معاملهگران رمزارزها در پایان ژوئیه ۲۰۲۶ وارد بازاری شدند که همچنان فعال، نقدینگی بالا داشت و عمدتاً تحت تأثیر ابزارهای مشتقه بود.
در ۲۷ ژوئیه، شاخصهای جهانی CoinMarketCap نشان داد که ارزش کل بازار رمزارزها حدود ۲٫۲۳ تریلیون دلار بود. حجم معاملات ۲۴ ساعته ابزارهای مشتقه در حدود ۴۴۸٫۸ میلیارد دلار و حجم گزارششده در حدود ۴۸۰٫۰ میلیارد دلار بود، در حالی که ارزش بازار استیبلکوینها حدود ۲۸۱٫۰ میلیارد دلار بود.
این اعداد به خوبی توضیح میدهند که چرا قراردادهای دائمی (Perpetual) به بخشی آشنا و رایج در معاملات رمزارزها تبدیل شدهاند. قراردادهای دائمی در سیستم مالی سنتی (TradFi) ساختار معاملاتی مشابهی دارند و آن را به داراییهای خارج از حوزه رمزارزها گسترش میدهند و به معاملهگران راهی دیگر برای دسترسی به بازارهایی میدهند که به نرخهای بهره، سودآوری شرکتها، کالاها و نوسانات ارزی واکنش نشان میدهند.
در همان لحظه، سهم بیتکوین حدود ۵۸٫۶۵٪ و سهم اتریوم نزدیک به ۱۰٫۶۲٪ بود. ارزهای اصلی رمزارز همچنان بر احساسات کلی بازار تأثیر میگذارند، اما معاملهگران همچنین به داراییهایی توجه بیشتری میکنند که به روندهای کلاناقتصادی گستردهتر پاسخ میدهند.
در همینجا است که بازارهای TradFi وارد صحنه میشوند. Toobit TradFi به معاملهگران امکان دسترسی به بازارهای انتخابشده مالی سنتی با تسویهحساب به USDT را میدهد و راهی آشنا برای معاملهگران بومی رمزارز فراهم میکند تا بدون نیاز به جابهجایی بین چندین پلتفرم و سیستم تضمینی، به سهام، طلا، نفت، ارزهای خارجی و شاخصها دسترسی پیدا کنند.
اما پرسش بزرگتر این نیست که آیا بازارهای TradFi در دسترس هستند یا نه، بلکه این است که اهرم چگونه ریسک را تغییر میدهد.
بازارهای TradFi بزرگتر از آن چیزی هستند که بسیاری از معاملهگران رمزارز تصور میکنند
بازارهای TradFi به گونهای «بزرگ» هستند که معاملهگران رمزارز اغلب آن را دستکم میگیرند و همین موضوع اهمیت محاسبات اهرم را دوچندان میکند.
آخرین بهروزرسانی نظرسنجی سهسالانه بانک بینالمللی تسویهحسابها (BIS) نشان داد که حجم معاملات روزانه در بازارهای ارزی OTC در آوریل ۲۰۲۲ بهطور میانگین ۷٫۵ تریلیون دلار بود. این مقیاس به خوبی توضیح میدهد که چرا حتی حرکتهای قیمتی نسبتاً کوچک در بازار فارکس در صورت استفاده از اهرم میتوانند تأثیر قابلتوجهی داشته باشند.
طلا نیز مثال دیگری است. انجمن بازار طلای لندن (LBMA) اشاره میکند که بهطور میانگین بیش از ۲۰ میلیون اونس طلا روزانه در بازار لندن تصفیه میشود.
برای معاملهگران بومی رمزارز که قراردادهای دائمی TradFi را بررسی میکنند، درس سادهای وجود دارد: نقدینگی به معنای ریسک پایین نیست. یک بازار نقدینگی بالا ممکن است ورود یا خروج از موقعیت را آسانتر کند، اما اهرم همچنان هر حرکت قیمتی را تقویت میکند.
بازار ممکن است عمیق و بسیار نقدینگی بالا باشد، اما ریسک شخصی شما همچنان به عواملی مانند اندازه موقعیت، حاشیه (مارجین) و فاصله تا نقطه نقدشوندگی (لیکویدیشن) بستگی دارد. قراردادهای دائمی TradFi جایگزین قراردادهای آتی رمزارز نمیشوند، بلکه با ارائه دسترسی به بازارهایی که تحت تأثیر عوامل اقتصادی و مالی متفاوتی هستند، آنها را تکمیل میکنند.
اهرم در Toobit TradFi به چه معناست
اهرم به شما این امکان را میدهد که با سرمایهای کمتر، موقعیت بزرگتری را کنترل کنید. به عنوان مثال، استفاده از اهرم ۱۰x با ۱۰۰ USDT حاشیه (مارجین)، قبل از در نظر گرفتن هزینهها، تأمین مالی و نوسانات قیمت، حدوداً ۱,۰۰۰ USDT مواجهه بازاری ایجاد میکند.
نکته مهم این است که اهرم موجودی حساب شما را چندبرابر نمیکند. بلکه مواجهه (exposure) شما را چندبرابر میکند، بدین معنا که هم سودها و هم زیانها میتوانند سریعتر از موقعیتهای اسپات حرکت کنند.
در Toobit TradFi، اهرم باید بیشتر به عنوان یک تنظیم ریسک نسبت به یک میانبر برای بازدهی بالاتر در نظر گرفته شود. اهرم پایینتر معمولاً به موقعیت اجازه میدهد تا در برابر نوسانات عادی بازار مقاومت بیشتری داشته باشد، در حالی که اهرم بالاتر میتواند سرمایه را برای استراتژیهای کوتاهمدت کارآمدتر کند اما همزمان خطر نقدشوندگی (لیکوئیدیشن) را نزدیکتر میآورد.
سطح مناسب اهرم به عوامل مختلفی بستگی دارد، از جمله نوسان دارایی، فاصله حد ضرر شما، اندازه حساب و بازه زمانی معاملاتی. داراییهای مختلف TradFi نیز رفتار متفاوتی دارند.
جفتهای اصلی فارکس ممکن است نوسانات درصدی روزانه کمتری نسبت به سهامهای انفرادی داشته باشند، در حالی که نفت میتواند به اختلالات عرضه و تحولات ژئوپلیتیکی واکنش شدیدی نشان دهد. طلا اغلب به انتظارات نرخ بهره و قدرت دلار واکنش نشان میدهد، در حالی که محصولات سهامی و شاخصها میتوانند در اطراف انتشار سودآوری و دادههای اقتصادی مهم به سرعت حرکت کنند.
اهرم باید این تفاوتها را منعکس کند. قبل از باز کردن یک موقعیت، جزئیات قرارداد مربوطه از جمله سقف اهرم، تأمین مالی، ساعات معاملاتی و سایر پارامترهای ریسک را بررسی کنید. حداکثر اهرم موجود برای یک محصول یک محدودیت است، نه توصیهای برای استفاده از بالاترین سطح آن.
معاملهگران چه بازارهای TradFi را میتوانند دنبال کنند؟
TradFi به معاملهگران رمزنگاری امکان دسترسی به طیف گستردهتری از عوامل مؤثر بر بازار را در یک محیط معاملاتی آشنا میدهد. بسته به دسترسی فعلی پلتفرم، Toobit TradFi ممکن است شامل پرپهای مرتبط با سهام، جفتهای فارکس، شاخصها، کالاها و فلزات باشد که به معاملهگران این امکان را میدهد بدون نیاز به جابهجایی بین چندین پلتفرم، در حرکات کلان و بازارهای مالی مشارکت کنند.
پرپهای سهامی ممکن است برای معاملهگرانی جذاب باشد که شرکتهای بزرگ و روایتهای سهامی را دنبال میکنند. انتظارات سودآوری، شتاب مرتبط با هوش مصنوعی، تحولات نظارتی و جریانهای گستردهتر شاخصها همگی میتوانند بر حرکت قیمت تأثیر بگذارند، اما اخبار مهم همچنین میتواند باعث تغییر قیمت ناگهانی شود.
یک معاملهگر رمزارز که عادت دارد بازارها را تماموقت زیر نظر داشته باشد، باید همچنان به نحوه واکنش بازارهای سهامی به سودآوری و سایر رویدادهای برنامهریزیشده توجه کند.
بازارهای فارکس راه دیگری برای معاملهی مضامین کلاناقتصادی ارائه میدهند. جفتارزهایی مانند GBPUSD میتوانند به دادههای تورم، آمار اشتغال و انتظارات بانکهای مرکزی واکنش نشان دهند. این حرکتهای قیمتی ممکن است در مقایسه با نوسانات شدید بازار ارزهای دیجیتال کوچک به نظر برسند، اما اهرم مالی میتواند آنها را چشمگیر کند؛ همچنین محدودهی معاملاتی روزانهی پایینتر بهطور خودکار به معنای ریسک کمتر نیست.
کالاها و فلزات مجموعهی دیگری از عوامل مؤثر بر بازار را به همراه دارند. طلا میتواند به عنوان یک پوشش کلاناقتصادی عمل کند، در حالی که نفت به سرعت به تحولات عرضه، تقاضا و جغرافیای سیاسی واکنش نشان میدهد. این بازارها ممکن است سریعتر از روایتهای ارزهای دیجیتال به رویدادهای دنیای واقعی واکنش نشان دهند؛ به همین دلیل، معاملهگرانی که در TradFi فعالیت میکنند باید بدانند چه چیزی دارایی را حرکت میدهد، نه فقط اینکه نمودار چه چیزی را نشان میدهد.
هزینهها و تأمین مالی بخشی از معادله هستند
اهرم تنها بخشی از محاسبات معاملاتی است. هزینهها نیز مهم هستند، بهویژه برای استراتژیهایی که شامل ورود و خروجهای مکرر میشوند.
تووبیت در سال ۲۰۲۶ یک کمپین TradFi را با جایزهای ۲۰۰,۰۰۰ USDT، کاهش کارمزد سازندگان (maker fees) و حمایت در برابر ضرر اعلام کرد. شرایط کمپین ممکن است تغییر کند، بنابراین معاملهگران باید قبل از معامله همیشه آخرین جدول کارمزدها و شرایط کمپین را بررسی کنند.
تأمین مالی هزینهی دیگری است که باید در نظر گرفت. یک معاملهگر ممکن است در مورد جهت بازار درست تصمیم گرفته باشد، اما بازدهی او همچنان تحت تأثیر هزینههای نگهداری قرار گیرد، بهویژه زمانی که موقعیتها شلوغ شوند. تأمین مالی به همسو نگه داشتن قراردادهای دائمی با بازارهای مرجع کمک میکند؛ بنابراین قبل از نگهداری یک موقعیت برای مدت طولانی، نرخ تأمین مالی، زمان پرداخت و هزینههای پیشبینیشده را بررسی کنید.
محدودیتهای موقعیت نیز با افزایش حجم معامله اهمیت پیدا میکنند. معاملهگرانی که موقعیتهای خود را افزایش میدهند یا حسابهای بزرگتری را مدیریت میکنند باید حداکثر ارزش اسمی مجاز، الزامات حاشیهای (margin) و هرگونه تغییر سطح (tier) احتمالی را درک کنند. موقعیتهای بزرگتر ممکن است با الزامات نگهداری بالاتری مواجه شوند که محاسبات نقدشوندگی (liquidation) را حساستر میکند.
حالت حاشیهای (margin mode) نیز پروفایل ریسک را تغییر میدهد. حاشیهی متقاطع (Cross margin) میتواند از موجودی بیشتری در حساب برای پشتیبانی از یک موقعیت استفاده کند که ممکن است فشار نقدشوندگی فوری را کاهش دهد، اما سرمایهی بیشتری را در معرض معامله قرار دهد. حاشیهی منزوی (Isolated margin) حاشیه اختصاصیافته به یک موقعیت خاص را محدود میکند، اما در صورت حرکت بازار علیه موقعیت، ممکن است سریعتر نقد شود. هیچیک از این دو حالت بهطور خودکار ایمنتر نیستند. انتخاب ایمنتر، گزینهای است که شما بهطور کامل آن را درک میکنید.
چگونه باید اهرم خود را انتخاب کنید؟
با فاصله توقف خود شروع کنید. اگر یک معامله نیاز به توقف ۲٪ داشته باشد، زیرا این مقدار نوسانات عادی قیمت دارایی را منعکس میکند، استفاده از اهرم بسیار بالا ممکن است موقعیت را قبل از اینکه فرصت کافی برای پیشرفت معامله فراهم شود، در معرض نقدشوندگی قرار دهد.
یک معامله کوتاهمدت با سطح بیاعتباری تنگ ممکن است اجازه استفاده از اهرم بالاتری را بدهد، اما فقط زمانی که اندازه موقعیت و ریسک اجرا تحت کنترل باشند.
ضرر قابل تحمل شما باید قبل از سود مورد نظرتان در نظر گرفته شود. بسیاری از معاملهگران منضبط تنها درصد کوچکی از سرمایه حساب خود را در یک معامله ریسک میکنند که این امر آنها را تشویق میکند تا اندازه موقعیت را بر اساس حد ضرر محاسبه کنند، نه اینکه بر اساس میزان سودی که میخواهند کسب کنند، موقعیت را انتخاب نمایند.
شروع با سود مورد نظر میتواند منجر به موقعیتهای بزرگتر از حد مطلوب شود، در حالی که شروع با میزان ضرری که حاضرید متحمل شوید، به شما کمک میکند کنترل را حفظ کنید.
برای معاملهگران جدید TradFi، موقعیتهای کوچکتر همچنین برای یادگیری نحوه حرکت قرارداد، رفتار اسپرد و نحوه ظاهر شدن هزینههای تأمین مالی در حساب مفید هستند.
این موضوع بهویژه زمانی ارزشمند است که با BTC و ETH آشنا باشید اما تجربه محدودی در مورد سهام، شاخصها یا محصولات مرتبط با فارکس داشته باشید. هدف این است که قبل از اینکه این ابزار را مانند یک جفت ارز دیجیتال دیگر در نظر بگیرید، آن را درک کنید.
تقویم اخبار را نادیده نگیرید
بازارهای TradFi تحت تأثیر قوی رویدادهای اقتصادی و شرکتی برنامهریزیشده قرار دارند. تصمیمات نرخ بهره، انتشار شاخص قیمت مصرفکننده (CPI)، گزارشهای سودآوری، دادههای موجودی نفت و سخنرانیهای بانکهای مرکزی همگی میتوانند باعث حرکتهای قیمتی قابل توجه شوند.
معاملهگران ارز دیجیتال اغلب بر روی تحولات زنجیرهای، اخبار توکن و احساسات بازار تمرکز میکنند، اما معامله در TradFi نیازمند دیدگاهی گستردهتر است.
قبل از باز کردن یک موقعیت اهرمی، بررسی کنید که آیا در طول دوره نگهداری برنامهریزیشدهتان یک رویداد مهم برنامهریزی شده است یا خیر، زیرا یک معامله که قبل از یک اعلامیه مهم از نظر تکنیکال قوی به نظر میرسد، ممکن است پس از ورود خبر، وضعیت کاملاً متفاوتی پیدا کند.
قراردادهای دائمی TradFi، فیوچرهای ارز دیجیتال را تکمیل میکنند
قراردادهای دائمی TradFi جایگزین فیوچرهای ارز دیجیتال نمیشوند. آنها با ارائه دسترسی به بازارهایی که تحت تأثیر عوامل اقتصادی و مالی متفاوتی هستند، آنها را تکمیل میکنند.
همان اصول اصلی معاملهگری همچنان اعمال میشوند: ابتدا فاصله توقف خود را تعیین کنید، سپس اندازه موقعیت را محاسبه نمایید؛ اهرم را به عنوان یک دکمه کنترل ریسک در نظر بگیرید نه یک میانبر برای کسب سودهای بزرگتر؛ و قبل از ورود به یک معامله، کارمزدها، هزینههای تأمین مالی و عوامل کلیدی مؤثر بر دارایی را بررسی کنید.
مهمتر از همه، فرض نکنید که یک دارایی آشنا مانند بیتکوین رفتار میکند. فارکس، طلا و شاخصها ممکن است در مقایسه با برخی توکنهای رمزنگاریشده، آشناتر به نظر برسند، اما همچنان تحت تأثیر عوامل بازاری متفاوتی قرار میگیرند. برخی در بازههای زمانی خاص معامله میشوند، برخی به شدت به دادههای کلاناقتصادی واکنش نشان میدهند و برخی دیگر در صورت انتشار اخبار غیرمنتظره، حرکات تندی از خود نشان میدهند.
بازار ممکن است متفاوت باشد، اما نیاز به مدیریت ریسک همان است.
معاملهی TradFi در Toobit
Toobit TradFi، دسترسی به بازارهای سنتی را در محیطی مخصوص معاملهگران رمزارز فراهم میکند. برای معاملهگرانی که از قبل با قراردادهای آتی رمزارز آشنا هستند، این تجربه ممکن است آشنا به نظر برسد و به آنها امکان میدهد تا از مواجهه دوطرفه با بازار استفاده کنند و با استفاده از تسویهحساب به USDT، داراییهای خارج از بازار رمزارز را پیگیری کنند.
اما دسترسی آسانتر به معنای ریسک کمتر نیست. قبل از باز کردن موقعیت، ابتدا صفحه محصول را بررسی کنید و جزئیات قرارداد را مطالعه نمایید. سطح اهرم موجود، نرخ تأمین مالی، محدودیتهای موقعیت و نوع حاشیه (مارجین) را بررسی کنید، سپس برنامه معاملاتی خود را حول خود موقعیت بسازید.
بدانید چرا وارد معامله میشوید، حد ضرر شما کجاست، سود خود را کجا میبرید و چه اخباری میتواند استراتژی شما را باطل کند. اگر پاسخ هر یک از این سؤالات برای شما نامشخص است، تا زمانی که ابزار مورد نظر را بهتر درک نکردهاید، موقعیت کوچکتری در نظر بگیرید.
عادتهایی که در قراردادهای آتی رمزارز به شما کمک میکنند، در TradFi نیز قابل اجرا هستند. استراتژی خود را مشخص کنید، اهرم را کنترل نمایید، ریسک خود را محاسبه کنید، هزینههای خود را بررسی کنید و از معاملهی انتقامجویانه خودداری نمایید. بازارهای TradFi ممکن است طیف داراییهای قابل معامله شما را گسترش دهند، اما فرصت تنها زمانی مفید میشود که ریسکهای همراه آن را درک کرده باشید.
آمادهاید تا بازارهای TradFi را کشف کنید؟ به Toobit TradFi مراجعه کنید، قراردادهای موجود را بررسی نمایید و سطح اهرمی را انتخاب کنید که با برنامه معاملاتی و تحمل ریسک شما هماهنگ باشد.
