Bisnis blockchain Robinhood yang baru diluncurkan menyumbang $26 juta pendapatan kripto pada kuartal ketiga, meredam penurunan biaya transaksi dari platform perdagangan yang telah mapan dan memberi perusahaan sumber pendapatan baru yang terkait dengan aktivitas bursa terdesentralisasi.
Robinhood melaporkan pendapatan kripto mencapai $120 juta pada kuartal tersebut, naik 20% dari tiga bulan sebelumnya. Namun, kenaikan itu sepenuhnya berasal dari Robinhood Chain, jaringan layer-2 yang diluncurkan di mainnet pada 1 Juli. Tidak termasuk jaringan tersebut, pendapatan transaksi kripto turun 6% secara kuartalan menjadi $94 juta.
Angka-angka tersebut memperjelas perbedaan antara dua bagian operasi aset digital Robinhood. Aktivitas perdagangan di aplikasi Robinhood dan Bitstamp meningkat secara nominal, tetapi perusahaan memperoleh lebih sedikit pendapatan dari transaksi kripto konvensional. Sementara itu, pendapatan dari jaringan tersebut menciptakan aliran biaya terpisah berdasarkan aktivitas bursa terdesentralisasi on-chain.
Pendapatan jaringan mengimbangi biaya transaksi yang lebih lemah
Robinhood Chain menghasilkan pendapatan pertamanya sebesar $26 juta selama kuartal ketika jaringan tersebut memproses volume bursa terdesentralisasi lebih dari $80 miliar, menurut Robinhood. Perusahaan mengatakan jaringan itu menghasilkan biaya lebih dari $50 juta selama periode tersebut.
Perbedaan antara total biaya dan pendapatan yang dilaporkan menunjukkan bahwa Robinhood tidak mempertahankan setiap dolar yang dibayarkan oleh pengguna jaringan. Aliran biaya blockchain dapat dibagi di antara sequencer, penyedia infrastruktur, peserta likuiditas, protokol, dan pihak lainnya, bergantung pada desain jaringan. Oleh karena itu, $26 juta yang dilaporkan Robinhood memberikan ukuran kontribusi bisnis yang lebih berguna daripada angka biaya bruto saja.
Dibangun di atas teknologi Arbitrum, Robinhood Chain dirancang untuk menawarkan eksekusi berbiaya lebih rendah bagi aplikasi keuangan terdesentralisasi. Kontribusi pendapatan awalnya menempatkan perusahaan lebih dekat ke sisi infrastruktur pasar kripto, yang pendapatannya dapat bergantung pada penggunaan jaringan, bukan semata-mata pada pelanggan yang melakukan perdagangan melalui aplikasi terpusat.
Model tersebut mungkin terbukti tidak terlalu terpapar langsung pada tekanan biaya perdagangan yang terlihat dalam bisnis kripto inti Robinhood. Pendapatan transaksi konvensional dapat turun bahkan ketika volume meningkat jika pelanggan memperdagangkan produk dengan tingkat biaya yang lebih rendah, jika harga berubah, atau jika aktivitas berpindah antarplatform dengan struktur ekonomi yang berbeda.
Bitstamp menyumbang sebagian besar volume kripto
Total volume perdagangan kripto naik 23% dari kuartal kedua menjadi $49,8 miliar. Bitstamp, bursa yang diakuisisi Robinhood tahun lalu, menyumbang $29,2 miliar dari total tersebut, sementara aplikasi Robinhood menghasilkan $20,6 miliar.
Dengan demikian, Bitstamp menyumbang hampir tiga perlima dari volume kripto Robinhood yang dilaporkan untuk kuartal tersebut. Akuisisi ini telah memberi Robinhood jangkauan perdagangan institusional dan internasional yang lebih luas, meskipun kinerja pendapatan transaksi kripto perusahaan menunjukkan bahwa peningkatan perputaran transaksi tidak otomatis menghasilkan biaya yang lebih tinggi.
Pendapatan kripto juga tetap jauh di bawah tingkat yang tercatat setahun sebelumnya. Robinhood menyatakan total kuartalan sebesar $120 juta itu turun 55% dari periode yang sama tahun lalu, ketika pasar kripto mendekati titik tertinggi pasar bullish. Perbandingan tahun ke tahun menunjukkan bahwa perusahaan masih beroperasi dengan basis pendapatan yang jauh lebih lemah, meskipun peluncuran chain memberikan peningkatan secara berurutan.
Penurunan ini juga memberikan perspektif terhadap kontribusi chain pada kuartal pertamanya. Pendapatan sebesar $26 juta cukup untuk mengangkat segmen tersebut dari kuartal sebelumnya, tetapi belum menghapus dampak aktivitas yang lebih rendah dan monetisasi yang lebih lemah dibandingkan kondisi pasar yang tinggi pada tahun sebelumnya.
Pasar prediksi menjadi sumber pendapatan yang lebih besar
Kontrak peristiwa menghasilkan pendapatan sebesar $173 juta selama kuartal tersebut, naik 11% dari kuartal kedua dan lebih dari enam kali lipat dibandingkan angka yang dilaporkan setahun sebelumnya. Total tersebut mencakup $28 juta dari Rothera, bursa patungan Robinhood dengan Susquehanna.
Pasar prediksi kini menghasilkan pendapatan yang dilaporkan lebih besar daripada seluruh segmen kripto Robinhood selama kuartal tersebut. Hal ini menandai perubahan penting dalam bauran produk berbasis transaksi perusahaan: pelanggan semakin banyak menggunakan kontrak yang terkait dengan peristiwa politik, ekonomi, olahraga, dan lainnya, sementara biaya transaksi kripto tetap berada di bawah puncak siklus sebelumnya.
Kontrak peristiwa dan perdagangan kripto memiliki tujuan yang berbeda, tetapi keduanya bergantung pada partisipasi aktif dan pasar yang bergerak cepat. Kinerja kuartalan yang berbeda tersebut menunjukkan bahwa Robinhood telah menemukan permintaan dalam kategori produk yang dapat menghasilkan aktivitas di luar pola perdagangan spot kripto yang biasanya.
Hasil perusahaan juga menunjukkan alasan Robinhood berekspansi melampaui model aplikasi perdagangan sederhana. Pendapatan dari jaringan blockchain, akuisisi bursa global, dan kontrak peristiwa memberi perusahaan beberapa cara untuk memperoleh pendapatan terkait transaksi. Masing-masing memiliki risiko berbeda, termasuk pengawasan regulasi terhadap pasar prediksi dan tantangan mempertahankan aktivitas on-chain setelah periode peluncuran awal.
Pendapatan perusahaan naik sementara laba turun
Robinhood melaporkan total pendapatan bersih sebesar $1,42 miliar, naik 12% dari tahun sebelumnya. Laba bersih turun 14% menjadi $476 juta.
Saham Robinhood Markets, yang diperdagangkan dengan ticker HOOD, turun 5,5% dalam perdagangan setelah jam bursa menjadi $89,22 setelah hasil tersebut diumumkan. Menurut angka yang diberikan, saham tersebut turun sekitar 22% sejak awal tahun.
Reaksi pasar terjadi ketika perusahaan mencatat pertumbuhan pendapatan secara keseluruhan, tetapi laba yang lebih rendah, bersamaan dengan segmen kripto yang peningkatannya dari kuartal ke kuartal bergantung pada chain yang baru diluncurkan. Kuartal-kuartal berikutnya akan menunjukkan apakah Robinhood Chain dapat mempertahankan perolehan biaya yang berarti saat volume bursa terdesentralisasi berfluktuasi, serta apakah perusahaan dapat membalikkan penurunan pendapatan transaksi di seluruh platform kripto yang telah ada.
Jelajahi bagaimana ekosistem layer 2 membentuk kembali pendapatan perdagangan—simak panduan mendalam kami tentang blockchain layer 2 dinamikanya berikutnya.
Penafian: Konten di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak mewakili pandangan atau nasihat keuangan dari Toobit. Kami tidak menjamin keakuratan atau kelengkapan informasi ini dan tidak bertanggung jawab atas kesalahan, kelalaian, atau akibat apa pun yang timbul dari penggunaannya. Investasi dalam aset digital mengandung risiko; pengguna harus mengevaluasi sendiri kondisi keuangan dan risiko yang terlibat. Untuk informasi lebih lanjut, silakan baca Ketentuan Layanan dan Pengungkapan Risiko.
