بررسی MSCI و احتیاط بازارها | سیگنال محافظه‌کارانه برای سرمایه‌گذاران

توجه: این بهروزرسانی بازار منعکسکننده دادهها و تحولات 5 دسامبر 2025 است.

بازارها روز را با ثبات آغاز کردند؛ دامیننس بیتکوین با 0.04% کاهش به 59.33% رسید، در حالی که شاخص ترس و طمع در 25 ثابت ماند و شاخص آلتکوین نیز در 21 قرار گرفت.

نقدینگی استیبلکوینها اندکی تقویت شد و مجموع ورودیها به $325.84 میلیون رسید؛ شامل $213.99 میلیون ورودی به USDT و $110.18 میلیون ورودی به USDC.

جریانهای ETF به سمت ریسکزدایی متمایل شدند. با عدم دسترسی به دادههای BlackRock، ETFهای اتریوم $69.9 میلیون خروج سرمایه و ETFهای بیتکوین $81.6 میلیون خروج سرمایه ثبت کردند. در مقابل، ETFهای سولانا شاهد $4.2 میلیون ورودی بودند.

بازارهای سنتی

سهام ایالات متحده بهصورت ترکیبی معامله شد:

Dow با 0.07% کاهش مواجه شد.
Nasdaq به میزان 0.22% رشد کرد.
S&P 500 نیز 0.11% افزایش یافت.

کاهش بازدهی اوراق شرایط را تا حدی تسهیل کرد؛

بازده اوراق 10 ساله خزانهداری 0.20% عقب نشست و به 4.09% رسید، DXY نیز 0.08% افت کرد و در 99.00 قرار گرفت.
طلا با 0.07% کاهش به $4,201.09 رسید که نشاندهنده تعدیل خفیف در پوشش ریسکهای اخیر بود.

بازده اوراق 10 ساله ژاپن از 1.90% عبور کرد و به بالاترین سطح خود از سال 2006 رسید؛ همزمان با افزایش انتظار بازار مبنی بر احتمال حرکت بانک مرکزی ژاپن به سمت افزایش نرخ بهره در ماه جاری.

سهام Meta پس از اعلام برنامه کاهش تا سقف 30% از هزینههای مرتبط با Metaverse، بیش از 5% رشد کرد و به بالاترین سطح یک ماهه رسید.

بهروزرسانیهای سیاست کلان

نهاد MSCI در حال بررسی حذف شرکتهای فعال در مدل خزانهداری دارایی دیجیتال از شاخصهای قابل سرمایهگذاری خود است. تصمیم نهایی در 15 ژانویه اعلام خواهد شد. JPM برآورد میکند که در صورت حذف Strategy، خروج سرمایه غیرفعال میتواند تا $2.8 میلیارد افزایش یابد؛ موضوعی که حساسیت گستردهای در صنعت ایجاد کرده است.

در تحولی دیگر، دادههای خزانهداری ایالات متحده نشان داد مجموع یادداشتها، اسناد و اوراق منتشر شده این کشور از $30.2 تریلیون فراتر رفته است؛ رقمی که از سال 2018 تاکنون بیش از دو برابر شده و اکنون به شکلی فزاینده شرایط نقدینگی جهانی را تحت تأثیر قرار میدهد.

همچنین، تنظیمگران ایالات متحده گام مهمی برداشتند: CFTC رسماً تایید کرد که داراییهای اسپات رمزارزها اکنون میتوانند روی پلتفرمهای ثبتشده نزد CFTC معامله شوند؛ اقدامی که حوزه نظارتی را گسترش میدهد.

نکات مهم

در بخش صنعت، اظهارات Tom Lee در یک کنفرانس مهم دوباره مورد توجه قرار گرفت. او اشاره کرد که عملکرد داراییهای دیجیتال در سال جاری نسبت به داراییهای سنتی ضعیفتر بوده، اما علت اصلی این کاهش همچنان به دشواری قابل بیان است. وی تاکید کرد که سرعت کاهش اهرم کنونی مشابه چرخه هشت هفتهای بهبود پس از FTX است، الگویی که میتواند نشانهای از تشکیل کف بازار باشد.

سایر تحولات مهم:

Aster نقشه راه جدیدی منتشر کرد که شامل توسعه بازار معاملات پرپچوال سهام و Aster Chain testnet است.
در حوزه میانزنجیرهای، یک شبکه بزرگ L2 پل جدید سولانا را بر پایه Chainlink CCIP معرفی کرد؛ این توسعه امکان استفاده بومی از داراییهای سولانا و جابهجایی بینزنجیرهای را فراهم میکند.

گزارش آلفا

برای Opinion تخمین زده میشود که 8 الی 9 هفته تا پنجره مورد انتظار TGE باقی مانده باشد.
Stable در 8 دسامبر بهطور رسمی راهاندازی میشود، هرچند هیچ کمپین واریز تازهای اعلام نشده است. چشماندازها حاکی از احتمال رویدادهای افزایش APR در پلتفرمهای خارجی است.
برای Wet، به نظر میرسد تمامی تخصیصهای فروش عمومی به حسابهای خودکار منتقل شدهاند و عرضه قابلدسترس را محدود کردهاند.

فعالیتهای تکمیلی شامل گسترش تیم بازارسازی داخلی در Polymarket و امضای همکاری چندساله با CNBC است؛ همکاریای که قرار است دادههای پیشبینی لحظهای از سال 2026 در برنامههای اصلی شبکه ادغام شود. قابلیت اتصال موبایلی از طریق MetaMask نیز اکنون فعال شده است.

جمعبندی

سیگنالهای نقدینگی در 5 دسامبر ترکیبی بودند، اما چینش کلی همچنان متمایل به احتیاط سازنده است.

خروج سرمایه از ETFها موجب کاهش قطعیت جهتدار شد، در حالی که ورود سرمایه به استیبلکوینها و پیشرفتهای زیرساختی مستمر، حمایت آرام و پایداری ایجاد کرد. با تثبیت احساسات در محدوده ترس و تداوم ابهامات سیاستگذاری، بازار در وضعیت انتظار قرار دارد؛ وضعیتی که ممکن است با ظاهر شدن سیگنالهای شفافتر بهسرعت تغییر کند.

투빗

امروز: بررسی MSCI لحنی محتاطانه بر بازار تحمیل می‌کند

بازارهای سنتی

بهروزرسانیهای سیاست کلان

نکات مهم

گزارش آلفا

جمعبندی

امروز: بررسی MSCI لحنی محتاطانه بر بازار تحمیل می‌کند

بازارهای سنتی

بهروزرسانیهای سیاست کلان

نکات مهم

گزارش آلفا

جمعبندی

مقالات مرتبط

امروز: سیاست‌های فدرال رزرو در تقابل با نقدینگی شکننده

امروز: خروج سرمایه در تعطیلات، بیت‌کوین را در سایه تداوم ترس قرار داد

امروز: بازارها در آستانه مواجهه با شوک سررسید قراردادهای آپشن

امروز: آیا نقدینگی پس از کریسمس تغییر مسیر میدهد؟

امروز: تداوم ترس شدید در بیت‌کوین با وجود بهبود جریان نقدینگی