Dewan direksi Nvidia telah membuka peninjauan independen setelah Chief Executive Jensen Huang mengungkapkan perselingkuhan di luar pernikahan dalam memo kepada karyawan pada 8 November, menurut perusahaan. Huang tetap menjabat sebagai CEO, sementara komite khusus yang terdiri atas direktur independen, dengan bantuan penasihat hukum eksternal, memeriksa masalah tersebut dan potensi implikasinya bagi perusahaan.
Pengungkapan tersebut memicu reaksi tajam setelah jam perdagangan pada saham Nvidia, dengan nilai pasar perusahaan turun sekitar $180 miliar setelah sahamnya merosot sekitar 4% dalam perdagangan semalam. Dewan direksi Nvidia mengatakan tidak memiliki alasan untuk meyakini bahwa keamanan nasional AS, rahasia dagang perusahaan, atau informasi sensitif lainnya telah disusupi.
Pergerakan pasar tersebut segera menekan proses tata kelola Nvidia, bukan operasi semikonduktornya. Huang berperan penting dalam membawa Nvidia menjadi salah satu perusahaan terbesar di dunia, dan kepemilikan saham pribadinya sangat terkait dengan kinerja saham tersebut. Oleh karena itu, perselisihan tata kelola yang berkepanjangan, atau temuan apa pun yang mengubah penilaian dewan mengenai risiko kepemimpinan, dapat memengaruhi valuasi perusahaan sekaligus kekayaan pribadi Huang.
Peninjauan dewan berfokus pada isu tata kelola dan keamanan
Nvidia mengatakan peninjauan tersebut dipimpin oleh direktur independen, bukan manajemen, sebuah struktur yang umum digunakan ketika dewan perlu menilai masalah yang melibatkan kepala eksekutifnya. Penasihat eksternal akan memberikan independensi yang lebih besar kepada komite dalam menilai apakah masalah tersebut menimbulkan kekhawatiran terkait pengungkapan, perilaku, keamanan, atau kebijakan perusahaan.
Pernyataan awal dewan bahwa mereka tidak melihat indikasi rahasia dagang atau masalah keamanan nasional telah disusupi mempersempit risiko operasional yang segera dihadapi. Nvidia memasok perangkat keras komputasi canggih yang digunakan dalam kecerdasan buatan, komputasi awan, penelitian, dan aplikasi terkait pertahanan, sehingga setiap dugaan kebocoran keamanan menjadi sangat sensitif.
Perusahaan belum mengumumkan perubahan pada tugas eksekutif Huang. Keputusan untuk mempertahankannya selama peninjauan menunjukkan bahwa dewan belum menemukan alasan untuk segera melakukan transisi kepemimpinan, meskipun posisi tersebut dapat berubah setelah komite menyelesaikan tugasnya.
Kecepatan peninjauan tersebut mencerminkan peran Huang yang sangat terpusat di Nvidia. Ia mendirikan perusahaan itu bersama-sama pada 1993 dan memimpinnya melalui transformasi dari pembuat chip grafis menjadi pemasok dominan infrastruktur komputasi AI. Profil publiknya, presentasi produk, dan hubungannya dengan perusahaan-perusahaan teknologi besar telah menjadi sangat erat dengan identitas korporat Nvidia.
Kekayaan Huang sebagian besar terkait dengan saham Nvidia
Estimasi kekayaan real-time Forbes pada 8 November menempatkan kekayaan Huang di atas $162,2 miliar, menjadikannya orang terkaya kedelapan di dunia. Forbes memperkirakan sekitar 99% kekayaan tersebut terkait dengan saham Nvidia, sehingga kekayaan bersihnya sangat rentan terhadap perubahan mendadak dalam kapitalisasi pasar perusahaan.
Formulir 4 yang diajukan kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS pada 18 September melaporkan kepemilikan manfaat atas 811.521.160 saham Nvidia, atau sekitar 3,37% dari perusahaan tersebut. Berdasarkan harga penutupan Nvidia pada 7 November sebesar $186,64, saham-saham itu bernilai sekitar $151,5 miliar.
Pengajuan tersebut mencatat 70.100.666 saham yang dimiliki langsung oleh Huang, dengan nilai sekitar $13 miliar berdasarkan harga tersebut. Sebanyak 467.693.547 saham lainnya dimiliki melalui Jen-Hsun & Lori Huang Living Trust, dengan nilai kepemilikan sekitar $87,29 miliar.
Pengungkapan tersebut juga mengidentifikasi 133.265.334 saham yang dimiliki melalui enam entitas TARG LLC, dengan nilai sekitar $24,87 miliar. Menurut pengajuan tersebut, setiap LLC sepenuhnya dimiliki oleh Jen-Hsun & Lori Huang Living Trust.
Struktur tersebut berarti sebagian besar posisi Nvidia Huang yang diungkapkan dimiliki di luar rekening pribadinya secara langsung, melalui perwalian dan entitas terafiliasi. Pengaturan semacam itu dapat digunakan untuk keperluan perencanaan warisan, amal, pajak, dan pengelolaan kepemilikan, tetapi perlakuannya dapat menjadi lebih kompleks jika harta bersama dalam perkawinan dipersengketakan.
Struktur perwalian dapat memperumit sengketa harta perkawinan
Huang dan istrinya, Lori Huang, telah menikah selama sekitar 41 tahun. Nvidia didirikan setelah pernikahan mereka, sehingga waktu pertumbuhan perusahaan tersebut menjadi relevan berdasarkan kerangka hukum harta bersama California jika proses perceraian pernah diajukan.
California pada umumnya menganggap aset yang diperoleh selama pernikahan sebagai harta bersama, sedangkan aset yang dimiliki sebelum pernikahan, serta hadiah dan warisan, pada umumnya dianggap sebagai harta terpisah. Negara bagian tersebut menerapkan aturan perceraian tanpa kesalahan, yang berarti perselingkuhan saja tidak akan mengubah kerangka pembagian harta secara default.
Dengan asumsi bahwa tidak ada perjanjian pranikah atau pascanikah yang mengatur aset tersebut, saham-saham itu diklasifikasikan sebagai harta bersama, dan pengadilan memerintahkan pembagian yang sama rata, saham yang dimiliki langsung, aset dalam living trust, serta saham TARG LLC secara keseluruhan berjumlah sekitar 671 juta saham Nvidia. Berdasarkan harga penutupan 7 November, kumpulan aset itu bernilai sekitar $125,2 miliar.
Berdasarkan perhitungan hipotetis tersebut, Lori Huang mungkin berhak atas sekitar 335 juta saham, senilai sekitar $62,6 miliar. Hasil sebenarnya akan bergantung pada penelusuran aset, dokumentasi trust, temuan pengadilan, pertimbangan pajak, serta perjanjian yang dibuat sendiri oleh para pihak.
Dua trust tidak dapat dibatalkan yang dilaporkan dalam Form 4 menambah kompleksitas. Huang Irrevocable Remainder Trust memiliki 109.040.602 saham, senilai sekitar $20,35 miliar dengan menggunakan harga penutupan yang sama, sementara Huang 2012 Irrevocable Trust memiliki 31.421.011 saham senilai sekitar $5,86 miliar.
Secara keseluruhan, kedua trust tersebut memiliki sekitar 140 juta saham senilai lebih dari $26,2 miliar. Trust yang tidak dapat dibatalkan umumnya lebih sulit diubah atau dibubarkan dibandingkan living trust yang dapat dibatalkan dan kepemilikan LLC, terutama ketika penerima manfaat atau pengaturan amal memiliki hak berdasarkan dokumen yang mengaturnya.
Pengajuan 18 September juga mencatat hadiah berupa 438.000 saham Nvidia dari living trust pada 17 September. Dari jumlah tersebut, 292.000 saham diberikan kepada The Jen-Hsun & Lori Huang Foundation dan 146.000 saham diberikan kepada donor-advised fund.
Properti real estat dan konsentrasi saham meningkatkan taruhannya
Laporan publik mengaitkan keluarga Huang dengan tiga properti di AS yang diperkirakan memiliki nilai gabungan sekitar $70 juta hingga $95 juta. Properti tersebut mencakup kediaman di Los Altos Hills yang dibeli pada 2003 seharga $6,9 juta, properti tepi pantai di Wailea, Maui, yang dibeli pada 2004 seharga $7,5 juta, serta rumah seluas sekitar 11.400 kaki persegi di kawasan Gold Coast, San Francisco, yang diperoleh melalui LLC dengan harga sekitar $38 juta pada sekitar 2017.
Nilai properti tersebut kecil dibandingkan dengan nilai kepemilikan Nvidia. Saham perusahaan itu menyumbang porsi terbesar dari kekayaan keluarga yang dilaporkan, sehingga perkembangan tata kelola perusahaan jauh lebih berdampak secara finansial dibandingkan portofolio real estat.
Dewan direksi Nvidia kini menghadapi tugas yang sempit namun sulit: menentukan apakah pengungkapan CEO tersebut menimbulkan risiko bagi perusahaan, sembari mempertahankan kepercayaan terhadap perusahaan yang valuasinya masih sangat terkait dengan kepemimpinan Huang. Reaksi awal pasar menunjukkan bahwa bahkan peninjauan yang berfokus pada perilaku pribadi dapat dengan cepat menjadi masalah perusahaan ketika reputasi pendiri, kepemilikan saham, dan identitas perusahaan begitu erat terkait.
Khawatir dengan volatilitas akibat gejolak Nvidia? Jelajahi peluang kripto yang terdiversifikasi di luar pasar tradisional bersama altcoin utilitas terkemuka hari ini.
Penafian: Konten di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak mewakili pandangan atau nasihat keuangan dari Toobit. Kami tidak memberikan jaminan atas keakuratan atau kelengkapan informasi ini dan tidak bertanggung jawab atas kesalahan, kelalaian, atau dampak apa pun yang timbul dari penggunaannya. Investasi dalam aset digital melibatkan risiko; pengguna harus mengevaluasi secara mandiri situasi keuangan mereka dan risiko yang terlibat. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Layanan dan Pengungkapan Risiko.
