امروز: بیت‌کوین در سطح ۸۰ هزار دلار باقی ماند در حالی که سیلور از فروش BTC خبر داد

بازارهای کریپتو در تاریخ ۸ مه پس از یکی از قوی‌ترین جهش‌های کوتاه‌مدت بیت‌کوین در هفته‌های اخیر، آرام گرفتند. بیت‌کوین به‌طور موقت تا ۸۲٬۷۹۰ دلار صعود کرد اما در نزدیکی میانگین متحرک ۲۰۰ روزه حدود ۸۳٬۳۰۰ دلار، شتاب خود را از دست داد. تا صبح پنج‌شنبه در آسیا، بیت‌کوین دوباره به سمت ۸۰٬۰۲۷ دلار عقب‌نشینی کرده بود.

 

حتی با وجود این عقب‌نشینی، بیت‌کوین هنوز حدود ۵٪ در طول هفته رشد داشته است. این حرکت فعلی به نظر نمی‌رسد که نشانه‌ای از سقف بزرگ بازار باشد؛ بلکه بیشتر شبیه یک توقف سالم پس از بازگشت تهاجمی ناشی از ورود سرمایه به ETFها، فشار فروشندگان کوتاه‌مدت و بهبود احساسات بازار است.

 

در زمان نگارش، سلطه بیت‌کوین همچنان در سطح بالای ۶۱.۳٪ باقی مانده، در حالی که شاخص ترس و طمع در محدوده خنثی ۴۷ قرار دارد. ارزش کل بازار کریپتو تقریباً به ۲.۶۹ تریلیون دلار بازیابی شده است.

 

داستان بزرگ‌تر در زیر سطح بازار مربوط به موقعیت‌گیری است. اهرم کاهش یافته، موقعیت‌های ضعیف حذف شده‌اند و سرمایه نهادی همچنان به سمت ETFهای اسپات بیت‌کوین جریان دارد. برای معامله‌گران باتجربه، این نوع تثبیت معمولاً سازنده‌تر از فروش هیجانی است.

 

ETFهای بیت‌کوین همچنان تقاضای نهادی را جذب می‌کنند

 

ETFهای اسپات بیت‌کوین در ایالات متحده اکنون پنج روز متوالی جریان ورودی خالص ثبت کرده‌اند که در مجموع حدود ۱.۶۹ میلیارد دلار است. اگر پنج‌شنبه نیز مثبت بسته شود، این هفته قوی‌ترین تقاضا برای ETFها از اواسط سال ۲۰۲۵ خواهد بود.

 

سرعت جریان‌های ورودی در ۶ مه کاهش یافت، اما تقاضا به‌طور کلی مثبت باقی ماند. IBIT متعلق به بلک‌راک بار دیگر بیشترین جریان را به خود اختصاص داد و به‌تنهایی ۱۳۴.۶۱ میلیون دلار جذب کرد. در همین حال، چند محصول رقیب شاهد خروج سرمایه بودند:

• فیدلیتی (FBTC): منفی ۳۸.۹۵ میلیون دلار

• بیت‌وایز (BITB): منفی ۲۵.۱۸ میلیون دلار

• گری‌اسکیل (GBTC): منفی ۱۷.۱۰ میلیون دلار

• فرانکلین (EZBC): منفی ۷.۰۵ میلیون دلار

 

در پنج جلسه گذشته، تنها IBIT بیش از ۱ میلیارد دلار جریان ورودی اضافه کرده است. این امر همچنان نشان می‌دهد که قرار گرفتن سرمایه نهادی در معرض بیت‌کوین عمدتاً حول IBIT بلک‌راک متمرکز است.

 

دارایی‌های تحت مدیریت ETFهای اسپات بیت‌کوین اکنون در حدود ۱۰۸.۷۶ میلیارد دلار قرار دارند که تقریباً ۶.۶۷٪ از کل ارزش بازار بیت‌کوین را تشکیل می‌دهد.

 

در همین حال، جریان‌ها شروع به گسترش فراتر از BTC کرده‌اند.

• ETFهای اتریوم: ۱۱.۵۷ میلیون دلار ورودی

• ETFهای سولانا: ۲۱.۳ میلیون دلار ورودی

• ETFهای XRP: ۱۳.۰۳ میلیون دلار ورودی

 

این موضوع اهمیت دارد زیرا در چرخه‌های قبلی، سرمایه معمولاً هنگام کند شدن بیت‌کوین، به‌طور کامل از بازار کریپتو خارج می‌شد. این بار، معامله‌گران تمایل بیشتری دارند تا به جای خروج کامل، سرمایه خود را به سایر دارایی‌های دیجیتال بزرگ منتقل کنند.

 

بازارهای آتی نشان می‌دهند که اهرم در حال بازتنظیم است

یکی از مهم‌ترین تحولات این هفته از بازار آتی نشأت گرفت.

 

طبق تحقیقات K33، نرخ‌های تأمین مالی دائمی بیت‌کوین به مدت ۶۷ روز متوالی منفی باقی ماندند، طولانی‌ترین دوره در بیش از یک دهه.

 

به زبان ساده، معامله‌گران فروش کوتاه بیش از دو ماه هزینه پرداخت کردند تا موقعیت‌های نزولی خود را حفظ کنند. این معمولاً نشان‌دهنده ازدحام موقعیت‌هاست نه ضعف واقعی بازار.

 

نرخ‌های تأمین مالی اکنون پس از جهش بیت‌کوین از ۷۹٬۰۰۰ تا ۸۲٬۷۰۰ دلار، به سمت حالت خنثی بازگشته‌اند، زیرا بخش بزرگی از موقعیت‌های کوتاه از بازار خارج شده‌اند.

 

علاقه باز نیز در ۲۴ ساعت گذشته به‌طور قابل‌توجهی کاهش یافته است.

• علاقه باز از ۶۶.۰۱ میلیارد دلار به ۵۹.۸۶ میلیارد دلار کاهش یافت

• حدود ۸۹.۸٪ از لیکوییدیشن‌ها از موقعیت‌های خرید بود

• تقریباً ۱۵ میلیارد دلار عدم‌تعادل در لیکوییدیشن موقعیت‌های خرید انباشته شد

 

این موضوع نکته مهمی را به معامله‌گران نشان می‌دهد. موقعیت‌های خرید با اهرم بالا در نزدیکی ۸۲٬۰۰۰ دلار به سرعت حذف شدند و بازار را با موقعیت‌های سبک‌تر برای حرکت بعدی باقی گذاشتند.

 

گلس‌نود همچنین حدود ۲ میلیارد دلار در معرض گامای کوتاه دلالان در نزدیکی ۸۲٬۰۰۰ دلار را گزارش کرد. اگر بیت‌کوین دوباره افزایش یابد، پوشش‌دهی دلالان می‌تواند فشار خرید بیشتری به جهش اضافه کند. اگر BTC ضعیف شود، همین سازوکار می‌تواند نوسان را به سمت پایین تسریع کند.

 

تیترهای کلان همچنان احساس ریسک را هدایت می‌کنند

 

خارج از کریپتو، شرایط کلان همچنان ناپایدار است.

 

تیترهای مرتبط با ایران بار دیگر نوسان را در بازارهای نفت، سهام و اوراق قرضه افزایش دادند. نفت برنت به‌طور موقت تا ۹۶ دلار کاهش یافت پس از آنکه گزارش‌ها از پیشرفت دیپلماتیک زودتر از انتظار خبر دادند. با این حال، قیمت‌ها پس از رد بخشی از چارچوب پیشنهادی توسط مقامات ایرانی، دوباره به بالای ۱۰۲ دلار بازگشتند.

 

سهام ایالات متحده اندکی از رکوردهای خود عقب‌نشینی کردند:

• S&P 500: کاهش ۰.۳۸٪

• داو جونز: کاهش ۰.۶۳٪

• نزدک: کاهش ۰.۱۳٪

 

بازدهی خزانه‌داری نیز با تنظیم انتظارات بازار نسبت به سیاست فدرال رزرو افزایش یافت.

 

در همین حال، داده‌های اشتغال ایالات متحده ضعیف‌تر از حد انتظار منتشر شد. درخواست‌های اولیه بیمه بیکاری ۲۰۰٬۰۰۰ مورد بود در مقابل پیش‌بینی ۲۰۶٬۰۰۰ مورد.

 

اکنون توجه‌ها به گزارش اشتغال غیرکشاورزی روز جمعه معطوف شده است.

 

جالب اینجاست که داده‌های ضعیف‌تر اشتغال می‌تواند از بازار کریپتو حمایت کند زیرا ممکن است فشار برای افزایش نرخ بهره را کاهش دهد. در مقابل، اعداد قوی‌تر اقتصادی احتمالاً استدلال فدرال رزرو برای حفظ نرخ‌های بالا را تقویت می‌کند.

 

قانون CLARITY در حال تبدیل شدن به محرک واقعی بازار است

 

مقررات کریپتو این هفته دوباره در مرکز توجه قرار گرفت پس از گزارش‌هایی مبنی بر اینکه کمیته بانکی سنا ممکن است به‌زودی قانون CLARITY را پیش ببرد.

 

پس از ماه‌ها تأخیر، زبان مصالحه در مورد بازده استیبل‌کوین‌ها به نظر می‌رسد روند قانون‌گذاری را دوباره فعال کرده است.

 

بازارهای پیش‌بینی به سرعت واکنش نشان دادند:

• احتمال تصویب CLARITY در سال ۲۰۲۶ در پلتفرم Polymarket به ۵۵٪ افزایش یافت

• برخی ردیاب‌ها اکنون احتمال پایان سال را حدود ۶۹٪ تخمین می‌زنند

 

مدیرعامل ریپل، برد گارلینگهوس، نیز هشدار داد که اگر پیشرفت دوباره متوقف شود، چرخه میان‌دوره‌ای آینده ایالات متحده می‌تواند تصویب قوانین بزرگ کریپتو را تا سال ۲۰۲۷ به تأخیر بیندازد.

 

برای بازارهای کریپتو، مقررات دیگر فقط یک تیتر خبری نیستند. قوانین شفاف‌تر مستقیماً بر صرافی‌ها، صادرکنندگان استیبل‌کوین، پلتفرم‌های دارایی توکنیزه‌شده و پذیرش نهادی تأثیر می‌گذارند.

 

سیلور با اولین بحث عمومی درباره فروش BTC بازار را شوکه کرد

 

یکی از بزرگ‌ترین تیترهای روز از تماس درآمدی شرکت استراتژی بود.

 

این شرکت پس از افت شدید بیت‌کوین در سه‌ماهه اول، زیان فصلی ۱۲.۵۴ میلیارد دلاری گزارش داد. بیشتر این زیان ناشی از کاهش ارزش تحقق‌نیافته دارایی‌های BTC آن بود.

 

با این حال، تمرکز معامله‌گران کمتر بر اعداد درآمد و بیشتر بر اظهارات مایکل سیلور در طول تماس بود.

 

«احتمالاً مقداری بیت‌کوین خواهیم فروخت تا سود سهام پرداخت کنیم، فقط برای اینکه بازار را آماده کنیم و پیام بدهیم که این کار را انجام دادیم.»

 

این اولین بار است که سیلور به‌طور عمومی درباره احتمال فروش بیت‌کوین صحبت می‌کند.

 

شرکت استراتژی در حال حاضر داراست:

• ۸۱۸٬۳۳۴ بیت‌کوین

• میانگین قیمت خرید حدود ۷۵٬۵۳۷ دلار

• حدود ۲۲.۵ میلیارد دلار ذخیره نقدی

 

استراتژی کلی شرکت در قبال بیت‌کوین همچنان پابرجاست، اما اکنون بازار متغیر جدیدی برای نظارت دارد. اگر بزرگ‌ترین دارنده شرکتی BTC در نهایت شروع به فروش بخشی از ذخایر خود کند، معامله‌گران زمان، مقیاس و واکنش بازار را با دقت زیر نظر خواهند گرفت.

 

نگرانی‌های امنیتی DeFi در حال تغییر جریان سرمایه هستند

 

یکی دیگر از روندهای مهم در حال شکل‌گیری، بازقیمت‌گذاری ریسک امنیتی در زیرساخت‌های DeFi است.

 

پروتکل Solv برنامه‌هایی را برای انتقال حدود ۷۰۰ میلیون دلار نقدینگی بیت‌کوین توکنیزه‌شده از زیرساخت LayerZero به سمت Chainlink CCIP تأیید کرد.

 

با ترکیب مهاجرت اخیر Kelp DAO، تقریباً ۱ میلیارد دلار دارایی بین‌زنجیره‌ای اکنون از معماری‌های ضعیف‌تر پل‌ها دور می‌شوند.

 

این تغییر نشان‌دهنده ترجیح فزاینده صنعت برای موارد زیر است:

• زیرساخت‌های حسابرسی‌شده

• سیستم‌های پل با چند تأییدکننده

• ریسک کمتر طرف مقابل

 

بازارهای DeFi به‌طور فزاینده‌ای اکوسیستم‌های متمرکز بر امنیت را پاداش می‌دهند و زیرساخت‌های پرریسک‌تر را با ارزش پایین‌تر ارزیابی می‌کنند.

 

آلت‌کوین‌ها به‌طور آرام در حال بازیابی قدرت هستند

 

اگرچه بیت‌کوین همچنان تیترها را در اختیار دارد، چندین آلت‌کوین نشانه‌هایی از بهبود شتاب را نشان می‌دهند.

 

رهبران اخیر شامل موارد زیر هستند:

• تون‌کوین: +۲۹٪

• NEAR: +۱۰.۷٪

• اینترنت کامپیوتر: +۹.۶٪

 

در همین حال، مشارکت گسترده‌تر بازار در زیر سطح در حال بهبود است.

 

تقریباً ۱۲.۶٪ از آلت‌کوین‌های فهرست‌شده در بایننس اکنون میانگین متحرک ۲۰۰ روزه خود را بازیابی کرده‌اند، در مقایسه با تنها ۲.۳٪ در اوایل چرخه.

 

این هنوز تأییدکننده فصل کامل آلت‌کوین‌ها نیست، اما نشان می‌دهد که بازار ممکن است وارد اولین مرحله چرخش پیش‌ازچرخه‌ای معنادار از زمان کف چرخه شده باشد.

 

جمع‌بندی نهایی

 

بیت‌کوین وارد جلسات پایانی این هفته در سطح بحرانی نزدیک به ۸۰٬۰۰۰ دلار شده است.

 

ورود سرمایه به ETFها همچنان حمایتی است، اهرم بازتنظیم شده و مشارکت گسترده‌تر کریپتو در حال بهبود است. در عین حال، عدم قطعیت کلان، سیاست فدرال رزرو و تنش‌های ژئوپلیتیکی مانع از تعهد کامل معامله‌گران به تلاش برای جهش بعدی می‌شود.

 

اگر BTC بتواند بالای ۸۰٬۰۰۰ دلار حفظ شود و جریان ETFها تا هفته آینده ادامه یابد، تمرکز معامله‌گران احتمالاً بر محدوده مقاومت ۸۳٬۰۰۰ تا ۸۸٬۰۰۰ دلار خواهد بود.

 

اگر حمایت شکسته شود، بازارها ممکن است به سرعت محدوده ۷۵٬۰۰۰ تا ۷۸٬۰۰۰ دلار را دوباره آزمایش کنند در حالی که منتظر محرک‌های کلان جدید هستند.

 

در حال حاضر، بازار همچنان صبر، مدیریت ریسک منظم و معامله‌گرانی را که به جای تعقیب هیجانی نوسانات، خود را با شرایط وفق می‌دهند، پاداش می‌دهد.