Ripple Prime telah memperkenalkan swap perpetual aset dunia nyata untuk klien institusional, memberi mereka eksposur sepanjang waktu ke lebih dari 100 pasar yang terkait dengan saham, indeks, dana yang diperdagangkan di bursa, komoditas, dan valuta asing melalui kontrak yang merujuk pada futures perpetual Trade.xyz di Hyperliquid.
Penawaran baru ini menempatkan operasi pialang institusional Ripple di antara aset acuan pasar tradisional dan bursa derivatif on-chain yang beroperasi tanpa henti. Klien dapat memperdagangkan dan menyelesaikan swap tersebut 24 jam sehari, termasuk akhir pekan, menggunakan infrastruktur akun dan margin Ripple Prime, tanpa mengakses Hyperliquid secara langsung.
Ripple Prime bertindak sebagai prinsipal dalam transaksi tersebut, yang berarti perusahaan mengambil sisi berlawanan dari perdagangan klien. Nilai setiap swap terkait dengan pasar futures perpetual yang dicatatkan oleh Trade.xyz di Hyperliquid, sebuah platform derivatif terdesentralisasi. Kontrak tersebut memberikan eksposur harga, bukan kepemilikan atas saham, dana, logam, atau mata uang yang mendasarinya.
Pembuat pasar Virtu termasuk di antara klien institusional yang telah menggunakan produk ini, kata Ripple.
Kontrak memperluas eksposur pasar tradisional melampaui jam perdagangan bursa
Swap perpetual adalah derivatif tanpa tanggal kedaluwarsa tetap. Dalam hal ini, swap tersebut memungkinkan institusi yang memenuhi syarat mengambil posisi long atau short dengan leverage pada pasar acuan yang mencakup saham, indeks saham, ETF, logam, produk energi, dan pasangan valuta asing.
Struktur ini dapat memungkinkan klien menyesuaikan eksposur derivatif di luar jam perdagangan bursa tradisional yang terkait dengan aset yang mendasarinya. Sebagai contoh, peserta yang memegang posisi terkait indeks saham dapat memperdagangkan swap perpetualnya sepanjang akhir pekan meskipun pasar saham tunai terkait sedang tutup.
Ketersediaan tersebut tidak mengubah produk ini menjadi perdagangan langsung saham tercatat atau komoditas fisik. Kontrak tersebut mengikuti harga futures perpetual Trade.xyz, sementara Ripple Prime menyediakan hubungan perdagangan bilateral dan kerangka penyelesaian bagi kliennya.
Perdagangan akhir pekan juga dapat memiliki risiko yang berbeda dari aktivitas selama jam pasar reguler. Pasar acuan tradisional dapat dibuka kembali setelah jeda dengan harga yang sangat berbeda dari harga yang tersirat dalam pasar perpetual, terutama setelah perkembangan politik, ekonomi, atau geopolitik besar. Likuiditas dan kondisi penetapan harga dapat sangat bervariasi ketika pasar tunai yang mendasarinya tutup.
RLUSD dapat digunakan sebagai agunan
Ripple mengatakan klien di yurisdiksi yang memenuhi syarat dapat menjadikan RLUSD, stablecoin dolar AS milik perusahaan, sebagai jaminan untuk perpetual swap RWA. Pengaturan ini memberi Ripple kegunaan RLUSD dalam infrastruktur perdagangan institusionalnya sendiri, selain perannya sebagai dolar digital yang berfokus pada penyelesaian transaksi.
Platform tersebut juga mendukung cross-margining di berbagai kelas aset. Dalam sistem ini, posisi yang saling mengimbangi dapat mengurangi total jumlah jaminan yang perlu disetorkan klien. Klien dengan posisi yang sebagian saling mengimbangi di pasar valuta asing, aset digital, atau derivatif dapat mengelolanya dalam kerangka margin terpadu, alih-alih mendanai setiap perdagangan secara terpisah.
Cross-margining dapat membuat penggunaan modal lebih efisien, tetapi juga menghubungkan risiko antarposisi. Kerugian di satu pasar dapat memengaruhi jaminan yang tersedia untuk pasar lain, sehingga pengendalian risiko dan pemantauan posisi menjadi hal utama dalam layanan ini.
Ripple mengatakan ketersediaan RLUSD bergantung pada yurisdiksi. Swap RWA saat ini ditawarkan melalui lisensi CIV BVI milik Ripple Prime, dan perusahaan berencana memperluas akses ke wilayah tambahan. Ripple tidak menyebutkan pasar berikutnya atau memberikan jadwal waktu.
Akses Hyperliquid menyusul akuisisi Hidden Road
Produk ini memperluas platform institusional yang dibangun Ripple setelah mengakuisisi broker utama non-bank Hidden Road senilai $1,25 miliar. Ripple menyelesaikan kesepakatan tersebut tahun lalu dan kemudian mengganti nama bisnis itu menjadi Ripple Prime.
Layanan prime brokerage umumnya mengonsolidasikan eksekusi, pembiayaan, kustodi, dan manajemen risiko untuk perusahaan perdagangan profesional. Ripple Prime kini menawarkan akses ke aset digital, valuta asing, pendapatan tetap, derivatif, dan swap melalui satu akun institusional, menurut Ripple.
Pada Februari, Ripple Prime menambahkan dukungan untuk Hyperliquid, yang memungkinkan kliennya mengakses platform derivatif terdesentralisasi tersebut sambil mengelola margin bersama posisi lainnya. Perpetual swap RWA memperluas koneksi itu dengan menghadirkan pasar yang terhubung ke Trade.xyz ke dalam rangkaian produk broker tersebut.
Pengaturan ini memberi klien institusional jalur menuju likuiditas pasar terdesentralisasi tanpa mengharuskan mereka mengatur seluruh fungsi operasional di sekitar venue on-chain sendiri. Peran Ripple Prime sebagai prinsipal juga berarti klien berhadapan dengan broker tersebut, bukan hanya mengandalkan interaksi peer-to-peer melalui order book.
Persaingan yang semakin ketat untuk arus derivatif on-chain
Peluncuran ini mencerminkan persaingan yang semakin ketat untuk menyediakan infrastruktur derivatif berbasis blockchain bagi institusi yang menginginkan perdagangan berkelanjutan, tetapi tetap memerlukan perangkat akun, agunan, dan manajemen risiko yang familiar.
Hyperliquid telah menjadi platform terkemuka untuk futures perpetual, kategori produk yang secara historis terkonsentrasi di pasar kripto. Menghubungkan kontrak perpetual dengan referensi aset tradisional memperluas model tersebut ke instrumen yang lebih umum diasosiasikan dengan perusahaan pialang, bursa berjangka, dan meja derivatif over-the-counter.
Bagi Ripple, penawaran ini juga memperluas tujuan komersial operasi pialang utamanya di luar eksekusi aset digital. Kombinasi swap terkait RWA, margin silang, dan agunan RLUSD menghubungkan bisnis stablecoin perusahaan dengan platform perdagangan yang dirancang untuk institusi yang aktif di berbagai kelas aset.
Daya tarik praktisnya akan bergantung pada kedalaman likuiditas di pasar perpetual yang menjadi acuan, kualitas pelacakan harga selama periode ketika pasar tradisional tutup, serta yurisdiksi tempat Ripple dapat menawarkan produk ini. Bagi klien yang memenuhi syarat, perubahan langsungnya adalah hadirnya cara baru untuk menyimpan atau melakukan lindung nilai atas eksposur sintetis terhadap berbagai pasar tradisional melalui kerangka derivatif yang beroperasi secara berkelanjutan.
Jelajahi bagaimana pasar bertokenisasi berkembang melampaui swap RWA Ripple—selami ulasan mendalam tentang megatren RWA ini hari ini.
Penafian: Konten di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak mewakili pandangan atau nasihat keuangan dari Toobit. Kami tidak memberikan jaminan apa pun mengenai keakuratan atau kelengkapan informasi ini dan tidak bertanggung jawab atas kesalahan, kelalaian, atau dampak apa pun yang timbul dari penggunaannya. Investasi dalam aset digital mengandung risiko; pengguna harus mengevaluasi sendiri kondisi keuangan dan risiko yang terlibat. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Layanan dan Pengungkapan Risiko.
