La India se prepara para probar deuda gubernamental tokenizada con una venta planificada de bonos por parte de la Rural Electrification Corp., una empresa estatal, en septiembre; una prueba piloto que colocaría la emisión y liquidación sobre infraestructura blockchain bajo la supervisión conjunta del regulador bursátil y el banco central del país.
La venta propuesta, cuyo valor se espera que sea inferior a 5 mil millones de rupias (aproximadamente 57 millones de dólares), sería la primera emisión de bonos tokenizados de la India. Se prevé que el proyecto se presente en una conferencia anual de fintech en Mumbai y ofrecería a los reguladores un entorno controlado para evaluar si los sistemas de libro mayor distribuido pueden gestionar funciones esenciales posteriores a la negociación para valores tradicionales.
La Rural Electrification Corp., una empresa financiera de infraestructura propiedad del gobierno, emitiría el bono en el marco de esta prueba piloto. Mantener la oferta por debajo de los 5 mil millones de rupias limita la exposición operativa y de mercado inicial, al tiempo que permite a las autoridades probar procesos como registros de inversores, transferencias de propiedad, liquidación y supervisión regulatoria.
Tokenizar un bono significa registrar los derechos sobre el instrumento mediante infraestructura basada en blockchain en lugar de depender únicamente de sistemas centralizados tradicionales de registro. En un mercado de deuda tan grande como el de la India, la pregunta más inmediata es si esta tecnología puede reducir el trabajo de conciliación y acelerar la liquidación sin generar nuevos riesgos legales, de custodia o ciberseguridad.
Los reguladores de Asia están pasando de pruebas piloto a infraestructura de mercado
La iniciativa de la India llega en un momento en que las autoridades de otros grandes mercados asiáticos examinan sistemas blockchain para la liquidación de valores, en lugar de limitar la experimentación a criptomonedas o tokens emitidos de forma privada.
Se espera que la Agencia de Servicios Financieros de Japón, el Ministerio de Hacienda, el banco central y las instituciones financieras establezcan este verano un grupo de estudio sobre un sistema de pagos basado en blockchain para la liquidación en tiempo real de transacciones de acciones y bonos del gobierno japonés. Podría elaborarse un plan formal ya a principios de 2027.
El calendario de Japón sigue siendo a largo plazo. Si las autoridades aprueban el proyecto, su construcción podría llevar varios años, con operaciones que podrían comenzar a principios de la década de 2030. No obstante, el objetivo es ambicioso: actualmente, las acciones japonesas se liquidan dos días hábiles después de la operación, mientras que los bonos del gobierno japonés se liquidan al día siguiente.
La liquidación en tiempo real podría reducir el período durante el cual las partes permanecen expuestas al riesgo de que la contraparte no entregue efectivo o valores. También exigiría que los participantes del mercado tuvieran liquidez disponible de inmediato, lo que representa un desafío práctico para bancos, corredores e instituciones de compensación acostumbradas a ciclos de liquidación diferidos.
Tailandia se centra en el acceso regulado a activos digitales existentes. El regulador bursátil del país ha abierto una consulta pública sobre un borrador de normas para fondos cotizados (ETF) al contado de Bitcoin y Ether, incluidos estándares para custodios extranjeros. La propuesta exigiría que cada ETF de activos digitales fuera constituido y gestionado por una firma autorizada de gestión de activos bajo las normas vigentes de ETF de Tailandia, así como sus requisitos de inversión en activos digitales.
En conjunto, las iniciativas de India, Japón y Tailandia sitúan los productos basados en blockchain y criptomonedas dentro de estructuras regulatorias ya conocidas: emisión de bonos, liquidación de valores y gestión de fondos autorizada. Este enfoque difiere claramente de los lanzamientos rápidos de tokens con poca supervisión, que siguen dominando la actividad en blockchains públicas.
Los planes de negociación de X siguen siendo preliminares
La plataforma de redes sociales X podría estar preparándose para añadir funciones de negociación de criptomonedas, según Nikita Bier, antiguo director de producto de la empresa. Bier señaló que los botones de negociación se activarán tras la introducción de los 'Cashtags', una función que permite a los usuarios insertar gráficos de Solana y Ethereum en sus publicaciones.
Bier también indicó que los usuarios podrían pegar una dirección de contrato de token en X para ver activos recién acuñados. Las direcciones de contrato son identificadores únicos en la blockchain utilizados para localizar un token específico, una función que puede ayudar a los usuarios a distinguir un activo de copias con nombres similares, aunque no determina si el token es legítimo o seguro para negociar.
La información disponible no proporcionó cronograma, estructura del producto ni marco regulatorio para las herramientas de negociación propuestas. Cualquier implementación situaría a X junto a otras plataformas sociales y aplicaciones financieras que buscan acortar el camino entre la discusión en el mercado y la transacción, un diseño que puede aumentar la conveniencia, pero también acelerar la actividad especulativa en torno a nuevos tokens.
Se amplía la actividad en derivados y mercados de capitales de EE.UU.
La unidad de políticas de Hyperliquid ha solicitado a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) y a la Comisión de Negociación de Futuros sobre Productos Básicos (CFTC) que confirmen si los contratos perpetuos sobre acciones pueden clasificarse como futuros de valores. Los contratos perpetuos son derivados diseñados sin una fecha de vencimiento fija, a diferencia de los futuros tradicionales.
Esta solicitud sigue a un desarrollo ocurrido en mayo, cuando la CFTC comenzó a permitir que los primeros contratos perpetuos se listaran en bolsas estadounidenses como productos de futuros, abordando al mismo tiempo cuestiones de clasificación. Extender esta estructura a productos vinculados a acciones traería un instrumento familiar del mercado cripto a un ámbito donde se superponen las normas sobre valores y productos básicos.
El operador de mercados de predicción Kalshi también reveló aproximadamente 1.120 millones de dólares en financiación accionaria mediante presentaciones ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., frente a un tamaño total de oferta de 1.500 millones de dólares. La presentación refleja un proceso continuo de recaudación de capital y aumenta los recursos de la empresa mientras los mercados de contratos basados en eventos reciben una mayor atención por parte de los reguladores estadounidenses y las firmas financieras tradicionales.
En Corea del Sur, Dunamu, operador de Upbit, declaró que ha contactado con la SEC y la CFTC sobre una posible cotización en EE. UU., aunque señaló que aún no se ha tomado ninguna decisión. Dunamu también indicó que no ha cambiado su informe financiero a los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados de EE. UU. (GAAP) y planea establecer un comité de salida a bolsa (IPO).
Interrogantes sobre el comprador de World Liberty Financial
La Fundación Aqua 1 gastó anteriormente 100 millones de dólares en la compra de tokens WLFI emitidos por World Liberty Financial, convirtiéndose así en el comprador más grande revelado, por delante de los 75 millones de dólares acumulados vinculados a Sun Yuchen.
Los informes identificaron a Zhou Guren, nacido en Shanghái en 1984, como el controlador real de Aqua 1. Según el informe, Zhou sigue apareciendo en la plataforma china de divulgación de información sobre cumplimiento como sujeto sancionado en relación con seis casos que involucran deudas por decenas de millones de yuanes. Además, un documento de acusación proporcionado por el Servicio de Fiscalía de la Corona del Reino Unido vinculó a Zhou con un caso de lavado de dinero en dicho país.
Este episodio ilustra las presiones en materia de diligencia debida en torno a las ventas de tokens, especialmente cuando compras grandes pueden influir en la percepción pública de la demanda, mientras que la identidad y el historial financiero del comprador pueden ser difíciles de verificar rápidamente.
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