Bitcoin cayó por debajo de los 82.000 $ el jueves por la noche, cuando una fuerte retirada de las acciones tecnológicas estadounidenses se extendió a los mercados de renta variable asiáticos, prolongando un movimiento de aversión al riesgo que también provocó liquidaciones de criptomonedas por casi 441 millones de $. La oleada de ventas hizo caer Bitcoin un 3,4 % en 24 horas, hasta los 81.387 $ a las 21:30 ET, situando de nuevo el umbral de los 80.000 $, seguido muy de cerca, en el centro de la atención del mercado.
CoinGlass registró liquidaciones por valor de 440,9 millones de $ en los mercados de criptomonedas durante el descenso de 24 horas, de los cuales 397 millones de $ correspondieron a posiciones largas. Este desequilibrio indica que los operadores posicionados para una subida de los precios absorbieron la mayor parte de las ventas forzadas mientras los principales tokens bajaban.
Ethereum cayó un 3,5 %, hasta los 2.388 $, mientras que XRP bajó un 3,8 %. Zcash registró la mayor pérdida entre los activos mencionados, con una caída del 7,7 %. El mercado de criptomonedas en general descendió alrededor de un 3 %, lo que demuestra que el movimiento se extendió más allá de Bitcoin y no estuvo impulsado por un desarrollo específico de un solo token.
Las acciones tecnológicas marcaron el tono de la oleada de ventas
El descenso de las criptomonedas siguió a una sesión complicada para la renta variable estadounidense, liderada por grandes empresas tecnológicas cuyas valoraciones y expectativas de crecimiento las han hecho especialmente sensibles a los cambios en el apetito por el riesgo. El Nasdaq Composite cerró un 2,6 % a la baja, su mayor descenso en un día desde junio, mientras que el S&P 500 cayó un 1,21 % en su peor sesión desde julio.
Varias de las mayores empresas tecnológicas del mercado registraron pérdidas mucho más pronunciadas. Meta Platforms cayó un 6,98 %, Micron Technology bajó un 6,26 %, Nvidia perdió un 4,4 % y Advanced Micro Devices descendió un 8,1 %.
Estas caídas son importantes para Bitcoin porque el activo a menudo ha cotizado junto con las acciones tecnológicas de alto crecimiento durante cambios amplios en el apetito por el riesgo. Cuando los operadores reducen su exposición a sectores bursátiles volátiles, las posiciones apalancadas en criptomonedas pueden sufrir una presión adicional, especialmente durante periodos de liquidez reducida fuera del horario de negociación estadounidense.
Las ventas continuaron durante la mañana del viernes en los mercados asiáticos. El Kospi de Corea del Sur cayó un 2,3 %, mientras que el Nikkei 225 de Japón descendió un 1,6 %, lo que indica que la reacción al desplome de la tecnología estadounidense había trascendido una sola sesión o región bursátil.
Las liquidaciones amplifican los movimientos en ambas direcciones
Las liquidaciones de criptomonedas se producen cuando una plataforma de negociación cierra automáticamente una posición apalancada después de que las pérdidas consuman la garantía que la respalda. En una caída rápida, esas ventas obligatorias pueden añadir impulso al descenso de los precios, ya que las plataformas venden activos en un mercado que ya es débil.
Los 397 millones de dólares en posiciones largas liquidadas registrados por CoinGlass sugieren que el apalancamiento intensificó la caída del jueves. Las posiciones largas utilizan fondos prestados o derivados para beneficiarse de las subidas de precios, pero se vuelven vulnerables cuando el mercado cae con suficiente rapidez como para alcanzar los niveles de liquidación.
La magnitud de las liquidaciones fue significativa en relación con el movimiento general del mercado, del 3 %, aunque no se acercó a los mayores episodios de desapalancamiento observados durante grandes desplomes del mercado. Esta distinción deja el nivel de 80.000 dólares de Bitcoin como una referencia técnica y psicológica más inmediata que una señal de una ruptura desordenada del mercado.
Un movimiento sostenido por debajo de esa zona podría provocar el cierre adicional de posiciones largas apalancadas, mientras que una recuperación por encima reduciría la presión sobre los operadores cuyas estrategias están vinculadas a niveles de soporte redondos. Estos niveles no determinan por sí solos la dirección del precio, pero suelen concentrar órdenes de stop loss y actividad en derivados.
Los flujos de los ETF y los datos económicos siguen en el punto de mira
Los participantes del mercado también seguían los flujos hacia los fondos cotizados de Bitcoin al contado, que se han convertido en un indicador visible de la demanda institucional y de los gestores patrimoniales en Estados Unidos. Las cifras facilitadas citaban más de 524 millones de dólares en entradas netas el 21 de octubre, lo que sugiere que las compras de fondos se habían mantenido activas poco antes de la última venta masiva.
Las cifras de flujos de los ETF pueden ofrecer información útil sobre la demanda, pero no necesariamente evolucionan al mismo ritmo que los precios intradía. Las suscripciones y reembolsos de los fondos reflejan la actividad de una jornada bursátil, mientras que los mercados de criptomonedas operan de forma continua y pueden reaccionar de inmediato a la volatilidad de la renta variable, las cascadas de liquidaciones y los cambios en el posicionamiento de los derivados.
La publicación del viernes del PMI manufacturero preliminar de Estados Unidos de S&P Global fue otro de los focos de atención de los mercados. Las encuestas manufactureras pueden afectar tanto a la renta variable como a las criptomonedas cuando modifican las expectativas sobre el crecimiento económico, los beneficios empresariales o la futura política monetaria.
El material facilitado hacía referencia a una lectura manufacturera de 47,8, un nivel inferior a 50 que indicaría una contracción de la actividad fabril según la metodología del PMI. Unos datos débiles de nuevos pedidos pueden aumentar la preocupación por el crecimiento, aunque los mercados también valoran si la ralentización de la actividad podría acabar respaldando unas expectativas de política monetaria más flexible.
Bitcoin afronta una prueba macroeconómica conocida
El último movimiento sitúa a Bitcoin en un entorno de mercado dominado por las mismas fuerzas que afectan a las acciones tecnológicas: sensibilidad a los datos de crecimiento, preocupación por las valoraciones excesivas y rápidos reajustes en las operaciones apalancadas. Esta relación puede resultar incómoda para los inversores que esperan que las criptomonedas operen de forma independiente durante periodos de tensión en los mercados financieros.
La caída de Bitcoin por debajo de $82,000 no establece por sí sola una tendencia a más largo plazo. Sí demuestra que el activo sigue estando expuesto cuando las acciones tecnológicas lideran una reducción generalizada de la asunción de riesgos, especialmente cuando los mercados de derivados mantienen un apalancamiento alcista considerable.
La próxima dirección probablemente dependerá de si la debilidad de la renta variable estadounidense se estabiliza, de si Bitcoin puede mantenerse cerca de la zona de $80,000 y de si la demanda de ETF sigue siendo resistente tras la venta masiva.
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