Apple menyongsong acara produk “Surprise and Shine” pada 9 September dengan sahamnya berada di bawah tekanan, meskipun beberapa perusahaan dalam rantai pasoknya telah menguat tajam. Hal ini mencerminkan bagaimana belanja infrastruktur AI di sektor teknologi mengubah ekonomi elektronik konsumen.
Apple menutup sesi perdagangan terakhir sebelum presentasi di $316.22, turun 1.17% pada hari itu dan 3.7% selama dua sesi. Corning naik 7.56% dalam periode yang sama, sementara pembuat komponen optik Coherent menguat 7.10% dan spesialis pengemasan chip Amkor Technology bertambah 6.18%.
Perbedaan ini menyoroti kemampuan Apple dalam melindungi margin perangkat ketika pemasok memperoleh daya tawar harga dalam memori, pengemasan canggih, jaringan optik, dan komponen terbatas lainnya. Acara tersebut dimulai pukul 10 pagi waktu Pantai Barat AS pada 9 September, atau pukul 1 pagi di beberapa pasar Asia.
Apple memasuki siklus peluncuran dengan pertumbuhan pendapatan, tetapi margin produk yang semakin ketat
Hasil kuartal terbaru Apple menunjukkan pertumbuhan pendapatan yang kuat. Untuk kuartal fiskal ketiga yang berakhir pada 27 Juni, perusahaan melaporkan pendapatan sebesar $109.4 miliar, meningkat lebih dari 16% dibandingkan tahun sebelumnya, dan menyatakan bahwa basis pelanggan berlangganan berbayarnya telah melampaui 1.5 miliar.
Prospek kuartal September juga tetap positif. Apple memperkirakan pertumbuhan pendapatan sebesar 9% hingga 11% dan menyebut kendala utamanya adalah ketersediaan pasokan, bukan permintaan pelanggan. Perusahaan mengatakan iPhone mencatat rekor kuartalan di beberapa wilayah serta melaporkan jumlah instalasi aktif dan pelanggan yang beralih dari merek ponsel pintar lain pada tingkat rekor.
Namun, gambaran keuangan di balik angka-angka tersebut tidak sesederhana itu. Apple melaporkan margin kotor sebesar 50.1%, terbantu sekitar dua poin persentase dari pengembalian tarif satu kali. Jika item tersebut dikecualikan, margin kotor akan berada di sekitar 48.1%, di bawah 49% pada kuartal sebelumnya.
Tekanan tersebut terkonsentrasi pada perangkat keras. Margin kotor layanan tercatat sebesar 75.6%, dibandingkan dengan 40.1% untuk produk. Pertumbuhan pendapatan layanan juga melambat secara berurutan, dari 16% menjadi 12%, sementara pendapatan App Store mencatat penurunan tahun ke tahun pertamanya dalam beberapa tahun, menurut angka yang diberikan.
Arus kas operasi Apple meningkat lebih dari 23% secara tahunan dan arus kas bebas naik lebih dari 30%, menunjukkan bahwa kenaikan biaya komponen belum mengganggu kemampuan perusahaan menghasilkan kas. Namun, biaya tersebut dapat membuat penetapan harga, bauran produk, dan pengadaan semakin penting dalam siklus iPhone berikutnya.
Belanja AI mendorong perusahaan pembuat chip, serat optik, dan kemasan
Sejumlah pemasok Apple memperoleh sumber permintaan baru di luar ponsel ketika perusahaan cloud membangun pusat data AI.
Nvidia mengungkapkan investasi strategis sekitar $2 miliar di Coherent, yang komponen optiknya digunakan dalam jaringan pusat data berkecepatan tinggi. Pesanan modul optik pusat data AI Coherent telah dijadwalkan hingga 2028, menurut informasi yang disediakan.
Corning, yang dikenal konsumen karena kaca pelindung iPhone, juga semakin terpapar pembangunan pusat data. Nvidia mengumumkan rencana investasi hingga $3,2 miliar di Corning untuk mendukung tiga pabrik serat optik yang berfokus pada AI. Amazon secara terpisah telah memesan produk dari Corning, sehingga menambah permintaan di luar pasar perangkat seluler.
Perbedaan ini penting bagi lingkungan pengadaan Apple. Bisnis kaca ponsel Corning kini hanya merupakan salah satu bagian dari portofolio yang didukung oleh pembangunan jaringan AI, sehingga berpotensi mengurangi ketergantungan perusahaan pada siklus perangkat konsumen.
Amkor memperoleh manfaat dari pergeseran serupa dalam kemasan chip. Perusahaan tersebut mengatakan memiliki perjanjian senilai $1,5 miliar dengan Nvidia selama beberapa tahun, termasuk pembayaran di muka yang dimaksudkan untuk mendukung ekspansi kemasan canggih di AS. Amkor juga telah menguraikan proyek pabrik senilai $7 miliar di Arizona, dengan produksi volume diperkirakan dimulai pada 2028.
Kemasan canggih menggabungkan chip dan memori secara lebih dekat untuk meningkatkan kinerja komputasi. Teknologi ini telah menjadi hambatan kapasitas bagi perangkat keras AI, dan belanja yang diarahkan ke bidang tersebut dapat membatasi ketersediaan sumber daya manufaktur untuk elektronik dengan margin lebih rendah.
Keterbatasan memori dan foundry menjangkau produsen perangkat konsumen
Harga memori menambah masalah biaya yang lebih mendesak. Harga DRAM kontrak naik lebih dari 40% secara kuartalan selama kuartal kedua, sementara harga NAND kontrak meningkat lebih dari 60%, menurut angka yang disediakan. Pasar memperkirakan pasokan ketat akan berlanjut hingga 2027 dan berpotensi memasuki 2028.
Kenaikan tersebut mendukung produsen memori dan pemasok komponen, tetapi memberikan tekanan langsung pada biaya bahan untuk ponsel, laptop, dan perangkat keras konsumen lainnya. Skala Apple memberinya daya tawar pembelian yang besar, tetapi perusahaan itu bersaing memperebutkan kapasitas dengan perusahaan cloud yang menempatkan pesanan jangka panjang untuk komponen berkelas server.
Investasi foundry juga semakin meningkat. TSMC menaikkan rencana belanja modal 2026 dari sekitar $56 miliar menjadi kisaran $60 miliar hingga $64 miliar, dengan alasan permintaan AI. Intel menaikkan proyeksi belanja modalnya sendiri menjadi di atas $20 miliar. Applied Materials, yang menjual peralatan manufaktur semikonduktor, berpotensi diuntungkan jika proyek-proyek tersebut berlanjut.
Hasil Broadcom menggambarkan besarnya permintaan di balik rencana-rencana tersebut. Perusahaan melaporkan pendapatan chip AI sebesar $16,7 miliar, naik 221% dari tahun sebelumnya, dan memproyeksikan $21,7 miliar pada kuartal berikutnya, yang berarti kenaikan 236%. Broadcom menyebut prosesor AI khusus untuk pelanggan cloud, termasuk Google dan Meta, sebagai pendorong utama.
Ekspektasi produk beralih ke pembaruan iPhone dan kemungkinan iPhone lipat
Presentasi 9 September akan menjadi peluncuran produk publik pertama yang dipimpin oleh Chief Executive Officer John Ternus, yang menjabat pada 1 September, berdasarkan informasi yang diberikan. Ekspektasi berpusat pada pembaruan model iPhone Pro dan Pro Max.
Perhatian juga tertuju pada apakah Apple akan memperkenalkan atau meluncurkan iPhone lipat. Pemeriksaan rantai pasokan menggambarkan produksi hanya beberapa ratus unit per hari pada akhir Agustus, jauh di bawah target tahunan yang mendekati 10 juta unit. Perangkat yang dilaporkan tersebut mungkin dibanderol di atas $2.000, dengan layar bagian dalam hampir delapan inci, layar luar dalam kisaran lima inci, dan chip 2 nanometer.
Angka produksi tersebut menunjukkan kendala tingkat hasil produksi, bukan peluncuran massal yang sudah matang. Jika Apple membahas perangkat lipat di panggung, pernyataannya mengenai waktu dan ketersediaan dapat memberikan indikasi yang lebih jelas tentang apakah produk tersebut mendekati produksi bervolume besar.
Acara Apple berlangsung ketika indikator permintaan masih bertahan, tetapi reli pemasok menunjukkan bahwa biaya untuk mengamankan kapasitas teknologi meningkat pesat. Tantangan Apple berikutnya adalah mengubah minat terhadap iPhone yang mencapai rekor menjadi pertumbuhan tanpa membiarkan kekurangan yang didorong AI pada memori, pembuatan chip, dan pengemasan menggerus profitabilitas bisnis perangkat keras.
Ingin memahami dampak Apple terhadap pasar? Jelajahi dinamika saham yang didorong AI dalam panduan analisis pasar terbaru kami untuk trading yang lebih cerdas.
Penafian: Konten di halaman ini disediakan hanya untuk tujuan informasi umum dan tidak mewakili pandangan atau nasihat keuangan Toobit. Kami tidak memberikan jaminan terkait keakuratan atau kelengkapan informasi ini dan tidak bertanggung jawab atas kesalahan, kelalaian, atau hasil apa pun yang timbul dari penggunaannya. Investasi dalam aset digital melibatkan risiko; pengguna harus mengevaluasi situasi keuangan mereka dan risiko yang terlibat secara mandiri. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat Ketentuan Layanan dan Pengungkapan Risiko.
