Los fondos cotizados de Bitcoin al contado de EE. UU. atrajeron entradas netas de 730,9 millones de dólares el jueves, su mayor captación diaria desde el 14 de enero, cuando Bitcoin volvió a superar los 81.000 dólares y la demanda se concentró especialmente en el fondo IBIT de BlackRock.
El iShares Bitcoin Trust de BlackRock, que cotiza bajo el ticker IBIT, representó aproximadamente 454 millones de dólares del total del día, según los datos de flujos de fondos proporcionados. Otros seis ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. también registraron flujos positivos, incluidos fondos gestionados por Fidelity y Grayscale. La amplia participación es más importante que una sola asignación elevada: demuestra que la demanda del día se distribuyó entre varios emisores, en lugar de concentrarse en un único producto.
El repunte de las entradas se produjo tras un agosto sólido para el mercado estadounidense de ETF de Bitcoin al contado, que acumuló 3.500 millones de dólares durante el mes. Fue el mejor resultado mensual del grupo desde septiembre de 2025, prolongando la recuperación de la demanda tras periodos en los que los flujos de fondos oscilaron considerablemente entre entradas y reembolsos.
Bitcoin cotizaba cerca de los 80.950 dólares en la instantánea del mercado, después de superar brevemente los 81.000 dólares el jueves por la tarde. La recuperación del precio coincidió con las entradas en los ETF, pero no establece una relación causal directa; el mercado de Bitcoin sigue estando influido por el posicionamiento en derivados, el sentimiento general hacia el riesgo y las expectativas macroeconómicas, además de la actividad de los fondos al contado.
El fondo de BlackRock lidera una jornada generalizada de compras
Las entradas netas de aproximadamente 454 millones de dólares de IBIT representaron más del 60 % del total del jueves en el sector estadounidense de ETF de Bitcoin al contado. El fondo ha estado constantemente entre los principales vehículos para obtener exposición a Bitcoin mediante ETF en EE. UU., gracias a su escala, liquidez y papel en la operativa de carteras institucionales.
Los productos de Fidelity y Grayscale estuvieron entre los seis fondos adicionales que registraron entradas, lo que indica que los operadores utilizaron varias vías para obtener exposición regulada a Bitcoin al contado. Los flujos netos miden el valor que entra en un fondo después de restar los reembolsos, ofreciendo una visión diaria de si se están creando o reembolsando participaciones de ETF.
Una jornada de 730,9 millones de dólares es sustancial frente a las cifras mensuales recientes. Si los flujos de esa magnitud persistieran, superarían rápidamente el total mensual de 3.500 millones de dólares de agosto. Sin embargo, la demanda diaria de ETF rara vez es estable, y las grandes entradas pueden revertirse cuando el precio de Bitcoin se mueve bruscamente o cambian las expectativas macroeconómicas.
Las últimas cifras vuelven a centrar la atención en si el repunte de agosto representa un retorno sostenido de la demanda neta o un periodo más breve de compras tras la volatilidad anterior de Bitcoin. La respuesta dependerá menos del resultado de un solo día que de si varios emisores siguen registrando creaciones netas pese a los cambios en las condiciones del mercado.
Las perspectivas sobre los tipos vuelven a primer plano
La sesión de negociación también se desarrolló después de unas declaraciones de Christopher Waller, gobernador de la Reserva Federal de EE. UU., que vinculó las perspectivas de los tipos de interés con la continuidad de los avances en materia de inflación. Los mercados han seguido de cerca los comentarios de los responsables de la Fed porque unos tipos oficiales más bajos suelen reducir el atractivo de los rendimientos similares a los del efectivo y pueden respaldar la demanda de activos sensibles al riesgo y alternativos.
La postura de Waller mantiene los próximos informes de inflación como elementos centrales del calendario del mercado a corto plazo. Una desaceleración de las presiones subyacentes sobre los precios más rápida de lo esperado podría reforzar las expectativas de recortes de tipos, mientras que una inflación persistente probablemente los retrasaría. Cualquiera de los dos resultados puede afectar a Bitcoin, aunque su respuesta ha variado considerablemente a lo largo de distintos ciclos de mercado.
El material proporcionado describía a la Reserva Federal como a la espera de una mayor confianza en que la inflación se está acercando a su objetivo del 2% antes de reducir los costes de financiación. Este marco implica que las próximas lecturas de los precios al consumo y de la inflación subyacente podrían tener más peso que los comentarios rutinarios del mercado, especialmente tras el fuerte aumento de los flujos de ETF.
El movimiento de Bitcoin por encima de $81,000 se produjo mientras los operadores reevaluaban esas condiciones macroeconómicas. El nivel se ha convertido en una referencia visible del precio a corto plazo, aunque los niveles redondos suelen atraer la atención precisamente porque muchos participantes del mercado los observan, y no porque por sí solos proporcionen una señal fiable.
Las acciones vinculadas a las criptomonedas suben junto con Bitcoin
Las empresas cotizadas vinculadas a las criptomonedas también subieron el jueves. Strategy avanzó un 17,6%, hasta $144.80; Coinbase ganó un 10%, hasta $192.70; y Circle subió un 16,5%, hasta $103.23, según los datos de mercado proporcionados.
Estos movimientos muestran cómo la exposición de los mercados de renta variable a los activos digitales puede amplificar un cambio en el sentimiento hacia Bitcoin. La valoración de Strategy está estrechamente vinculada al rendimiento de sus tenencias de Bitcoin y a su estrategia de financiación. El negocio de Coinbase es sensible a la actividad de negociación, los precios de los activos y los ingresos relacionados con las stablecoins. Las acciones de Circle pueden reaccionar al sentimiento en torno al uso de las stablecoins y al entorno regulatorio, además de a los precios de las criptomonedas.
Esos diferentes modelos de negocio significan que las acciones no deberían tratarse como sustitutos intercambiables de Bitcoin. No obstante, sus fuertes ganancias durante la misma sesión sugieren que el tono positivo se extendió más allá de los flujos de los ETF y llegó a empresas cotizadas con exposición directa al sector.
La correlación con el oro aumenta mientras se desvanece el vínculo con las acciones
La correlación de Bitcoin a 90 días con el oro superó el 50 %, alcanzando su nivel más alto en seis años, mientras que su correlación con el S&P 500 cayó cerca de cero, según las medidas de correlación proporcionadas. La correlación oscila entre -1 y 1, y las lecturas positivas más altas indican que dos activos han tendido a moverse en la misma dirección durante el periodo medido.
Las cifras sugieren que Bitcoin había cotizado recientemente más en línea con el oro que con la renta variable estadounidense. No establecen que Bitcoin sea un sustituto fiable del oro ni una cobertura consistente durante periodos de tensión en el mercado. Las correlaciones pueden cambiar rápidamente, especialmente cuando Bitcoin afronta acontecimientos específicos del activo, como variaciones en los flujos de los ETF, liquidaciones, novedades regulatorias o cambios en el apalancamiento.
Una correlación cercana a cero con el S&P 500 tampoco debería interpretarse como una ruptura permanente con la renta variable. Bitcoin se ha movido estrechamente con las acciones tecnológicas y de crecimiento en distintos momentos, especialmente cuando la liquidez global y las expectativas sobre los tipos de interés dominaban la negociación. Las lecturas actuales describen, en cambio, un patrón reciente de 90 días durante un periodo de renovada demanda de ETF y mayor atención a la política monetaria estadounidense.
La prueba inmediata para el repunte de los ETF será comprobar si los fuertes flujos continúan durante las próximas publicaciones de datos de inflación y si Bitcoin puede mantener el soporte cerca de la zona de $80,000 sin depender de las compras de un solo emisor.
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