با محدود شدن نقدینگی و کمتر شدن جریان سرمایه در بازارهای رمزارز، تمایل به ریسکپذیری در کل بازار کاهش یافته است.
تثبیت دامیننس بیتکوین در 59.35% نشاندهنده رفتار محتاطانه معاملهگران است. در همین حال، شاخص ترس و طمع با سقوط به عدد 16، حاکی از قرار گرفتن بازار در محدوده «ترس شدید» است.
رفتار قیمتی بازار بیش از آنکه نشانهای از وحشت باشد، بازتابی از احتیاط بود؛ با این حال، کاهش مشارکت معاملهگران نشان میدهد بسیاری ترجیح دادهاند سطح ریسک خود را پایین بیاورند.
پیام کلی شاخصها نیز همراستا بوده است: این بازاری نیست که به دنبال صعود هیجانی باشد، بلکه بازاری است که تمرکز خود را بر حفظ سرمایه گذاشته است.
جریان استیبلکوینها نیز همین فضای محتاطانه را تأیید میکند. در تاریخ 17 دسامبر، عرضه کل استیبلکوینها با خروج خالص 66.16 میلیون دلار به 271.21 میلیارد دلار کاهش یافت.
در این میان، ورودی جزئی 12.89 میلیون دلاری به USDT در مقابل خروج 80.86 میلیون دلاری از USDC، گویای آن است که بازار به جای ورود مجدد به ریسکهای کلان، رویکردی گزینشی و محتاطانه در پیش گرفته است.
الگوی فعلی نشان میدهد سرمایه بهطور کامل از بازار رمزارز خارج نشده، بلکه در حال چرخش است و تا روشنتر شدن مسیر بازار، در موضع انتظار باقی مانده است.
در این میان، آمار ETFها همچنان نقش یک عامل بازدارنده را ایفا میکند. در تاریخ 16 دسامبر و با کنار گذاشتن آمار بلکراک، ETFهای بیتکوین با 66.5 میلیون دلار خروج خالص سرمایه مواجه شدند و ETFهای اتریوم نیز 2.9 میلیون دلار خروج را ثبت کردند.
از اواسط ماه جاری، جریان سرمایه بهطور پیوسته منفی شده است که نشاندهنده کاهش معنادار تقاضای نهادی است. بدون حمایت صندوقهای ETF، بازارهای اسپات برای ایجاد یک حرکت صعودی پایدار با دشواری روبرو بودهاند.
بازارهای سنتی
سهام ایالات متحده عملکرد متفاوتی را به ثبت رساندند.
-
شاخص داوجونز 0.62٪ افت کرد،
-
نزدک 0.23٪ رشد داشت،
-
S&P 500 با کاهش 0.24٪ مواجه شد.
این موضوع بازتابدهنده احساسات ناپایدار در بازار است؛ چرا که سود حاصل از سهام بخش فناوری با ضعف در سایر بخشهای بازار خنثی شد.
تحولات کلان اقتصادی
دادههای اشتغال، رویکرد محتاطانه فدرال رزرو را تأیید میکند
آمارهای کلان آمریکا بر ابهامها افزود. نرخ بیکاری ماه نوامبر به 4.56٪ رسید که بالاتر از پیشبینی 4.44٪ بود. همچنین بخش اشتغال غیرکشاورزی (NFP) با ثبت 50,000، کمتر از پیشبینی 64,000 واحدی اعلام شد.
Jerome Powell، رئیس فدرال رزرو، هفته گذشته اعلام کرده بود که سیاست فعلی بانک مرکزی به تثبیت نرخ بیکاری کمک میکند یا در بدترین حالت، آن را تنها «یک تا دو دهم درصد» افزایش میدهد.
گزارش اخیر بازار کار این دیدگاه را تقویت میکند که کاهش نرخ بهرههای انجامشده تاکنون منطقی بوده، اما شرایط فعلی بازار کار هنوز توجیه کافی برای کاهش دوباره نرخ بهره در ماه ژانویه را فراهم نمیکند.
انتخاب رئیس بعدی فدرال رزرو وارد مراحل پایانی شد
Scott Bessent، وزیر خزانهداری آمریکا، اعلام کرد که ممکن است این هفته یک یا دو مصاحبه نهایی دیگر برای انتخاب رئیس آینده فدرال رزرو برگزار شود. به گفته او، دونالد ترامپ در روند مصاحبهها مواضع خود درباره سیاستها را بسیار صریح مطرح کرده است.
Bessent همچنین تأکید کرد که Kevin Warsh و Kevin Hassett هر دو از نامزدهای «بسیار واجد شرایط» هستند و انتظار میرود تصمیم نهایی درباره ریاست فدرال رزرو اوایل ژانویه اعلام شود.
بازپرداخت مالیات؛ محرک بالقوه نقدینگی
Bessent افزود که خانوارهای آمریکایی ممکن است بین 1,000 تا 2,000 دلار بازپرداخت مالیاتی دریافت کنند. برآورد میشود مجموع این بازپرداختها در سهماهه نخست سال آینده به 100 تا 150 میلیارد دلار برسد. بازارها این تزریق نقدینگی بالقوه را بهعنوان یک محرک کوتاهمدت مهم زیر نظر دارند.
سخنرانی ترامپ برای ملت در روز پنجشنبه
انتظار میرود رئیسجمهور ترامپ روز پنجشنبه در یک سخنرانی سراسری، به تشریح کلیات سیاستهای پیشرو و ابتکارعملهای دولت در سال جدید میلادی بپردازد.
نکات برجسته صنعت
پیشنهاد مدل «رسانه با پشتوانه استیکشده» توسط a16z
شرکت Andreessen Horowitz (a16z) مفهومی با عنوان «رسانه با پشتوانه استیکشده -Staked Media» معرفی کرده است؛ مدلی که آینده رسانه را به اعتبارسنجی رمزنگاریشده محتوا گره میزند. بر اساس این ایده، ناشران و تولیدکنندگان محتوا با استیک کردن (سرمایهگذاری) داراییهایی مانند ETH یا USDC، اعتبار محتوای خود را تضمین میکنند. در این مدل، انتشار اطلاعات نادرست منجر به جریمه و کسر دارایی میشود؛ سازوکاری که انگیزه مالی مستقیمی برای انتشار حقیقت ایجاد میکند.
پیشبینی Bitwise از تغییرات ساختاری در بازار رمزارزها
Bitwise گزارش چشمانداز رمزارزها در سال 2026 را منتشر کرد و از یک تغییر ساختاری مهم در بازار خبر داد. این شرکت پیشبینی میکند بیتکوین چرخه چهارساله سنتی خود را بشکند، تقاضای ETFها از 100٪ عرضه جدید بیتکوین، اتریوم و سولانا فراتر رود و بیش از 100 ETF مرتبط با رمزارز در آمریکا راهاندازی شود. Bitwise همچنین هشدار داده که استیبلکوینها در بازارهای نوظهور با نظارت و فشار سیاسی بیشتری روبهرو خواهند شد.
سیگنال فشار ارزشگذاری در عرضه اولیه HashKey
سهام HashKey Holdings در معاملات بازار خاکستری هنگکنگ برای مدتی پایینتر از قیمت عرضه اولیه معامله شد؛ موضوعی که بار دیگر توجه بازار را به فشارهای ارزشگذاری در سهام شرکتهای مرتبط با رمزارز جلب کرده است.
چگونه معامله اتریوم را آغاز کنیم؟
اتریوم فقط یک ارز دیجیتال نیست، بلکه یک اکوسیستم کامل است. اگر آمادهاید تا مثل حرفهایها (یا حداقل با اعتماد به نفس شروع کنید) ETH معامله کنید، Toobit ابزارهای لازم را در اختیارتان میگذارد. از معاملات اسپات گرفته تا فیوچرز، همه ابزارها در دسترس شماست.
همین حالا معاملات اتریوم را شروع کنید.
رصد آلفا
داغ شدن تنور بازارهای پیشبینی در شبکه BSC
بازارهای پیشبینی همچنان توجهها را جلب میکنند، بهویژه روی شبکه BSC، جایی که چند پروژه تحت حمایت YZi Labs به پیشتازان حجم معاملات تبدیل شدهاند.
رقابت Opinion Labs و Predict.fun برای جذب نقدینگی
Opinion Labs پس از تبلیغات گسترده در شبکههای اجتماعی و ادعای عبور حجم معاملاتش از Polymarket، محبوبیت پیدا کرده است. در همین حال، Predict.fun کمپینهای تشویقی گستردهای را برای جذب کاربران از پلتفرمهای رقیب راهاندازی کرده است.
همچنین پلتفرم Probable، زیرمجموعه PancakeSwap، هنوز منتشر نشده اما به دلیل مدل تبدیل خودکار USDT خود مورد توجه قرار گرفته است.
جمعبندی نهایی
نقدینگی همچنان محدود است، تقاضای ETF کاهش یافته و فضای کلی بازار کاملاً محتاطانه است. نهادهای مالی بازار را ترک نکردهاند، اما واضح است که در انتظار نشستهاند.
تا زمانی که محرک جدیدی در سیاستهای کلان یا جریان نقدینگی ظاهر نشود، صبوری بهترین استراتژی ممکن است.
