1. قیمت مارک چیست؟
قیمت مارک برای ارائه معیاری قابل‌اعتمادتر از ارزش منصفانه یک قرارداد طراحی شده است. برخلاف قیمت آخرین معامله که بازتاب‌دهنده معاملات اخیر در بازار فیوچرز است، قیمت مارک با استفاده از چندین منبع داده بازار، از جمله قیمت شاخص، قیمت‌های بازار فیوچرز و نرخ تأمین سرمایه، محاسبه می‌شود. از آنجا که روش محاسبه قیمت مارک و قیمت آخرین معامله متفاوت است، این دو قیمت ممکن است گاهی با یکدیگر تفاوت داشته باشند. این سازوکار کمک می‌کند هنگام ارزیابی پوزیشن‌های معاملاتی، تأثیر نوسانات کوتاه‌مدت قیمت و فعالیت‌های غیرعادی بازار کاهش یابد.
Toobit از قیمت مارک برای محاسبه سود و زیان محقق‌نشده و تعیین اینکه آیا یک پوزیشن معاملاتی باید لیکویید شود یا خیر، استفاده می‌کند. اگر قیمت مارک به قیمت لیکویید شدن یک پوزیشن معاملاتی برسد، ممکن است آن پوزیشن لیکویید شود.
2. چرا از قیمت مارک استفاده می‌شود؟
2.1 کاهش تأثیر شرایط غیرعادی بازار
قیمت مارک تنها بر مبنای آخرین قیمت معامله یک قرارداد فیوچرز محاسبه نمی‌شود، بلکه چندین داده بازار را در محاسبه آن لحاظ می‌کند. این کار باعث می‌شود تأثیر حرکات ناگهانی قیمت، معاملات غیرعادی و اختلال در بازار بر ارزیابی ریسک پوزیشن کاهش پیدا کند و مرجع باثبات‌تری برای تعیین ریسک پوزیشن در اختیار باشد.
2.2 بازتاب‌دهنده طیف گسترده‌تری از داده‌های بازار
محاسبه قیمت مارک، داده‌های بازارهای فیوچرز و اسپات را در نظر می‌گیرد؛ از جمله بهترین قیمت خرید و بهترین قیمت فروش در دفتر سفارش، نرخ تأمین سرمایه و قیمت شاخص. قیمت شاخص بر اساس قیمت اسپات دارایی پایه در صرافی‌های اصلی رمزارز محاسبه می‌شود و مرجع جامع‌تری برای تعیین ارزش منصفانه قرارداد فراهم می‌کند.
2.3 قیمت شاخص، یکی از مؤلفه‌های کلیدی
قیمت شاخص، قیمت ترکیبی اسپات دارایی پایه را در بازارهای اصلی اسپات نشان می‌دهد. این قیمت یکی از مؤلفه‌های مهم در محاسبه قیمت مارک است و هنگام ارزیابی ریسک پوزیشن‌های فیوچرز، به کاهش تأثیر حرکات قیمت در یک بازار واحد کمک می‌کند.
3. قیمت مارک در قراردادهای پرپچوال حرفه‌ای چگونه محاسبه می‌شود؟
برای قراردادهای پرپچوال، Toobit سه مقدار قیمتی خام را به‌صورت جداگانه محاسبه می‌کند و میانه این سه مقدار را به‌عنوان قیمت مارک نهایی در نظر می‌گیرد. قیمت مارک نیز هر ثانیه به‌روزرسانی می‌شود.
این سه مقدار قیمت خام عبارت‌اند از:
-
قیمت 1: آخرین قیمت معامله در بازار فیوچرز Toobit
-
قیمت 2: قیمتی که بر اساس قیمت شاخص و نرخ تأمین سرمایه محاسبه می‌شود
-
قیمت 3: قیمتی که بر اساس قیمت شاخص و مبنای دفتر سفارشات فیوچرز محاسبه می‌شود
قیمت مارک نهایی = میانه قیمت 1، قیمت 2 و قیمت 3
محاسبه قیمت 2
-
قیمت 2 = قیمت شاخص × [1 + آخرین نرخ تأمین سرمایه × (زمان باقی‌مانده تا تأمین سرمایه بعدی ÷ بازه زمانی تأمین سرمایه)]
در این فرمول:
-
بازه زمانی تأمین سرمایه، فاصله زمانی بین دو نوبت پرداخت تأمین سرمایه است و بر حسب ساعت اندازه‌گیری می‌شود.
-
زمان باقی‌مانده تا تأمین سرمایه بعدی، مدت‌زمان باقی‌مانده تا نوبت بعدی پرداخت تأمین سرمایه است و بر حسب ساعت اندازه‌گیری می‌شود.
برای مثال، اگر بازه زمانی تأمین سرمایه 8 ساعت باشد و 2 ساعت از پرداخت قبلی تأمین سرمایه گذشته باشد، 6 ساعت تا پرداخت بعدی باقی مانده است.
نکته: پرداخت‌های تأمین سرمایه مستقیماً بین دارندگان پوزیشن‌های لانگ و شورت انجام می‌شود. Toobit فقط به‌عنوان یک واسطه عمل می‌کند و نرخ تأمین سرمایه را دریافت یا پرداخت نمی‌کند.
محاسبه قیمت 3
قیمت 3 = قیمت شاخص + میانگین متحرک 5 دقیقه‌ای مبنای دفتر سفارشات
-
برای محاسبه میانگین متحرک 5 دقیقه‌ای مبنای دفتر سفارشات، ابتدا میانگین بهترین قیمت خرید و بهترین قیمت فروش محاسبه می‌شود، سپس قیمت شاخص از آن کسر می‌شود و در نهایت میانگین مقادیر به‌دست‌آمده در 5 دقیقه گذشته محاسبه می‌شود. این محاسبه هر 5 ثانیه یک‌بار انجام می‌شود و از 60 داده استفاده می‌کند.
-
میانگین متحرک 5 دقیقه‌ای = Σ[((Bid1_i + Ask1_i) ÷ 2) − PI_i] ÷ 60
در این فرمول:
-
PI همان قیمت شاخص در زمان ثبت هر داده است.
-
Bid1_i، Ask1_i و P1_i در فواصل 5 ثانیه‌ای طی 5 دقیقه گذشته ثبت می‌شوند. در هر بازه 5 دقیقه‌ای، در مجموع 60 داده جمع‌آوری می‌شود.
برای اطلاعات بیشتر، به بخش قیمت شاخص مربوط به قرارداد فیوچرز حرفه‌ای مورد نظر مراجعه کنید.
موارد خاص
1. در دوره‌های نوسان شدید، ممکن است قیمت مارک به‌طور موقت از قیمت بازار عقب بماند. در نتیجه، سود و زیان محقق‌نشده‌ای که پیش از بسته‌شدن پوزیشن نمایش داده می‌شود، ممکن است با سود و زیان محقق‌شده پس از اجرای معامله متفاوت باشد. این سازوکار به کاهش ریسک لیکویید شدن پوزیشن در اثر نوسانات کوتاه‌مدت قیمت یا فعالیت‌های غیرعادی بازار کمک می‌کند و مانع از لیکویید شدن آن صرفاً به‌دلیل این نوسانات می‌شود.
2. در شرایطی که بازار با نوسان بسیار شدیدی مواجه است، Toobit ممکن است در صورت نیاز، روش محاسبه قیمت مارک را تغییر دهد تا این قیمت همچنان بازتاب‌دهنده شرایط حاکم بر بازار باشد.
سوالات متداول
1. تفاوت قیمت مارک و قیمت آخرین معامله چیست؟
قیمت مارک برای محاسبه سود و زیان محقق‌نشده و تعیین اینکه آیا یک پوزیشن باید لیکویید شود یا خیر، استفاده می‌شود؛ در حالی که قیمت آخرین معامله، قیمت معاملات واقعی انجام‌شده در بازار فیوچرز را نشان می‌دهد. از آنجا که این دو قیمت به روش‌های متفاوتی محاسبه می‌شوند، ممکن است با یکدیگر تفاوت داشته باشند.
2. قیمت مارک هر چند وقت یک‌بار به‌روزرسانی می‌شود؟
قیمت مارک در قراردادهای پرپچوال حرفه‌ای، هر ثانیه به‌روزرسانی می‌شود تا تغییرات شرایط بازار را منعکس کند.
3. آیا قیمت مارک بر قیمت واقعی اجرای معامله تأثیر می‌گذارد؟
خیر. قیمت مارک عمدتاً برای ارزیابی ریسک پوزیشن، محاسبه سود و زیان محقق‌نشده و لیکویید شدن استفاده می‌شود و نشان‌دهنده قیمت واقعی اجرای معامله نیست. قیمت واقعی اجرای معامله بر اساس قیمتی تعیین می‌شود که سفارش شما در بازار با آن تطبیق پیدا می‌کند.
4. چرا ممکن است قیمت مارک گاهی با تأخیر نسبت به قیمت بازار تغییر کند؟
در شرایط نوسان شدید بازار یا هنگام تغییرات سریع قیمت، ممکن است قیمت مارک برای مدت کوتاهی با تأخیر نسبت به حرکات واقعی بازار تغییر کند. این موضوع بخشی از سازوکار قیمت مارک است و به کاهش ریسک لیکویید شدن ناخواسته پوزیشن در اثر نوسانات کوتاه‌مدت قیمت یا شرایط غیرعادی بازار کمک می‌کند.
سلب مسئولیت و هشدار ریسک
آموزش‌ها، اطلاعات و مثال‌های معاملاتی ارائه‌شده توسط Toobit صرفاً برای اهداف آموزشی و اطلاع‌رسانی ارائه شده‌اند و نباید به‌عنوان مشاوره مالی، سرمایه‌گذاری یا معاملاتی در نظر گرفته شوند.
معاملات رمزارز با ریسک‌های قابل‌توجهی همراه است و ممکن است منجر به از دست رفتن سرمایه شود. اطلاعات و مثال‌های ارائه‌شده صرفاً برای استفاده به‌عنوان مرجع هستند و به‌هیچ‌وجه تضمینی برای بازدهی ارائه نمی‌کنند. لطفاً تحقیقات خود را انجام دهید، محصولات مربوطه و ریسک‌های مرتبط با آن‌ها را به‌طور کامل بشناسید و بر اساس میزان تحمل ریسک خود تصمیمات معاملاتی‌تان را اتخاذ کنید. Toobit در قبال تصمیمات معاملاتی که بر اساس این اطلاعات اتخاذ می‌شوند یا هرگونه زیانی که در نتیجه چنین تصمیماتی ایجاد شود، مسئولیتی ندارد.
