دلار/ین نزدیک به 158.70 باقی میماند زیرا معاملهگران بین احتیاط فدرال و ریسکهای خاورمیانه تعادل برقرار میکنند
دلار/ین کمی قویتر معامله میشود، اما زیر 159.00 محدود شده است
دلار آمریکا در جلسه آسیایی پنجشنبه در برابر ین افزایش یافت و جفت ارز دلار/ین در حدود 158.70 قرار گرفت که حدود 0.10% در روز افزایش داشت. این جفت ارز پس از بازگشت از افت روز چهارشنبه به زیر 158.00، که پایینترین نقطه در نزدیک به سه هفته بود، زیر سطح 159.00 باقی ماند.
با وجود افزایش ملایم، قدرت دلار به دلیل چشمانداز ملایم فدرال رزرو محدود باقی ماند، حتی با وجود اینکه تنشهای ژئوپلیتیکی در خاورمیانه همچنان تقاضا برای ارز آمریکا را تقویت میکرد.
تفاوت سیاستها و ژئوپلیتیک لحن را تعیین میکنند
معاملهگران رویکردی محتاطانه اتخاذ کردند زیرا گزارشها به شرایط آتشبس شکنندهای بین ایالات متحده و ایران اشاره داشتند، همراه با اختلالات در ترافیک تانکرها از طریق تنگه هرمز. این تحولات احساسات منطقهای را به طور ملایمی ریسکگریز نگه داشت و به حفظ حمایت زیرین دلار کمک کرد.
در عین حال، ترجیح فدرال رزرو برای صبر در تغییرات سیاستی، صعود دلار/ین را محدود کرد. دادههای اخیر شاخص قیمت مصرفکننده ایالات متحده نشان داد که افزایش 0.2% ماهانه، کمی کمتر از پیشبینی 0.3% بود، که انتظارات را تقویت کرد که نرخ بهره فعلاً ثابت خواهد ماند.
جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، به باشگاه اقتصادی نیویورک گفت که "شواهد پایدار از کاهش تورم به سمت هدف دو درصدی ما قبل از هرگونه تغییر سیاستی ضروری است"، که این اظهار نظر پیشرفت دلار در برابر همتایان اصلی را کاهش داده است.
سیاستهای بانک ژاپن در تضاد با موضع فدرال رزرو
در مقابل، ین همچنان نشاندهنده تغییر مداوم بانک ژاپن از موضع فوقالعاده سست خود است. بانک ژاپن در مارس 2024 پس از تقریباً یک دهه سیاست بسیار تسهیلی، به دلیل فشارهای تورمی قویتر، شروع به سختگیری کرد.
افزایش هزینههای انرژی و رشد قویتر دستمزدها از دلایل اصلی بانک ژاپن بودهاند. مذاکرات دستمزد بهاری اخیر ژاپن "شونتو" افزایش متوسط دستمزد 4.1% را به همراه داشت، که قویترین در بیش از 30 سال بود و به بانک مرکزی اعتماد بیشتری در مسیر عادیسازی سیاست خود داد.
با این حال، ین همچنان تحت فشار از شکاف سیاستی است که از سال 2022 بین توکیو و سایر بانکهای مرکزی بزرگ باز شد، شکافی که ارز را تضعیف کرد و از زمان از سرگیری افزایش نرخها تنها به طور جزئی جبران شده است.
جلسه سیاستی آینده بانک ژاپن در 28 آوریل اکنون به عنوان نقطه عطف کلیدی بعدی دیده میشود، با بازارها که به دنبال جزئیات بیشتری در مورد سرعت کاهش ترازنامه هستند.
تصویر فنی نشاندهنده تثبیت با ریسک نزولی است
از نظر فنی، دلار/ین بالاتر از یک باند حمایتی در 158.25–158.20 نگه داشته شده است، منطقهای که با میانگین متحرک نمایی 200 دورهای در نمودارهای درونروزی همزمان است. این منطقه به عنوان کف فوری برای این جفت ارز عمل میکند.
شاخص قدرت نسبی نزدیک به 42 است، که نشان میدهد حرکت نزولی اخیر کاهش یافته اما شرایط هنوز بیشفروش نیست. با این حال، شاخص همگرایی و واگرایی میانگین متحرک همچنان در قلمرو منفی باقی مانده است، که نشاندهنده ریسک نزولی مداوم است اگر این جفت ارز نتواند به طور قاطع بالاتر برود.
یک افت واضح از سطح حمایت 158.20 میتواند راه را برای بازگشت عمیقتر در کوتاهمدت هموار کند، در حالی که یک حرکت پایدار بالاتر از محدوده فعلی برای بازگرداندن حرکت صعودی قویتر لازم است.
تنشهای خاورمیانه دلار را حمایت میکند
پیشزمینه ژئوپلیتیکی گستردهتر همچنان به تقاضای دلار حمایت میکند. لیست اطلاعات لوید گزارش داد که حق بیمههای بیمه دریایی برای تانکرهایی که از تنگه هرمز عبور میکنند، 5 واحد پایه دیگر افزایش یافته است، که نشاندهنده افزایش برداشتهای ریسک در یک کریدور حمل و نقل جهانی کلیدی است.
این هزینههای بالاتر و اختلالات حمل و نقل به لحن ریسکگریزی اضافه میکند که معمولاً به نفع دلار در برابر ارزهای با بازده پایینتر مانند ین است، حتی با وجود اینکه انتظارات سیاست بانک مرکزی در جهت مخالف حرکت میکنند.
فشردگی قیمت به ریسک شکست اشاره دارد
ترکیب مسیرهای پولی متفاوت، تورم نرمتر اما همچنان بالا، و تنشهای حلنشده خاورمیانه دورهای از فشردگی قیمت در دلار/ین ایجاد کرده است. این جفت ارز در این هفته در یک باند نسبتاً تنگ معامله شده است، که نشان میدهد ثبات فعلی میتواند پیش از یک حرکت تیزتر و تعیینکننده جهت باشد زمانی که یک کاتالیزور واضح ظاهر شود.
معاملهگران اکنون بر روی انتشارهای آتی تورم از ایالات متحده و ژاپن، همراه با هرگونه تحولات بیشتر در مسیرهای دریایی خاورمیانه، به عنوان محتملترین محرکها برای شکستن تعادل فعلی و ایجاد یک روند جهتدار جدید تمرکز کردهاند.
میخواهید حرکات مبتنی بر ماکرو مانند دلار/ین را معامله کنید؟ امروز با راهنمای تجارت فارکس تووبیت، ابزار قدرتمند فارکس را کاوش کنید.
