Bitcoin recuperó los $80,000 el 4 de septiembre y cotizó brevemente por encima de $81,000, ya que unas expectativas más moderadas sobre los tipos de interés en EE. UU., la reanudación de las entradas en los fondos cotizados de Bitcoin al contado y el cierre de posiciones cortas se combinaron para impulsar el mercado. El movimiento situó a la criptomoneda aproximadamente un 4% al alza en 24 horas, según los datos de mercado proporcionados para este informe, mientras que Ether volvió hacia los $2,500.
El repunte se produjo tras un rápido ajuste de las expectativas sobre la decisión de la Reserva Federal de septiembre. Los datos de CME FedWatch mostraron que la probabilidad de mercado de una subida de tipos había caído hasta aproximadamente el 48%, frente a más del 60% a principios de semana. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. y el dólar bajaron mientras los operadores reevaluaban la posibilidad de una política más restrictiva.
Los comentarios de Waller reformulan las expectativas sobre los tipos
El gobernador de la Reserva Federal Christopher Waller afirmó que preferiría mantener sin cambios los tipos de interés si la inflación sigue moderándose, según las declaraciones citadas en el material de origen. Los comentarios llegaron cuando los mercados ya observaban atentamente si las recientes lecturas económicas exigirían un mayor endurecimiento.
Bitcoin suele reaccionar con intensidad a los movimientos de los rendimientos del Tesoro y del dólar, porque ambos afectan al atractivo de los activos sensibles al riesgo. La caída de los rendimientos puede reducir la rentabilidad disponible de la deuda pública, mientras que un dólar más débil puede relajar las condiciones financieras para los activos denominados globalmente en dólares. La relación no es fija ni inmediata, pero los movimientos sincronizados del 4 de septiembre proporcionaron a Bitcoin un impulso macroeconómico favorable.
La respuesta del mercado también refleja el estrecho margen en torno a la decisión de la Fed. Una probabilidad cercana al 50% deja un margen considerable para cambios en las expectativas tras la publicación de datos económicos importantes, especialmente los de empleo e inflación. Esa incertidumbre puede mantener la volatilidad de Bitcoin incluso si la dirección inicial de los rendimientos sigue siendo favorable.
El informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. estaba programado para publicarse a las 8:30 a. m., hora del Este, el 4 de septiembre. Las cifras de empleo se encuentran entre las últimas señales importantes del mercado laboral antes de la reunión de la Reserva Federal de mediados de septiembre, lo que las hace relevantes tanto para los mercados de bonos como para los precios de las criptomonedas.
La demanda de ETF añade un catalizador para el mercado al contado
Los ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. registraron aproximadamente $277 millones en entradas netas el jueves, según los datos diarios de flujos de fondos recopilados a partir de las divulgaciones públicas de los emisores. Los flujos positivos de ETF indican que entró más capital en los fondos del que salió de ellos, lo que exige una demanda neta de Bitcoin mediante el proceso de creación y reembolso de participaciones de estos productos.
Esa demanda llegó cuando Bitcoin intentaba recuperar un nivel que recientemente había actuado como resistencia. La zona de los $80,000 se había convertido en un umbral muy vigilado después de que el activo cayera por debajo; volver a situarse por encima del nivel cambió la estructura inmediata del mercado y proporcionó a los operadores de momentum un nuevo punto de referencia.
Los flujos de los ETF no explican directamente cada movimiento intradía de Bitcoin, ya que la creación de participaciones de los fondos puede liquidarse mediante mecanismos que no son visibles en tiempo real. Sin embargo, unas entradas netas sostenidas pueden proporcionar una fuente significativa de demanda subyacente, especialmente durante periodos en los que la evolución macroeconómica respalda los activos de riesgo en lugar de ejercer presión sobre ellos.
La cifra de $277 millones también es relevante en el contexto del intento de Bitcoin de mantenerse por encima de los $80,000, en lugar de limitarse a tocarlos brevemente. Una subida de precio de un día puede estar impulsada por el posicionamiento en derivados, pero unas entradas continuadas en los fondos ofrecerían una señal más duradera del interés en el mercado al contado durante los días posteriores a la ruptura.
El cierre de posiciones cortas acelera el movimiento
El avance por encima de los $80,000 también parece haber obligado a algunos operadores bajistas a cerrar sus posiciones cortas. Una venta en corto es una operación que se beneficia cuando un activo cae; cuando Bitcoin sube en su lugar, los operadores pueden recomprar Bitcoin para limitar las pérdidas o cerrar la posición. Esas compras pueden acelerar un movimiento alcista, especialmente en torno a un nivel de precios muy vigilado.
No se proporcionó ninguna cifra de liquidaciones en el material original, por lo que la magnitud del cierre de posiciones cortas no puede medirse con los datos disponibles. No obstante, la evolución del precio encaja con un patrón conocido en los mercados de derivados de criptomonedas: una recuperación por encima de un nivel de resistencia redondo puede activar órdenes de stop y controles de riesgo entre los operadores posicionados para nuevas caídas.
Ese mecanismo puede generar ganancias rápidas, pero también puede hacer que el mercado sea más sensible una vez que disminuyen las compras forzadas. La capacidad de Bitcoin para cotizar de forma constante por encima de los $80,000 dependerá más de la continuidad de la demanda al contado, la actividad de los ETF y la dirección de las expectativas macroeconómicas que de un único impulso de compras derivadas de los derivados.
Las altcoins y las acciones de empresas cripto siguen al alza a bitcoin
El rebote se extendió más allá de Bitcoin. Ether volvió a cotizar cerca de los $2,500, mientras que Zcash, XRP y HYPE también subieron, según los datos de mercado proporcionados para este informe. La amplia participación sugirió que la sesión estuvo impulsada en parte por una mejora del sentimiento hacia los activos digitales, más que únicamente por un acontecimiento específico de Bitcoin.
Las acciones estadounidenses vinculadas a las criptomonedas subieron junto con el mercado subyacente, incluidas Coinbase, Robinhood y Strategy. Estas acciones pueden reaccionar con mayor intensidad que Bitcoin a los cambios en el sentimiento, ya que sus ingresos, balances o actividad de negociación están relacionados con los precios de las criptomonedas y los volúmenes del mercado.
Coinbase y Robinhood están especialmente expuestas a los cambios en la actividad de negociación minorista, mientras que el valor de mercado de Strategy ha estado estrechamente ligado a sus grandes tenencias de Bitcoin y a su estrategia de financiación. Sus movimientos ofrecieron un reflejo en el mercado de acciones del mismo apetito por el riesgo que respaldó a Bitcoin durante la sesión.
Los datos económicos ponen ahora a prueba la recuperación hasta $80,000
La atención se centra ahora en si Bitcoin puede establecer $80,000 como soporte después de que este nivel funcionara como una barrera anteriormente durante el movimiento. Mantenerse por encima de este nivel de forma sostenida mantendría el foco en niveles de precios más altos, mientras que una rápida reversión por debajo del umbral podría indicar que la ruptura dependió en gran medida del cierre de posiciones cortas, en lugar de una demanda persistente.
Las próximas pruebas llegarán de la mano de los datos estadounidenses sobre empleo e inflación, incluidos los informes del Índice de Precios al Consumidor y de los Gastos de Consumo Personal, antes de la reunión de septiembre de la Reserva Federal. Un dato de inflación inferior al esperado podría reforzar el argumento a favor de mantener los tipos sin cambios, mientras que unas presiones sobre los precios o unos datos del mercado laboral inesperadamente sólidos podrían volver a impulsar al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro.
Para Bitcoin, el repunte del 4 de septiembre conectó tres fuerzas que suelen influir en la evolución de los precios a corto plazo: los cambios en las expectativas de política monetaria, una demanda medible de ETF y el posicionamiento en derivados. Quedará más claro si esta combinación puede mantener al mercado por encima de $80,000 a medida que se acerque la decisión de la Fed, condicionada por los datos.
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