یورو در برابر دلار آمریکا در روز جمعه پس از انتشار دادههای جدید قوی از تورم آمریکا و افزایش تنشها در خاورمیانه کاهش یافت، و جفت ارز زیر حمایت فنی کلیدی شکست زیرا معاملهگران برای نوسانات بیشتر آماده شدند.
تا اواخر معاملات صبح اروپا، یورو از سطح 1.1630 در برابر دلار عبور کرد و زیانهایی را که پس از افزایش شدیدتر از حد انتظار تورم آمریکا در روز پنجشنبه آغاز شده بود، گسترش داد. این حرکت در حالی رخ داد که مذاکرات دیپلماتیک بر سر آتشبس شکننده متوقف شد و تنگه هرمز بسته ماند، که فشار بر بازارهای انرژی و احساسات جهانی ریسک را حفظ کرد.
دادههای تورم آمریکا تغییرات تندروانه را تقویت میکند
آخرین دادهها از ایالات متحده انتظارات را تقویت کرد که فدرال رزرو ممکن است چرخه کاهش اخیر خود را به تأخیر بیندازد یا حتی معکوس کند.
- شاخص قیمت هزینههای مصرف شخصی، که اواخر پنجشنبه منتشر شد، 0.5% ماهانه افزایش یافت، بالاتر از توافق 0.3% و سریعترین افزایش در PCE اصلی در بیش از یک سال را نشان داد.
- در روز جمعه، شاخص قیمت مصرفکننده مارس افزایش 3.8% سالانه را نشان داد، که بالاتر از پیشبینیهای 3.6% بود.
خوانشهای قویتر پس از دقایق جلسه سیاستی فدرال رزرو در مارس بود که قبلاً به لحن تندروانهتری اشاره کرده بود. برای اولین بار از زمان شروع کاهش نرخها در آگوست 2024، برخی از سیاستگذاران بهطور علنی امکان بازنگری در سختگیری پولی را در صورت عدم کاهش تورم به سمت هدف 2% مورد بحث قرار دادند.
شگفتی تورم باعث شد که بازدهی اوراق قرضه 10 ساله خزانهداری آمریکا 12 واحد پایه افزایش یابد و به 4.52% برسد، که دلار را تقویت کرد و بر داراییهای حساس به ریسک فشار آورد. قراردادهای آتی نفت برنت به بالای 94 دلار در هر بشکه صعود کرد، که بالاترین بسته شدن در 18 ماه گذشته بود، زیرا بازارهای انرژی به نگرانیهای جدید عرضه واکنش نشان دادند.
یورو تحت فشار با وجود واکنش محدود دادههای اروپایی
اوایل هفته، یورو نزدیک به 1.1660 نگه داشته شد پس از اینکه از بالاترین سطح یک ماهه 1.1721 عقبنشینی کرد. واکنش اولیه بازار به دادههای اروپایی نسبتاً محدود بود.
آخرین ارقام آلمان نشان داد:
- تولید صنعتی فوریه 0.3% کاهش یافت، که برخلاف انتظارات افزایش 0.9% بود و پس از کاهش 0.5% اصلاح شده در ژانویه بود.
- مازاد تجاری 19.8 میلیارد یورو، کمی بالاتر از پیشبینیهای 18.5 میلیارد یورو اما کمتر از 21.2 میلیارد یورو ژانویه بود.
با وجود ارقام ضعیفتر صنعتی، هم صادرات و هم واردات سریعتر از حد انتظار رشد کردند، که برخی نگرانیها درباره کاهش عمیقتر تولید را کاهش داد. واکنش محدود اولیه یورو نشاندهنده تسلط عوامل کلان جهانی و انتظارات سیاستی آمریکا بر دادههای منطقهای بود.
ایزابلا شنابل، عضو هیئت اجرایی بانک مرکزی اروپا، ضعف در صنعت آلمان را در روز جمعه تأیید کرد و تأکید کرد که شورای حکومتی بانک مرکزی اروپا باید به دادهها وابسته بماند و به نشانههای کاهش تولید حساس باشد. اظهارات او بر تفاوت فزاینده بین اقتصاد اروپایی نرمتر و پسزمینه هنوز تورمی آمریکا تأکید کرد.
تنشهای ژئوپلیتیکی و اختلال در نفت به نوسانات میافزاید
حرکات بازار ارز و اوراق قرضه در پسزمینه افزایش ریسک ژئوپلیتیکی رخ داد.
گزارشها اوایل هفته نشان داد که تهران بهطور موقت تنگه هرمز را پس از حملات هوایی به لبنان بسته است، که توافق آتشبس در منطقه را به شک انداخته است. مقامات ایرانی دیگر کشورها را به نقض آتشبس متهم کردند، در حالی که ایالات متحده و اسرائیل تأکید کردند که لبنان هرگز بخشی از توافق نبوده است.
واشنگتن تأیید کرد که هیئتهای طرفهای درگیر در پاکستان برای ادامه مذاکرات ملاقات خواهند کرد. با این حال، منابع آشنا با مذاکرات روز جمعه گفتند که مذاکرات بدون پیشرفت متوقف شده است، که باعث شده است که مسیر حمل و نقل کلیدی همچنان بسته بماند و فشار صعودی بر قیمتهای نفت را تقویت کند.
بسته شدن یکی از مهمترین نقاط گلوگاه انرژی جهان احساسات ریسکگریز را تقویت کرده و نگرانیها را افزایش داده است که هزینههای بالاتر انرژی میتواند به تورم گستردهتر منتقل شود، بهویژه در ایالات متحده که فشارهای قیمتی در حال تسریع مجدد هستند.
تصویر فنی: سطوح کلیدی راه میدهند
از نظر فنی، یورو ابتدا توانست بیشتر از دستاوردهای قبلی خود را حفظ کند، با شاخص قدرت نسبی چهار ساعته که در قلمرو مثبت باقی ماند و برخی حمایتها را فراهم کرد.
سطوح کلیدی که اوایل هفته شناسایی شده بودند شامل:
- مقاومت: 1.1721–1.1740، که بالاترین سطح یک ماه اخیر و یک منطقه مقاومت بالایی را نشان میدهد.
- حمایت: 1.1630–1.1640، بالاتر از پایینترین سطح هفته گذشته نزدیک به 1.1505.
پس از انتشار دادههای PCE قویتر از حد انتظار در روز پنجشنبه، جفت ارز از منطقه حمایت 1.1630 عبور کرد و حرکت نزولی بیشتری را به جلسه بعدی تحریک کرد. این شکست نشاندهنده از دست دادن کشش صعودی کوتاهمدت بود و حساسیت یورو به دادههای کلان آمریکا در میان تغییر روایت نرخ را برجسته کرد.
نیروهای متضاد جهت را نامشخص نگه میدارند
بازار اکنون در تقاطع دو نیروی قدرتمند و تا حدی متضاد قرار دارد:
- استرس ژئوپلیتیکی و بسته شدن تنگه هرمز حالتی ریسکگریز را ایجاد کرده است که معمولاً به نفع دلار به عنوان یک پناهگاه امن سنتی است، در حالی که قیمتهای انرژی را نیز افزایش میدهد.
- فشارهای تورمی در حال افزایش فدرال رزرو را به سمت تندروانهتر شدن سوق میدهد، که قدرت دلار را تقویت کرده و هزینه سرمایه را در سطح جهانی افزایش میدهد.
برای معاملهگران، این ترکیب وضوح جهتگیری را فشرده میکند. حرکات ارز بهطور فزایندهای توسط تیترهای خبری از خاورمیانه همراه با انتشار دادههای کلیدی از واشنگتن هدایت میشود، که یک پسزمینه از نوسانات بالا ایجاد میکند که در آن موقعیتگیری کوتاهمدت میتواند به سرعت بر اساس اطلاعات جدید تغییر کند.
با تسریع مجدد تورم آمریکا و تلاشهای دیپلماتیک بر سر آتشبس که پیشرفت کمی نشان میدهد، تعادل ریسکها همچنان به سمت قدرت بیشتر دلار و فشار پایدار بر یورو، حداقل در کوتاهمدت، متمایل است.
نگران نوسانات ناشی از تورم و ژئوپلیتیک هستید؟ یاد بگیرید چگونه با راهنمای تجارت TradFi vs DeFi از Toobit در بازارهای پرتلاطم حرکت کنید. راهنمای تجارت TradFi vs DeFi.
