چهار سیگنال اصلی تأیید کننده بازار نزولی جدید در ارزهای دیجیتال

لحن بازار تغییر کرده است: چیزی که زمانی به نظر می‌رسید یک عقب‌نشینی معمولی باشد، اکنون ضعف ساختاری عمیق‌تری را نشان می‌دهد.

نقاط داده جدید از CoinGecko و 10x Research نشان می‌دهند که این تغییر یک جابجایی موقتی نیست؛ همگرایی فشار نقدینگی، خستگی نهادی و فشار اقتصاد کلان یک الگوی نزولی پایدار را تشکیل می‌دهند.

در اینجا یک بررسی عمیق از چهار ستون حیاتی که این انقباض بازار را هدایت می‌کنند، آورده شده است.

1. تبخیر عظیم سرمایه و موج تسلیم نهنگ‌ها

واضح‌ترین نشانه از وخامت بازار، حجم عظیم سرمایه‌ای است که از اکوسیستم خارج شده است.

طبق داده‌های CoinGecko، حدود 1.2 تریلیون دلار از کل ارزش بازار دارایی‌ها از اوج (6 اکتبر 2025) پاک شده است. این یک وحشت خرده‌فروشی نیست زیرا داده‌های زنجیره‌ای نشان می‌دهند که این تسلیم نهنگ‌ها است.

دارندگان نهنگ بلندمدت تخمین زده می‌شود که حدود 20 میلیارد دلار بیت‌کوین (BTC) را در ماه گذشته فروخته‌اند. این سطح از توزیع تاریخی تنها در طول تغییرات روند عمده ظاهر شده است.

علاوه بر این، بیت‌کوین به زیر میانگین متحرک نمایی 21 هفته‌ای (EMA) خود سقوط کرد، خطی که بسیاری از مدل‌های فنی آن را به عنوان آستانه بازار صعودی در نظر می‌گیرند. هنگامی که این سطح شکسته می‌شود، استراتژی‌های معاملاتی الگوریتمی ریسک را کاهش می‌دهند و فشار فروش را در یک نقدینگی در حال کاهش تقویت می‌کنند.

2. عقب‌نشینی نهادی به عنوان موقعیت‌های صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) زیر آب می‌روند

ETFهای بیت‌کوین پنج هفته متوالی خروج خالص را ثبت کرده‌اند که مجموعاً بیش از 2.6 میلیارد دلار است.

یک عامل اصلی فشار مبنای هزینه است. مبنای هزینه متوسط (یعنی قیمت متوسط پرداخت شده) برای ورودهای اخیر ETF حدود 89,600 دلار است. با معامله بیت‌کوین زیر این سطح، این سرمایه‌گذاران نهادی جدید در حال تحمل زیان‌های تحقق‌نیافته هستند.

برخلاف شرکت‌کنندگان اولیه بازار، سرمایه‌گذاران نهادی بر اساس چارچوب‌های مدیریت ریسک سختگیرانه عمل می‌کنند. هنگامی که یک دارایی برای مدت طولانی زیر مبنای هزینه آنها قرار می‌گیرد، موظف به کاهش زیان و فروش هستند، که فشار فروش پایدار ایجاد می‌کند که هر گونه رالی را سرکوب می‌کند.

3. تله نقدینگی و بازگشایی شرکت خزانه‌داری دارایی دیجیتال (DATCo)

وخامت شدید عمق بازار نگران‌کننده است.

داده‌های Kaiko نشان می‌دهند که عمق بیت‌کوین از اوایل اکتبر حدود 33% کاهش یافته است، که توانایی بازار برای جذب سفارشات بزرگ را کاهش می‌دهد.

یک عامل اصلی استرس در میان شرکت‌های خزانه‌داری دارایی دیجیتال (DATCo) است. بسیاری از آنها از بیت‌کوین به عنوان وثیقه برای جمع‌آوری بدهی استفاده کرده‌اند. با کاهش قیمت‌ها، ارزش وثیقه کاهش می‌یابد و این شرکت‌ها را مجبور به فروش بیت‌کوین یا مواجهه با تصفیه می‌کند. فروش اجباری در یک محیط نقدینگی ضعیف یک حلقه بازخورد منفی ایجاد می‌کند.

سازندگان بازار حرفه‌ای اسپردها را گسترش داده یا برای جلوگیری از ریسک نوسان، مواجهه خود را کاهش داده‌اند. با کاهش تعداد ارائه‌دهندگان نقدینگی فعال، حتی سفارشات فروش متوسط می‌توانند حرکات قیمتی بزرگ ایجاد کنند.

4. فشار همبستگی و سرریز حباب هوش مصنوعی (AI)

همبستگی بیت‌کوین با نزدک به حدود 0.75 رسیده است، که چالش‌هایی برای این تصور قبلی که بیت‌کوین به عنوان یک "دارایی غیرهمبسته" عمل می‌کند، ایجاد می‌کند.

یک "کاهش ریسک" گسترده‌تر در حال انجام است زیرا نگرانی‌ها در مورد ارزش‌گذاری‌های بالای شرکت‌های فناوری و هوش مصنوعی افزایش یافته است.

نگرانی‌ها در مورد درآمدهای تولیدکنندگان تراشه‌های هوش مصنوعی بزرگ، احتیاط را افزایش داده است. این ترس‌ها که "حباب هوش مصنوعی" در حال ترکیدن است، باعث فروش‌های گسترده در سهام فناوری شده است.

زیرا کریپتو یک دارایی دیجیتال است و دارایی‌های دیجیتال به عنوان دارایی‌های با بتای بالا در نظر گرفته می‌شوند، آنها همان فشار فروش سهام فناوری را جذب می‌کنند.

بازار در حال پردازش یک سه‌گانه خطرناک از ریسک‌ها است:

شک و تردید سرمایه‌گذاران در مورد ارزش‌گذاری‌های بالای هوش مصنوعی
بازده اوراق قرضه بالاتر به دلیل انتشار بدهی شرکتی
کاهش اعتماد به کاهش تهاجمی فدرال رزرو

یادداشت پایانی

این رکود بیش از یک اصلاح استاندارد است.

ترکیب فروشندگان بلندمدت که 20 میلیارد دلار BTC فروخته‌اند، خروج‌های نهادی عظیم در ETFها و بحران نقدینگی ناشی از شرکت‌های بیش از حد اهرمی، تصویری واضح از بازاری که در تلاش برای یافتن ثبات است، ترسیم می‌کند.

انتظار نوسانات طولانی‌مدت را داشته باشید زیرا اهرم‌ها باز می‌شوند. عملکرد قیمت بیت‌کوین ممکن است سطح 90,000 دلار یا حتی 80,000 دلار را قبل از تشکیل یک کف پایدار آزمایش کند.

چگونه تجارت بیت‌کوین را شروع کنیم

بیت‌کوین همچنان پادشاه است و بازارها را حرکت می‌دهد. چه در حال جمع‌آوری ساتوشی‌ها باشید یا با اهرم به طور کامل وارد شوید، Toobit همه چیزهایی که نیاز دارید را به شما می‌دهد. اسپات، فیوچرز و همه امکانات دیگر.

همین حالا تجارت بیت‌کوین را شروع کنید.

투빗

۴ سیگنال اصلی که بازار نزولی جدید کریپتو را تأیید می‌کنند

1. تبخیر عظیم سرمایه و موج تسلیم نهنگ‌ها

2. عقب‌نشینی نهادی به عنوان موقعیت‌های صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) زیر آب می‌روند

3. تله نقدینگی و بازگشایی شرکت خزانه‌داری دارایی دیجیتال (DATCo)

4. فشار همبستگی و سرریز حباب هوش مصنوعی (AI)

یادداشت پایانی

چگونه تجارت بیت‌کوین را شروع کنیم

۴ سیگنال اصلی که بازار نزولی جدید کریپتو را تأیید می‌کنند

1. تبخیر عظیم سرمایه و موج تسلیم نهنگ‌ها

2. عقب‌نشینی نهادی به عنوان موقعیت‌های صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) زیر آب می‌روند

3. تله نقدینگی و بازگشایی شرکت خزانه‌داری دارایی دیجیتال (DATCo)

4. فشار همبستگی و سرریز حباب هوش مصنوعی (AI)

یادداشت پایانی

چگونه تجارت بیت‌کوین را شروع کنیم

مقالات مرتبط

آیا بیت‌کوین (BTC) در ژانویه 2026 پیشتاز بازار خواهد بود، در حالی که Cardano (ADA) به نقطهٔ عطف می‌رسد و Ethereum Classic (ETC) در تلاش برای جبران

چرا سال 2026 بازارهای پیش‌بینی را دگرگون خواهد کرد و چگونه می‌توان از اشتباهات پرهزینه اجتناب کرد؟

آیا بیت‌کوین (BTC) می‌تواند $90 هزار را حفظ کند، در حالی که Cardano (ADA) و Pepe (PEPE) برای جهش سال 2025 تلاش می‌کنند؟

ثبات قیمت بیت‌کوین در حوالی 90 هزار دلار؛ مسیر متفاوت ADA و DOGE در پایان سال

آیا باید در اصلاح قیمتی تعطیلات، BTC و ETH را خریداری کرد؟