Bitcoin naik sekitar 10% pada 20 Agustus dan sempat diperdagangkan di atas $70.000, level tertingginya sejak awal Juni, memicu likuidasi posisi short lebih dari $1 miliar dalam waktu satu jam, menurut data pasar yang disertakan dalam laporan tersebut. Pergerakan ini menunjukkan betapa cepatnya pasar yang banyak diposisikan short dapat berbalik arah ketika bitcoin menembus level harga yang menjadi sorotan.
Total likuidasi secara keseluruhan mencapai $2,7 miliar dari 172.202 akun dalam rentang 24 jam, menurut data yang disediakan. Likuidasi short terjadi ketika trader yang meminjam atau menggunakan instrumen derivatif untuk bertaruh pada penurunan harga terpaksa menutup posisinya seiring kenaikan pasar. Pembelian paksa semacam itu dapat menambah momentum kenaikan, terutama ketika leverage telah menumpuk di sekitar level resistensi teknis.
Rally Bitcoin terjadi sehari setelah diskusi tercatat bersama Rob, yang digambarkan sebagai pelaku pasar berpengalaman, yang menguraikan rencana pembelian disiplin berdasarkan metrik risiko Bitcoin alih-alih berita harian. Pendekatannya berfokus pada dollar-cost averaging, atau membeli secara berkala, sambil meningkatkan jumlah pembelian saat indikator risikonya turun.
Rob mengatakan ia mulai membeli secara rutin ketika indikator mencapai kisaran 0,5 hingga 0,6. Pada angka 0,49, ia melipatgandakan jumlah pembelian; pada 0,39, ia meningkatkannya menjadi empat kali lipat dari jumlah dasar; dan di bawah 0,29, ia menaikkannya menjadi delapan kali alokasi normal. Model ini dirancang untuk menempatkan lebih banyak modal selama penurunan pasar yang lebih dalam tanpa mengharuskan trader mengidentifikasi titik terendah secara tepat.
Kemungkinan titik terendah Oktober tetap menjadi bagian dari pandangan siklus
Meskipun pergerakan Bitcoin di atas $70.000, Rob tetap mempertahankan skenario berbasis siklus yang menempatkan potensi titik terendah pasar sekitar bulan Oktober. Ia menyebut level harga potensial $55.000, $50.000, dan $45.000, serta menambahkan bahwa penurunan ke $45.000 pada Oktober bisa diikuti pemulihan menuju $50.000–$55.000 pada November.
Perkiraan tersebut mencerminkan ketegangan yang kini dihadapi para trader Bitcoin: pasar telah menghasilkan lonjakan kenaikan tajam, namun beberapa analis siklus masih memperkirakan koreksi lebih lanjut sebelum terjadi kenaikan yang lebih berkelanjutan. Rally satu hari dan likuidasi massal memang dapat mengubah posisi pasar dengan cepat, tetapi hal itu sendiri belum menjawab pertanyaan apakah Bitcoin telah membentuk dasar yang kuat.
Rob menunjuk rata-rata pergerakan 200 minggu, sebuah indikator teknis jangka panjang, sebagai area historis yang dekat dengan titik terendah pasar bearish. Bitcoin sempat diperdagangkan di sekitar atau sedikit di bawah level tersebut selama penurunan besar sebelumnya, katanya. Ia menyebut pembelian di sekitar $3.000 pada tahun 2018 dan antara $15.000 hingga $17.000 pada tahun 2022 sebagai contoh periode ketika pasar berada dekat dengan titik terendah siklus.
Strategi penjualannya juga berbasis aturan. Selama siklus 2021, ia mengatakan telah mengambil sebagian keuntungan setelah harga bitcoin naik dua kali lipat dari titik terendah pasar, lalu menjual bagian lainnya setelah kenaikan empat kali lipat. Ia menyatakan bahwa beberapa indikator yang umum digunakan untuk mengidentifikasi puncak pasar—termasuk Pi Cycle Top, MVRV, dan Puell Multiple—tidak sesuai dengan ekspektasinya selama siklus 2025.
Sinyal yang berbeda-beda ini menggambarkan keterbatasan dalam mengandalkan satu indikator tunggal sebagai alat penentu waktu. Rata-rata jangka panjang, metrik valuasi on-chain, dan indikator pendapatan penambang dapat memberikan konteks yang berguna, tetapi bisa sangat berbeda ketika struktur pasar berubah atau aktivitas derivatif berleverage mendorong pergerakan harga jangka pendek.
Regulasi dapat memperluas saluran token
Rob juga membahas RUU CLARITY yang diusulkan, yang menurutnya telah diundur hingga September, serta pertemuan Gedung Putih dengan tokoh-tokoh industri yang diadakan pada hari rekaman tersebut. Ia merujuk pada kerangka kerja baru Securities and Exchange Commission (SEC) bernama “Regulation Crypto,” yang mencakup ketentuan untuk penawaran token dan pengecualian inovasi bagi jaringan yang masih dalam pengembangan.
Ia mengaitkan kerangka kerja tersebut dengan ambang batas penggalangan dana sebesar $5 juta yang memiliki persyaratan terbatas dan tingkat kedua yang memungkinkan hingga $75 juta selama empat tahun. Angka-angka tersebut dan status kerangka kerja perlu dibandingkan dengan aturan akhir SEC atau undang-undang yang berlaku, tetapi arah kebijakan yang dijelaskan dalam diskusi tersebut berpotensi mempermudah proyek token tahap awal untuk mencari modal.
Akses yang lebih mudah ke pendanaan juga dapat menambah pasar yang sudah sangat padat. Rob mengatakan jutaan token sudah ada, angka yang menunjukkan betapa sulitnya proyek baru membuktikan bahwa mereka memiliki permintaan nyata, bukan sekadar minat spekulatif sementara. Ia lebih memilih fokus pada jaringan dengan penggunaan transaksi yang terukur, terutama aktivitas stablecoin.
Untuk eksposur non-bitcoin, ia mengidentifikasi BNB Chain, Ethereum, Solana, dan Tron sebagai empat jaringan yang dikaitkannya dengan arus transaksi stablecoin terbesar. Ia menyatakan bahwa lebih dari 60% pasokan USDT Tether disimpan di Tron, memperkuat peran Tron sebagai jaringan penyelesaian berbiaya rendah utama untuk token yang dipatok ke dolar.
Penyimpanan aset dan infrastruktur pembayaran tetap menjadi pertimbangan praktis
Diskusi juga meluas dari perkiraan pasar ke risiko penyimpanan aset. Rob merujuk pada laporan yang melibatkan merek dompet perangkat keras Coldcard, Trezor, dan SafePal, berargumen bahwa pengguna sebaiknya tidak bergantung hanya pada satu perangkat atau metode penyimpanan untuk kepemilikan dalam jumlah besar.
Ia mengutip kasus yang melibatkan salah satu pendiri Apple, Steve Wozniak, dan dugaan kerugian akibat penipuan senilai $3,2 juta, menggunakan contoh tersebut untuk membandingkan penurunan portofolio yang masih dapat dikelola dengan kehilangan total akibat penyimpanan aset yang dikompromikan. Membagi kepemilikan ke beberapa penyimpanan offline terpisah dapat mengurangi dampak dari kegagalan perangkat, serangan phishing, atau kesalahan operasional, meskipun hal ini juga memerlukan perencanaan pencadangan dan pewarisan yang cermat.
Rob menghubungkan infrastruktur pembayaran kripto dengan meningkatnya penggunaan agen AI, yang mungkin memerlukan transaksi otomatis bernilai kecil secara sering. Ia membandingkan sistem semacam itu dengan struktur biaya PayPal yang mencantumkan 2,9% ditambah $0,30 per transaksi, serta merujuk pada pengumuman Cloudflare tentang dukungan pembayaran kripto untuk penggunaan agen AI dengan biaya yang disebut hanya sebagian kecil dari satu sen.
Lonjakan tiba-tiba Bitcoin di atas $70.000 telah menempatkan kembali leverage, ekspektasi siklus, dan manajemen risiko ke pusat perhatian pasar. Gelombang likuidasi menunjukkan betapa cepat posisi bearish dapat terurai, sementara skenario level terendah Oktober yang diuraikan oleh Rob menunjukkan bahwa sebagian pelaku pasar tetap bersiap menghadapi koreksi volatil, bukan kenaikan lurus tanpa hambatan.
Bingung apakah harus membeli atau menunggu setelah lonjakan Bitcoin ke $70K? Baca analisis ini sebelum langkah Anda berikutnya.
Penafian: Konten pada halaman ini disediakan semata-mata untuk tujuan informasi umum dan tidak mencerminkan pandangan atau nasihat keuangan dari Toobit. Kami tidak memberikan jaminan mengenai keakuratan atau kelengkapan informasi ini dan tidak bertanggung jawab atas segala kesalahan, kelalaian, atau konsekuensi yang timbul dari penggunaannya. Investasi dalam aset digital mengandung risiko; pengguna harus mengevaluasi secara mandiri situasi keuangan mereka dan risiko yang terlibat. Untuk informasi lebih lanjut, silakan merujuk ke Syarat Layanan dan Pengungkapan Risiko.
