Bitcoin turun di bawah $81.000 pada Kamis ketika kenaikan harga minyak, kekhawatiran baru atas kemungkinan tindakan militer AS terhadap Iran, dan lonjakan imbal hasil Treasury jangka panjang mendorong para pedagang menjauh dari aset yang sensitif terhadap risiko. Pergerakan ini kembali menekan area $82.500 yang telah diidentifikasi analis grafik sebagai level jangka pendek untuk menentukan struktur pasar Bitcoin berikutnya.
Aksi jual berkembang setelah laporan mengindikasikan bahwa Amerika Serikat sedang menyiapkan opsi serangan militer tambahan yang melibatkan Iran. Minyak mentah West Texas Intermediate naik menjadi $93,20 per barel dan minyak mentah Brent mencapai $105,88, level yang terakhir terlihat pada awal Oktober, menurut harga pasar yang dikutip dalam laporan tersebut. Biaya energi yang lebih tinggi segera memperkuat kekhawatiran bahwa inflasi akan tetap sulit dikendalikan.
Penurunan Bitcoin terjadi setelah rebound dari titik terendah dalam beberapa tahun di dekat $57.000, menunjukkan betapa cepat pemulihan tersebut menghadapi resistensi akibat perubahan ekspektasi makroekonomi. Aset berisiko sebelumnya sudah menghadapi prospek suku bunga yang kurang akomodatif; pergerakan harga minyak menambah potensi kejutan inflasi yang dapat membuat Federal Reserve lebih enggan menurunkan biaya pinjaman.
Guncangan minyak menghidupkan kembali kekhawatiran inflasi
Harga minyak mentah cenderung memengaruhi inflasi melalui biaya bahan bakar, transportasi, dan produksi. Kenaikan harga minyak yang berkelanjutan dapat merembet ke harga konsumen meskipun permintaan di sektor lain dalam perekonomian melambat, sehingga bank sentral memiliki ruang yang lebih sempit untuk melonggarkan kebijakan.
Kekhawatiran tersebut terlihat di pasar obligasi. Imbal hasil Treasury AS bertenor 30 tahun mencapai 5,73%, level tertinggi baru dalam 24 tahun, sebelum turun kembali ke sekitar 5,65%. Imbal hasil jangka panjang mencerminkan kompensasi yang diminta pembeli obligasi untuk memegang utang selama bertahun-tahun, termasuk ekspektasi mereka terhadap inflasi dan pinjaman pemerintah.
Imbal hasil Treasury yang lebih tinggi dapat membebani Bitcoin dan aset volatil lainnya karena meningkatkan imbal hasil yang tersedia dari utang pemerintah sekaligus menaikkan biaya pembiayaan di seluruh perekonomian. Dampaknya sangat terasa ketika imbal hasil naik karena para pedagang memperkirakan inflasi akan bertahan, bukan karena pertumbuhan sedang meningkat.
Pergerakan harga minyak terjadi setelah pemberitaan bahwa Pentagon sedang mempertimbangkan opsi baru untuk serangan terhadap Iran. Presiden Donald Trump, saat berbicara dalam sebuah kampanye di San Antonio, mengatakan utusan AS untuk Timur Tengah Steve Witkoff sedang mengalami kemajuan menuju kesepakatan damai dengan Iran, sembari menyatakan keraguan terhadap persyaratan yang sedang dibahas.
“Saya rasa kesepakatan itu sebenarnya bukan sesuatu yang ingin saya lakukan, tetapi mereka bersedia menawarkan apa pun kepada kita agar ini berhenti,” kata Trump. Ia menambahkan bahwa ia memperkirakan konflik tersebut akan berakhir “dalam waktu sangat dekat.”
Pernyataan tersebut membuat pasar menimbang dua kemungkinan yang saling bersaing: eskalasi yang dapat mengganggu pasokan energi, atau kesepakatan diplomatik yang dapat mengurangi premi geopolitik yang sudah tercermin dalam harga minyak mentah. Penurunan Bitcoin menunjukkan bahwa para trader terlebih dahulu bersiap menghadapi risiko jangka pendek berupa inflasi yang lebih tinggi dan kondisi keuangan yang lebih ketat.
Waller tetap membuka peluang kenaikan suku bunga lebih lanjut
Gubernur Federal Reserve Christopher Waller mengatakan kenaikan suku bunga lebih lanjut mungkin diperlukan jika data ekonomi yang masuk berkembang sesuai perkiraan. Waller mengatakan sasaran inflasi Federal Reserve tetap 2% dan bahwa kenaikan tambahan tidak harus dilakukan dalam rapat-rapat berturut-turut, selama kenaikan tersebut dilakukan dalam periode yang ia gambarkan sebagai masih dapat diterima.
Pernyataan tersebut memperkuat fokus pasar pada apakah kenaikan inflasi yang didorong energi dapat menunda atau membalikkan ekspektasi penurunan suku bunga kebijakan AS. Bank sentral yang khawatir terhadap inflasi biasanya mempertahankan likuiditas yang lebih ketat, yang dapat membatasi arus dana yang mendukung aset berisiko lebih tinggi.
FedWatch Tool milik CME Group menunjukkan bahwa para trader telah menaikkan probabilitas kenaikan suku bunga sebesar 0,25 poin persentase pada rapat Federal Reserve bulan Desember menjadi lebih dari 70% pada Kamis. Harga pasar untuk rapat bulan Oktober tetap mengarah pada tidak adanya perubahan, sehingga kisaran target federal funds tetap di 3,75% hingga 4%.
Probabilitas FedWatch diturunkan dari harga kontrak futures federal funds, bukan merupakan proyeksi Federal Reserve sendiri. Probabilitas tersebut dapat berubah dengan cepat seiring perubahan harga minyak, angka ketenagakerjaan, dan data inflasi.
Kombinasi jeda yang diperkirakan pada bulan Oktober dan meningkatnya ekspektasi kenaikan suku bunga pada bulan Desember menciptakan latar belakang yang sulit bagi Bitcoin. Hal ini menunjukkan bahwa pasar melihat sikap hati-hati langsung dari The Fed, tetapi juga peluang yang signifikan bahwa langkah kebijakan berikutnya dapat lebih ketat, terutama jika biaya bahan bakar turut mendorong inflasi umum.
Bitcoin menguji area teknikal yang banyak diamati
Bitcoin diperdagangkan di sekitar kisaran $82.500 sebelum menembus ke bawah $81.000. Rekt Capital, seorang analis pasar independen, menggambarkan sekitar $82.500 sebagai “titik harga penentu” tempat Bitcoin dapat membentuk struktur pasar berikutnya.
Level teknikal tidak dengan sendirinya menentukan arah pasar, tetapi dapat memusatkan aktivitas perdagangan di area tempat order stop, posisi jangka pendek, dan lindung nilai opsi terkonsentrasi. Kegagalan berkelanjutan untuk kembali ke $82,500 akan membuat pasar berfokus pada apakah pembeli dapat membangun support di bawah kisaran terbaru.
Penurunan di bawah $82,000 disertai likuidasi posisi long sekitar $430 juta di seluruh pasar kripto, menurut CoinGlass. Likuidasi posisi long terjadi ketika trader yang menggunakan dana pinjaman terpaksa menutup posisi karena harga telah turun melampaui persyaratan margin bursa. Penutupan tersebut dapat mempercepat penurunan dengan mengubah taruhan bullish berleverage menjadi aksi jual otomatis.
Episode ini juga menggambarkan keterbatasan dalam memperlakukan pergerakan harga Bitcoin sebagai sesuatu yang terpisah dari pasar tradisional selama periode tekanan geopolitik. Harga minyak, imbal hasil Treasury, dan ekspektasi suku bunga bergerak bersama karena satu kekhawatiran: eskalasi di Timur Tengah dapat meningkatkan inflasi ketika pasar sedang menilai berapa lama suku bunga AS mungkin tetap ketat.
Stabilisasi Bitcoin yang berkelanjutan kemungkinan memerlukan meredanya tekanan tersebut, baik melalui pasar energi yang lebih tenang, imbal hasil jangka panjang yang lebih rendah, maupun data inflasi mendatang yang mengurangi persepsi perlunya kenaikan suku bunga Federal Reserve lainnya. Sampai saat itu, area $82,500 tetap menjadi garis yang diawasi ketat antara pemulihan tentatif dan pasar yang masih bereaksi terhadap risiko makroekonomi.
Saat BTC merosot akibat ketegangan makroekonomi, pelajari apakah ini saatnya untuk membeli Bitcoin saat harganya masih di atas $70,000.
Penafian: Konten di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak mewakili pandangan atau nasihat keuangan dari Toobit. Kami tidak memberikan jaminan mengenai keakuratan atau kelengkapan informasi ini dan tidak bertanggung jawab atas kesalahan, kelalaian, atau dampak apa pun yang timbul dari penggunaannya. Investasi dalam aset digital memiliki risiko; pengguna harus mengevaluasi secara mandiri kondisi keuangan mereka dan risiko yang terlibat. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Layanan dan Pengungkapan Risiko.
