فرآیند لیکوئید شدن

1. منظور از لیکوئید شدن چیست؟

در معاملات فیوچرز در پلتفرم Toobit، لیکوئید شدن یک سازوکار خودکار مدیریت ریسک است که از ورود حساب‌ها به وضعیت ریسک بیش از حد جلوگیری می‌کند.

زمانی که نرخ مارجین یک پوزیشن به 100% برسد، سیستم به‌صورت خودکار فرآیند لیکوئید شدن را فعال می‌کند و با کاهش یا بستن آن پوزیشن، از ضررهای بیشتر کاربر جلوگیری می‌نماید.

 

2. قیمت تخمینی لیکوئید شدن

قیمت تخمینی لیکوئید شدن به قیمتی اشاره دارد که در آن نرخ مارجین برابر با 100% می‌شود و صرفاً برای مرجع اطلاعاتی ارائه می‌شود.

لیکوئید شدن واقعی زمانی انجام می‌شود که نرخ مارجین به 100% یا بالاتر برسد.

نرخ مارجین پایین‌تر نشان‌دهنده ریسک کمتر پوزیشن است.

 

 بررسی نرخ مارجین

نرخ مارجین شاخصی کلیدی برای ارزیابی سطح ریسک یک پوزیشن است:

 

* نرخ مارجین بالاتر ⇒ نشان‌دهنده وثیقه ناکافی و ریسک بیشتر

* نرخ مارجین پایین‌تر ⇒ نشان‌دهنده پوزیشن ایمن‌تر

 

به کاربران توصیه می‌شود تغییرات نرخ مارجین را به‌دقت رصد کنند و از طریق ایمیل، اعلان درون‌برنامه‌ای یا پیامک، هشدارها را بررسی نمایند تا از لیکوئید شدن‌های ناگهانی جلوگیری شود.

 

 فرمول‌ها

• نرخ مارجین ایزوله: مارجین نگهداری برای پوزیشن ایزوله / مارجین پوزیشن ایزوله + سود و ضرر محقق‌ نشده پوزیشن ایزوله

• نرخ مارجین کراس: کل مارجین نگهداری تمام پوزیشن‌های کراس / موجودی حساب - کل مارجین ایزوله + سود و ضرر محقق‌ نشده تمام پوزیشن‌های کراس

 

 نکات

• در حالت کراس، مارجین نگهداری بر اساس حجم پوزیشن‌ها و سفارش‌های باز محاسبه می‌شود.

• مارجین نگهداری حداقل مارجینی است که برای حفظ یک پوزیشن دارای اهرم مورد نیاز است و متناسب با اندازه پوزیشن افزایش می‌یابد.

• در طول فرآیند لیکوئید شدن، هیچ کارمزدی از کاربر دریافت نمی‌شود.

 

3. فرآیند لیکوئید شدن

فرآیند لیکوئید شدن در پلتفرم Toobit در دو حالت مارجین ایزوله و کراس اندکی متفاوت است.

 

 (1) حالت مارجین ایزوله 

هنگامی که نرخ مارجین یک پوزیشن ایزوله به 100% می‌رسد (یعنی مارجین دیگر قادر به پوشش مارجین نگهداری مورد نیاز نیست)، سیستم لیکوئید شدن را برای همان پوزیشن خاص فعال می‌کند.

 

فرآیند به شرح زیر است:

• پوزیشن مربوطه مسدود می‌شود و کاربر قادر به تغییر پوزیشن، ثبت سفارش جدید یا انجام سایر عملیات نخواهد بود.

• سیستم پوزیشن ایزوله را بر اساس قیمت ورشکستگی محاسبه‌شده لیکوئید می‌کند.

 

 (2) حالت مارجین کراس 

هنگامی که نرخ مارجین در حالت کراس به 100% برسد (یعنی وثیقه برای حفظ مارجین مورد نیاز تمام پوزیشن‌ها کافی نباشد)، سیستم فرآیند لیکوئید شدن را فعال می‌کند.

 

مراحل به شرح زیر است:

• حساب مارجین مربوطه مسدود می‌شود و کاربر قادر به واریز، برداشت، انتقال یا ثبت/لغو سفارش نخواهد بود.

• تمام سفارش‌های باز لغو می‌شوند. اگر نرخ مارجین مجدداً به زیر 100% کاهش یابد، فرآیند لیکوئید شدن متوقف می‌شود.

• پوزیشن‌های لانگ و شورت یکسان در همان قرارداد به‌صورت داخلی و در قیمت جاری بازار تطبیق داده می‌شوند. اگر نرخ مارجین کاهش یابد، لیکوئید شدن متوقف خواهد شد.

• اگر پس از عملیات فوق نرخ مارجین همچنان در سطح 100% یا بالاتر باقی بماند، سیستم پوزیشن‌ها را بر اساس قیمت ورشکستگی و از پوزیشن‌هایی که کمترین سود و ضرر محقق‌ نشده را دارند، یکی‌یکی لیکوئید می‌کند تا نرخ مارجین به زیر 100% کاهش یابد یا تمامی پوزیشن‌ها بسته شوند.

 

دلایل تغییر قیمت تخمینی لیکوئید شدن

• نوسانات قیمت بازار که بر سود و ضرر محقق‌ نشده و موجودی مارجین تأثیر می‌گذارند.

• باز کردن پوزیشن‌های جدید یا تنظیم پوزیشن‌های موجود که بخشی از موجودی حساب را مصرف می‌کنند.

• واریز یا برداشت از حساب که بر کل دارایی‌ها تأثیر می‌گذارد.

• کارمزدهای معاملاتی هنگام باز یا بستن پوزیشن‌ها.

• تسویه کارمزدهای تأمین سرمایه شامل پرداخت‌ها و دریافت‌های تأمین سرمایه.

 

نکات مهم 

• در حالت مارجین کراس: تمام قراردادهای دارای مارجین USDT از یک موجودی مارجین مشترک استفاده می‌کنند. زمانی که نرخ مارجین به 100% برسد، لیکوئید شدن در تمامی پوزیشن‌ها رخ می‌دهد، حتی اگر قیمت‌های تخمینی لیکوئید شدن متفاوت باشند.

• در حالت مارجین ایزوله: مارجین هر پوزیشن به‌صورت مستقل محاسبه می‌شود. تنها پوزیشنی که نرخ مارجین آن به 100% می‌رسد لیکوئید خواهد شد؛ سایر پوزیشن‌ها بدون تغییر باقی می‌مانند.

• برای جلوگیری از لیکوئید شدن‌های غیرضروری، قراردادهای دارای مارجین USDT از قیمت مارک به‌عنوان مرجع اضافی استفاده می‌کنند. هنگام ارزیابی فعال‌سازی لیکوئید شدن، نرخ مارجین نگهداری باید برابر یا بیش از 100% باشد. استفاده از قیمت مارک به کاهش خطر لیکوئید شدن‌های زنجیره‌ای ناشی از قیمت‌های غیرعادی معاملات کمک می‌کند.

 

4. قیمت ورشکستگی 

قیمت ورشکستگی قیمتی است که در آن مارجین یک پوزیشن به‌طور کامل مصرف می‌شود. پس از فعال شدن فرآیند لیکوئید، سیستم یک سفارش لیکوئید در قیمت ورشکستگی اجرا می‌کند. از آنجا که این فرآیند خارج از دفترچه سفارش عمومی انجام می‌شود، قیمت ورشکستگی در نمودار شمعی نمایش داده نمی‌شود و نمایانگر قیمت واقعی لیکوئید شدن نیست.

 

5. صندوق بیمه

پلتفرم Toobit یک صندوق بیمه برای پوشش ضررهای احتمالی ناشی از لیکوئید شدن نگهداری می‌کند:

• اگر لیکوئید شدن در قیمتی بهتر از قیمت ورشکستگی انجام شود، مارجین باقی‌مانده به صندوق بیمه افزوده می‌شود.

• اگر قیمت بازار، کمتر از قیمت ورشکستگی شود یا پوزیشن نتواند لیکوئید شود، صندوق بیمه ضرر حاصل را پوشش خواهد داد.

• در صورت ناکافی بودن یا تخلیه سریع صندوق بیمه، مکانیزم کاهش خودکار اهرم (ADL) فعال می‌شود تا پوزیشن‌های سودده مخالف را به ترتیب از بیشترین بازده کاهش دهد و تعادل بازار را بازگرداند.

 

مثال:

کاربر A یک پوزیشن لانگ با قیمت لیکوئید شدن 10,100 USDT و قیمت ورشکستگی 10,000 USDT دارد.

 

هنگامی که قیمت مارک به 10,100 USDT کاهش می‌یابد، لیکوئید شدن فعال می‌شود.

• اگر بازار بازگردد و پوزیشن در 10,010 USDT بسته شود، هیچ کسری رخ نمی‌دهد و 10 USDT باقی‌مانده به صندوق بیمه منتقل می‌شود.

• اگر بازار به کاهش ادامه دهد و پوزیشن در 9,000 USDT بسته شود، کسری 1,000 USDT ایجاد می‌شود که توسط صندوق بیمه پوشش داده خواهد شد.

• اگر صندوق بیمه نتواند ضرر را به‌طور کامل پوشش دهد، مکانیزم ADL فعال می‌شود. پوزیشن‌های شورت سودده به‌ترتیب بالاترین بازده کاهش می‌یابند تا کسری کاربر A جبران شده و تعادل بازار بازیابی گردد.

 

6. مثال‌هایی از محاسبات تسویه خودکار 

 6.1 حالت مارجین ایزوله

در حالت مارجین ایزوله، هر پوزیشن دارای مارجین مستقل خود است. قیمت تسویه خودکار بر اساس قیمت میانگین ورود، مارجین نگهداری، سود و ضرر محقق‌ نشده و مارجین فعلی محاسبه می‌شود.

 

 فرمول‌ها:

• نرخ مارجین ایزوله: مارجین نگهداری ÷ (مارجین پوزیشن + سود و ضرر محقق‌ نشده)

• مارجین نگهداری: قیمت ورود × مقدار × نرخ مارجین نگهداری

• مارجین پوزیشن: قیمت ورود × مقدار ÷ اهرم

• سود و ضرر محقق‌ نشده (لانگ): (قیمت مارک − قیمت ورود) × مقدار

 

 6.2  مثال: حالت مارجین مجزا

فرض کنید کاربری 1,100 USDT در حساب خود دارد و یک پوزیشن لانگ به اندازه‌ی 10 ETH را با قیمت ورود 4,000 USDT و اهرم 50× در حالت مارجین مجزا باز می‌کند.

نرخ مارجین نگهداری 1% در نظر گرفته می‌شود و کارمزدهای معاملاتی نادیده گرفته می‌شوند.

 

اگر قیمت ETH به 3,962 USDT کاهش یابد:

• مارجین نگهداری = 4000 × 10 × 1% = 400 USDT

• مارجین پوزیشن = 4,000 × 10 ÷ 50 = 800 USDT

• سود و ضرر محقق‌ نشده = (3,962 - 4,000) × 10 = -380 USDT

 

نرخ مارجین مجزا = 400 ÷ (800 - 380) × 100% = 95.24%

از آنجا که نرخ مارجین کمتر از 100% است، پوزیشن در وضعیت ایمن قرار دارد.

 

اگر قیمت ETH بیشتر کاهش یابد و به 3,955 USDT برسد:

• سود و ضرر محقق‌ نشده = (3,955 - 4000) × 10 = -450 USDT

• نرخ مارجین مجزا = 400 ÷ (800 - 450) × 100% = 114.29%

 

شرط فعال‌سازی تسویه خودکار:

در صورتی که نرخ مارجین به 100% یا بالاتر برسد، سیستم لیکوئید شدن فعال می‌شود.

در این مثال، پوزیشن خرید 10 ETH در قیمت مارک حدود 3,957 USDT لیکوئید خواهد شد.

 

 6.3 حالت مارجین کراس

در حالت مارجین کراس، تمام پوزیشن‌ها از مارجین مشترک استفاده می‌کنند.

ریسک لیکوئید بر اساس کل مارجین حساب و سود و ضرر محقق‌ نشده مجموع پوزیشن‌ها محاسبه می‌شود.

هنگامی که نرخ مارجین حساب به 100% یا بیشتر برسد، لیکوئید شدن خودکار برای تمام پوزیشن‌های کراس فعال خواهد شد.

 

 فرمول‌ها:

• نرخ مارجین کراس: Σ مارجین نگهداری ÷ (موجودی حساب − Σ مارجین ایزوله + Σ سود و ضرر محقق‌ نشده)

• مجموع مارجین نگهداری: Σ (قیمت ورود × مقدار × نرخ مارجین نگهداری)

• سود و ضرر محقق‌ نشده (لانگ): (قیمت مارک − قیمت ورود) × مقدار

 

لیکوئید شدن زمانی انجام می‌شود که نسبت فوق به 100% یا بیشتر برسد.

 

 6.4 مثال: پوزیشن واحد 

فرض کنید موجودی حساب برابر با 1,100 USDT باشد.

کاربر یک پوزیشن لانگ به اندازه‌ی 10 ETH را در قیمت 4,000 USDT با اهرم 100× باز می‌کند. نرخ مارجین نگهداری 1% است.

 

اگر قیمت ETH به 3,950 USDT کاهش یابد:

• مارجین نگهداری = 4,000 × 10 × 1% = 400 USDT

• سود و ضرر محقق‌ نشده =  (3,950 - 4,000) × 10 = -500 USDT

• نرخ مارجین = 400 ÷ (1,100 - 500) × 100% = 66.67%

 

از آنجا که نرخ مارجین زیر 100% است، پوزیشن ایمن باقی می‌ماند.

 

اگر قیمت ETH به 3,930 USDT کاهش یابد:

• سود و ضرر محقق‌ نشده = (3,930 - 4,000) × 10 = -700 USDT

• نرخ مارجین = 400 ÷ (1100 - 700) × 100% = 100%

 

به محض آنکه نرخ مارجین به 100% برسد، فرآیند  فعال می‌شود. پوزیشن خرید ETH/USDT تقریباً در قیمت 3,930 USDT لیکوئید خواهد شد.

 

 6.5 مثال: پوزیشن‌های متعدد

فرض کنید موجودی حساب کاربر 1,100 USDT است و پوزیشن‌های زیر باز شده‌اند:

• ETH/USDT: قیمت ورود 4,000 USDT، مقدار 5 ETH، اهرم 100×، مارجین نگهداری 1%

• BTC/USDT: قیمت ورود 113,000 USDT، مقدار 0.02 BTC، اهرم 50×، مارجین نگهداری 1%

 

محاسبه مارجین نگهداری:

• ETH: 4,000 × 5 × 1% = 200 USDT

• BTC: 11,3000 × 0.02 × 1% = 22.6 USDT

• Σ مارجین نگهداری = 222.6 USDT

 

 نرخ مارجین کراس:

نرخ مارجین = Σ مارجین نگهداری ÷ (موجودی حساب − Σ مارجین ایزوله + Σ سود و ضرر محقق‌ نشده)

 

 سناریوهای احتمالی لیکوئید شدن خودکار:

• اگر قیمت بیت‌کوین (BTC) در 113,000 USDT ثابت بماند، قیمت ETH حدود 3,825 USDT باعث فعال‌شدن لیکوئید شدن خودکار خواهد شد.

• اگر قیمت ETH در 4,000 USDT ثابت بماند، لیکوئید شدن خودکار زمانی فعال می‌شود که قیمت بیت‌کوین (BTC) به حدود 69,130 USDT کاهش یابد.

• در صورتی که هر دو قیمت هم‌زمان کاهش یابند، لیکوئید شدن خودکار به محض آنکه مجموع سود و ضرر محقق‌ نشده باعث رسیدن نرخ مارجین به 100% یا بالاتر شود، انجام خواهد شد.

 

 نکات مهم

1. جزئیات مارجین و ریسک را می‌توان در بخش «اطلاعات قرارداد» مشاهده کرد.

2. قیمت تخمینی لیکوئید شدن خودکار در حالت مارجین کراس ممکن است با تغییرات در سود و ضرر محقق‌ نشده به‌صورت پویا تغییر کند.

3. انحراف‌های جزئی در محاسبات ممکن است به دلیل گرد کردن اعداد رخ دهد.

4. مقادیر نمایش‌ داده‌ شده ممکن است اندکی با محاسبات واقعی در سیستم پشتیبانی متفاوت باشند.

5. Toobit حق تفسیر نهایی این محصول را برای خود محفوظ می‌دارد.

6. در صورت وجود هرگونه سوال، لطفاً با تیم پشتیبانی مشتریان تماس بگیرید.

 

سلب مسئولیت

• این اطلاعات صرفاً برای اهداف اطلاع‌رسانی تهیه شده است و به منزله‌ی مشاوره‌ی سرمایه‌گذاری، مالیاتی یا حقوقی و یا پیشنهادی برای خرید یا فروش دارایی‌های دیجیتال محسوب نمی‌شود.
• دارایی‌های رمزارزی – از جمله استیبل‌کوین‌ها – ممکن است دارای نوسانات قیمتی شدید باشند و می‌توانند منجر به از دست رفتن کامل سرمایه شوند.
• اهرم می‌تواند هم سود و هم ضرر را افزایش دهد.
• عملکرد گذشته تضمینی برای نتایج آینده نیست.
• پیشنهاد می‌شود همواره با احتیاط و بررسی شرایط مالی شخصی خود اقدام به معامله نمایید.
• مسئولیت کلیه‌ی تصمیمات و معاملات بر عهده‌ی شماست و Toobit هیچ‌گونه مسئولیتی در قبال ضررهای احتمالی نخواهد داشت.
• برخی از محصولات یا تبلیغات ممکن است در همه مناطق در دسترس نباشند.
• برای اطلاعات کامل، لطفاً به شرایط خدمات و افشای ریسک Toobit مراجعه نمایید.