkan dengan $664 juta pada kuartal ketiga.
Kontrak peristiwa mengimbangi perlambatan kripto
Pendapatan kripto berjumlah $120 juta, turun 55% dari tahun sebelumnya, karena volume perdagangan kripto nosional turun 38% menjadi $49,8 miliar. Volume kripto berbasis aplikasi anjlok 48% dari tahun ke tahun, sementara volume Bitstamp turun 28%.
Penurunan tahunan tersebut cukup parah hingga hampir menyamai ekspansi pada pendapatan kontrak acara. Kontrak acara menambahkan pendapatan sekitar $146 juta dari tahun sebelumnya, sementara pendapatan kripto turun sekitar $148 juta. Pergeseran itu memberikan komposisi yang berbeda pada bisnis perdagangan Robinhood: aktivitas yang terkait dengan hasil ekonomi, politik, olahraga, dan lainnya menjadi sumber pendapatan yang lebih besar seiring dengan mendinginnya perputaran kripto ritel.
Pendapatan kontrak acara naik lebih dari enam kali lipat dari tahun sebelumnya dan meningkat 11% dari kuartal kedua. Volume kontrak mencapai 16,4 miliar, lebih dari tujuh kali lipat tingkat tahun sebelumnya dan sekitar 21% di atas kuartal sebelumnya. Rothera menyumbang $28 juta dari pendapatan kontrak acara, menurut Robinhood.
Kontrak non-olahraga menyumbang 30% dari aktivitas kontrak acara, naik dari sekitar 15% pada kuartal sebelumnya. Perubahan ini menunjukkan bahwa pasar Robinhood meluas melampaui perdagangan terkait olahraga menuju kontrak yang terikat dengan berita, rilis ekonomi, dan hasil di dunia nyata lainnya.
Pendapatan terkait perdagangan secara keseluruhan meningkat 19% menjadi $867 juta. Opsi tetap menjadi komponen terbesar, menghasilkan $399 juta, naik 31% dari tahun ke tahun dan mewakili sekitar 46% dari pendapatan terkait perdagangan. Pendapatan perdagangan ekuitas naik 41% menjadi $121 juta. Volume kontrak opsi tumbuh 48%, lebih cepat daripada pendapatan opsi, yang mengindikasikan pendapatan per kontrak yang lebih rendah dibandingkan tahun sebelumnya.
Pendapatan on-chain mengubah bauran kripto
Volume kripto kuartalan membaik dari periode musim panas meskipun mengalami kemunduran dari tahun ke tahun. Total volume kripto naik 23% dari kuartal kedua, dengan volume aplikasi meningkat 13% menjadi $20,6 miliar dan volume Bitstamp naik 32% menjadi $29,2 miliar.
Volume perdagangan kripto bulanan melesat sepanjang kuartal, naik dari $10,9 miliar pada bulan Juli menjadi $17,5 miliar pada bulan Agustus dan $21,4 miliar pada bulan September. Namun, pendapatan transaksi kripto di luar Robinhood Chain adalah sebesar $94 juta, turun dari $100 juta pada kuartal sebelumnya. Pendapatan transaksi aplikasi menurun dari $94 juta menjadi $88 juta, sementara pendapatan Bitstamp tidak berubah pada angka $6 juta.
Robinhood Chain menambahkan pendapatan bersih sebesar $26 juta selama kuartal penuh pertamanya setelah peluncuran mainnet, setara dengan sekitar 22% dari pendapatan kripto yang dilaporkan perusahaan. Robinhood menyatakan bahwa jaringan tersebut memproses lebih dari $80 miliar volume perdagangan bursa terdesentralisasi dan menghasilkan lebih dari $50 juta biaya on-chain selama periode tersebut.
Hasil tersebut menempatkan aktivitas on-chain di pusat bisnis kripto Robinhood bahkan ketika pendapatan dari aplikasi intinya menurun. Angka-angka perusahaan menunjukkan bahwa aktivitas perdagangan semakin banyak diarahkan melalui infrastruktur blockchain miliknya sendiri dan tempat terdesentralisasi yang terhubung daripada menghasilkan profil pendapatan yang sama dengan perdagangan spot dalam aplikasi konvensional.
Aset pelanggan tumbuh sementara pengguna aktif menurun
Aset platform meningkat 19% dari tahun ke tahun menjadi $396 miliar, sementara pelanggan yang didanai naik 7% menjadi 28,7 juta. Pelanggan Robinhood Gold tumbuh 34% menjadi sekitar 5,2 juta, meningkatkan penetrasi Gold menjadi 18%. Aset pensiun naik 51% menjadi $36,6 miliar.
Setoran bersih mencapai $15,7 miliar selama kuartal tersebut, turun dari $21,7 miliar pada kuartal kedua. Pengguna aktif bulanan turun menjadi 13 juta, turun 800.000 dari tahun sebelumnya dan 1,1 juta dari kuartal sebelumnya, menciptakan kontras antara peningkatan aset dan rendahnya keterlibatan reguler.
Robinhood mengatakan setoran bersih melebihi $13 miliar antara awal Oktober dan rilis pendapatan, termasuk sekitar $6 miliar yang terkait dengan pendanaan keluarga Dell untuk "akun Trump." Perdagangan harian awal Oktober di seluruh saham, opsi, dan kripto secara umum sejalan dengan level kuartal ketiga, kata perusahaan, sementara volume kontrak acara harian sekitar 10% lebih tinggi.
Perusahaan juga melaporkan bahwa sekitar 200.000 pelanggan membuka akun Agentic Trading, menghasilkan lebih dari $1,6 miliar dalam volume perdagangan nosional selama peluncuran awal produk tersebut. Angka-angka ini merujuk pada bisnis yang semakin bergantung pada opsi, kontrak acara, produk berlangganan, dan layanan otomatis atau on-chain baru, daripada perdagangan kripto ritel yang lebih sederhana yang sebelumnya menyumbang porsi lebih besar dari pendapatan transaksi Robinhood.
Ingin berdagang lebih dari sekadar saham seperti pengguna Robinhood? Jelajahi pasar yang terdiversifikasi bersama Toobit di platform pasar lanjutan hari ini.
Penafian: Konten di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak mewakili pandangan atau saran keuangan dari Toobit. Kami tidak memberikan jaminan terkait keakuratan atau kelengkapan informasi ini dan tidak bertanggung jawab atas kesalahan, kelalaian, atau hasil apa pun dari penggunaannya. Berinvestasi dalam aset digital melibatkan risiko; pengguna harus mengevaluasi secara mandiri situasi keuangan mereka dan risiko yang ada. Untuk detail lebih lanjut, silakan baca Ketentuan Layanan dan Pengungkapan Risiko.
