La memecoin LAPTOP de Hunter Biden se disparó hasta una capitalización de mercado implícita de aproximadamente 110.000 millones de dólares durante su primera hora de negociación el miércoles, antes de desplomarse más de un 99%; el proyecto atribuyó el movimiento a bots francotiradores y a un fondo de liquidez demasiado pequeño para absorber la demanda inicial. Los datos de DexScreener mostraron que el token cotizó brevemente por encima de 300 dólares tras su airdrop, antes de caer hasta unos 0,84 dólares a las 00:10 ET del jueves.
El episodio puso de manifiesto la diferencia entre la valoración anunciada de un token y el efectivo disponible para negociarlo. Según informes, un fondo inicial de LAPTOP contenía unos 48.000 dólares de liquidez, mientras que su valoración totalmente diluida —un cálculo basado en multiplicar el último precio por la oferta total— llegó brevemente hasta 144.000 millones de dólares en algunos rastreadores del mercado. En estas condiciones, incluso compras relativamente pequeñas pueden forzar una fuerte subida del precio mostrado, creando una cifra de valoración incapaz de respaldar un volumen de ventas significativo.
El equipo de LAPTOP afirmó que su fondo de liquidez inicial se lanzó a 0,05 dólares y atrajo inmediatamente demanda de negociación, incluida actividad de bots francotiradores automatizados. Los bots de francotiraje son programas diseñados para comprar tokens durante su lanzamiento o inmediatamente después, lo que a menudo permite a sus operadores entrar antes que los usuarios habituales y vender durante una rápida subida del precio.
En su comunicado del miércoles, el proyecto afirmó que la liquidez inicial del creador de mercado no estaba calibrada para el nivel de demanda inicial. Vinculó ese desajuste con la fuerte subida y el posterior desplome, y señaló que estaba trabajando para ajustar la liquidez disponible a la demanda de negociación.
La mayoría de los traders de LAPTOP registraron pérdidas
La plataforma de análisis de blockchain Bubblemaps afirmó que aproximadamente el 80% de los traders de LAPTOP perdió dinero durante el lanzamiento volátil. Su análisis identificó dos monederos con pérdidas de entre 100.000 y 1 millón de dólares, unos 100 monederos que perdieron entre 10.000 y 100.000 dólares, y aproximadamente 700 que perdieron entre 1.000 y 10.000 dólares.
Las cifras comunicadas ilustran cómo los gráficos de precios del día del lanzamiento pueden ocultar la distribución de los resultados. Un token puede mostrar un pico espectacular, pero es posible que solo un número limitado de monederos pudiera vender cerca de ese nivel. Los traders que compran después de las primeras compras automatizadas suelen enfrentarse a un precio de entrada mucho más alto, mientras que la escasa liquidez dificulta salir sin presionar el precio a la baja.
Las afirmaciones que circulaban en torno al lanzamiento también apuntaban a ganancias considerables de bots, incluido un programa que supuestamente obtuvo más de 335.000 dólares y otro casi 190.000 dólares durante la primera hora. La propia declaración del proyecto no proporcionó esas cifras, pero su descripción de la actividad de los francotiradores es coherente con un lanzamiento en el que el trading automatizado capturó gran parte de la liquidez inicial.
El equipo afirmó que no hubo preventa ni asignación para influencers. También dijo que había 80 millones de tokens LAPTOP disponibles para que los suscriptores elegibles del Substack de Hunter Biden los reclamaran, siempre que se hubieran suscrito antes del 6 de septiembre. El mecanismo de distribución pretendía colocar parte de la oferta entre los suscriptores, en lugar de concentrar el acceso mediante una venta privada de tokens, aunque el airdrop no evitó una volatilidad extrema una vez iniciado el trading público.
El equipo planea incentivos de liquidez en Aerodrome
El equipo de LAPTOP afirmó que distribuiría 4 millones de tokens, o el 0,4 % de la oferta total, a partir de la medianoche UTC del 10 de septiembre para incentivar la liquidez en los pools de Aerodrome. Los incentivos de liquidez suelen recompensar a los usuarios que depositan pares de tokens en pools de trading descentralizado, aumentando los activos disponibles para compradores y vendedores.
Una mayor liquidez no eliminaría el trading especulativo ni la actividad de los bots, pero podría reducir el impacto en el precio de las órdenes individuales. El lanzamiento mostró lo vulnerable que puede ser un pool cuando un token tiene una oferta declarada elevada, pero solo una pequeña cantidad de activos respaldando su mercado inicial.
El proyecto también afirmó que dos eventos basados en predicciones asociados con LAPTOP se habían resuelto con «Sí», lo que activó quemas por un total de 10 millones de tokens. Una quema de tokens elimina permanentemente tokens de la circulación al enviarlos a una dirección inaccesible de la blockchain. El equipo dijo que las quemas reducirían la oferta circulante en un 1 % durante la primera semana de trading.
Hunter Biden había descrito anteriormente una estructura en la que el 30 % de la oferta de LAPTOP está vinculada a 30 predicciones basadas en acontecimientos públicos del mundo real. Según ese modelo, los tokens vinculados a una predicción se queman cuando el resultado se resuelve con «Sí» y se envían a una organización benéfica si se resuelve de otro modo. El proyecto afirmó que uno de los primeros eventos resueltos implicaba una asignación de 5 millones de tokens vinculada al artista digital Beeple en referencia a LAPTOP. No identificó la segunda predicción que dio lugar a una quema.
La suspensión de la cuenta aumenta la confusión en torno al lanzamiento
En una publicación separada en X, Hunter Biden dijo que la cuenta oficial de la fundación LAPTOP había sido suspendida y que el equipo estaba intentando restablecerla. Escribió que no se iba a ir a ninguna parte.
El problema con la cuenta surgió durante un periodo en el que los traders ya intentaban evaluar el suministro del token, los planes de liquidez y el desplome del precio mediante la actividad on-chain y herramientas de seguimiento de terceros. En el caso de las memecoins recién lanzadas, los canales oficiales de comunicación pueden tener un peso inusual, ya que los cambios de liquidez, las quemas de tokens y las actualizaciones sobre la distribución pueden alterar rápidamente la información disponible del mercado.
La negociación de LAPTOP durante su primer día ofrece un claro ejemplo de por qué las valoraciones totalmente diluidas durante el lanzamiento de un token pueden resultar engañosas. Un precio alcanzado en un pool poco profundo puede implicar una capitalización de mercado enorme sin demostrar que los compradores lo mantendrían con un volumen mayor de tokens. Los incentivos de Aerodrome previstos podrían profundizar los pools de negociación, pero el desplome inicial ya ha dejado a una gran parte de las carteras tempranas con pérdidas, según el análisis de Bubblemaps.
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