بازارها امروز ثبات نسبی خود را حفظ کردند و دامیننس بیتکوین با افزایش به 59.09% بهتدریج آلتکوینها را پشت سر گذاشت؛ هرچند احساسات همچنان زیر 20 در شاخص ترس و طمع باقی ماند. شاخص آلتکوین در سطح 25 تثبیت شد که بیانگر گسترده بودن رویکرد محتاطانه در بازار است.
شتابگیری فعالیت استیبلکوینها برجسته بود و علیرغم تداوم ترس، نقدینگی جدیدی به بازار تزریق کرد. مجموع جریانهای ورودی به 675.36$ میلیون رسید که عمدتاً توسط $568.93 میلیون از USDC و $32.75 میلیون از USDT هدایت شد و عرضه در گردش کل را به $267.81 میلیارد افزایش داد.
اشتیاق به ETFها نیز بهبود یافت. در 25 نوامبر: ETFهای بیتکوین 128.7$ میلیون ورودی، ETFهای اتریوم $78.6 میلیون ورودی و ETFهای سولانا $53.1 میلیون ورودی ثبت کردند.
یکی از تحولات مهم در معاملات صبحگاهی، بازگشت توجه به ابزارهای ساختاریافته بیتکوین بود؛ به گونهای که چندین مؤسسه برای نخستین بار عرضه محصولات ساختاریافته BTC را آغاز کردند. این موضوع در یادداشتهای تحقیقاتی امروز تکرار شد و نشاندهنده شکلگیری تقاضای اولیه برای پروفایلهای بازدهی مبتنی بر مشتقات است.
بازارهای سنتی
سهام ایالات متحده در معاملات شبانه رشد داشت:
-
Dow Jones: حداکثر 0.67% افزایش
-
Nasdaq: حداکثر 0.82% افزایش
-
S&P 500: حداکثر 0.69% افزایش
بازده اوراق قرضه کاهش یافت؛ بازده اوراق 10 ساله خزانهداری با افت 0.20% به 3.99% رسید. شاخص دلار نیز با 0.10% کاهش به 99.46 رسید. طلا با کاهش 0.12% در سطح 4157.17$ معامله شد.
بهروزرسانیهای سیاست کلان
خبر مهم امروز از رتبهبندی جهانی S&P منتشر شد که رتبه توانایی تتر (Tether) برای حفظ ارزش دلاری خود (Dollar Peg) را به پایینترین سطح تنزل داد و هشدار داد که نوسانات پایدار بیتکوین میتواند ریسکهای وثیقهگذاری را آشکار کند.
اگرچه ارزیابیهای قبلی نیز نزدیک به پایینترین سطوح بودند، تعدیل امروز نگرانی ساختاریای را تأیید میکند که قانونگذاران طی سهماهه گذشته بارها بر آن تأکید کردهاند.
نکات برجسته صنعت
پلتفرم pump.fun شایعات اخیر درباره خروج سرمایه را علناً رد کرد. با این حال، دادههای روی زنجیره نشان داد که تیم 75 میلیون USDC را به یک صرافی بزرگ منتقل کرده است و مجموع انتقالات آنها از 15 نوامبر به 480 میلیون USDC رسیده است. اندکی پس از این انتقال، 69.26 میلیون USDC از صرافی به Circle، صادرکننده USDC، ارسال شد.
Metaplanet ژاپن نیز دوباره در کانون توجه قرار گرفت؛ این شرکت با وثیقهگذاری بخشی از داراییهای BTC خود، سرمایه بیشتری استقراض کرد و کل وامهای خود را به $230 میلیون رساند و همچنان از این اهرم برای خرید بیشتر بیتکوین استفاده میکند.
در تحولی جداگانه، صحنه شرکتی کره جنوبی تحت تأثیر خبر خرید Dunamu، اپراتور صرافی Upbit، توسط Naver قرار گرفت؛ معاملهای تماماً سهامی به ارزش $10.3 میلیارد.
گزارش آلفا
مصاحبهای گسترده با Jeff Yass، بنیانگذار SIG و یکی از بازارسازان اصلی در Kalshi، دوباره مورد توجه قرار گرفت. او توضیح داد که چرا بازارهای پیشبینی میتوانند سیاستگذاری را متحول کنند. چهار نکته اصلی او شامل موارد زیر بود:
-
توان بالقوه آنها برای کاهش تنشهای ژئوپلیتیکی
-
قابلیت آنها برای کمیسازی تصمیمات سیاستی
-
نقش آنها در نوآوریهای بیمهای
-
ارزش آنها به عنوان مکانیزم اجماع مبتنی بر بازار
بازارهای پیشبینی همچنین مشروعیت تجاری قابلتوجهی کسب کردند. Robinhood اعلام کرد این بخش به یکی از سریعترین خطوط رشد درآمدی آن تبدیل شده است؛ بهطوریکه بیش از 1 میلیون کاربر از ماه مارس تاکنون بیش از 9 میلیارد قرارداد معامله کردهاند.
جمعبندی
ممکن است احساسات بازار امروز تغییر چشمگیری نداشته باشد، اما جریانهای نقدینگی تصویر متفاوتی ارائه میدهند.
ETFها همچنان ورودیهای جدید جذب میکنند، موسسات در حال افزایش استفاده از اهرم هستند و عرضه استیبلکوینها به سرعت در حال گسترش است.
با افزایش فشار سیاستی بر نظارت استیبلکوینها و تحرکات جدید شرکتی در سراسر آسیا، بازارها به نظر میرسد آماده ورود به دسامبری فعالتر باشند—مشروط بر اینکه نوسانات از سطوح کنونی خود فراتر رود.
