El bitcoin subió hasta aproximadamente los 77 000 dólares el viernes, cotizando brevemente por encima de los 77 400 dólares en su movimiento más fuerte desde el 26 de mayo, lo que llevó las vastas tenencias corporativas de bitcoin de Strategy nuevamente a ganancias respecto a su precio promedio de compra reportado.
El par BTC/USD ganó aproximadamente un 20 % en 48 horas, según datos de TradingView, con poca negociación lateral, algo habitual tras un fuerte avance. La alza impulsó al bitcoin por encima del costo promedio de 75 385 dólares reportado por BitcoinTreasuries para las 840 447 BTC del tesoro de Strategy.
Esa recuperación cambia el panorama inmediato para el mayor tenedor corporativo público de bitcoin. La posición de Strategy había caído por debajo de su base de costo agregada durante la caída previa de agosto, dejando a la empresa expuesta a una pérdida contable en sus compras. A los niveles actuales, su sitio web mostraba una ganancia de aproximadamente 450 millones de dólares en bitcoin desde principios de año.
Strategy vuelve a superar su base de costo reportada
Las tenencias de Strategy hacen que su precio promedio de compra sea un punto de referencia muy observado durante períodos volátiles. Con más de 840 000 BTC en su balance, un movimiento de varios miles de dólares en el precio del bitcoin puede alterar significativamente la ganancia o pérdida no realizada de la empresa.
La actividad reciente de la empresa también muestra que su tesoro de bitcoin no está completamente intacto. Entre el 3 y el 9 de agosto, Strategy vendió 1 690 BTC mientras recompraba 1,15 millones de acciones de su serie preferente STRC por 108,6 millones de dólares. Strategy describió la transacción como su cuarta venta de bitcoin de 2026.
La venta fue pequeña en relación con las tenencias totales de la empresa, representando aproximadamente el 0,2 % de su reserva de bitcoin. Sin embargo, sirvió como recordatorio de que Strategy puede usar el bitcoin como fuente de liquidez, manteniendo al activo como componente central de su estrategia de tesorería corporativa.
Le, en declaraciones a Fox News a principios de agosto, dijo que Strategy planeaba reanudar las compras de bitcoin antes de fin de año. Retomar las compras situaría nuevamente a la empresa entre los compradores institucionales más visibles del mercado, tras un período en el que utilizó una parte limitada de sus tenencias para la gestión de capital.
El hecho de que el precio del bitcoin supere el costo promedio reportado por Strategy también reduce un punto de presión a corto plazo relacionado con la estructura de capital y acciones preferentes de la empresa. Históricamente, Strategy ha financiado parte de su acumulación de bitcoins mediante los mercados de capitales, lo que significa que una debilidad sostenida por debajo de su precio de adquisición puede intensificar el escrutinio sobre su modelo de financiación. El reciente repunte no elimina esa exposición, pero le otorga a la empresa una posición más favorable en términos de valoración a mercado.
Los datos onchain identifican una zona densa de propiedad
La subida del precio también ha llevado al bitcoin aún más por encima de una concentración significativa de monedas adquiridas a niveles más bajos. Glassnode indicó que aproximadamente 3,44 millones de BTC tienen un precio realizado en cadena entre 58.000 y 67.000 dólares.
El precio realizado se refiere al precio al que las monedas se movieron por última vez en la cadena de bloques. Se utiliza comúnmente como una medida aproximada de la base de costos de los tenedores, aunque no puede determinar los motivos ni la situación financiera de cada propietario. Las monedas pueden trasladarse entre carteras controladas por el mismo propietario, y no todas las transacciones representan una compra en el mercado abierto.
Dentro del rango de 58.000 a 67.000 dólares, Glassnode identificó 2,23 millones de BTC agregados durante las 11 semanas anteriores. Esa cantidad representa aproximadamente el 11% de la oferta total final de bitcoin y constituyó el grupo de propiedad más denso por debajo del precio al contado en el análisis de la firma.
Estas zonas suelen vigilarse de cerca durante una corrección. Los tenedores que compraron dentro de ese rango podrían estar menos dispuestos a vender de inmediato mientras el bitcoin permanezca por encima de su precio de entrada, mientras que una caída de regreso a esa banda podría poner a prueba si los compradores recientes la consideran una oportunidad para acumular, un punto para salir o simplemente un nivel en el que mantener sus posiciones.
Los datos respaldan la interpretación de este rango como un área concentrada de base de costos, más que como un piso de precios garantizado. El bitcoin ha atravesado repetidamente rangos con alta concentración de tenencia cuando aumenta la presión vendedora, especialmente cuando se liquidan posiciones apalancadas o se debilitan los mercados de riesgo en general. Su valor práctico radica en que sirve como un mapa que muestra dónde una gran parte de la oferta cambió de manos por última vez.
El bitcoin supera la media de 200 días
El movimiento del bitcoin también lo llevó por encima de su media móvil simple de 200 días, que los datos de TradingView situaban en 68.967 dólares. La media de 200 días es uno de los indicadores técnicos de largo plazo más seguidos, ya que suaviza los movimientos diarios del precio para ofrecer una medida más amplia de la tendencia.
Operar por encima de esa línea generalmente indica que el precio actual del mercado se ha recuperado por encima de un punto de referencia importante a largo plazo. Esto no determina por sí solo si la subida continuará, pero sitúa al Bitcoin nuevamente por encima de un nivel que había actuado como punto de referencia durante la reciente debilidad.
La rapidez del avance deja al Bitcoin con menos historial reciente de operaciones entre la zona alta de los 60 000 dólares y los precios del viernes cerca de los 77 000 dólares. Los mercados suelen revisitar zonas que se cruzaron rápidamente, especialmente cuando los operadores toman ganancias tras un movimiento veloz. En este caso, la media móvil de 200 días y el grupo de precios realizados entre 58 000 y 67 000 dólares ofrecen puntos de referencia distintos por debajo del mercado, aunque miden cosas diferentes: uno sigue un promedio móvil del precio, mientras que el otro rastrea dónde las monedas se movieron por última vez en cadena.
La recuperación del Bitcoin por encima del coste base de Strategy, la media móvil de 200 días y el mayor grupo reciente de tenencia en cadena ha reconstruido una estructura de mercado más constructiva a corto plazo. Que dicha estructura se mantenga dependerá menos de un único nivel técnico que de si la demanda sigue siendo fuerte tras una subida del 20% en dos días.
Considerando la recuperación del BTC, analiza si ahora es el momento de comprar Bitcoin mientras aún cotice por encima de los 70 000 dólares y perfecciona tu estrategia.
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