Pemulihan Bitcoin menuju $81.500 terhambat oleh konsentrasi padat koin yang disimpan di sekitar titik impas, sehingga area $80.000 hingga $82.000 menjadi pusat pengujian pasar berikutnya. Data on-chain Glassnode menunjukkan bahwa sekitar 8% dari pasokan Bitcoin yang beredar terakhir kali dipindahkan dalam kisaran tersebut, termasuk sekitar 5% tepat di $80.000—konsentrasi tunggal terbesar di seluruh level harga yang dilacak.
Bitcoin diperdagangkan di sekitar $80.000 pada 28 Agustus setelah mundur dari atas $81.500. Zona harga ini menarik perhatian karena menggabungkan klaster basis biaya on-chain yang besar dengan perkiraan harga pembelian rata-rata kepemilikan ETF Bitcoin spot AS, yang menurut Glassnode berada di antara $80.000 dan $82.000.
Tumpang tindih tersebut dapat menciptakan struktur pasar yang sulit. Pemegang yang membeli di sekitar level tersebut mungkin memanfaatkan kembalinya harga ke titik impas untuk menjual, terutama setelah penurunan berkepanjangan. Pada saat yang sama, permintaan ETF yang berkelanjutan dapat secara bertahap menyerap pasokan tersebut. Oleh karena itu, kemampuan Bitcoin untuk bertahan di atas kisaran ini akan lebih bergantung pada apakah permintaan spot tetap bertahan daripada pada lonjakan pembelian berleverage secara tiba-tiba.
Arus masuk ETF menyertai kenaikan yang dipimpin pasar spot
ETF Bitcoin spot AS mencatat arus masuk bersih selama delapan hari perdagangan berturut-turut antara 17 Agustus dan 26 Agustus, dengan total $2,8019 miliar, menurut data arus yang dikutip untuk periode tersebut. Arus masuk pada Agustus hingga 26 Agustus mencapai sekitar $3,282 miliar.
Arus masuk tersebut bertepatan dengan salah satu kenaikan mingguan Bitcoin terbesar dalam denominasi dolar yang pernah tercatat. Galaxy Research menyatakan Bitcoin naik dari $62.818 menjadi $77.593 selama minggu 17 hingga 23 Agustus, meningkat $14.775. Kenaikan 23,5% tersebut menempati peringkat sebagai kenaikan persentase mingguan terbesar ke-41 Bitcoin dari 840 candle mingguan yang dilacak sejak Juli 2010, meskipun itu merupakan kenaikan persentase terkuat sejak Maret 2023.
Glassnode menggambarkan reli tersebut sebagai pergerakan dua tahap. Likuidasi posisi short membantu mendorong kenaikan awal pada 19 Agustus, menurut perusahaan analitik blockchain tersebut, sebelum penciptaan ETF, penurunan saldo bursa, dan akumulasi di beberapa kelompok ukuran dompet mendukung fase yang lebih didorong oleh pasar spot.
Perbedaan tersebut penting bagi keberlanjutan pergerakan ini. Reli yang terutama dipimpin oleh likuidasi futures dapat berbalik dengan cepat setelah pembelian paksa berakhir. Kenaikan yang didukung oleh pembelian di pasar spot, tempat Bitcoin dibeli secara langsung dan bukan melalui derivatif berleverage, cenderung menghadapi tekanan langsung yang lebih kecil dari penutupan posisi secara berantai.
Posisi futures mereda selama pemulihan
Pasar derivatif Bitcoin tidak menunjukkan akumulasi leverage agresif yang biasanya membuat reli rentan terhadap pembalikan mendadak. Glassnode melaporkan bahwa open interest futures, yang diukur dalam BTC, turun dari 645.760 BTC pada 14 Agustus menjadi 587.584 BTC pada 25 Agustus. Penurunan sekitar 9% tersebut membuat open interest mendekati titik terendah dalam lima bulan, bahkan ketika harga pulih.
Open interest yang dijamin dengan agunan kripto, termasuk BTC, turun menjadi sekitar 52.000 BTC, atau 11% dari seluruh open interest futures, menurut Glassnode. Posisi bermargin tunai dan stablecoin mencakup sebagian besar pasar yang tersisa.
Tingkat pendanaan futures perpetual juga tetap mendekati netral selama sebagian besar periode tersebut. Pendanaan adalah pembayaran berkala yang dipertukarkan antara pemegang posisi long dan short dalam kontrak perpetual; pendanaan positif yang terus-menerus tinggi dapat menandakan bahwa trader berleverage telah mengambil posisi besar untuk mengantisipasi kenaikan lebih lanjut. Angka netral menunjukkan bahwa posisi short yang ditutup tidak segera digantikan oleh gelombang long berleverage yang luar biasa besar.
Data tersebut membuat Bitcoin tidak terlalu bergantung pada short squeeze derivatif dibandingkan pada tahap awal reli. Ini juga berarti bahwa penembusan di atas resistance akan membutuhkan pembelian spot yang berkelanjutan, bukan hanya aksi penutupan posisi short otomatis.
Klaster suplai membentuk peta harga terdekat
Distribusi harga realisasi UTXO yang disesuaikan berdasarkan entitas milik Glassnode, atau URPD, melacak level harga saat Bitcoin terakhir ditransaksikan dan mengelompokkan kepemilikan yang diyakini berasal dari entitas yang sama. Selain konsentrasi di kisaran $80.000 hingga $82.000, perusahaan tersebut mengidentifikasi klaster besar lainnya di dekat $78.000, yang mewakili sekitar 3,7% dari suplai beredar. Level $82.000 menempati peringkat sebagai titik harga dengan konsentrasi tertinggi keempat.
Klaster-klaster ini dapat berfungsi sebagai support atau resistance, bergantung pada posisi perdagangan pasar. Koin yang disimpan di bawah harga saat ini mungkin lebih kecil kemungkinannya untuk dijual dalam kondisi rugi, sehingga memberikan dukungan pada suatu area pasar. Koin yang disimpan di atas atau di dekat harga dapat tersedia untuk dijual ketika pemegangnya kembali mencapai harga pembelian awal.
Konsentrasi terpisah antara $60.000 dan $63.000 mencakup lebih dari 6% suplai, menurut Glassnode. Kisaran tersebut berfungsi sebagai support selama sebagian besar tahun 2026 dan tetap menjadi titik acuan yang lebih rendah jika Bitcoin gagal bertahan di atas zona cost basis saat ini.
Moving average menambah hambatan lain di dekat $81.000
Bitcoin juga tetap berada di bawah moving average 50 minggu, yang diperkirakan berada di dekat $81.081. Aset tersebut belum berhasil merebut kembali indikator tren jangka panjang itu sejak November 2025.
Rata-rata 50 minggu banyak diikuti sebagai indikasi apakah momentum jangka menengah membaik atau melemah. Episode historis yang dikutip dalam pembahasan pasar mencakup Mei 2020 dan Maret 2023, ketika pemulihan Bitcoin di atas garis tersebut mendahului kenaikan selama beberapa bulan. Perbandingan tersebut tidak menjadi dasar prakiraan, tetapi membantu menjelaskan mengapa area sekitar $81,000 menarik perhatian di luar data pasokan on-chain.
K33 Research mencatat bahwa Bitcoin kembali berada di atas rata-rata pergerakan 50 hari, 100 hari, 200 hari, dan 200 minggu dalam waktu empat hari, serta membandingkan kecepatan pemulihan ini dengan kondisi pada Januari dan Oktober 2023. Kembali melampaui rata-rata jangka pendek dan jangka panjang secara berurutan dalam waktu singkat memperbaiki latar belakang teknikal, meskipun garis 50 minggu masih belum terselesaikan.
CoinShares mengambil pandangan yang lebih berhati-hati, dengan memproyeksikan pasar yang berpotensi bergerak dalam kisaran selama dua hingga tiga bulan ke depan. Perusahaan tersebut menyatakan bahwa Bitcoin dapat mendekati $80,000, tetapi mungkin kesulitan mempertahankan pergerakan di atas level itu tanpa data ketenagakerjaan yang lebih lemah dan penyesuaian lebih lanjut terhadap ekspektasi suku bunga yang mendukung kenaikan menuju $100,000.
Data September dapat menguji pemulihan
September sering kali menjadi bulan yang sulit bagi aset berisiko, meskipun polanya jauh dari seragam. CryptoQuant Research menemukan bahwa S&P 500 rata-rata mencatat penurunan sekitar 0,8% pada September selama 50 tahun terakhir. Bitcoin membukukan imbal hasil September negatif selama enam tahun berturut-turut dari 2017 hingga 2022, sebelum mencatat kenaikan pada September 2023, 2024, dan 2025.
Laporan ketenagakerjaan AS berikutnya, yang dijadwalkan pada 4 September, dapat memengaruhi ekspektasi biaya pinjaman dan karenanya permintaan terhadap aset yang sensitif terhadap risiko. Data ketenagakerjaan yang lebih lemah dari perkiraan dapat meningkatkan ekspektasi penurunan suku bunga, sementara laporan yang lebih kuat dapat membuat kondisi keuangan tetap lebih ketat untuk waktu yang lebih lama.
Bitwise Europe mengidentifikasi $69,000 sebagai basis biaya pemegang jangka pendek dan $76,000 sebagai “rata-rata pasar sebenarnya”. Bertahan di atas $76,000 akan membuat Bitcoin tetap berada di atas level acuan on-chain utama, sementara pergerakan berkelanjutan menembus $80,000 hingga $82,000 akan menunjukkan bahwa permintaan spot baru telah menyerap salah satu kumpulan penjual potensial terbesar di sekitar level tersebut.
Ingin tahu apakah Bitcoin dapat menembus resistansi kuat ini? Pelajari lebih lanjut dalam ulasan level-level resistansi ini untuk para trader.
Penafian: Konten di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak mewakili pandangan atau nasihat keuangan Toobit. Kami tidak menjamin keakuratan atau kelengkapan informasi ini dan tidak bertanggung jawab atas kesalahan, kelalaian, atau hasil apa pun yang timbul dari penggunaannya. Berinvestasi dalam aset digital mengandung risiko; pengguna harus mengevaluasi situasi keuangan mereka dan risiko yang terlibat secara mandiri. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Layanan dan Pengungkapan Risiko.
